纪要涉及的公司 福晶科技、中芯国际、通快、IPG、瑞科、创新激光 纪要提到的核心观点和论据 - **福晶科技优势**：是全球非线性晶体龙头，占据超 70%市场份额，BBO 和 LBO 晶体由中科院物构所发明，在高端半导体设备领域重要；依托中科院物构所技术优势，晶体技术实力雄厚；受益于福州产业集群效应；子公司智溪光子专注超精密光学元件，营收增长迅速[2][5][12] - **财务表现**：过去几年营收增速 10%-20%，整体毛利率 50%左右，经营利润率 20%-30%；2024 年激光器件贡献约 3 亿元收入占近一半，晶体产品贡献 2 亿多元收入；预计 2025 年实现两个多亿人民币利润，2026 年继续稳健增长[2][13][21] - **产品及应用**：产品分晶体、精密光学元件、激光器件三类，广泛应用于激光器系统、半导体设备、激光雷达和通信系统等；非线性和激光晶体用于改变频率、增加出射功率等；精密镜片组用于多场景；光通信领域提供光纤传输器件等[8][9][10][18] - **激光器市场**：与整体经济和工业复苏密切相关，全球由头部公司主导，国内公司崛起；福晶科技服务国内外市场，专注关键晶体材料生产受益于全球产业发展[14] - **关键激光材料**：生产 LBO、BBO 和 KTP 等，因元素组成和结构排列不同使用波段有别，在复杂精密工业应用中不可替代[15] - **超精密光学元件**：子公司智溪光子专注，包括多种元件，对面型精度等有极高要求；预计 2025 年营收达 1.5 亿元，实现翻倍以上增长[19][20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **半导体市场热点**：当前半导体市场环境下，先进制程是核心领域，市场关注度较高，中芯国际及光刻机受重点推荐[4] - **光学元件要求差异**：不同应用场景对光学元件要求体现在镜片面型和形状、反射镜反射率等方面，高端半导体设备要求最高[11] - **晶体生长难点**：从籽晶开始通过提拉工艺使原子结构均匀排列，要求高精度，确保晶体透明无缺陷[17] - **BBO 和 LBO 晶体区别**：BBO 晶体最佳工作波段 400 纳米至 3,000 纳米，适用于高次谐波；LBO 晶体用于较低次谐波，适用光波长与其内部原子结构和元素配比有关[16]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以总股本470,250,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1元人民币（含税），总计派发47,025,000元 [1] - 不同股东类型适用差异化税率：通过深股通持有的香港投资者及QFII/RQFII每10股派0.9元，个人及证券投资基金根据持股期限补缴税款（1个月内补缴0.2元/10股，1个月至1年补缴0.1元/10股，超过1年免征） [1][2] - 分配总额不变原则：若实施前因股权激励行权、可转债转股等导致股本变动，将调整每股分配比例 [1] 实施时间与对象 - 股权登记日为2025年7月8日，除权除息日为2025年7月9日 [2] - 分派对象为截至股权登记日收市后登记在册的全体股东，现金红利将于除权除息日通过托管机构直接划入资金账户 [2] 其他说明 - 自派股东若因股份减少导致代派现金不足，公司承担相关法律责任 [2] - 咨询方式包括公司证券部电话（0591-83719323）及地址（福建省福州市鼓楼区软件大道89号） [3]

利润分配 - 2024年年度利润分配以470,250,000股为基数，每10股派现金股利1元（含税），共派47,025,000元[2] - 深股通等每10股派0.9元[3] 税收政策 - 个人股息红利税差别化税率征收，公司暂不扣缴[3] - 证券投资基金红利税，港投部分按10%征，内地部分差别化征收[3] 时间安排 - 股权登记日为2025年7月8日，除权除息日为2025年7月9日[4] - 委托代派的A股股东现金红利于2025年7月9日划入账户[6]

