公司核心业务与市场机遇 - 天融信是中国网络安全领军企业，创始于1995年，核心业务为网络安全与智算云 [1] - 国内防火墙连续26年市场排名第一，自研产品线最全 [1] AI安全市场：爆发式增长与核心驱动力 - 全球AI赋能安全市场：2026年485亿美元，2030年2,044亿美元，五年复合增长率53% [2] - 全球AI安全防护市场：2026年28亿美元，2030年164亿美元，五年复合增长率60.4% [2] - 中国AI赋能安全市场：2026年43亿元，2030年593亿元，五年复合增长率106.5% [2] - 中国AI自身安全市场：2026年65亿元，2030年340亿元，五年复合增长率50.5% [2] - 核心驱动力：风险共识加速形成（如OpenAI智能体越狱攻击、OpenClaw监测发现500+漏洞）与政策红利（如国务院“人工智能+”行动意见、强制性国标立项）双轮驱动 [2] - AI安全属于“荷花效应”，增长快、确定性高、集中爆发的新赛道 [2] 国外网安公司AI安全业务进展 - Palo Alto Networks：AIRS突破1亿美元，AI安全运营突破7亿美元，2026年整体营收115亿美元，增长24% [3] - Fortinet：AI安全运营订单6.7亿美元，2026年预计整体营收80亿美元，增长19% [3] - CrowdStrike：AIDR意向订单5,000万美元，增长250% [3] - 天融信与Fortinet、Palo Alto Networks的底层发展逻辑高度趋同 [3] 天融信AI安全战略与全栈产品布局 - 战略定位：四大方向（AI安全防护、AI赋能安全、AI安全运营、AI基础设施建设）加双轮驱动 [3] - 顶层架构：以天问大模型为基座的智能体体系，与50+品类产品联动 [3] - 全栈产品：涵盖大模型安全网关、API安全审计与防护、NGFW、APT、天问大模型、AI MSS、智算云等 [3][4] - 公司具有全栈自主可控、全域信创适配、行业深厚积淀、权威合规资质 [4] AI安全防护业务：增量市场与落地成果 - 大模型安全网关：获得首家网络安全产品认证证书（增强级），在政府、能源、教育等行业落地 [5] - API审计与防护：获得首批OpenClaw类智能体安全防护产品能力评估证书，在运营商、公安、医疗等行业落地 [5] - 大模型数据安全监测：获得2026年度北京网络空间安全协会科学技术奖（WAL奖）二等奖，在航空、环保、科研机构等行业落地 [5] - 大模型安全评估：入选《IDC Market Scape中国生成式AI的安全评估平台2026年厂商评估》，在运营商、航空等行业落地 [5] - 2026上半年，公司AI安全防护业务营收同比增长超过130% [5] AI赋能安全业务：提升竞争力与市场机会 - 产品包括AI防火墙、APT安全监测、自动化渗透测试、内容智能安全，均获得相关认证 [6] - 市场机会：AI攻击门槛降低、国产化替代市场机会、第一批已部署的国产化产品更新换代 [7] - 2026上半年，公司AI赋能安全业务直接收入超过8,000万元，收入占比持续提升 [7] AI安全运营业务：降低运营成本 - 天问大模型：安全策略秒级生成，告警降噪率99%，漏洞修复时间缩短90%，获得首批大模型产品安全性检测证书 [8] - AI MSS：毫秒级告警分析，分钟级安全响应，七大安全智能体自动威胁溯源 [8] - 智能体安全评估服务：覆盖9个维度、39项通用标准化检查项，获得首批人工智能服务安全建设能力最高级认证 [8] - 大模型安全评估服务：全栈多维度评估框架，获得首批大模型安全服务能力评定资格证书 [8] 重点领域大单品：市场规模大与可复制性 - 大模型安全网关：典型场景包括大模型私有化部署、智能办公、智能客服等，在智算企业、政府、教育等项目落地 [9] - API安全审计与防护：典型场景包括应用接口资产管理、接口安全监测等，在政府、电信、教育、医疗、公安等落地实践 [9] - AI