行业背景 - 2025年建陶行业寒冬持续，地缘政治冲突叠加房地产深度调整，行业加速洗牌，龙头市占率缓慢爬升，中小厂家成批离场 [4] - 行业竞争逻辑从拼规模、拼价格转向拼品质、服务和品牌 [16] - 2025年存量房装修市场规模预计达3.34万亿元，旧房改造需求巨大，大家居市场中旧房改造占比已达40% [16] - 2025年12月1日，GB/T 45817-2025《消费品质量分级 陶瓷砖》国家标准正式实施，将陶瓷砖分为5A、4A、3A三个等级，标志着行业竞争从价格战回归产品价值提升 [16] 财务与经营表现 - 2025年公司实现营业收入64.6亿元，归母净利润12.1亿元，全年毛利率39.1%，同比增长0.6个百分点 [6] - 2022-2025年，公司毛利率从35.1%增长至39.1%，净利率从17.5%增长至18.7% [8] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为21.0亿元，收现比1.12，净现比1.74 [10] - 公司资产负债率从2019年的73.54%降至2025年末的25.3%，处于行业低位 [13] 核心竞争力：盈利能力与现金流 - 高毛利率源于品牌溢价和产品差异化，通过技术创新、智能制造和质量管控在高端市场建立竞争壁垒 [8] - 公司通过优化销售策略、增加现款现货工程比例，在行业普遍面临回款压力的背景下保持了健康的现金流和造血能力 [10][11] - 充裕的现金流使公司得以偿还债务、优化资本结构，低负债赋予高灵活度，使其能在行业收缩期进行逆势布局 [13] 绿色发展与循环经济 - 公司将绿色发展升级为战略，东莞、清远、江西、重庆四大生产基地全部获评“国家绿色工厂” [14] - 2025年新增分布式光伏装机16MWp，总装机规模接近200MWp，全年光伏发电约1.8亿度，占总用电规模27% [14] - 2025年购买绿证7.2万张，相当于额外消纳7200万度绿色电力 [14] - 子公司东莞市唯美陶瓷工业园有限公司被评为2025年陶瓷行业“能效领跑者” [14] - 2025年与中国循环经济协会共建建陶行业首个“中国循环经济技术中心”，目标打造冶金渣及矿山固废资源化科技创新平台 [14] - 开展锂云母渣有价金属提取、烟气吸碳固碳等研究，完成“尾矿废料在建筑陶瓷的应用研究及产业化”等项目 [14] - 2025年获授权固废利用、循环经济发明专利6项，截至年末总计拥有该领域发明专利24项 [15] 产品品质与技术领先 - 公司参与起草GB/T 45817-2025新国标，是首批通过5A标准检测的企业之一，产品涵盖多个类别 [16] - 拥有行业内首家CNAS国家认可实验室，所有生产线配备行业领先智能检测设备，实现每一片瓷砖100%智能检测与全流程追溯 [17] - 岩板系列采用高清数码喷墨与3D模具成型技术，1:1复刻天然石材纹理，还原度达99%以上 [19] - 金丝绒二代系列通过地砖5A等级检测，各项性能达行业最高标准 [19] - 适老防滑系列产品防滑标准达德标/欧标R10级，入选工信部《2025老年用品推广目录》 [19] 文化创新与产品研发 - 公司独资兴建的中国建筑陶瓷博物馆获评国家二级博物馆，占地15000平方米，将传统文化元素应用于产品研发 [21] - “敦煌印象文化陶瓷产品的研发及产业化”项目通过中国轻工业联合会鉴定，技术国际领先，文化陶瓷应用于北京大兴国际机场等地标 [23] - 2025年完成各渠道年度产品研发335款，获得发明专利56项 [23] - 依托数码微浮雕技术平台3.0、超低哑光釉料、干法干粒等工艺提升产品质感与性能 [25] - 2026年新品“当代仿古”系列肌理高低差提升25%，光感控制在3°至95°之间 [25] - 8135臻石系列采用超白岩板坯体与数码可控晶光抛工艺，砖面平整度提升15% [25] - 超晶钻4.0系列光泽度达95°以上，成为酒店大堂、豪华别墅等高端场景首选 [25]