公司中标信息 - 福建福晶科技股份有限公司中标暨南大学"高功率激光空芯光纤耦合系统"采购项目，成交供应商为福晶科技 [1] - 中标产品型号为BTS-M-1064-1000-01-A04，品牌为福晶科技，厂家为福晶科技股份有限公司，产地为中国 [1] - 采购单位为暨南大学，竞价时间为2025年6月20日至2025年6月26日，币种为人民币 [1] - 送货时间为发布竞价结果后7天内送达，安装要求为免费上门安装（含材料费），付款方式为货到验收合格后付款 [1] 产品技术参数 - 产品为光束发射系统，将单模激光光束耦合到空芯光纤中，采用模场适应光纤纤芯和模块化设计 [1] - 工作波长范围为900-1100nm，最大入射光直径≤4mm，典型束腰位置≤1000W，通光孔径Φ15mm [1] - 工作温度范围0~70℃，储存温度范围-15~+85℃，产品尺寸为650mm*245mm*162mm，外壳材料为Aluminum alloy 6061/Stainless Steel [1] - 模块包括准直镜组（3PCS）、90°偏转镜组（2PCS）、聚焦镜组（2PCS）和X,Y调节镜（1PCS） [1] 采购细节 - 采购数量为1套，单价未披露，质保及售后服务按行业标准提供 [1] - 如果对成交结果有异议，需在发布成交结果之日起三个工作日内向采购单位提出质疑 [1]

股东投票情况 - 现场和网络投票股东289人，代表股份102,757,482股，占21.8517％[5] - 现场投票股东4人，代表股份99,629,515股，占21.1865％[5] - 网络投票股东285人，代表股份3,127,967股，占0.6652％[5] 议案表决结果 - 《2024年度董事会工作报告》同意票占99.8028％[7] - 《2024年度监事会工作报告》同意票占99.8085％[9] - 《2024年年度报告及摘要》同意票占99.8554％[11] - 《2024年度决算》同意票占99.8546％[13] - 《2024年度利润分配方案》同意票占99.8098％[15] - 《2025年度预算及工作计划》同意票占99.8550％[18] - 《关于聘请2025年度审计机构的议案》同意票占99.8644％[20] 中小股东表决情况 - 中小股东同意2439680股，占比77.2108％[25] - 中小股东反对679247股，占比21.4967％[25] - 中小股东弃权40840股，占比1.2925％[25] 提案总表决情况 - 提案10.00同意102568582股，占比99.8162％[26] - 提案10.00反对153600股，占比0.1495％[26] - 提案10.00弃权35300股，占比0.0344％[26] - 提案11.00同意102404142股，占比99.6561％[29] - 提案11.00反对322255股，占比0.3136％[29] - 提案11.00弃权31085股，占比0.0303％[29] 股东大会合规情况 - 律师认为本次股东大会程序合法合规，结果有效[31]

股东大会基本信息 - 公司2024年度股东大会于2025年5月20日召开，董事会于2025年4月29日发布会议通知[6] - 出席股东大会现场和网络投票的股东及代表共289人，代表102,757,482股，占比21.8517％[10] 股东投票情况 - 出席现场会议有表决权的股东及代表共4人，代表99,629,515股，占比21.1865%[10] - 通过网络投票的有表决权的股东及代表共285人，代表3,127,967股，占比0.6652%[10] - 中小投资者共286人，代表3,159,767股，占比0.6719％[11] 议案表决结果 - 《2024年度董事会工作报告》所有股东同意102,554,847股，占比99.8028％，中小投资者同意2,957,132股，占比93.5870％[14] - 《2024年度监事会工作报告》所有股东同意102,560,697股，占比99.8085％，中小投资者同意2,962,982股，占比93.7722％[14][15] - 《2024年年度报告及摘要》同意102,608,897股，占比99.8554％[15] - 《2024年度决算》所有股东同意102,608,097股，占比99.8546%，中小投资者同意3,010,382股，占比95.2723%[17] - 《2024年度利润分配方案》所有股东同意102,562,057股，占比99.8098%，中小投资者同意2,964,342股，占比93.8152%[17][18] - 《2025年度预算及工作计划》所有股东同意102,608,497股，占比99.8550%，中小投资者同意3,010,782股，占比95.2849%[18][19] - 《关于聘请2025年度审计机构的议案》所有股东同意102,618,142股，占比99.8644%，中小投资者同意3,020,427股，占比95.5902%[20] - 