MSS：典型场景包括运营商、部委（本地化运营）和教育、医疗、中小企业（云端运营），在教育、医疗、政府、企业等行业落地 [9][10] - 内容智能安全：典型场景包括政务展板、室外大屏、公共大屏等，在高校、交通、政府等项目落地 [10] 智算云：公司第二增长曲线 - AI算力市场进入千亿级爆发期：2025年国内AI IaaS市场规模486.7亿元，增速132.1%，2030年预测规模突破2,000亿元（复合年均增长率26.8%） [10] - 超融合市场：2026年Q1规模5亿美元，同比增长14.1%，2030年预测规模37.58亿美元（复合年均增长率9.6%） [10] - 核心驱动力：推理算力将成为核心增量，自动驾驶、金融风控、智能客服等新兴场景需求持续释放 [10] - 三大替代窗口：Vmware国产化替代（百亿级）、Nutanix超融合+智算云融合架构替代（十亿级）、Citrix桌面云国产化替换（数亿级） [10] 智算云全栈一体化能力 - 智算云平台：全栈集成轻量可扩展、通算与智算深度融合、异构算力统一调度、全栈内生安全能力 [10] - 超融合：多云异构、多引擎统一管控，一云多芯、200+兼容认证，18类52款安全网元 [10][11] - 桌面云：自研TADP体验流畅、信创全栈适配、安全能力深度融合 [11] - 安全智能体一体机：分钟级部署、智能体一键上岗、全生命周期可视化管理、全栈内生安全能力 [11]

行业投资评级 - 行业评级为“看好(维持)” [6] 核心观点 - AI安全是确定性极高的赛道，在技术加持下，未来行业竞争格局有望重塑，但当前国内AI网络安全仍处在POC和储备期 [1] - 当下各家的打法高度趋同，即以安全运营平台守住存量、以大模型围栏和数据防护抢占增量、以自有安全数据和垂类模型构筑壁垒，同时承受传统业务承压和硬件成本上涨的阶段性压力 [1] 市场空间 - 据IDC预测，中国人工智能安全收入将从2025年的44.1亿元增长至2030年的340.3亿元，五年复合增速约50.5% [2] - 中国网络安全整体市场2024—2029年复合增速仅约8.9%，2026年整体规模约800亿元，AI安全市场增速显著高于行业整体 [2] - 中国网络安全相关AI Agent应用收入的复合增速将高达106.5%，2030年达到593.5亿元，是AI安全本身规模的近两倍 [2] - 2025年中国基于大模型的安全运营平台市场规模已达15亿元，同比增长144%，是近年来网安子市场中增速最快的细分赛道 [3] - 61%的中国企业计划在未来1—3年内采购安全大模型产品和服务 [3] - AI赋能让下一代防火墙、全网行为管理等成熟单品重新进入替换周期，且AI安全平台、安全托管服务（MSS）、SASE等高毛利创新业务快速放量，直接拉动安全业务重回增长 [3] 技术路线 - 行业共识正在形成，即安全场景不需要千亿参数的通用大模型，而需要小参数的垂类安全大模型 [4] - 安全场景要求低延迟：防火墙、IPS、邮件网关在检测威胁时需要毫秒级响应，不可能调用云端大模型 [6] - 政企客户要求数据不出域：安全运营数据包含大量攻击情报、漏洞信息和客户资产信息，必须本地私有化部署，小参数模型才能跑在客户机房的安全盒子里 [6] - 安全任务高度专用：流量分类、钓鱼邮件识别、日志研判、告警分诊，这些任务的边界清晰，不需要通用模型的开放对话能力 [6] - 国内网络安全厂商均有各自的垂类模型，真正的壁垒在长期积累的安全数据和客户场景 [5] - 安全是一个攻防对抗的领域，模型需要持续学习最新的攻击手法、恶意样本、漏洞利用代码，这些数据散落在各家厂商多年的安全运营（SOC）、威胁情报（TI）、蜜罐和攻防演练中 [5] - 头部厂商的AI能力更加突出，有望优化行业竞争格局，未来可以期待AI相关业务的毛利率显著高于传统安全产品 [5] - 传统网安行业过去几年受政企IT预算收缩、价格战拖累，整体毛利率承压；但AI安全平台、安全智能体这类新产品尚未陷入同质化价格竞争，头部厂商凭借数据和场景壁垒享受溢价 [5] 产品范式：AI赋能安全与AI原生安全双轮驱动 - 当前AI网络安全产品可分为两大类：AI赋能安全产品和AI原生安全产品 [7] - **AI赋能安全产品**：存量业务的升级替代，把AI能力注入防火墙、漏洞扫描、入侵检测、安全运营（SOC）、XDR、邮件安全等传统产品，提升检测率、降低误报率、减少人工运营成本 [7] - 典型落地包括：AI防火墙/IPS（用小模型做流量分类和威胁检测，替代传统规则匹配）、AI漏扫/漏洞挖掘（大模型辅助代码审计、POC自动生成）、AI安全运营（智能体自动做告警分诊、事件调查、威胁狩猎，是目前商业化最成熟的场景）、AI邮件安全（深信服AI安全平台将钓鱼邮件检测率提升至98%） [7] - **AI原生安全产品**：面向大模型和智能体的全新增量市场，因为大模型和AI Agent进入企业生产环境后产生的全新攻击面，过去不存在对应的产品品类 [8] - IDC将其细分为7个领域：构建安全大模型、保护大模型数据存储、大模型可用性检测、保护大模型接口、大模型访问控制、大模型输入内容控制、大模型输出内容控制 [8] - 核心需求一：防护大模型本身免受攻击，大模型面临提示词注入（Prompt Injection）、越狱（Jailbreak）、数据投毒、模型窃取、API滥用、MCP/Agent工具链攻击等全新威胁 [11] - 对应的产品形态包括大模型防火墙（LLM Firewall / AI Gateway）、大模型API安全网关、大模型安全评估/红队，典型产品包括奇安信“大模型卫士”（已在政务、金融、能源等行业规模化落地）、360“大模型安全卫士” [11] - 核心需求二：对企业内部使用大模型的行为做管控，员工私自使用ChatGPT、DeepSeek等外部大模型处理工作数据，带来数据泄露和合规风险；企业自建的智能体（Agent）具备自主调用工具、访问数据、执行操作的权限，一旦被诱导或越权，后果严重 [11] - 对应的产品形态包括Shadow AI发现与治理、AI行为审计与DLP、智能体安全治理平台，阿里云2026年9月正式商业化的“智能体安全中心”即属此类 [11] - 未来可以期待安全厂商和模型公司更加紧密的合作，9月18日Anthropic和埃森哲宣布未来五年双方预计各投入至少10亿美元，埃森哲派嵌入式评估团队常驻Anthropic，做红队测试、对齐评估、安全护栏测试 [8] - 智谱ZCode因默认上传用户代码到云端引发数据隐私争议，9月21日智谱邀请信通院和绿盟科技做第三方安全审计并宣布开源 [8] 投资建议 - 重点关注公司：深信服、网宿科技、三未信安、绿盟科技、启明星辰、天融信、奇安信等 [9]

公司基本股本与上市信息 - 天融信科技集团股份有限公司本次为第三十七次修订公司章程 修订时间为2026年9月22日[1] - 公司2008年1月10日获证监会核准首次公开发行人民币普通股3800万股 2008年2月1日在深交所上市[5] - 公司注册资本为人民币1179453879元[7] - 公司设立时发行股份总数为11300万股 每股面值1元 其中郑钟南认购10435.211万股 占发起人股总额92.35%[19] - 公司设立时其余发起人持股占比分别为郑巧娇4.85% 许贝娜2.50% 李先飞0.10% 章先杰0.10% 陈琼辉0.05% 许锡雄0.05%[19] - 公司当前已发行普通股总数为1179453879股[21] - 公司为他人取得本公司或母公司股份提供财务资助的累计总额不得超过已发行股本总额的10%[21] - 公司因特定三类情形收购本公司股份后合计持有的本公司股份数不得超过本公司已发行股份总数的10% 且需在3年内转让或者注销[26] - 公司公开发行股份前已发行的股份 自公司股票上市交易之日起1年内不得转让[29] - 公司董事 高级管理人员任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司同一类别股份总数的25%[29] - 