电力基建板块市场表现 - A股电力基建板块于7月25日强劲上涨，总市值单日飙升近780亿元，成交量较前一交易日增长215% [1] - 板块内23只个股涨停，整体上涨5.37%，国电南瑞、许继电气、平高电气等龙头企业股价集体涨停 [10][3] - Wind数据显示2025年上半年电力设备板块营收增速达23.8%，位居A股行业第三，平均市盈率25.6倍低于历史水平 [4] 龙头企业订单动态 - 国电南瑞中标西北-华东特高压直流工程保护设备项目，合同金额21.3亿元，占2024年营收5.2% [3] - 许继电气获张北柔性直流电网工程换流阀及控制保护系统订单，金额18.7亿元 [3] - 平高电气拿下川渝特高压交流工程GIS设备订单15.6亿元 [3] - 智光电气与金智科技分别获得电网储能项目41.2亿元和48.6亿元合同，订单将显著影响2025-2026年业绩 [3] 行业投资规模与政策支持 - 国家电网2025年特高压建设规划密集落地，上半年全国电网工程投资2876亿元，同比增长26.4% [1] - 2025年计划新开工特高压工程12条，总投资1837亿元，为2024年的1.6倍 [6] - 国务院常务会议强调加快能源基建，提升电网新能源消纳能力，北向资金年内净买入电力设备板块超87亿元 [9] 技术与市场发展趋势 - 新一代电力系统将全面采用数字化、智能化技术，特高压、柔性直流输电等技术成为主流 [9] - 电力设备出口额2024年达582亿美元（+17.3%），2025年有望突破650亿美元，一带一路订单增长显著 [6] - 行业龙头订单储备充足：国电南瑞在手订单367亿元（+28.4%），许继电气和平高电气订单储备同比增幅均超20% [9] 长期行业前景 - 华泰证券测算"十五五"期间电网投资规模或达3.8万亿元，年均增速超8% [9] - 电力基建投资兼具经济刺激与能源转型双重属性，新能源装机比例提升将持续驱动电网升级需求 [11][13] - 机构预计行业景气度将延续至2027年，龙头公司业绩确定性高，估值修复空间显著 [10][9]

