文章核心观点 - 在市场整体疲软背景下，特高压板块逆市集体暴涨，其背后由三股强大的结构性力量共同驱动：国家电网巨额且结构优化的“十五五”投资规划、核心设备国产替代加速、以及技术出海迎来全球市场机遇 [1][2][7] 市场表现与资金动向 - 2月2日，特高压板块出现集体暴涨，多只股票涨停或大幅上涨 [1][7] - **电科院**作为稀缺的特高压检测龙头，股价暴涨**19.95%**，主力净流入**1.94亿元** [2][8] - **安靠智电**作为核心供应商，股价暴涨**16.56%**，主力净流入**1325.01万元** [2][9] - **红相股份**、**灿能电力**等检测监测类公司涨幅均超过**10%** [2][10] - **森源电气**、**保变电气**、**积成电子**、**白云电器**、**大连电瓷**等12家主要公司股价齐齐封上涨停板 [10] - **中国西电**、**特变电工**等行业巨头录得**7%**到**9%**的可观涨幅 [10] - 社保基金等长线机构已提前布局，例如社保基金503组合和404组合共同重仓**安靠智电**，分别持有**400万股**和**320.07万股** [4][10] - **中国西电**获社保基金413组合持有**2505.00万股**，同时获国际投行JP摩根重仓**1.30亿股** [6][14][15] 核心驱动因素一：国家战略与巨额投资 - 国家电网“十五五”规划明确，未来五年电网领域固定资产投资将达到**4万亿元**，较“十四五”期间增长**40%** [3] - 投资结构发生根本变化，超过**60%**的资金（即至少**2.4万亿元**）将直接投向特高压等跨区输电通道建设 [3] - 特高压正升级为支撑国家能源安全和数字经济的战略基石，旨在解决西部清洁能源与东部算力中心之间的空间错配问题 [3][5] - 人工智能能耗巨大，训练一次GPT-3模型耗电量高达**128.7万千瓦时**，相当于**1000个中国家庭**一年的用电总量，未来算力需求呈指数级增长，特高压成为刚需基础设施 [3][5] 核心驱动因素二：国产替代加速 - 政策要求特高压核心设备的国产化率从当前的**90%**进一步提升到**98%** [5] - 到2026年，国产设备的采购比例要从**30%**提高到**50%**以上，并给予价格优惠 [5] - 订单和利润明确向国内设备商倾斜，在高压开关、换流阀、高端换流变压器等领域，国内龙头企业将直接受益 [5] 核心驱动因素三：技术领先与出海机遇 - 中国特高压技术世界领先，随着“一带一路”深入及全球电网升级需求，技术出海迎来爆发期，巴西美丽山项目是成功样板 [6] - 全球电网设备处于结构性短缺周期，大型电力变压器供应缺口达**30%**，交货周期从2021年平均**18个月**拉长至**4年以上** [7] - 全球性供给紧张为中国具备全产业链制造能力的企业打开时间窗口，国家政策配套加速海外订单增长 [7] 产业链主要公司及竞争优势 - **安靠智电**：是全球唯一掌握**220kV三相共箱GIL技术**的厂商，在特高压地下输电关键部件领域国内市场占有率超过**50%**，并能生产**1kV到750kV**全系列电缆连接件 [11][12] - **中国西电**：是国内唯一的特高压交直流设备全套供应商，深度参与国内**80%以上**的特高压工程项目，其换流变压器、GIS组合电器市场占有率超过**40%**，是壁垒最高的央企龙头 [15] - **特变电工**：是特高压变压器的全球龙头企业，在高端产品市场拥有定价权 [16] - **国电南自**：是特高压继电保护领域的绝对龙头，其保护控制系统是电网安全运行的“大脑” [16] - **大连电瓷**：是特高压绝缘子的主要供应商 [16] 行业景气度与订单展望 - 从2025年下半年开始，多家特高压设备企业披露的中标合同金额出现显著同比增长 [17] - 订单交付周期通常为**1到2年**，这意味着2026年和2027年的业绩已有相当程度的保障 [17] - 产业链上从原材料、零部件到核心设备、系统工程的企业均能受益 [17]

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 特高压概念股，逆市拉升！ 其中，特高压板块的走势最为强劲，Wind特高压指数涨幅一度超过5%，通达信特高压指数一度涨近 3%。截至下午收盘，Wind特高压指数涨幅仍接近4%，通达信特高压指数涨幅收窄至0.81%，板块中涨 停或涨超10%的个股有十多只。其中，积成电子、保变电气、森源电气等近10只个股10%涨停，电科 院、通光线缆20%涨停，安靠智电涨超14%，红相股份涨近12%，中国西电、金杯电工、特变电工等纷 纷跟涨。 今日（2月2日），特高压概念股逆市走强。其中，积成电子开盘后直线拉升，3分钟内就封死涨停板。紧 随其后，保变电气、森源电气、大连电瓷、汉缆股份、电科院等陆续涨停。 | | ■ 分时 1分钟 5分钟 更多 > | 壳价 暨加 重播 统计 | 画线 F10 标记 +自选 返回 | | 积成电子 002339 R | | | 电气设备 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 11.99 | 积成电子 分时 成交量 | | 涨跌停 ...