持有本公司股份5%以上的股东 短线交易所得收益归公司所有 证券公司因包销剩余股票持股超5%等情形除外[29] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押所持股份 需于事实发生当日向公司提交书面报告[40] 股东权利与股东会运作规则 - 股东提出查阅公司相关资料书面申请后 公司需在15日内完成股东身份核实[36] - 股东认为股东会/董事会决议违规 有权自决议作出之日起60日内 请求人民法院撤销[37] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东 可在符合条件下针对董监高侵权行为提起股东代表诉讼[39] - 公司年度股东会每年召开1次 需于上一会计年度结束后6个月内举行[53] - 公司未弥补亏损达股本总额1/3时 需于事实发生之日起2个月内召开临时股东会[54] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东提出请求时 公司需于事实发生之日起2个月内召开临时股东会[55] - 公司年度股东会需在会议召开20日前以公告方式通知各股东 临时股东会需在会议召开15日前以公告方式通知各股东[69] - 股东会网络投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00 不得迟于现场股东会召开当日上午9:30 结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[71] - 股权登记日与会议日期之间的间隔应当不多于7个工作日[71] - 公司股东会普通决议需由出席会议股东所持表决权过半数通过[88] - 公司股东会特别决议需由出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[88] - 公司中小投资者指除董事 高级管理人员以及单独或合计持有公司5%以上股份的股东以外的其他股东[91] - 公司董事会 独立董事 持有1%以上有表决权股份的股东可公开征集股东投票权[92] 董事会与专门委员会运作规则 - 公司董事会由7名董事组成 设董事长1人 董事长由董事会以全体董事过半数选举产生[123] - 董事每届任期为3年 可连选连任[113] - 兼任高级管理人员的董事与职工代表董事合计占比不得超过公司董事总数的1/2[113] - 董事会每年至少召开2次会议 需于会议召开10日以前书面通知全体董事[146] - 董事会会议需有过半数董事出席方可举行 董事会作出决议须经全体董事过半数通过[148] - 独立董事需具备5年以上履行职责所必需的法律 会计或者经济等相关工作经验[158] - 审计委员会成员共3名 其中独立董事2名 由独立董事中的会计专业人士担任召集人[167] - 审计委员会每季度至少召开1次会议 会议须有三分之二以上成员出席方可举行[168] - 提名委员会 薪酬与考核委员会中独立董事占比需过半数 且由独立董事担任召集人[172] 重大事项审议权限规则 - 公司一年内购买出售重大资产金额超过最近一期经审计总资产30%的事项 需经股东会审议[50] - 公司及控股子公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保 需经股东会审议[52] - 被担保对象资产负债率超过70%的对外担保 需经股东会审议[52] - 单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的对外担保 需经股东会审议[52] - 交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上由董事会审批 占比50%以上需提交股东会审议[128] - 