文章核心观点 - 苏宁易购及其创始人张近东因过去十年间激进的多元化扩张和高杠杆融资，最终导致公司及个人背负巨额债务，随着2026年初债务重组执行完毕，张近东个人资产已彻底清零，其经历揭示了过度杠杆和无边界扩张的巨大风险[3][7][19][20] 债务重组与个人资产处置 - 根据南京市中级人民法院2026年2月26日公告，苏宁易购及关联方涉及的全口径债务重组方案已全部执行完毕，债务总额达2387.12亿元[3] - 作为核心连带担保人，张近东个人名下的全部股权、房产、金融资产及收藏品已全部处置完毕，所得款项全额用于抵偿债务，个人资产彻底清零[7] - 其名下位于南京钟山国际高尔夫的2套独栋别墅、上海陆家嘴的3套大平层被司法拍卖，累计回款超2.3亿元；其持有的公募基金、股票、信托产品等金融资产被全额冻结执行；其收藏的近现代书画作品亦被分批拍卖[18] 债务累积过程与原因 - 2387亿元债务相当于苏宁易购2019年巅峰时期全年营收的60%，是张近东登顶江苏首富时个人身家的3倍多[11] - 债务源于2011年后的持续扩张：包括All in线上与京东打价格战，每年补贴达数十亿元；以及一系列多元化跨界收购，如2019年以48亿元收购万达百货37家门店、以60亿元收购家乐福中国80%股权，并布局PP体育、龙珠直播，收购国际米兰足球俱乐部70%股份[13] - 扩张主要依靠高杠杆融资支撑，2016-2020年间，苏宁易购通过银行授信、公司债券、非标融资等方式累计新增融资超1800亿元，张近东几乎为全部融资签署了个人连带担保协议[13] - 2020年疫情成为转折点，线下门店停摆导致现金流断裂，债务危机爆发，2021年公司巨亏超400亿元，截至2021年底，公司及关联方逾期债务规模已突破1000亿元[13] 公司发展历程与转折 - 公司于2004年登陆深交所，成为中国家电零售第一股，巅峰时期全国门店超1700家，市值突破1500亿元，张近东多次登顶胡润江苏首富[12] - 从2021年债务暴雷到2026年债务落定，历时5年，张近东从首富变为资产清零[16][19] - 为应对危机，2021年张近东将部分苏宁易购股权转让给江苏国资与深圳国资联合体，获得88亿元资金用于偿债；并分批转让国际米兰股份回款数十亿元，但仍是杯水车薪[17] - 截至2025年底，张近东直接及间接持有的苏宁易购13.08%股权、苏宁控股集团100%股权已全部处置完毕[17] 涉及的关联公司 - 文章列举了38家与苏宁相关的公司名称，涵盖了电器零售、控股集团、置业、体育、文化投资、酒店管理、商业管理、传媒技术等多个领域，显示了其庞大的业务版图[9] 经验与警示 - 张近东的结局源于在基本盘（家电零售）未稳时，盲目跨界进入体育、直播、百货等不熟悉领域，并依赖借债圆“商业帝国梦”[19] - 其经历与国美创始人黄光裕类似，均倒在高杠杆和过度扩张上，证明了商业世界没有“大而不倒”的神话[19] - 对创业者和普通人的警示在于：不应触碰超出自身能力范围的负债，也不应为面子和野心赌上全部身家，顺境中过度加杠杆会在逆境中极为被动[19]

苏宁易购集团股份有限公司选聘会计师事务所专项制度 苏宁易购集团股份有限公司 选聘会计师事务所专项制度 （2026 年 3 月修订） 第一章 总 则 第一条 为规范苏宁易购集团股份有限公司（以下简称"公司"）对会计师 事务所选聘（含续聘、改聘，下同）工作程序，根据财政部、国务院国资委、中 国证监会联合印发《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》以及深圳 证券交易所《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关办法、规则及《苏宁易购集团 股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》），制定本制度。 第二条 本制度所称选聘会计师事务所，是指公司根据相关法律法规要求， 聘任会计师事务所对财务会计报告发表审计意见、出具审计报告的行为。 公司在聘请会计师事务所进行年度审计的同时，应当要求会计师事务所对财 务报告内部控制的有效性进行审计并出具审计报告，法律法规另有规定的除外。 公司聘任会计师事务所从事除财务会计报告审计之外的其他法定审计业务 的，可以比照本制度执行。 第三条 公司选聘、解聘会计师事务所的议案应当由审计委员会审议同意后， 提交董事会审议，并由股 ...

人员变动规定 - 董事辞任提交书面报告，公司收到通知生效[5] - 高级管理人员辞职董事会收到报告生效[5] 补选要求 - 提出辞任六十日内完成补选董事[6] - 独立董事解除职务六十日内完成补选[7] 信息披露 - 收到辞职报告两交易日内披露情况[6] 股份转让限制 - 离任六个月内不得转让及新增股份[9] - 任期届满前离职特定时间内转让不超25%[9] 制度生效 - 制度自董事会审议通过生效实施[11]

财务资助制度 - 控股子公司对外提供财务资助需公司同意并适用本制度[2] - 董事会审议需全体董事过半数且出席三分之二以上同意[7] - 四种情形须经股东会审议[7] 审批与管理 - 申请单位提交报告材料，资金管理中心审核调查[10] - 决策通过后资金管理中心办手续，董秘办披露[10][13] - 资金管理中心跟踪信用风险，内审部门监督合规性[10] 披露要求 - 披露需提交多种文件，公告含资助概述等内容[13]