《关于申请2025年授信额度的议案》所有股东同意102,610,052股，占比99.8565%，中小投资者同意3,012,337股，占比95.3341%[20][21] - 《关于使用闲置自有资金购买理财产品的议案》所有股东同意102,037,395股，占比99.2992%，中小投资者同意2,439,680股，占比77.2108%[22][24] - 《关于2025年中期分红安排的议案》所有股东同意102,568,582股，占比99.8162%，中小投资者同意2,970,867股，占比94.0217%[24] - 《2025年度董事、监事薪酬方案》所有股东同意102,404,142股，占比99.6561%，中小投资者同意2,806,427股，占比88.8175%[25] 其他情况 - 本次股东大会审议议案均为普通决议事项，经股东所持表决权过半数表决通过[25] - 律师认为本次股东大会召集、召开、表决程序合法，表决结果有效[26][27][28]

公司业务模式与计划 - 公司业务以销定产，按预算和订单安排生产 [2] - 2025 年预计国内营业收入占比 65%，出口 35%左右 [2] - 2025 年主要稳固纳秒激光和光通讯市场，争取在皮秒和飞秒激光市场扩大份额，涉及 LBO、Nd：YVO4 晶体和声光磁光产品等 [2] - 至期光子 2025 年营业收入预算争取 1.5 亿元左右，实现情况取决于多种因素 [2] 公司战略决策 - 目前无回购计划 [2] - 暂无并购重组计划 [2] - 无收购亿力科技计划 [2] 公司市值管理与发展举措 - 在强化规范运作前提下，重视研发创新，优化业务布局，提升信息披露透明度，加强与投资者沟通，重视投资者回报，近年实施较高比例现金分红 [2] 子公司情况 - 至期光子专注精密光学元器件研发、制造与销售，产品应用于工业测量、生命科学、精密仪器、智能装备等领域 [2] - 至期光子成都分公司刚成立，场地未装修，规模不大 [2] 业绩影响因素 - 2025 年预算增长乏力主要考虑中美关税问题对美国业务的不确定性及对其他国家出口的影响 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年公司积极应对市场变化，加强研发投入，优化产品结构，业绩稳健增长，子公司睿创光电和至期光子营收表现良好 [7] - 24年研发投入增加，在光通信和激光行业打破国外技术垄断 [7] - 考虑下游激光器市场复苏缓慢，调整盈利预期，预计2025 - 27年归母净利润为2.7/3.3/4.1亿元，对应PE估值61/50/41倍，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本状况 - 总股本470.25百万股，流通股本468.15百万股，市价35.18元，市值16,543.40百万元，流通市值16,469.58百万元 [2] 公司盈利预测及估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）| - |782|1,045|1,268|1,540| |增长率yoy%| - |2%|19%|21%|21%| |归母净利润（百万元）| - |209|270|332|405| |增长率yoy%| - | - 8%|23%|23%|22%| |每股收益（元）| - |0.44|0.57|0.71|0.86| |每股现金流量| - |0.46|0.57|0.69|0.90| |净资产收益率| - |13%|16%|18%|20%| |P/E| - |79.1|61.3|49.8|40.9| |P/B| - |11.4|10.3|9.8|8.9| [5] 报告摘要 - 2024年：收入8.8亿元，同比+12.0%；归母净利润2.2亿元，同比+4.7%；扣非归母净利润2.2亿元，同比+11.2%；毛利率53.8%，同比 - 2.4pct；净利率25.9%，同比 - 1.1pct [6] - 25Q1：收入2.4亿元，同比+15.2%；归母净利润0.5亿元，同比+3.4%；扣非归母净利润0.5亿元，同比+4.7%；毛利率49.8%，同比 - 2.6pct，环比+3.1pct；净利率22.1%，同比 - 1.9pct，环比 - 0.6pct [6] 股价与行业 - 市场走势对比 - 2024年业绩稳健增长，非线性光学晶体元器件/激光晶体元器件/精密光学元件/激光器件收入分别为2.3/1.5/3.1/1.6亿元，同比分别+14.9%/+8.6%/+24.2%/+5.4% [7] - 