公司与关联人发生成交金额超过3000万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值超过5%的关联交易 董事会审议通过后需提交股东会审议[142] - 公司进行金额在5000万元以上的其他证券投资或任意金额股票投资 需提交股东会审议[133] 利润分配与信息披露规则 - 公司需在每一会计年度结束之日起4个月内报送披露年度报告 上半年结束之日起2个月内报送披露中期报告[195] - 公司分配当年税后利润时提取利润的10%列入法定公积金 法定公积金累计额为公司注册资本50%以上的可不再提取[195] - 法定公积金转为增加注册资本时 所留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[199] - 公司股东会作出利润分配方案决议后 或董事会按年度股东会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后 须在2个月内完成股利或股份派发[199] - 公司持有的本公司股份不参与分配利润[197] - 公司可依规实施股权激励和员工持股等激励机制[192]

独立董事提名事项 - 公司董事会提名蒋庆哲为第八届董事会独立董事候选人[2] - 被提名人已通过公司第七届董事会提名委员会资格审查[2] - 本次提名声明的出具日期为二〇二六年九月二十二日[13] 独立董事候选人任职资格要求 - 被提名人需具备五年以上法律经济管理会计财务等履行独立董事职责必需的工作经验[6] - 被提名人及其直系亲属不得直接或间接持有公司已发行股份1%以上[7] - 被提名人及其直系亲属不得在直接或间接持有公司已发行股份5%以上的股东处任职[8] - 被提名人最近三十六个月内不得因证券期货犯罪受到司法机关刑事处罚或中国证监会行政处罚[10] - 被提名人最近三十六个月内未受到证券交易所公开谴责或者三次以上通报批评[10] - 被提名人担任独立董事的境内上市公司数量合计不超过三家[11] - 被提名人在公司连续担任独立董事时长未超过六年[11]

独立董事提名相关安排 - 天融信科技集团股份有限公司董事会提名杨隽萍为公司第八届董事会独立董事候选人[2] - 被提名人已通过公司第七届董事会提名委员会资格审查[2] - 本次提名声明出具日期为二〇二六年九月二十二日[13] 独立董事任职资格要求 - 被提名人具备五年以上履行独立董事职责所需的相关工作经验[6] - 被提名人及其直系亲属不得是直接或间接持有公司已发行股份1%以上的股东[7] - 被提名人及其直系亲属不得在直接或间接持有公司已发行股份5%以上的股东处任职[8] - 被提名人最近三十六个月内不得因证券期货犯罪受到司法机关刑事处罚或中国证监会行政处罚[10] - 被提名人最近三十六个月内未受到证券交易所公开谴责或者三次以上通报批评[10] - 被提名人担任独立董事的境内上市公司总数不超过三家[11] - 被提名人在公司连续担任独立董事时长未超过六年[11]

独立董事提名事项 - 公司董事会提名蒋展女士为第八届董事会独立董事候选人[2] - 本次提名已通过公司第七届董事会提名委员会资格审查[2] - 被提名人承诺参加最近一次独立董事培训并取得深交所认可的独立董事资格证书[4] - 本次提名相关声明的出具日期为二〇二六年九月二十二日[13] 独立董事任职资格要求 - 被提名人需具备五年以上法律 经济 管理 会计 财务等履行独立董事职责必需的工作经验[6] - 被提名人及其直系亲属不得直接或间接持有公司已发行股份1%以上 不属于公司前十名股东中的自然人股东[7] - 被提名人及其直系亲属不得在直接或间接持有公司已发行股份5%以上的股东任职 也不得在公司前五名股东任职[8] - 被提名人最近三十六个月内不得因证券期货犯罪受到司法机关刑事处罚或中国证监会行政处罚[10] - 被提名人最近三十六个月内未受到证券交易所公开谴责或者三次以上通报批评[10] - 被提名人担任独立董事的境内上市公司数量合计不超过三家[11]