马可波罗控股股份有限公司 2025 年度独立董事述职报告 （吴静） 本人吴静，1982 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学历，助理 研究员，曾任广东培正学院会计系教师、香港中文大学研究助理、广东星徽精密 制造股份有限公司独立董事，现任广州大学会计系教师、公司独立董事。 （二）对是否存在影响独立性的情况说明 作为公司的独立董事，本人未在公司担任除独立董事以外的任何职务，与公 司及公司主要股东之间不存在妨碍本人进行独立客观判断的关系，本人任职符合 《上市公司独立董事管理办法》等相关法律法规规定的独立性要求，不存在影响 独立性的情况。 二、出席会议及投票情况 本人 2025 年度在公司履行独立董事职务期间，公司共召开了 9 次董事会会 议及 4 次股东会，具体情况如下： 本人于马可波罗控股股份有限公司（以下简称"公司"）2021 年第五次临 时股东会被选举担任公司第一届董事会独立董事，2024 年第二次临时股东会被 续聘为公司第二届董事会独立董事，本人 2025 年度在履行公司独立董事职务期 间，按照《公司法》《公司章程》《公司独立董事工作规则》等有关规定和要求， 认真履行独立董事的职责，审慎行使独立董事的 ...

马可波罗控股股份有限公司 内部控制评价管理制度 第一章 总则 第一条 为全面评价马可波罗控股股份有限公司（以下简称"公司"）内部控 制设计与运行情况，规范内部控制评价程序和评价报告，及时识别和防范风险， 促进内部控制体系不断完善，根据《企业内部控制基本规范》《企业内部控制评 价指引》《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 21 号——年度内部控制评 价报告的一般规定》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市 公司规范运作》《上市公司审计委员会工作指引》等有关规定，以及《马可波罗 控股股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）,结合公司实际情况，制定 本制度。 第二条 本制度适用于公司及其子公司，包括控股子公司。 第三条 本制度所称的内部控制评价，是指由公司董事会和管理层实施的， 对公司内部控制有效性进行全面评价，形成评价结论，出具评价报告的过程，主 要涉及机构与职责、评价工作内容、评价方法、评价程序、评价报告、后续整改 等内容。 第四条 公司实施内部控制评价至少应遵循下列原则： （一）全面性原则。评价工作应当包括内部控制的设计与运行，涵盖公司及 其所属单位的各种业务和事项。 （二）重要性原则。 ...

马可波罗控股股份有限公司 2025 年度独立董事述职报告 （谢礼珊） 本人于马可波罗控股股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第二次临 时股东会被选举担任公司第二届董事会独立董事，本人 2025 年度在履行公司独 立董事职务期间，按照《公司法》《公司章程》《公司独立董事工作规则》等有 关规定和要求，认真履行独立董事的职责，审慎行使独立董事的权利，积极出席 公司相关会议，维护公司和股东利益。本人恪尽职守、勤勉尽责，积极发挥了独 立董事的作用。现将本人 2025 年度在公司履行独立董事职务期间的情况报告如 下： 一、独立董事的基本情况 （一）基本情况 本人谢礼珊，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学历，中 山大学管理学院教授。1986 年起任职于中山大学，曾任讲师、副教授、教授。 现任公司独立董事。 （二）对是否存在影响独立性的情况说明 作为公司的独立董事，本人未在公司担任除独立董事以外的任何职务，与公 司及公司主要股东之间不存在妨碍本人进行独立客观判断的关系，本人任职符合 《上市公司独立董事管理办法》等相关法律法规规定的独立性要求，不存在影响 独立性的情况。 二、出席会议及投票情况 本人 ...

