数据变动 - 公司注册资本减少617.82万元，由129,255.6013万元减至128,637.7813万元[2] - 公司投资总额由129,255.6013万元减至128,637.7813万元[2] - 公司股份总数由129,255.6013万股减至128,637.7813万股[2] 工商变更 - 公司已完成工商变更登记并取得新营业执照[2]

股票回购注销情况 - 公司于2025年5月19日通过股东大会决议，回购注销2022年激励计划中因离职或业绩未达标而失效的限制性股票共计6,178,200股，涉及519名激励对象，总资金39,030,744元（首次授予5,920,200股，回购价6.32元/股；预留授予258,000股，回购价6.26元/股）[2][10] - 回购注销完成后，公司总股本从1,292,556,013股减少至1,286,377,813股，并于2025年8月1日完成登记结算手续[2][10] 激励计划执行历程 - 2022年12月启动激励计划，经董事会、监事会审议通过草案及考核办法，并于2023年1月10日获临时股东大会批准[3][4][5] - 2023年1月31日完成首次股票期权及限制性股票授予，2023年12月调整计划并授予预留部分[5][9] - 2024年至2025年期间多次因离职或业绩未达标触发部分股票期权注销及限制性股票回购，相关议案均经股东大会审议通过[6][7][8][10] 股本及治理影响 - 本次回购注销后，公司控股股东及实际控制人未发生变化，股权分布仍符合上市条件，且对财务状况、经营业绩及核心团队稳定性无重大影响[11] - 公司将按规办理工商变更登记及备案手续[12]

股份变动 - 2025年8月1日完成2022年激励计划部分限制性股票回购注销，总股本由1292556013股变更至1286377813股[1] - 本次回购注销限制性股票6178200股，涉及519人，资金39030744元，来自自有资金[1] 激励计划进程 - 2022年12月20日董事会和监事会审议通过激励计划草案等议案[3] - 2023年1月10日股东大会审议通过激励计划草案等议案[4] - 2024年4月23日董事会和监事会审议通过注销部分股票期权和回购注销部分限制性股票的议案[5] 股份比例 - 本次变动前有限售条件股份比例2.11%，变动后为1.64%[11] - 本次变动前无限售条件股份比例97.89%，变动后为98.36%[11] 其他 - 本次回购注销不导致控股股东及实际控制人变动，股权分布仍符合上市条件[11] - 公司将及时办理工商变更登记及备案手续[12]

回购方案调整 - 公司最初回购资金总额为不低于3000万元不超过6000万元，回购价格不超过9.77元/股，预计回购数量约为307万股至614万股 [1] - 后续将回购资金总额调整为不低于11000万元不超过16000万元，其他回购方案内容未发生变化 [2] 回购进展 - 截至2025年7月31日，公司累计回购股份1108万股，占总股本的0.86% [3] - 回购股份最高成交价7.15元/股，最低成交价6.01元/股，成交总金额7596万元 [3] 回购合规性 - 公司回购时间、数量、价格及委托时间段均符合相关监管规定 [4] - 公司未在重大事项发生或决策期间进行股份回购 [4] - 集中竞价交易回购符合价格限制和时间限制要求 [4]

公司回购情况 - 中顺洁柔通过集中竞价交易方式累计回购公司股份11,084,600股 [2] - 回购股份占公司目前总股本的0 86% [2] - 回购计划将持续至2025年7月31日 [2]

行业动态 - 造纸行业首封"反内卷"倡议书发布，广东省造纸行业协会倡议抵制低价无序竞争，鼓励企业自主透明定价 [1] - 造纸行业面临结构性产能过剩问题，产能扩张过快导致供需失衡加剧 [1] - 部分纸种如瓦楞纸、箱板纸和生活用纸消费量稳步增长，但整体产能扩张速度明显快于需求增长 [4] - 文化纸受数字化影响消费持续萎缩，白卡纸在近年大幅扩产后需求增长乏力 [4] - 生活用纸虽具刚性需求，但产能扩张速度快于消费量增长速度 [4] 供需状况 - 造纸行业产能利用率普遍偏低，部分品种甚至不足55% [4] - 行业整体处于周期性低谷，多个主要纸种月度开工负荷率持续处于低位或呈下滑趋势 [6] - 各类纸品的社会库存和企业库存维持高位，部分品种库存接近或超过近五年高点 [6] - 行业面临开工率下行与库存过剩的双重困境，显示供需失衡已步入典型的周期底部阶段 [6] 价格与盈利 - 多家纸企发布涨价函，玖龙纸业等7月以来已发起四次涨价 [7] - 今年以来纸企已在3月至4月、5月、7月三个时段密集发布涨价函，行业调价频率明显加快 [7] - 自2021年起中国主要纸种价格持续下跌，普遍回落至近五年低位 [7] - 瓦楞纸和白卡纸价格较高点几乎腰斩 [7] - 企业盈利空间被严重压缩，部分纸种价格已接近甚至低于现金成本 [7] 行业格局 - 晨鸣纸业自2023年底以来陷入债务危机，旗下多个基地被迫停产 [9] - 若晨鸣中长期退出主流市场，或将推动行业整体产能结构出清 [9] - 这一过程有望成为造纸行业供给侧结构性改革深化的重要转折点 [9] 机构关注 - 中泰证券推荐太阳纸业、仙鹤股份、博汇纸业、五洲特纸、山鹰国际、玖龙纸业、理文造纸、中顺洁柔 [13] - 太平洋证券建议关注林浆纸一体化龙头太阳纸业 [13] - 华安证券建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业 [13] 市场表现 - 造纸与包装指数7月以来震荡强势，8月第一个交易日逆势上涨1.15% [14]