独立董事提名事项 - 公司提名蒋庆哲为第八届董事会独立董事候选人[2] - 蒋庆哲签署声明承诺保证申报材料真实准确完整 不符合任职资格时将及时报告并辞职[11] - 蒋庆哲签署声明的日期为二〇二六年九月二十二日[13] 独立董事任职资格要求 - 独立董事候选人需满足五年以上法律经济管理会计财务等履职必需工作经验要求[6] - 独立董事候选人及直系亲属不得直接或间接持有公司已发行股份1%以上[7] - 独立董事候选人及直系亲属不得在直接或间接持有公司已发行股份5%以上的股东处任职[7] - 独立董事候选人最近三十六个月内不得因证券期货犯罪受司法机关刑事处罚或证监会行政处罚[9] - 独立董事候选人最近三十六个月内未受到证券交易所公开谴责或者三次以上通报批评[10] - 独立董事候选人兼任境内上市公司独立董事数量不超过三家[10] - 独立董事候选人在公司连续担任独立董事时长未超过六年[10]

董事会人员相关 - 公司于2026年9月22日召开2026年第二次职工代表大会 审议同意选举吴亚飚为第八届董事会职工代表董事[2] - 第八届董事会由1名职工代表董事 3名非独立董事 3名独立董事共同组成 任期自股东会审议通过之日起三年[2] - 第八届董事会中兼任高管及职工代表董事总人数不超过董事总数的二分之一[2] - 吴亚飚出生于1971年 本科学历 1993年毕业于厦门大学计算机系计算机软件专业[5] - 吴亚飚作为核心研发人员/项目负责人先后获得北京市1999年科技进步三等奖 北京市2000年科技进步三等奖 2017年国家科技进步二等奖[5] - 吴亚飚直接持有公司股份8201061股[6] - 吴亚飚与公司其他董事 高级管理人员不存在关联关系[6] - 吴亚飚不存在法律法规规定不得担任上市公司董事的各类情形 无不良诚信记录 未被纳入失信被执行人名单[6] - 公司于2026年9月23日正式发布本次职工代表董事选举公告[4] 股权结构相关 - 截至公告披露日 公司无持股5%以上的股东[6]

独立董事提名事项 - 天融信科技集团股份有限公司董事会提名蒋展为公司第八届董事会独立董事候选人[2] - 蒋展任职日期为二〇二六年九月二十二日[14][15] 独立董事任职资质合规情况 - 蒋展承诺不存在影响自身独立性的关系 符合独立董事任职资格及独立性相关要求[2] - 蒋展承诺将参加最近一期独立董事培训并取得深圳证券交易所认可的独立董事资格证书[4] - 蒋展具备五年以上法律经济管理会计财务或其他履行独立董事职责所必需的工作经验[6] - 蒋展及直系亲属不是直接或间接持有公司已发行股份1%以上的股东 也不是公司前十名股东中的自然人股东[7] - 蒋展及直系亲属不在直接或间接持有公司已发行股份5%以上的股东任职 也不在公司前五名股东任职[7] - 蒋展最近三十六个月内未受到证券交易所公开谴责或者三次以上通报批评[11] - 蒋展担任独立董事的境内上市公司总数量不超过三家[11] - 蒋展在公司连续担任独立董事时长未超过六年[12] - 蒋展签署声明承诺相关材料真实准确完整 履职期间若出现不符合任职资格情形将及时报告并辞职[12]

董事会调整相关安排 - 公司于2026年9月22日召开第七届董事会第三十六次会议 审议通过调整董事会人数并修订公司章程的议案[2] - 公司拟将董事会人数由9名调整为7名[2] - 调整后董事会构成为非独立董事3名 独立董事3名 职工代表董事1名[2] 公司章程修订内容 - 公司章程第一百一十二条对应修订为董事会由7名董事组成 设董事长1人[2] - 公司章程原条款中股东查阅复制资料需签署保密协议的内容 修订为需签署承诺函[3] - 除指定条款外 公司章程其余条款内容保持不变[3] 后续审议及落地安排 - 本次调整董事会人数及修订公司章程事项尚需公司股东会审议[4] - 公司董事会提请股东会授权办理公司章程备案等相关工商变更登记手续[4] - 公司将在股东会审议通过相关事项后及时办理工商备案登记手续[4] - 本公告发布时间为二〇二六年九月二十三日[6]