马可波罗控股股份有限公司 （一）公司董事； （二）公司高级管理人员：包括总经理、副总经理、总经理助理、财务总 监、董事会秘书。 第三条 董事、高级管理人员薪酬管理遵循以下原则： （一）体现个人薪酬水平与公司业绩，参考外部薪酬水平，将个人岗位和 职责相结合； 董事、高级管理人员薪酬管理制度 第一章 总则 第一条 为进一步完善马可波罗控股股份有限公司（以下简称"公司"）董 事、高级管理人员的薪酬管理，建立科学有效的激励与约束机制，根据《中华 人民共和国公司法》《上市公司治理准则》等有关法律、法规和规范性文件，以 及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 第二条 本制度适用范围包括： （二）体现责、权、利对等的原则，体现薪酬与岗位价值、承担责任相符 ； （三）体现个人薪酬与公司长远健康发展相结合的原则，保证薪酬与公司 持续健康发展的目标相符； （四）体现激励与约束并重的原则，保证薪酬发放与工作职责、业绩成效 、价值创造相符。 第二章 管理机构 第四条 董事会薪酬与考核委员会是董事会下设的专门工作机构，负责制定 董事、高级管理人员的薪酬标准和方案。 第五条 董事薪酬方案由股东会审议批准，并予以披露。在董 ...

本人于马可波罗控股股份有限公司（以下简称"公司"）2021 年第五次临时 股东会被选举担任公司第一届董事会独立董事，2024 年第二次临时股东会被续 聘为公司第二届董事会独立董事，本人 2025 年度在履行公司独立董事职务期间， 按照《公司法》《公司章程》《公司独立董事工作规则》等有关规定和要求，认真 履行独立董事的职责，审慎行使独立董事的权利，积极出席公司相关会议，并对 相关事项发表了独立意见，维护公司和股东利益。本人恪尽职守、勤勉尽责，积 极发挥了独立董事的作用。现将本人 2025 年度在公司履行独立董事职务期间的 情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）基本情况 本人陈舰，1955 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。武汉建材学院（现 武汉理工大学）无机非金属材料工程（水泥）专业、化工副教授，曾任广西大学 化工系材料工程专业讲师，东莞理工学院化学与环境工程学院应用化学、材料工 程、环境工程专业副教授，化学实验室主任。2021 年 7 月 22 日起担任公司独立 董事。 马可波罗控股股份有限公司 2025 年度独立董事述职报告 （陈舰） （二）对是否存在影响独立性的情况说明 作为公司的独立董事，本人 ...

马可波罗控股股份有限公司 坏账核销管理制度 第一章 总则 第一条 为加强马可波罗控股股份有限公司（以下简称"公司"）应收债权的 管理，进一步完善公司的财务管理制度，促进公司的规范运作，有效防范化解资 产损失风险，防止坏账核销过程中的差错和舞弊，使相应的财务报告能更全面、 准确地反映公司财务状况和经营成果。根据财政部颁布的《企业会计准则》及相 关政策规定，结合公司的实际情况，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司及其子公司。 第三条 本制度所称的应收债权是指应收款项（包括应收账款、其他应收款、 合同资产、长期应收款、预付款项等）及资产减值准备，资产减值准备是上述应 收款项计提的坏账准备。 第四条 本制度所称坏账损失是指有确凿和合法证据表明该项应收债权的使 用价值和转让价值发生了实质性且不可恢复的灭失，已不能给公司带来未来经济 利益流入，包括已计提和未计提坏账准备的应收款项发生的损失。 第五条 公司进行坏账损失的处置，应当在对坏账损失组织认真清理调查的 基础上，取得充分、合法证据，包括具有法律效力的外部证据和特定事项的企业 内部证据。具有法律效力的外部证据，是指司法机关、行政机关等依法出具的与 本企业坏账损失相关 ...

