发展战略 - 公司坚定聚焦主业，坚持医药、医疗“大健康”发展战略 [2] - 在医药方面，完善集原料药、制剂、功能性护肤品、泛皮肤健康管理为一体的全产业链模式 [2] - 在医疗方面，稳步发展基础医疗、康复医疗、健康及长寿医疗业务，构建覆盖客户全生命周期的大健康生态 [2] 医药业务 - 医药制剂主要覆盖皮肤、抗感染、抗肿瘤等品类，并向泛皮肤健康产品延伸，满足全年龄段客户皮肤治疗需求 [3] - 拥有重庆合川、长寿及陕西汉中三大原料药生产基地，保障核心产品供应并实现原料药和制剂生产一体化 [3] - 陕西汉中原料药基地产品以出口为主，与雅培、强生、礼来、默沙东等国际知名药企长期合作 [3] - 参股细胞基因治疗药物公司普瑞金，通过直接和间接方式合计持有其13.2%股权，为第三大股东 [3] 医疗业务 - 构建涵盖基础医疗、康复医疗、健康及长寿医疗的“医疗加健康”分层次业务生态 [4] - 基础医疗以重庆松山医院为代表，聚焦疾病治疗和急症处理 [4] - 康复医疗以北京华生康复医院及德国莱茵河谷医院为代表，提供专业化康复服务 [4] - 健康及长寿医疗以重庆及北京的“伯瑞蓝图长寿抗衰中心”为代表，提供健康管理及抗衰延寿服务 [4][5] - “伯瑞蓝图”是公司与Blueprint联合推出的健康品牌，结合全球前沿抗衰技术与本土医疗实力，提供数据驱动的长寿抗衰解决方案 [6] - 各医疗机构在客户资源、医疗技术、人员培训、诊疗体系等方面实现深度协同，形成业务闭环 [7] 旅游业务 - 业务涵盖景区索道运输、景区交通车运输、酒店经营、旅游演艺等业态 [9] - 主要分布于云南丽江、陕西太白山、广西崇左、重庆武隆等地的5大5A级景区内 [9] 2025年经营业绩 - 2025年公司聚焦主业，医药、旅游等板块业绩稳步增长，农化新材料板块行业局部回暖 [9] - 预计归属于上市公司股东的净利润为66,000万元至73,000万元，较上年同期增长320.74%至344.16% [9] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为60,000万元至67,000万元，较上年同期增长277.59%至298.31% [9]

债券发行情况 - 2025年12月24日发布非公开发行科技创新可交换公司债券公告[1] - 2026年3月6日获深交所债券挂牌无异议函[2] - 2026年3月24日可交换债券发行完成[2] 债券基本信息 - 债券简称为26华邦EB[2] - 发行规模9.60亿元[2] - 债券期限3年[2] - 换股期限自发行结束满6个月首交易日至到期日前一交易日[2]

债券发行 - 公司审议通过非公开发行科技创新可交换公司债券相关议案[1] - 收到深交所无异议函，确认发行面值不超10亿元债券符合挂牌条件[2] 后续安排 - 债券发行按报送文件进行，重大变化及时报告[4] - 十二个月内提交挂牌转让申请文件[4] - 董事会在有效期内办理非公开发行事宜[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 定期梳理公开渠道可获得的最新可交换私募债（私募EB）项目情况并对其做基本要素跟踪，发行条款和进度以最终说明书和主承销商咨询结果为准 [1] 相关目录总结 本周新增项目信息 - 华邦生命健康股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券项目获交易所通过，拟发行规模10亿元，正股为凯盛新材，主承销商为华泰联合、西南证券，更新日期为2026年3月3日 [1] - 辽宁成大股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所受理，拟发行规模40亿元，正股为广发证券，主承销商为中信建投证券，更新日期为2026年3月4日 [1] 私募EB项目列表（部分展示） |债券名称|主承销商|规模（亿元）|标的股票|项目状态|更新日期| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |华邦生命健康股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券|华泰联合、西南证券|10|凯盛新材|通过|2026/3/3| |福达控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中德证券|12|福达股份|通过|2026/1/5| |南山集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|金圆统一证券|30|南山铝业|通过|2025/12/25| |……|……|……|……|……|……| |辽宁成大股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中信建投证券|40|广发证券|已受理|2026/3/4| |浙江中贝九洲集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|华泰联合证券|8|九洲药业|已受理|2026/2/13| [3]

投资决策 - 公司及子公司购买理财产品额度不超280,100万元，资金可滚动使用[2][3][5] - 投资期限自2026年3月5日起12个月内有效[4][5] - 投资种类为短期低风险理财产品[2][4] - 资金来源为闲置自有资金[3] 审批情况 - 2026年3月5日董事会审议通过现金管理议案，无需股东会审议[5] 风险与管理 - 投资可能受市场波动影响[2][6] - 财务管理部负责购买、审核和评估，及时跟踪并采取保全措施[6] - 内审部负责审计与监督[6] - 独立董事可检查并提议停止违规活动[7]

会议相关 - 公司第九届董事会第五次会议通知3月2日邮件发出，3月5日通讯表决召开[2] - 6名董事参会，会议通知及召开符合规定[2] 议案表决 - 会议全票通过《关于使用暂时闲置自有资金进行现金管理的议案》[2] - 会议全票通过《2026年度财务预算报告》[2]