控制权变更 - 金智科技控股股东金智集团拟以7.05亿元对价向南京智迪和浙江智勇协议转让16.01%股权，其中南京智迪受让9.08%股权(3637.2398万股)，浙江智勇受让6.93%股权(2775.9991万股)，转让价格为11元/股 [1][2] - 南京智迪成为公司第一大股东并取得控股权，赵丹和肖明通过间接持股浙创智汇27.27%股权成为实际控制人，公司由无实控人状态变更为共同控制 [1][2][3] - 交易完成后金智集团保留4.02%股权退居第二大股东，南京智迪和浙江智勇签署《一致行动协议》确保控制权稳定 [2][3] 收购方背景 - 南京智迪成立于2025年6月26日，其执行事务合伙人浙创智汇成立于2025年5月22日，均为本次交易专门设立，背后实控人赵丹和肖明分别控制光伏产业链企业和电子元器件企业 [1][3][5] - 浙江智勇成立于2025年6月18日，由浙商创投实控人陈越孟和武义县财政局控股的武义金投(出资99%)共同设立，具有地方国资和创投背景 [1][3][5] - 收购方看中公司内在价值和发展潜力，计划通过"产业+资本"双轮驱动优化管理和资源配置 [1][5] 公司业务表现 - 公司专注于智慧能源和智慧城市业务，智慧能源板块覆盖智能发电、输变电、配电及新能源领域 [4] - 2024年实现营收17.73亿元(同比+9.7%)，归母净利润7226.72万元(同比+19.46%)，2025年一季度营收3.11亿元，净利润1529.69万元 [7] - 近三月累计中标金额达4.21亿元，包括国家电网1.33亿元项目(占2024年营收7.47%)、智能交通项目1.13亿元及新能源项目8440.91万元 [6] 公司治理调整 - 交易完成后将改组董事会为9人构成，南京智迪提名4名非独立董事+2名独立董事，浙江智勇提名1名独立董事，金智集团保留1名非独立董事提名权 [3] - 取消监事会设置，职工代表董事由职工代表大会选举产生，董事会改组将在股份过户后2个月内完成 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着市场进入8月中报密集披露期，投资者对基本面关注权重将阶段性提升，板块收入端偏平淡，利润端表现或优于收入，大主线集中在AI产业链和稳定币相关方向，AI落地下半年环比上半年或有倍数增长 [5] - 2025年高景气维持赛道有AI算力、激光雷达；加速向上赛道为AI应用；稳健向上赛道包括软件外包、金融IT等；拐点向上赛道有教育IT、网安等；底部企稳赛道包括智慧交通、政务IT等；略有承压赛道有工业软件、医疗IT [5] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 7月22日字节跳动Seed团队发布通用机器人操作大模型GR - 3及配套机器人ByteMini，性能领先，未来将扩大数据规模与引入强化学习；7月20日国际数学奥林匹克公布AI模型参赛成绩，OpenAI与谷歌DeepMind并列金牌，字节跳动Seed团队获银牌 [5][12] - 预计板块收入端平淡，AI产业链等方向景气度好，利润端因基数、减员增效、AI赋能节约成本费用表现更好，大主线在AI产业链和稳定币方向，AI落地下半年环比上半年或倍数增长 [5][12] 细分板块观点 - AI算力：国内外巨头支出积极，上市公司落地算力租赁 [13] - AI软件：国内AI应用落地进展积极，下半年落地或强于上半年 [13] - 激光雷达：关注驾驶辅助政策趋严风向，测试结果反映国内智驾车型存在问题，激光雷达在部分测试环境有安全兜底价值，推荐禾赛、速腾聚创，关注地平线 [13] - 智慧交通：4 - 5月商用车销量同比持平，1 - 5月交通公路建设Capex同比降幅小幅扩张 [13] - 软件外包：主业稳定，AI、出海、国产替代提供新增长驱动 [13] - 金融IT：7月30日有议息会议等事件，8月1日香港稳定币法案生效，板块将迎来催化 [13] - 工业软件：6月PMI边际企稳回升，二季度制造业下游Capex增速环比回落，业绩表现平淡 [13] - 量子计算：已成为国家战略重心，我国建立完整产业链生态，2025年产业规模增长至115.6亿元，年增长率超30%，未来或从实验室走向应用，与AI融合是趋势 [13] - 数据要素：受政策催化强，从政策驱动向产业落地稳健发展，创新发展路径以RDA为主，推动数据价值化和实体经济与数字经济融合 [13] - EDA：概伦电子签署战略框架合作协议，预计并购加速，竞争格局或好转 [13] - 出海：软件出海空间大，硬件或软硬结合产品有竞争力，部分形成品牌 [13] - 信创：受益于大国竞合及项目建设节奏，上半年中标金额突破1200亿元，同比激增78%，三季度采购有望加速 [13] - 教育IT：传统教育信息化平稳，AI、智能硬件提供新增长驱动 [16] - 政务IT：半年报数据一般，下半年项目建设节奏有望加快，景气度底部企稳 [16] - 安防：收入端稳定，低基数下下半年增速更高，利润端受益于减员增效增长更高 [16] - 网安：半年报有压力但二季度环比改善，下半年国家安全和关基行业客户需求有望修复 [16] - 企业服务：上海人工智能大会开幕，企业服务公司将受益于Al agent相关主题 [16] - 医疗IT：医院端和医保端支付能力弱，药企端投入结构变化 [16] - 建筑地产IT：行业向稳定增长、精细化管理转变，未来两年下游客户数字化和智能化转型需求将修复，IT龙头企业开启AI化转型，下半年或推更多AI化产品 [16] 本周行情回顾 - 2025年7月18日至25日，计算机行业指数（申万）上涨1.71%，跑赢沪深300指数0.02pcts，在31个申万一级行业指数中涨跌幅位居中后位 [14] - 本周计算机板块涨幅前五公司为海天瑞声、唐源电气等，跌幅前五公司为金智科技、*ST万方等 [19] - 2025年7月21日至25日三市股票日均成交额1.8万亿元，同比上升185.8%，环比上升19.6%；截至7月24日两融余额1.9万亿元，同比上升37.3%，环比上升1.97% [22] 重点事件前瞻 - 7月将举行第二届AI眼镜产业创新应用高峰论坛和2025世界人工智能大会，建议关注相关产业链机会 [27]