财务业绩：收入与利润 - 营业收入为10.07亿元，同比下降18.82%[5] - 营业总收入为10.07亿元，同比下降18.8%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为1.60亿元，同比下降19.18%[5] - 净利润为1.60亿元，同比下降19.2%[22] - 归属于母公司所有者的净利润为1.60亿元，基本每股收益为0.1336元[22] - 加权平均净资产收益率为1.31%，同比下降0.71个百分点[5] 财务业绩：成本与费用 - 研发费用为3180.03万元，同比下降28.9%[21] 现金流表现：经营活动 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.62亿元，同比下降349.26%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.62亿元，同比由正转负[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金为10.25亿元，同比下降19.3%[24] 现金流表现：投资活动 - 投资活动产生的现金流量净额为3.31亿元，同比增长6165.40%[12] - 投资活动产生的现金流量净额为3.31亿元，同比大幅增长[24] - 期末现金及现金等价物余额未直接提供，但投资活动现金流入高达38.09亿元[24] 现金流表现：筹资活动 - 偿还债务支付的现金为3.96亿元，同比减少17.4%（或0.83亿元）[25] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为291.71万元，同比减少46.3%（或251.63万元）[25] - 支付其他与筹资活动有关的现金为430.30万元，同比减少57.8%（或588.30万元）[25] - 筹资活动现金流出小计为4.04亿元，同比减少18.5%（或0.92亿元）[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为负3.13亿元，同比改善9.8%（或0.34亿元）[25] 现金流表现：综合与余额 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为负406.03万元，同比影响扩大1262.8%[25] - 现金及现金等价物净增加额为负1.48亿元，同比改善46.4%（或1.28亿元）[25] - 期末现金及现金等价物余额为21.41亿元，同比减少22.6%（或6.24亿元）[25] 资产状况 - 总资产为155.13亿元，较上年度末下降4.09%[5] - 截至2026年3月31日，公司总资产为155.13亿元，较期初的161.75亿元下降4.1%[17][18] - 期末货币资金为27.67亿元，较期初的31.12亿元减少11.1%[17] - 交易性金融资产为6.52亿元，较上年末增长38.06%[9] - 交易性金融资产为6.52亿元，较期初的4.72亿元增长38.1%[17] - 应收账款为9.81亿元，较期初的10.45亿元下降6.1%[17] - 存货为15.15亿元，与期初的15.16亿元基本持平[17] 负债与权益状况 - 短期借款为1.29亿元，较上年末下降62.66%[9] - 短期借款为1.29亿元，较期初的3.45亿元大幅下降62.7%[18] - 应付账款为4.00亿元，较期初的7.14亿元下降44.0%[18] - 合同负债为5.85亿元，较期初的6.24亿元下降6.2%[18] - 总负债为40.99亿元，总资产为161.75亿元，资产负债率约为25.3%[19] 投资收益 - 投资收益为2882.92万元，同比增长67.37%[11] - 投资收益为2882.92万元，同比增长67.4%[22] 股东信息 - 普通股股东总数为40,691户[14] - 公司控股股东广东美盈实业投资有限公司及其一致行动人（黄建平、谢悦增等）合计持股比例显著[15] - 前十大无限售条件股东中，刘艳玲持股最多，为2,124,368股[15] 其他重要事项 - 公司第一季度财务会计报告未经审计[26]

马可波罗控股股份有限公司 2025 年年度报告全文 股票简称：马可波罗 股票代码：001386 马可波罗控股股份有限公司 2025 年年度报告 2026 年 4 月 马可波罗控股股份有限公司 2025 年年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 公司负责人黄建平、主管会计工作负责人叶国华及会计机构负责人（会 计主管人员）刘军声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、 预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十一、公司未来发展的 展望"中详细描述了公司经营中可能面临的风险，敬请投资者关注相关内容, 并注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 1,194,920,000 股为基 数，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.00 元（含税），送红股 ...