财务业绩 - 2025年预计归属于上市公司股东的净利润为6.6亿至7.3亿元人民币，较上年同期增长320.74%至344.16% [2] - 2025年预计扣除非经常性损益后的净利润为6亿至6.7亿元人民币，较上年同期增长277.59%至298.31% [2] - 2018年以来累计分红约30亿元人民币 [9] 战略与业务板块 - 公司战略聚焦医药、医疗“大健康”主业，构建覆盖客户全生命周期的业务生态 [2] - 医药业务发展稳健，涵盖皮肤、抗感染、抗肿瘤等品类的制剂及原料药研发、生产和销售 [4] - 医疗业务构建了涵盖基础医疗、康复医疗、健康及长寿医疗的分层次业务生态 [6] - 农化新材料板块行业局部回暖，公司通过开拓市场和精细化管理实现业绩改善 [3] 医药业务详情 - 医药制剂以皮肤类产品为核心，覆盖皮炎湿疹、过敏、痤疮、银屑病等病症，满足全年龄段需求 [4] - 拥有重庆合川、长寿及陕西汉中三大原料药生产基地，实现原料药和制剂生产一体化 [4] - 陕西汉中基地产品以出口为主，与雅培、强生、礼来、默沙东等国际药企长期合作 [4] 研发与投资 - 仿制药研发聚焦皮肤及特色专科用药领域 [5] - 成立华邦医药研究有限公司，关注改良型新药和创新药 [5] - 通过直接和间接方式合计持有细胞基因治疗公司普瑞金13.2%股权，为其第三大股东 [5] 健康与长寿医疗 - 已落地重庆、北京及瑞士三家长寿抗衰中心，提供“检测-评估-干预-效果评价”全流程服务 [7] - 与全球抗衰先锋Bryan Johnson的Blueprint合作，共同推出“伯瑞蓝图”抗衰品牌 [7][8] - “伯瑞蓝图”品牌结合Blueprint的前沿技术、公司本土医疗实力及瑞士巴拉塞尔医学体系 [8] 资本运作 - 拟发行总规模不超过10亿元人民币的可交换公司债券，可交换为凯盛新材A股股票 [9]

公司公告与投资者沟通 - 华邦健康于2026年1月20日晚间披露了其2025年度业绩预告 [2] - 公司于2026年1月23日在互动平台回应投资者，提示关注已披露的业绩预告公告 [2]

文章核心观点 - 公司控股股东汇邦卓远解除了其持有的公司部分股份的质押 [1] 本次解除质押基本情况 - 公告披露公司控股股东重庆汇邦卓远科技有限公司办理了部分股份的解除质押业务 [1] 控股股东及一致行动人股份累计质押情况 - 截至公告披露日 控股股东汇邦卓远及其一致行动人张松山 张一卓 赵丹琳的股份质押情况已列示 [1] - 一致行动人张松山所持限售股类型为高管锁定股 [1]

控股股东股份解除质押事件 - 公司控股股东重庆汇邦卓远科技有限公司于近日办理了所持公司部分股份的解除质押业务 [1] 本次解除质押基本情况 - 本次解除质押股份数量为1,000万股 [1] - 本次解除质押股份占公司总股本比例为0.48% [1] - 本次解除质押股份占控股股东所持股份比例为1.23% [1] - 本次解除质押起始日期为2025年1月22日 [1] - 本次解除质押解除日期为2026年1月22日 [1] - 本次股份质押的质权人为国泰君安证券股份有限公司 [1] - 本次解除质押的用途为股东自身资金需求 [1] 控股股东及其一致行动人累计质押情况 - 截至公告披露日，控股股东汇邦卓远持有公司股份812,000,000股 [1] - 汇邦卓远累计质押股份数量为580,000,000股 [1] - 汇邦卓远累计质押股份占其所持股份比例为71.43% [1] - 汇邦卓远累计质押股份占公司总股本比例为27.86% [1] - 一致行动人张松山先生持有公司股份96,000,000股 [1] - 张松山先生累计质押股份数量为72,000,000股 [1] - 张松山先生累计质押股份占其所持股份比例为75.00% [1] - 张松山先生累计质押股份占公司总股本比例为3.46% [1] - 一致行动人张一卓先生持有公司股份48,000,000股 [1] - 张一卓先生累计质押股份数量为36,000,000股 [1] - 张一卓先生累计质押股份占其所持股份比例为75.00% [1] - 张一卓先生累计质押股份占公司总股本比例为1.73% [1] - 一致行动人赵丹琳女士持有公司股份32,000,000股 [1] - 赵丹琳女士累计质押股份数量为24,000,000股 [1] - 赵丹琳女士累计质押股份占其所持股份比例为75.00% [1] - 赵丹琳女士累计质押股份占公司总股本比例为1.15% [1] - 控股股东及其一致行动人合计持有公司股份988,000,000股 [1] - 控股股东及其一致行动人合计累计质押股份数量为712,000,000股 [1] - 控股股东及其一致行动人合计累计质押股份占合计所持股份比例为72.06% [1] - 控股股东及其一致行动人合计累计质押股份占公司总股本比例为34.20% [1]