智慧共享财务平台 - 公司已在2024年底完成国家电网27个省公司智慧共享财务平台的全面上线 [2] - 各省公司的金融、产业单位及原集体企业的上线工作正在全面推广中 [2] 电力行业外市场拓展 - 公司在电力行业外的大型集团化企业市场持续拓展，包括越秀集团、海尔集团、酒钢集团等 [2] - 业务涵盖生产制造、医疗行业、轨道交通、航空、能源化工、钢铁、地产、金融、有色金属等非电市场 [3] 智慧能源业务 - 公司自2016年开始布局智慧能源业务，现已成为四大业务板块之一 [3] - 业务布局包括能源规划、建设、运维、交易及低碳管理等产业链核心业务 [3] - 公司深耕能源电力行业三十余年，与电网、发电集团等企业建立了深厚合作关系 [3] - 公司重视技术创新，较早布局人工智能、大数据、区块链等数字化技术 [3] 数电票产品 - 公司自主研发的“数字化电子发票服务系统”已接入国税总局“乐企数字化开放平台” [4] - 产品已在国家电网、南方电网、中国电建、安徽皖能、平高集团、西部矿业等大型集团企业上线应用 [4] 市值管理 - 公司重视市值管理，采取稳步提升经营能力、盈利水平等措施 [4] - 建立与资本市场畅通的沟通渠道，积极做好信息披露 [4] 股权激励 - 公司自2009年开始实施股权激励，已实施完毕的激励计划共计四期 [4] - 2021年股票期权激励计划正在实施中 [4]

业务发展 - 综合能源业务和低碳管理业务主要面向低碳零碳园区、用能企业及电网企业，提供能碳综合优化的软件平台产品、碳资产管理、综合能源服务平台及微网控制算法 [2] - 公司在人工智能领域持续加大技术创新与应用，完善企业管理大模型，推出基于大模型的知识库、智能填单、智能审核、智能报告等场景化智能应用 [4] 关联交易 - 因国家电网推进省管产业单位并账并表重点工作，原不属于公司关联方的国网省管产业单位成为公司关联方，导致2024年度日常关联交易实际发生金额可能超过原预计金额 [4] 投资者关系 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位包括财通证券和朱雀基金，公司接待人员为副总裁、董事会秘书袁绣华和证券事务代表刘多纳 [4]

公司产品与技术 - 公司推出"新一代企业数字核心系统"DAP，围绕六大核心应用，通过云平台赋能企业数字化转型 [2] - DAP具有三高三全特征：高度适应管理变化、高度满足集团管控、高度支持共建共享、全自主可控、全业务覆盖、全智能引领 [3] - 公司核心竞争力包括行业积累、市场品牌、营销服务、技术研发、产业链和资本优势 [4] 业务布局与优势 - 智慧能源业务自2016年布局，已成为四大业务板块之一，涵盖能源规划、建设、运维、交易及低碳管理 [4] - 智慧能源业务优势：深耕能源电力行业、国网控股背景、技术创新、市场化机制 [4] - 低碳业务持续深化数据采集、碳排放核算、预测及绿色供应链支撑能力 [5] 研发与创新 - 公司研发费用主要投入企业数字化、智慧能源、信创及AI与大模型技术融合等领域，研发投入超营业收入20% [5] - 人工智能业务布局包括企业管理大模型、智能应用、AI算法、RPA、智能硬件及智慧档案等 [5] 财务与市值管理 - 公司利润分配方案综合考虑发展阶段、经营及未来资金需求，统筹股东回报与可持续发展 [5] - 市值管理措施包括提升经营能力、畅通沟通渠道、信息披露等，逐步实现市值稳定增长 [6] 其他 - 公司自2009年起实施股权激励，目前2021年股票期权激励计划正在实施中 [6] - 三季报业绩下滑主要因研发投入增加、应收账款账龄变化及子公司项目不及预期 [6]

国网智慧财务共享平台推广情况 - 公司在国家电网深入参与数字电网建设，建成智慧共享财务平台，2024年在2023年试点推广基础上全面推广，预计年底前完成国网27个省公司智慧财务共享平台全面上线[2] 智慧能源业务布局 - 2016年开始布局智慧能源业务板块，已成为四大业务板块之一，依托能源变革背景，致力于能源行业多方面服务，业务布局涵盖产业链核心业务，具体业务包括多种服务，旨在服务各类市场主体推动能源数字化转型[2][3] 虚拟电厂业务情况 - 运用物联网、大数据等技术打造虚拟电厂运营管理平台，可实现多种功能，如分散资源管理、提供多种预测和决策支持、获取多种交易收益、实现资源精准调控，正在应用AI技术提升相关技术能力[3] 全年业绩预期 - 紧抓企业数字化转型、新型电力系统建设、软件国产替代和AI与大模型技术融合等机遇，积极拓展市场促进业绩平稳增长[3] 明年人员安排 - 明年积极引进关键核心人才支撑重点项目和技术攻关，重视控本增效，优化人员结构打造高效人才队伍并控制总体规模[3] 控股股东相关情况 - 控股股东国网数科看好公司发展，将保持控制权稳定并推动更多优质资源向上市公司汇聚，如有披露事项将按要求披露[4]