业绩总结 - 2026年公司向阿里支付苏宁易购天猫旗舰店费用预计不超7.2亿[2] - 2026年公司预计收到阿里积分推广服务费不超1.1亿[2] - 2026年子公司为菜鸟网络提供物流服务预计收入不超6100万[2] - 2026年1 - 2月接受阿里服务费用7538万，上年74063.4万[4] - 2026年1 - 2月向阿里提供服务收入520万，上年10628.35万[4] - 2026年1 - 2月物流业务向阿里服务收入799.17万，上年9659.35万[4] - 2025年接受阿里服务实际额74063.4万，较预计差异 - 25.19%[6] - 2025年向阿里提供服务实际额10628.35万，较预计差异31.21%[6] - 2025年物流业务向阿里服务实际额9659.35万，较预计差异 - 19.51%[6]

2026年关联交易预计 - 与苏宁置业商业广场代理运营服务费预计不超1100万元[3] - 与苏宁置业物业服务费预计不超9000万元[3] - 与苏宁置业租赁收入预计不超380万元[4] - 与苏宁院线租赁收入预计不超1300万元[5] - 延保业务委托星图金服运营服务费用预计不超5200万元[5] - 第三方支付服务费用预计不超8000万元[5] - 保理融资预计融资余额不超22亿元[5] - 为星图金服相关服务预计收入不超2700万元[7] - 为星图金服信息技术服务预计收入不超2100万元[7] - 与星图金服租赁收入预计不超215万元[8] 关联交易实际与预计差异 - 向星图金服提供信息技术服务预计2000万元，实际1245万元，差异 - 37.75%[14] - 向星图金服采购商品预计3600万元，实际2779万元，差异 - 22.81%[14] - 向星图金服提供物业出租服务预计900万元，实际212.99万元，差异 - 76.33%[14] 关联方财务数据 - 截至2025年6月30日，苏宁置业总资产700.74亿元，净资产20.20亿元，上半年营收12.26亿元[15] - 截至2024年12月31日，苏宁院线总资产62258.95万元、净资产 - 2113.17万元，2024年营收15.83万元[16] - 截至2025年9月30日，星图金服总资产195.39亿元，净资产157.64亿元，1 - 9月营收17.20亿元，净利润0.19亿元[19] 其他 - 公司全体独立董事审议通过《关于2026年度日常关联交易预计的议案》并同意提交董事会审议[24] - 公告发布主体为苏宁易购集团股份有限公司董事会，时间为2026年3月12日[26]

会议时间 - 现场会议时间为2026年03月31日14:00[2] - 网络投票时间为2026年03月31日9:15 - 15:00[2][13][14] - 股权登记日为2026年03月25日[2] - 会议登记时间为2026年3月26 - 27日[6] 会议相关 - 审议5项提案，已通过董事会审议[4] - 提案1.00和2.00关联人须回避表决[5] - 普通股投票代码为"362024"，简称为"易购投票"[12] 其他 - 会议地点为南京市玄武区苏宁易购总部办公楼会议中心[3] - 公告日期为2026年3月12日[10]

会议相关 - 董事会会议于2026年3月11日召开，8位董事全部出席[2] - 《关于召开2026年第二次临时股东会的议案》通过[10] 交易与制度 - 两项日常关联交易议案通过，需提交2026年第二次临时股东会审议[3] - 《关于修订<重大投资及财务决策制度（2018年5月）>的议案》通过，需提交审议[6] - 《关于制定<董事、高级管理人员离职管理制度>的议案》通过[9] 财务相关 - 子公司为母公司提供180亿元、子公司间提供30亿元担保额度[4] - 公司及子公司计划申请不超过320亿元借款额度[5] 制度修订 - 公司对7项规章制度进行修订，废止2项制度[7]

投资决策权限 - 投资额在最近一期经审计净资产10%以下（含），总裁提方案，董事长批准并报董事会备案[1] - 投资额在10%-20%（含），总裁提方案，董事会评审后批准[1] - 投资额超20%，总裁提方案，董事会评审通过后报股东会批准[2] 资产处置规定 - 资产处置累计达最近一期经审计总资产30%（含），需披露、审计或评估，股东会审议且经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[2] 借款审批规则 - 单笔借款金额在最近一期经审计净资产10%以下（含），董事长审批并报董事会备案[5] - 单笔借款金额在10%-20%（含），董事会审批[5] - 单笔借款金额超20%，董事会审议通过后提交股东会审批[5] - 自然年度内累计借款发生额超30%以后借款，董事会审批[5] - 自然年度内累计借款发生额超50%以后借款，董事会审议后提交股东会审批[5] 对外担保审批 - 本公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%或总资产30%后提供的担保，股东会审议批准[6]

投资理财审批 - 单笔投资额10%以下董事长批准报董事会备案，10%-20%董事会批准，20%以上董事会通过后报股东会批准[5][6] - 未来十二个月内额度占净资产10%以上且超千万，投资前董事会审议并披露；占50%以上且超五千万，还需股东会审议[6] 投资理财规则 - 额度使用期限不超十二个月，任一时点交易金额不超额度[6] - 资金为自有资金，不使用募集资金，不影响正常经营及投资需求[9] - 投资标的为安全性高、低风险、稳健型产品[9] - 只允许与合法金融机构交易，以公司名义设账户[9][10] 投资理财流程 - 资金管理中心提额度建议，经董事长、董事会或股东会审批[10] - 资金管理中心在额度内拟定方案，经多部门及董事长审批后实施[10] 投资理财管理 - 出现特定情形及时披露进展及应对措施[10] - 年末资金管理中心会同财务提减值意见，报总裁办批准后账务处理[15]