回购计划 - 原回购资金3000 - 6000万元，股份约307.0625 - 614.1248万股，价不超9.77元/股，期限2025.4.2 - 2026.4.1[2] - 调整回购资金为1.1 - 1.6亿元[3] 回购进展 - 截至2025.7.31累计回购1108.46万股，占总股本0.86%[5] - 最高成交价7.15元/股，最低6.01元/股，成交总金额7596.8071万元[5]

会议基本信息 - 会议由第六届董事会第十一次会议决定召开，2025年7月2日发通知[4] - 2025年7月28日现场会议在中山市公司会议室召开，董事长主持[5] 投票信息 - 现场和网络投票股东（代理人）513人，代表股份657,473,992股，占比51.3062%[7] 议案表决情况 - 《关于<第四期员工持股计划（草案）>及摘要的议案》等三议案同意占比超98%[9][10][11]

员工持股计划基本信息 - 参加对象预计不超过150人，含公司董事、高级管理人员6人[7][21][22] - 筹集资金总额不超过7774万元，份额上限为7774万份[8][23] - 受让公司回购股份的价格为3.38元/股[8][31] - 购股规模不超过2300万股，占公告之日公司股本总额的1.78%[10][29] - 存续期不超过48个月[10][32] - 标的股票锁定期分别为12个月、24个月，解锁比例分别为50%、50%[10][34] 认购情况 - 董事长、总裁刘鹏拟认购份额上限2332.20万份，占比30.00%；其他核心员工拟认购份额上限5441.80万份，占比70.00%[24] 回购股份情况 - 公司回购股份资金总额调整为不低于1.1亿元且不超过1.6亿元[27] - 截至2025年6月30日，公司累计回购股份9684600股，占总股本0.75%，成交总金额66070071元[28] 业绩目标 - 2025年公司净利润不低于3.00亿元，2026年不低于4.00亿元[36] 考核解锁 - 个人综合得分80≤S≤100，个人层面解锁比例为S%；S＜80，解锁比例为0%[38] 管理与决策 - 采用自行管理模式，设立管理委员会[9] - 持有人会议表决需出席持有人所持超过50%（不含50%）份额同意，部分需2/3以上份额同意[46] - 单独或合计持有员工持股计划10%以上份额持有人可提交临时提案或提议召开持有人会议[46] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人[47] - 管理委员会主任由全体委员过半数选举产生，委员任期与计划存续期一致[47] 会议相关 - 员工持股计划召开持有人会议，管理委员会应提前1日通知，紧急情况可口头通知[44] - 管理委员会不定期开会，主任召集，会前1日通知，紧急情况可口头通知[49] - 首次持有人会议由董事会秘书或指定人员召集主持，后续由管理委员会召集主持[44] - 管理委员会主任应在接到临时会议提议后1日内召集和主持会议[50] - 管理委员会会议需过半数委员出席方可举行，决议需全体委员过半数通过[50] 成本与摊销 - 2025年8月员工持股计划以3.38元/股受让公司回购股份2300万股[58] - 以2025年7月1日公司股票收盘价6.74元/股为例，预计确认激励总成本为7728万元[58] - 激励总成本7728万元将按解锁安排分期摊销，2025年2415万元、2026年4186万元、2027年1127万元[58] 变更与终止 - 员工持股计划变更需经管理委员会提议、出席持有人会议的持有人所持2/3以上有效表决权同意，且经公司董事会审议通过[62] - 员工持股计划存续期满未延期或锁定期满资产均为货币资金时自行终止[63] - 员工持股计划提前终止需经管理委员会提议、出席持有人会议的持有人所持2/3以上有效表决权同意，且经公司董事会审议通过[63] 实施流程 - 员工持股计划由董事会薪酬与考核委员会制定，经职代会征求意见后提交董事会审议[64] - 董事会审议时关联董事回避表决，薪酬与考核委员会需发表明确意见[64] - 计划经董事会审议通过后两个交易日内公告相关内容[64] - 聘请律师事务所发表意见，股东大会审议前两个交易日公告法律意见书[64] - 股东大会采用现场与网络投票结合，对中小投资者表决单独计票披露[64] - 计划需经出席股东大会非关联股东所持表决权过半数通过方可实施[64] - 完成标的股票过户两个交易日内披露有关情况[65] - 按规定就计划实施进展及时履行信息披露义务[65]

股东大会信息 - 2025年7月28日14:30召开，网络投票9:15 - 15:00[3] - 出席股东及代表513人，代表股份657,473,992股，占比51.3062％[4] 议案表决情况 - 《关于<第四期员工持股计划（草案）>及摘要的议案》同意646,125,501股，占比98.2739％[6] - 《关于<第四期员工持股计划管理办法>的议案》同意646,124,701股，占比98.2738％[7] - 《关于提请股东大会授权董事会办理第四期员工持股计划相关事项的议案》同意646,121,401股，占比98.2733％[9]