TDI价格走势 - TDI基准价为16066 67元 吨 8月18日数据 [1] - 下半年以来TDI价格累计上涨40 94% [1] - 华东TDI市场近期走势平稳 供应端挺价意愿较强 [1] 行业供需分析 - 此轮TDI价格上涨主要缘于产能端锐减 [1] - 当前市场货源紧张 预计短期后市偏强整理运行 [1] 相关上市公司 - A股市场具有TDI产能的上市公司共4家 [1] - 主要企业包括万华化学 沧州大化 北化股份 航锦科技 [1] - 万华化学为国内TDI行业龙头企业 [1]

股价表现 - 8月7日股价报收17.66元 较前一交易日下跌1.45% [1] - 当日成交量为300528手 成交金额达5.32亿元 [1] 公司业务 - 主要从事硝化棉系列产品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于涂料、油墨、皮革等领域 [1] - 属于化学制品行业 注册地位于四川省 [1] 投资者互动 - 公司目前未收到控股股东关于资产注入的消息 [1] 资金流向 - 8月7日主力资金净流出3395.42万元 占流通市值的0.35% [1] - 近五日主力资金累计净流入7622.72万元 占流通市值的0.79% [1]

股价表现 - 截至2025年8月5日15时，北化股份股价报17.63元，较前一交易日上涨0.11元，涨幅0.63% [1] - 盘中最高触及17.85元，最低17.36元 [1] - 成交额7.13亿元，换手率7.38% [1] 主营业务 - 公司主营业务涵盖化学制品领域，涉及核污染防治、空间站概念等 [1] 财务表现 - 公司预计2025年上半年净利润为9800万元至1.11亿元，同比增长182.72%至220.23% [1] 资金流向 - 8月5日主力资金净流出3573.78万元 [1] - 近五日累计净流出603.29万元 [1]

股价表现 - 北化股份收盘价17.52元，上涨4.41%，换手率9.29%，成交量51.02万手，成交金额8.81亿元 [1] - 主力资金净流入1.51亿元，占比成交额17.19%，其中超大单净流入4601.54万元占比5.23%，大单净流入1.05亿元占比11.97% [1] - 中单净流出4429.32万元占比5.03%，小单净流出19569.71万元占比22.22% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入4.44亿元，同比增长49.50% [1] - 归属净利润2950.79万元，同比增长365.32%，扣非净利润2371.29万元，同比增长219.30% [1] - 流动比率2.243，速动比率1.973，资产负债率33.78% [1] 公司基本信息 - 成立于2002年，位于泸州市，从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本54903.4794万人民币，实缴资本54900.4794万人民币 [1] - 法定代表人杨和成 [1] 商业活动 - 对外投资3家企业，参与招投标项目4358次 [2] - 拥有商标信息7条，专利信息280条，行政许可168个 [2]

股价表现 - 北化股份2025年8月1日收盘价16.78元 下跌0.89% 换手率3.77% 成交量20.70万手 成交金额3.47亿元 [1] - 主力资金净流出2922.40万元 占比成交额8.42% 其中超大单净流出2072.37万元(5.97%) 大单净流出850.03万元(2.45%) [1] - 中单净流出453.15万元(1.31%) 小单净流入2469.26万元(7.11%) [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入4.44亿元 同比增长49.50% 归属净利润2950.79万元 同比增长365.32% [1] - 扣非净利润2371.29万元 同比增长219.30% 流动比率2.243 速动比率1.973 资产负债率33.78% [1] 公司背景 - 北方化学工业股份有限公司成立于2002年 位于泸州市 从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本54903.4794万人民币 实缴资本54900.4794万人民币 法定代表人杨和成 [1] 商业活动 - 对外投资3家企业 参与招投标项目4352次 [2] - 拥有商标信息7条 专利信息280条 行政许可168个 [2]

股价表现 - 7月31日收盘价为16.93元，较前一交易日下跌0.88% [1] - 当日成交量为286129手，成交金额达4.89亿元，换手率为5.21% [1] - 主力资金净流入1731.48万元，占流通市值的0.19% [2] 主营业务 - 主营业务为硝化棉系列产品的生产销售 [1] - 产品广泛应用于涂料、油墨等领域 [1] 业务说明 - 不生产TDI产品，但参股公司广州北化有相关贸易业务 [1] - 硝化棉产品执行"一户一策"的定价机制，产品价格随行就市 [1]

公司动态 - 北化股份在互动平台表示硝化棉产品市场执行"一户一策"机制 [1] - 公司硝化棉产品价格采取随行就市的定价策略 [1]