权益变动概况 - 金智集团向智迪汇盈协议转让金智科技36,372,398股股份（占总股本9.08%），向浙江智勇协议转让27,759,991股股份（占总股本6.93%）[3] - 交易完成后智迪汇盈将成为上市公司第一大股东，与浙江智勇合计持股16.01%，上市公司控股股东变更为智迪汇盈，实际控制人变更为赵丹和肖明[3][25] - 交易总对价5亿元，分四期支付：首期0.5亿元，二期2亿元，三期2.5亿元，尾款205,456,279元[28][30][31] 交易主体信息 - 智迪汇盈成立于2025年6月26日，出资额2亿元，执行事务合伙人为浙创智汇，实际控制人为赵丹和肖明[4][6] - 浙江智勇成立于2025年6月18日，出资额3.35亿元，执行事务合伙人为浙商华盈，实际控制人为陈越孟[4][6] - 浙商华盈2024年资产总计1,529.15万元，营业收入870万元，净利润579.75万元，净资产收益率69.56%[16] 协议核心条款 - 股份锁定期18个月，过户登记完成后18个月内不得转让[24] - 金智集团承诺交易完成后36个月内保持上市公司经营稳定[34] - 设置业绩补偿条款：金智集团承诺三年内应收账款回收率不低于90%，不足部分需补偿[42][43] - 若因金智集团原因导致交易终止需支付10%违约金[43] 公司治理安排 - 董事会改组后由9名董事组成：智迪汇盈提名4名非独立董事+2名独立董事，浙江智勇提名1名独立董事，金智集团提名1名非独立董事，职工代表1名[31] - 智迪汇盈与浙江智勇签署《一致行动协议》，约定股东权利行使时保持一致行动[44][46] - 赵丹、肖明通过《一致行动暨共同控制协议》对浙创智汇实施共同控制[47]

江苏金智科技股份有限公司 详式权益变动报告书 江苏金智科技股份有限公司 详式权益变动报告书 上市公司名称：江苏金智科技股份有限公司 股票上市地点：深圳证券交易所 股票简称：金智科技 股票代码：002090 信息披露义务人：南京智迪汇盈科技合伙企业（有限合伙） 住所：江苏省南京市栖霞区八卦洲街道鹂岛路 254 号悦福大厦 1-1112 通讯地址：浙江省杭州市西湖区西溪路浙商创投中心 B 座 204 股份变动性质：增加（协议受让） 一致行动人：浙江智勇股权投资合伙企业（有限合伙） 住所：浙江省金华市武义县熟溪街道温泉南路 100 号四楼 401 室（自主申报） 通讯地址：北京市丰台区开阳路 8 号 9 层 901 内 C903-1 股份变动性质：增加（协议受让） 签署日期：二○二五年七月 江苏金智科技股份有限公司 详式权益变动报告书 信息披露义务人及其一致行动人声明 一、本报告书系根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 《上市公司收购管理办法》 号——权益变动报告书》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号——上市公司收购报告书》及相 ...

证券代码：002090 证券简称：金智科技 公告编号：2025-029 江苏金智科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 并在中国证券登记结算公司深圳分公司办理股份过户登记手续，该事项能否最终实 施完成及实施结果尚存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。 江苏金智科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 25 日收到控 股股东江苏金智集团有限公司（以下简称"金智集团"）及其一致行动人出具的《简 式权益变动报告书》、南京智迪汇盈科技合伙企业（有限合伙）(以下简称"南京智 迪")、浙江智勇股权投资合伙企业（有限合伙）(以下简称"浙江智勇")出具的《详 式权益变动报告书》，具体情况如下： 一、 本次权益变动基本情况 让协议书》 ，金智集团拟通过协议转让的方式向南京智迪、浙江智勇转让其持有的公 司股份6,413.2389万股，占公司总股本的16.01%；其中，向南京智迪转让公司股份 占公司总股本的6.93%，转让价格为11元/股。具体详见公司于2025年7月23日在《证 券时报》及公司指定信息披露网站巨潮资讯网ht ...