特高压板块市场表现强劲 - 2025年2月2日，A股市场整体调整，但特高压概念股逆市走强，Wind特高压指数涨幅一度超过5%，收盘涨幅接近4% [3] - 板块内多只个股涨停，积成电子开盘后直线拉升并在3分钟内封死涨停板，保变电气、森源电气、大连电瓷、汉缆股份、电科院等陆续涨停，安靠智电涨超14%，红相股份涨近12% [1][3] - 通达信特高压指数一度涨近3%，收盘涨幅收窄至0.81% [3] 板块上涨的潜在催化剂 - 市场分析认为板块爆发可能与变压器订单爆满的消息有关，据央视财经在广东、江苏等地调研，大量变压器工厂已处于满产状态，部分面向数据中心的业务订单排期已至2027年 [1][4] - 全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电需求使电力设备变压器升级为算力基础设施的核心 [4] 变压器行业现状与地位 - 中国变压器行业企业约3000家，2025年变压器出口总值达646亿元人民币，较2024年增长近36% [5] - 中国已成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，具有全产业链自主可控的硬实力，产能约占全球60% [5] 特高压产业近期政策与项目利好 - 自2025年底以来，特高压产业迎来密集利好 [7] - 内蒙古计划在“十五五”时期开工建设“六交六直”12项特高压输电线路工程，预计该时期内外送电量将突破1万亿千瓦时 [7] - 甘肃—浙江±800千伏特高压直流输电工程取得进展，该工程是世界首条在送、受两端均采用柔性直流技术的跨区特高压直流工程，额定输送功率800万千瓦，总投资约353亿元人民币 [8] - 国家电网宣布，截至2025年底已累计建成42项特高压工程，跨区跨省输电能力达3.7亿千瓦，并计划在2026年加快包括浙江特高压交流环网、攀西特高压交流等在内的多项电网工程建设 [8] - 湖南省2026年计划投资452亿元人民币，全力推动24个能源重大项目建设，包括推动“疆电入湘”工程、湘南特高压交流工程纳入国家规划 [9] - 国家发展改革委、国家能源局于2025年12月26日印发《关于促进电网高质量发展的指导意见》，强调有序推进跨省跨区输电通道规划建设 [9] 机构观点与行业展望 - 东莞证券指出，智能电网、西电东送、城乡电网改造等项目需要大量电网设备，高效、节能、环保的电网设备将成为未来主流，电源电网转型升级为电网设备制造业创造巨大发展机遇 [9] - 华西证券认为，海内外AI数据中心建设放量及海外电网建设需求提升，使电力设备出海迎来超级景气周期，看好掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业 [10]

市场表现与事件催化 - 2月2日午后A股三大指数下行，但电网设备板块逆市大涨，全市场唯一的电网设备ETF（159326）涨幅达2.38%，成交额达12.39亿元 [1] - 板块内多只个股表现强势，双杰电气、电科院、保变电气、积成电子、白云电器、大连电瓷、杭电股份、汉缆股份涨停，安靠智电涨超15%，通光线缆涨超13% [1] 行业需求驱动因素 - 全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器升级为算力基础设施的核心 [1] - 中国广东、江苏等地大量变压器工厂已处于满产状态，部分面向数据中心的业务订单排期已至2027年 [1] - 马斯克指出，AI超算集群与数据中心的电力需求呈爆炸式增长，高性能变压器是能源转换关键，当前“一器难求”的局面远超预期 [1] 行业出口与增长数据 - 变压器作为电网核心设备，近几年出口情况维持高位 [1] - 2025年1月至11月，电力变压器出口额达55亿美元，同比增长49%；配电变压器出口额达25亿美元，同比增长13% [1] - 电力变压器出口增速显著高于配电变压器，主要因其技术难度更高、扩产周期更长 [1] 相关金融产品概况 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [2] - 指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，代表性较强 [2] - 该ETF在智能电网主题上的权重占比高达88%，在特高压主题上的权重占比高达65%，均为全市场最高 [2]