一、涉及公司 远光软件股份有限公司[1][2][3] 二、核心观点及论据 （一）国网智慧财务共享平台推广情况 1. 在国家电网，公司深入参与数字电网建设，已全面建成“财务中台+智慧应用”的智慧共享财务平台[1]。 2. 2024年在2023年试点推广基础上开始全面推广，预计2024年底前完成国网27个省公司智慧财务共享平台的全面上线；各省公司的金融、产业单位，原集体企业上线工作也在全面推广中[1]。 （二）研发费用相关 1. 公司高度重视自主可靠，坚持技术创新，连续多年研发投入超过当年营业收入的20%以上[2]。 2. 截至2024年三季度，研发费用同比略有增长[2]。 3. 公司高度关注提升经营效益，未来会持续加强预算管控，控制费用支出[2]。 （三）全年业绩预期 公司将紧抓企业数字化转型、新型电力系统建设、关键领域软件国产替代以及AI与大模型技术融合等关键机遇，积极拓展市场，促进公司业绩平稳增长[2]。 （四）明年人员安排 1. 公司2025年将积极引进关键核心人才，以全面支撑重点项目发展和关键技术攻关[2]。 2. 重视控本增效，优化人员结构，总体人员数量将与2024年基本持平[2]。 （五）董事长及相关人事变更 1. 陈利浩先生作为创始人不再担任董事长职务，辞职后担任终身名誉董事长，此举有利于公司管理团队年轻化，他将继续为公司发展提供指导和帮助[2]。 2. 经控股股东国网数科公司推荐，董事会选举石瑞杰先生担任董事长，有利于增强控股股东对上市公司的控制力和影响力，推动公司与控股股东的融合发展[2]。 3. 董事会聘任秦秀芬女士担任公司总裁，其在公司工作23年，任高级副总裁时对公司的产品、市场、行业、客户等有着深刻的认识和丰富的经验，这体现了公司董事会对管理连续、团队稳定的高度重视，有利于公司产品和市场的进一步优化、拓展[2]。 （六）控股股东增持或资产重组情况 控股股东国网数科公司持续看好远光软件的发展，未来将继续保持控制权的稳定性，并将积极推动更多优质资源向上市公司汇聚；如有涉及披露事项，公司将按规定在指定媒体披露[3]。 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 此次投资者关系活动类别为特定对象调研、分析师会议[1]。 2. 活动时间为2024年11月15日，地点在公司会议室[1]。 3. 上市公司接待人员为副总裁、董事会秘书袁绣华，证券事务代表刘多纳[1]。

公司业务推广 - 在国家电网智慧财务共享平台推广方面，2023年试点推广基础上，预计2024年年底前完成国网27个省公司智慧财务共享平台的全面上线，各省公司的金融、产业单位，原集体企业上线工作正在全面推广中[1] 研发费用 - 公司连续多年研发投入超过当年营业收入的20%以上，截至2024年三季度，研发费用同比略有增长，公司重视提升经营效益，未来会持续加强预算管控，控制费用支出[1][2] 全年业绩预期 - 公司将紧抓企业数字化转型、新型电力系统建设、关键领域软件国产替代以及AI与大模型技术融合等关键机遇，积极拓展市场，促进公司业绩平稳增长[2] 人员安排 - 2025年公司将积极引进关键核心人才，以全面支撑重点项目发展和关键技术攻关，重视控本增效，优化人员结构，总体人员数量将与2024年基本持平[2] 人事变更 - 创始人陈利浩先生为有利于公司管理团队年轻化，申请不再担任董事长职务，辞职后担任终身名誉董事长，经控股股东国网数科公司推荐，董事会选举石瑞杰先生担任董事长，董事会聘任秦秀芬女士担任公司总裁，她有23年工作经验，这有利于公司产品和市场进一步优化、拓展，公司管理层整体稳定，各条线分管领导长期稳定负责对应业务，公司业务正常开展[2][3] 控股股东相关 - 控股股东国网数科公司持续看好公司发展，未来将继续保持控制权的稳定性，并将积极推动更多优质资源向上市公司汇聚，如有披露事项将按要求披露[3]

