事件：10 月24 日晚，公司发布2025 年三季度报告。2025 年前三季度公司实现营业总收入67.09 亿元， 同比+29.31%；实现归母净利润3.81 亿元，同比+189.07%；实现扣非归母净利润3.86 亿元，同比 +229.26%。3Q25 公司实现营业总收入22.02 亿元，同比+18.48%；实现归母净利润1.11 亿元，同比 +183.98%；实现扣非归母净利润1.14 亿元，同比+204.12%。 投资建议：公司是国内最大的氯代吡啶类除草剂系列农药产品研发及生产基地，以及国内大规模的草铵 膦、精草铵膦原药生产企业,有望受益于草铵膦和精草铵膦需求增长。预计公司2025-2027 年归母净利润 分别为5.06、6.56、8.04 亿元，同比增速为+135.17%、+29.63%、+22.52%，对应PE 分别为20、16、13 倍。首次覆盖，给予"强烈推荐"评级。 风险提示：1.农药产品价格继续下跌；2.转基因作物推广不及预期；3.原材料价格波动；4.新项目进展不 及预期等。 降本增效叠加部分产品量价齐升，公司前三季度业绩同比大幅增长。报告期内，公司归母净利润同比大 幅增长，主要原因是公司不 ...

行业产量数据 - 2025年8月中国化学农药原药产量为30.4万吨，同比增长3.8% [1] - 2025年1-8月中国化学农药原药累计产量为278.2万吨，累计增长7.2% [1] - 数据来源于国家统计局 [1] 相关上市公司 - 涉及上市企业包括扬农化工（600486）、安道麦Ａ（000553）、先达股份（603086）、ST红太阳（000525）、诺普信（002215）、利尔化学（002258）、润丰股份（301035）、新安股份（600596） [1] 相关研究报告 - 报告引用自智研咨询发布的《2025-2031年中国农药行业市场全景调研及前景战略研判报告》 [1]

投资评级 - 维持“增持”投资评级 [6] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩符合预期，前三季度实现营业收入67.09亿元，同比增长29.31%，归母净利润3.81亿元，同比增长189.07% [1] - 草铵膦价格已跌至近几年底部，随着转基因作物产业化推进，其需求有望提升，价格有望触底回升 [6] - 公司2万吨/年酶法精草铵膦项目顺利投产，新政策实施将促进行业集中度提升，利好公司作为行业龙头 [6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.91亿、6.44亿、8.82亿元，对应市盈率分别为20、15、11倍 [6] 业绩表现 - 2025年前三季度公司综合毛利率为18.42%，同比提高2.08个百分点，期间费用率为9.58%，同比降低2.57个百分点，显示盈利能力增强和费用管控改善 [6] - 2025年第三季度单季实现营业收入22.02亿元，同比增长18.48%，归母净利润1.11亿元，同比增长183.98% [1] - 公司预计2025年全年营业收入将达88.89亿元，同比增长22%，归母净利润将达4.91亿元，同比增长128% [2] 行业与产品分析 - 草铵膦已成为全球第二大转基因作物除草剂，2025年前三季度草铵膦市场均价为4.49万元/吨，同比下跌20.0%，50%精草铵膦母液折百价为6.49万元/吨，同比下跌29.2% [6] - 农药行业整体供大于需，竞争激烈，但市场库存正逐步回归正常水平，部分产品价格出现回暖迹象 [6] - 2026年1月1日实施的“一证同标”等新政策将规范市场秩序，加速淘汰中小厂家，提升行业集中度 [6] 公司战略与产能 - 公司是国内最大的氯代吡啶类除草剂系列农药产品研发及生产基地，也是大规模的草铵膦、精草铵膦原药生产企业 [6] - 公司正加快推进精草铵膦在海外多个国家的登记和市场布局工作 [6] - 公司通过优化工艺技术、降本增效和新产品开发来提升竞争力 [6] 财务预测与估值 - 预测公司2025-2027年每股收益分别为0.61元、0.80元、1.10元 [2][6] - 当前股价为12.14元，对应2025年预测市盈率为19.8倍，2026年为15.1倍，2027年为11.0倍 [2][3] - 公司总股本为800百万股，总市值约为97亿元 [3]

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 10月24日晚间，利尔化学发布2025年第三季度报告称，2025年第三季度公司实现营业收 入2，202，162，068.59元，同比增长18.48%；归属于上市公司股东的净利润为110，734，488.70元， 同比增长183.98%。 ...

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司营收约67.09亿元，同比增长29.31% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约3.81亿元，同比增长189.07% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.4763元，同比增长189.02% [1] 行业动态 - 中国创新药领域2024年海外授权交易总额已达800亿美元 [1] - 生物医药行业二级市场表现火热 [1] - 生物医药行业一级市场出现募资遇冷现象 [1]

财务表现 - 公司2025年第三季度营业收入为22.02亿元，同比增长18.48% [1] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.11亿元，同比增长183.98% [1] - 公司2025年第三季度扣除非经常性损益的净利润为1.14亿元，同比增长204.12% [1]

财务表现 - 公司2025年前三季度实现营业收入67.09亿元，同比增长29.31% [1] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.81亿元，同比增长189.07% [1] - 公司2025年前三季度基本每股收益为0.4763元，同比增长189.02% [1]

财务表现 - 公司前三季度实现营业收入67.09亿元，同比增长29.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3.81亿元，同比增长189.07% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.86亿元，同比增长229.26% [1]

利尔化学公告，第三季度营收为22.02亿元，同比增长18.48%；净利润为1.11亿元，同比增长183.98%。 前三季度营收为67.09亿元，同比增长29.31%；净利润为3.81亿元，同比增长189.07%。 ...

利尔化学股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：002258 证券简称：利尔化学 公告编号：2025-036 利尔化学股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度财务会计报告是否经过审计 □是 否 1 利尔化学股份有限公司 2025 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 比上年同期增减 | | 营业收入（元） | 2,202,162,068.59 | 18.48% | 6 ...