新股上市 - 悍高集团于2025年7月30日上市，发行价格15.43元[1] 内地市场权益提示 - *ST紫天、*ST苏吴、*ST新潮等多只股票发布权益提示公告[1] 异常波动提示 - 横河精密、上纬新材等多只股票出现严重异常波动[1] 基金相关提示 - 标普消费ETF、纳指科技ETF等基金出现溢价停牌或风险提示[5] - 券商ETF、有色龙头ETF将于2025年8月1日进行份额拆分[5] 可转债相关提示 - 合兴转债、爱玛转债等多只可转债进行转股价格调整[5] - 楚江转债、濮耐转债等多只可转债进行赎回登记[5] - 英科转债、好客转债等多只可转债有最后转股日或交易日提示[5] 债券回售提示 - 21绿景02、星球转债等多只债券进入回售申报期[5] 香港市场（港股通）权益提示 - 微创脑科学、猫眼娱乐有以股代息申报期提示[5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工与新材料行业、船舶行业、低成本弹药行业、商业航天行业、低空经济行业、增材制造行业、大飞机行业 - **公司**：中国船舶、中国动力、中船防务、中国重工、北化股份、芯动联科、北方导航、长盈通、高德红外、原信卫星、天兵科技、峰飞、实地科技、航空工程装备有限公司、空中客车、中国航空工业西飞国际航空制造有限公司 纪要提到的核心观点和论据 - **船舶板块公司业绩高增长**：受民船周期上行影响，中国船舶上半年归母净利润达 28 亿至 31 亿元，同比增长 98%至 119%；中国动力净利润为 8 亿至 11.5 亿元，同比增长 68%至 141%；中船防务净利润为 4.6 亿至 5.4 亿元，同比增长 213%至 267%；中国重工净利润为 15 亿至 18 亿元，同比增长 180%至 230%[1][3] - **低成本弹药板块景气度高**：产业链上中下游均呈现恢复态势，上游硝化棉板块的北化股份净利润为 9,800 万到 1.1 亿元，同比增长 182%到 220%；芯动联科净利润为 1.38 亿到 1.69 亿元，同比增长 144% - 199%。中游北方导航净利润为 1 亿元到 1.2 亿元，同比扭亏；长盈通半年报净利润增长 72%到 110%。下游高德红外利润达 1.5 亿到 1.9 亿元，同比增长 700% - 900%，还发布多笔订单合同，总金额分别为 8.79 亿和 6.8 亿元[1][6] - **军工行业未来有三个增长曲线**：一是面向国内智能战场需求，包括低成本精确指导弹药、无人系统及电子信息作战底座；二是军贸需求，印巴冲突后中式武器装备展示实力，为后续整建制采购奠定基础；三是泛军工需求，如低空经济、商业航天、深海科技等，这些技术民用化前景好。大飞机产业以国产替代逻辑推动，如 C919 全国产化版本和 C929 的发展[1][7] - **商业航天领域有新进展**：原信卫星发布 13.36 亿元的招标发射服务，民营商业火箭有望加速入局；国家航天局发布加强商业航天项目质量监督管理工作的通知，强化安全管理；国家航天局商业航天创新联合体计划扩容，推动行业从被动合规转向主动自治[1][9][12] - **低空经济领域进展显著**：成都设立千亿级未来产业基金支持低空经济发展，民航局发布空中游览市场管理暂行办法，峰飞交付全球首架获得适航三证的吨级以上 eVTOL 航空器，中国企业获得海外 eVTOL 大额订单[1][4][13] - **增材制造技术不断突破**：航空工程装备有限公司获得数亿元战略融资，洛桑联邦理工学院与乌普萨拉大学开发出新的光固化技术，增材制造应用空间从金属到非金属再到复合材料不断拓展[4][14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 船舶板块今年全球和国内新增订单有所下降，可能影响 2027 年、2028 年的利润释放，预计整个利润释放周期将维持到 2026 年底[1][5] - 民用大飞机的发展与军工产业链高度重合，具体标的可参考策略报告和周报[8] - 7 月 19 日空中客车与中国航空工业西飞国际航空制造有限公司合作，在中国首次进行 A321 窄体客机高难度机身系统装配工作，预计 10 月完成装配并交付至空客天津总装线[15]

股价情况 - 北化股份股票2025年7月23 - 25日连续三日收盘价格跌幅偏离值累计超20%[3] 公司情况 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 近期经营正常，内外部环境无重大变化[5] - 无应披露未披露重大事项[5] 业绩披露 - 2025年7月14日已披露半年度业绩预告，无修正[9] - 拟于2025年8月29日披露2025年半年度报告[9]