国网智慧财务共享平台推广情况[1] - 公司在国家电网深入参与数字电网建设，已全面建成智慧共享财务平台[1] - 在2023年试点推广基础上，预计2024年年底前完成国网27个省公司智慧财务共享平台全面上线[1] - 各省公司金融、产业单位和原集体企业上线工作正在全面推广[1] 智慧能源业务布局[1] - 公司2016年开始布局智慧能源业务板块，已成为四大业务板块之一[1] - 依托横琴区位和政策优势，致力于能源行业自动化、信息化、智能化和低碳化服务[1] - 业务布局涵盖能源规划、建设、运维、交易和低碳管理等产业链核心业务，具体业务包括电力市场交易服务、综合能源服务、低碳管理服务等，服务各类市场主体推动能源数字化转型[1] 电力交易服务领域产品和服务[1] - 主要提供电力交易辅助服务、市场增值服务和新兴产业服务[1] - 不断完善发售电一体化平台，服务发电企业、售电公司和电力用户等市场主体，提供电力交易业务管理、数据采集、能源优化、辅助服务和策略分析等服务[1] - 根据电力市场化改革推进和市场规则调整，不断优化服务内容和范畴以满足现货市场报价和辅助服务需求[1] 应收账款管理[1] - 公司客户多为大型集团企业，商业信用良好[1] - 多部门联合成立专项工作小组，完善考核机制，加强应收账款清理催收工作，控制应收账款规模[1] 控股股东情况[1] - 控股股东国网数科公司持续看好公司发展，将继续保持控制权稳定性[1] - 未来将积极推动更多优质资源向上市公司汇聚，如有披露事项将按规定在指定媒体披露[1]

产品推广 - 远光DAP在国家电网深入参与数字电网建设 在多领域开展重点项目建设[1] - 在南方电网参与数字化转型相关任务 在多领域深耕并拓展非财务领域业务[2] - 在发电市场及电力开拓市场 参与多个集团公司数字化项目建设[2] - 在电力行业外的大型集团化企业市场 推动多个项目并扩大在医疗行业影响力[2] 公司经营 - 截至今年三季度三费增速同比略有增长 公司将加强预算管控[2] - 公司紧抓多个关键机遇促进业绩平稳增长[2] - 公司明年将引进关键核心人才 总体人员数量与今年基本持平[2] 股东回报与公司治理 - 公司根据相关规划及实际情况制定未来三年利润分配方案[2] - 董事长变更有利于管理团队年轻化和控股股东对公司的控制与融合发展 管理层整体稳定[3] - 控股股东持续看好公司发展 将保持控制权稳定性并推动优质资源汇聚[3]

公司管理层调整 - 陈利浩先生辞去董事长职务,担任远光软件终身名誉董事长,有利于公司管理团队年轻化[1] - 石瑞杰先生当选为新任董事长,有利于增强控股股东对上市公司的控制力和影响力[1] - 秦秀芬女士被聘任为公司总裁,对公司有深刻认识和丰富经验,有利于公司持续健康稳定发展[1] 业务发展情况 - 公司持续深耕数字企业核心业务,加速推进新一代企业数字核心系统远光 DAP 的产品升级和实践应用[2][3] - 在国家电网和南方电网等电网公司,公司在财务业务智能应用、DAP 业务拓展等领域开展重点项目建设[2][3] - 在发电市场及电力开拓市场,公司积极投身于各大发电集团的数字化转型进程[3] - 在电力行业外的大型集团化企业市场,公司继续推动广州越秀集团、西矿集团等项目建设[3] 财务情况 - 管理费用和销售费用有所增加,主要系职工薪酬和咨询服务费同比增加所致[3] - 前三季度业绩下滑主要系研发投入增加、应收账款和合同资产账龄结构变化,以及部分项目不及预期[3] - 公司依据会计准则和会计政策计提资产减值,过往关联方实际发生的损失较小[3]

报告投资评级 - 远光软件首次被华龙证券给予"增持"评级[2][3][4] 报告核心观点 - 公司前三季度营收和利润有所承压,但合同资产和存货大幅增加,业绩增长逻辑有望逐步兑现[2] - 公司是能源电力行业企业管理软件领军者,有望受益于行业需求高增长[2][3] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,分别为9.00%/13.00%/15.00%和3.64/4.22/4.93亿元[3] - 公司估值低于可比公司平均水平,给予"增持"评级[3][4] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现总营业收入15.39亿元,同比减少1.44%;实现归属于上市公司股东的净利润1.10亿元,同比减少27.21%[2] - 2024年三季度,公司实现营业收入4.94亿元,同比增长3.40%;实现归属于上市公司股东的净利润0.54亿元,同比减少12.11%[2] - 公司合同资产达15.96亿元,较期初增长124.22%;存货较期初增加194.90%[2] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.19/0.22/0.26元,对应PE为30.3/26.2/22.4倍[3][5]