2024年子公司睿创光电营收2499.2万元，同比+45.9%，净利润595.0万元，同比+410.8%；至期光子营收7609.6万元，同比+180.1%，亏损额同比收窄 [7] - 24年研发投入9754万元，同比+11.9%，在光通信和激光行业打破国外技术垄断 [7] 盈利预测表 利润表 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|876|1,045|1,268|1,540| |营业成本（百万元）|405|483|590|722| |税金及附加（百万元）|7|9|11|14| |销售费用（百万元）|18|21|24|28| |管理费用（百万元）|91|107|126|149| |研发费用（百万元）|98|115|139|167| |财务费用（百万元）| - 6|0|0|0| |信用减值损失（百万元）| - 5| - 3| - 3| - 3| |资产减值损失（百万元）| - 13| - 16| - 16| - 15| |公允价值变动收益（百万元）| - 6|3|3|0| |投资收益（百万元）|3|4|3|3| |其他收益（百万元）|10|11|11|11| |营业利润（百万元）|255|310|376|458| |营业外收入（百万元）|0|0|0|0| |营业外支出（百万元）|1|2|1|1| |利润总额（百万元）|254|308|375|457| |所得税（百万元）|28|31|38|46| |净利润（百万元）|226|277|337|411| |少数股东损益（百万元）|8|7|5|7| |归属母公司净利润（百万元）|218|270|332|405| |EPS（摊薄）（元）|0.47|0.57|0.71|0.86| [8] 资产负债表 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金（百万元）|311|10,523|13,270|17,342| |应收票据（百万元）|142|145|181| - | |应收账款（百万元）|298|339|402|485| |预付账款（百万元）|9|11|13| - | |存货（百万元）|288|337|410| - | |合同资产（百万元）|0|0|0|0| |其他流动资产（百万元）|28|524|613| - | |流动资产合计（百万元）|1,077|23,819|28,099|34,347| |其他长期投资（百万元）|0|0|0| - | |长期股权投资（百万元）|65|65|65| - | |固定资产（百万元）|573|1,156|1,670|1,723| |在建工程（百万元）|65|35|135| - | |无形资产（百万元）|19|20|21| - | |其他非流动资产（百万元）|200|11,617|12,440|13,253| |非流动资产合计（百万元）|922|18,801|20,096|20,837| |资产合计（百万元）|1,999|42,620|48,194|55,184| |短期借款（百万元）|14|1,000|1,000| - | |应付票据（百万元）|0|0|0|0| |应付账款（百万元）|65|79|98|122| |预收款项（百万元）|0|0|0|0| |合同负债（百万元）|5|5|7|8| |其他应付款（百万元）|3|3|3|3| |一年内到期的非流动负债（百万元）|9|9|9|9| |其他流动负债（百万元）|67|641|692| - | |流动负债合计（百万元）|163|7,978|8,475| - | |长期借款（百万元）|60|160|240|290| |应付债券（百万元）|0|0|0|0| |其他非流动负债（百万元）|70|70|70|70| |非流动负债合计（百万元）|129|229|309| - | |负债合计（百万元）|292|15,245|15,822|16,436| |归属母公司所有者权益（百万元）|1,577|1,602|1,690|1,850| |少数股东权益（百万元）|130|137|143| - | |所有者权益合计（百万元）|1,707|1,740|1,833|1,999| |负债和股东权益（百万元）|1,999|42,620|48,194|55,184| [8] 现金流量表 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流（百万元）|218|3,189|5,223| - | |现金收益（百万元）|296|351|481| - | |存货影响（百万元）| - 59| - 48| - 