1月29日，积成电子跌5.04%，截至发稿，报11.69元/股，成交6.43亿元，换手率11.29%，总市值58.93亿 元。 资料显示，积成电子股份有限公司位于山东省济南市花园路东段188号，成立日期2000年8月10日，上市 日期2010年1月22日，公司主营业务涉及电网自动化(含调度自动化、变电站自动化)、配用电自动化(含 配网自动化、电能信息采集与管理)和发电厂自动化设备与系统产品的软硬件开发、生产和系统集成。 主营业务收入构成为：配用电自动化36.88%，变电站自动化20.77%，公用事业自动化18.63%，电网调 度自动化13.70%，测评服务8.05%，其他产品1.97%。 从积成电子十大流通股东角度 广发量化多因子混合A（005225）基金经理为易威、李育鑫。 截至发稿，易威累计任职时间2年209天，现任基金资产总规模40.13亿元，任职期间最佳基金回报 88.37%， 任职期间最差基金回报-1.66%。 李育鑫累计任职时间2年100天，现任基金资产总规模40.02亿元，任职期间最佳基金回报129.12%， 任 职期间最差基金回报13.23%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文基于第三方数 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月26日，积成电子在互动平台回答投资者提问时表示，公司于2025年12月9日披露了预 中标的提示性公告，12月11日披露了相应的中标公告，相关合同正在陆续签署中，目前无重大变化情 况。 ...

市场整体表现 - 1月23日，电网设备板块整体上涨1.12%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内个股表现分化，安靠智电以11.20%的涨幅领涨，中超控股、三变科技、积成电子等多只个股涨停或接近涨停，涨幅超过9.96% [1] - 同时，板块内部分个股出现下跌，泓淋电力下跌3.00%，凯发电气下跌2.89%，江苏华辰下跌1.95% [2] 领涨个股详情 - 安靠智电收盘价为43.99元，涨幅11.20%，成交量为20.77万手，成交额为9.06亿元 [1] - 中超控股收盘价为8.56元，涨幅10.03%，成交量为119.10万手，成交额为10.20亿元 [1] - 三变科技收盘价为23.96元，涨幅10.01%，成交量为69.75万手，成交额为16.16亿元 [1] - 积成电子收盘价为11.48元，涨幅9.96%，成交量为63.22万手，成交额为6.95亿元 [1] - 双杰电气收盘价为14.95元，涨幅7.55%，成交量为189.69万手，成交额为28.15亿元 [1] 领跌个股详情 - 泓淋电力收盘价为17.16元，跌幅3.00%，成交量为21.00万手，成交额为3.63亿元 [2] - 凯发电气收盘价为13.42元，跌幅2.89%，成交量为18.57万手，成交额为2.49亿元 [2] - 江苏华辰收盘价为35.20元，跌幅1.95%，成交量为9.06万手，成交额为3.26亿元 [2] - 汉缆股份收盘价为5.94元，跌幅1.82%，成交量为431.66万手，成交额为25.98亿元 [2] - 特变电工收盘价为28.55元，跌幅1.21%，成交量为576.80万手，成交额为167.28亿元 [2] 板块资金流向 - 当日电网设备板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为26.56亿元 [2] - 游资资金净流入7.53亿元，散户资金净流入19.03亿元 [2] - 在主力资金流出的背景下，部分个股仍获得主力资金净流入，其中三变科技主力净流入2.96亿元，净占比18.34% [3] - 积成电子主力净流入2.26亿元，净占比32.49% [3] - 远东股份主力净流入2.20亿元，净占比12.33% [3] - 中超控股主力净流入2.15亿元，净占比21.06% [3] - 双杰电气主力净流入1.48亿元，净占比5.25% [3]

市场表现 - 华明装备与中国西电的股价在盘中交易时段创下历史新高 [1] - 森源电气、汉缆股份、广电电气三只股票连续三个交易日涨停 [1] - 新联电子、宏盛华源、积成电子等股票跟随上涨 [1]

证券日报网讯 1月20日，积成电子在互动平台回答投资者提问时表示，公司将在定期报告中披露当期期 末股东人数。 （文章来源：证券日报） ...

电网设备板块市场表现 - 电网设备板块整体表现活跃，多只个股出现显著上涨 [1] - 华明装备和中国西电在盘中交易时创下股价新高 [1] - 森源电气、汉缆股份、广电电气三只股票实现连续三个交易日涨停 [1] - 新联电子、宏盛华源、积成电子、双杰电气、大连电瓷等股票跟随板块上涨 [1]