二、信息披露义务人及其一致行动人签署本报告书已获得必要的授权和批准， 其履行亦不违反信息披露义务人章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》 江苏金智科技股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：江苏金智科技股份有限公司 股票上市地点：深圳证券交易所 股票简称：金智科技 股票代码：002090 信息披露义务人：江苏金智集团有限公司 住所/通讯地址：南京市江宁开发区将军大道 100 号 一致行动人：贺安鹰、朱华明、徐兵、丁小异、向金凎 住所/通讯地址：南京市江宁开发区将军大道 100 号 股份变动性质：持股数量减少，持股比例减少 签署日期：2025 年 7 月 25 日 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》、《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则 第 15 号——权益变动报告书》及相关的法律、法规编制本报告书。 《上市公司收购管理办法》 《公开发行证 券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》的规定，本报 告书已全面披露了信息披露义务人及其一致行动人在江苏金智科技股份有 ...

上市公司名称：江苏金智科技股份有限公司 股票上市地点：深圳证券交易所 股票简称：金智科技 股票代码：002090 信息披露义务人：江苏金智集团有限公司 住所/通讯地址：南京市江宁开发区将军大道 100 号 江苏金智科技股份有限公司 简式权益变动报告书 一致行动人：贺安鹰、朱华明、徐兵、丁小异、向金凎 住所/通讯地址：南京市江宁开发区将军大道 100 号 股份变动性质：持股数量减少，持股比例减少 签署日期：2025 年 7 月 25 日 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》、《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则 第 15 号——权益变动报告书》及相关的法律、法规编制本报告书。 二、信息披露义务人及其一致行动人签署本报告书已获得必要的授权和批准， 其履行亦不违反信息披露义务人章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证 券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》的规定，本报 告书已全面披露了信息披露义务人及其一致行动人在江苏金智科技股份有限公 ...

江苏金智科技股份有限公司 详式权益变动报告书 江苏金智科技股份有限公司 详式权益变动报告书 上市公司名称：江苏金智科技股份有限公司 股票上市地点：深圳证券交易所 股票简称：金智科技 股票代码：002090 信息披露义务人：南京智迪汇盈科技合伙企业（有限合伙） 住所：江苏省南京市栖霞区八卦洲街道鹂岛路 254 号悦福大厦 1-1112 通讯地址：浙江省杭州市西湖区西溪路浙商创投中心 B 座 204 股份变动性质：增加（协议受让） 一致行动人：浙江智勇股权投资合伙企业（有限合伙） 住所：浙江省金华市武义县熟溪街道温泉南路 100 号四楼 401 室（自主申报） 通讯地址：北京市丰台区开阳路 8 号 9 层 901 内 C903-1 股份变动性质：增加（协议受让） 签署日期：二○二五年七月 江苏金智科技股份有限公司 详式权益变动报告书 信息披露义务人及其一致行动人声明 一、本报告书系根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号——上市公司收购报告书》及相关 ...

湘财证券股份有限公司 关于江苏金智科技股份有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见 财务顾问 二〇二五年七月 湘财证券股份有限公司关于江苏金智科技股份有限公司详式权益变动报告书之财务顾问核查意见 声明 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司收购 管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动 报告书》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第16号——上市公司收 购报告书》及相关法律、法规的规定，湘财证券股份有限公司（以下简称"本财 务顾问"）就信息披露义务人及其一致行动人披露的《江苏金智科技股份有限公 司详式权益变动报告书》进行了核查，并出具本财务顾问核查意见。 本财务顾问是按照行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、勤勉尽责的 精神，本着独立、客观、公正的原则，在认真审阅相关资料和充分了解本次权益 变动的基础上，发表财务顾问意见，旨在就本次权益变动作出独立、客观和公正 的评价，以供广大投资者及有关各方参考。本财务顾问特作如下声明： （一）本财务顾问核查意见所依据的文件、材料由信息披露义务人及其一致 行动人提供。有关资料提供方已对本财务顾问出具承 ...