74| - | |经营性应收影响（百万元）| - 64| - 29| - 85| - | |经营性应付影响（百万元）|1|14|19| - | |其他影响（百万元）|44| - 906| - 314| - 369| |投资活动现金流（百万元）| - 202| - 2,177| - 1,899| - 1,341| |资本支出（百万元）| - 167| - 557| - 559| - 121| |股权投资（百万元）| - 1|0|0|0| |其他长期资产变化（百万元）| - 34| - 784| - 548| - 464| |融资活动现金流（百万元）| - 38| - 675| - 577| - 612| |借款增加（百万元）|74|14|80|50| |股利及利息支付（百万元）| - 100| - 2,254| - 2,096| - 2,985| |股东融资（百万元）|0|29|29|29| |其他影响（百万元）| - 12|293|167|1,051| [8][9] 主要财务比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率|12.0%|19.4%|21.3%|21.5%| |归母公司净利润增长率|4.6%|23.4%|22.9%|21.9%| |毛利率|53.8%|53.8%|53.5%|53.1%| |净利率|25.9%|26.5%|26.6%|26.7%| |ROE|12.8%|15.5%|18.1%|20.2%| |ROIC|15.4%|18.8%|20.7%|21.7%| |资产负债率|14.6%|35.8%|32.8%|29.8%| |债务权益比|8.9%|39.9%|34.0%|28.5%| |流动比率|6.6|3.0|3.3|3.8| |速动比率|4.8|2.0|2.2|2.6| |总资产周转率|0.4|0.7|0.7|0.7| |应收账款周转天数|115|110|105|104| |应付账款周转天数|57|54|54|55| |存货周转天数|230|233|228|228| [8][9] 每股指标（元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益|0.47|0.57|0.71|0.86| |每股经营现金流|0.46|0.57|0.69|0.90| |每股净资产|3.35|3.41|3.59|3.93| [9] 估值比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |P/E|76|61|50|41| |P/B|10|10|10|9| |EV/EBITDA|41|35|26|20| [9]

2024年及25Q1业绩 - 2024年收入8.8亿元，同比+12.0%，归母净利润2.2亿元，同比+4.7%，扣非归母净利润2.2亿元，同比+11.2%，毛利率53.8%，同比-2.4pct，净利率25.9%，同比-1.1pct [1] - 25Q1收入2.4亿元，同比+15.2%，归母净利润0.5亿元，同比+3.4%，扣非归母净利润0.5亿元，同比+4.7%，毛利率49.8%，同比-2.6pct，环比+3.1pct，净利率22.1%，同比-1.9pct，环比-0.6pct [1] - 非线性光学晶体元器件/激光晶体元器件/精密光学元件/激光器件分别实现收入2.3/1.5/3.1/1.6亿元，同比分别+14.9%/+8.6%/+24.2%/+5.4% [1] 子公司表现 - 子公司睿创光电实现营收2499.2万元，同比+45.9%，净利润595.0万元，同比+410.8% [1] - 至期光子实现营收7609.6万元，同比+180.1%，亏损额同比收窄 [1] 研发投入与技术突破 - 2024年研发投入9754万元，同比+11.9% [2] - 在光通信领域聚焦中高端光学元件，尤其是WSS核心光学元件衍射光栅 [2] - 在激光行业围绕超短脉冲激光、高功率激光、深紫外激光与国内外主要激光器厂家合作，打破关键核心技术国外垄断 [2] 产品结构与市场表现 - 公司积极应对外部市场环境变化，加强研发投入，加快产品结构优化步伐 [1] - 业绩实现稳健增长，至期光子营收大增 [1]

财报披露 - 公司于2025年4月29日披露《2024年年度报告》[1] 业绩说明会 - 2025年5月14日15:30 - 17:00举行2024年度网上业绩说明会[1] - 采用网络远程方式，可通过“全景路演”等参与[1] - 副董事长等将在线与投资者交流，内容涉2024年度业绩等[2]