报告公司投资评级 - 未提及投资评级 [1] 报告的核心观点 - 2025Q1雪迪龙业绩大幅提升，全国碳排放权交易市场扩围带来的监测需求有望加速释放，公司有望受益；公司积极布局科学仪器推动高端化发展；稳定现金分红彰显实力 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现总营业收入14.2亿元，同比减少5.97%；归母净利润1.69亿元，同比减少16.9%；扣非归母净利润1.51亿元，同比减少12.21%；基本每股收益0.27元/股，同比减少15.63% [1] - 2025年一季度，公司实现总营业收入2.54亿元，同比增长9.65%；归母净利润0.10亿元，同比增长257.2%；扣非归母净利润0.52亿元，同比增长152.78%；基本每股收益0.02元/股，同比增长300% [1] 业务分析 - 2024年公司主营业务生态环境监测系统/工业过程分析系统业务分别实现收入11.38、1.85亿元，分别同比减少5.83%、24.13%；整体毛利率为41.97%，同比提升0.56pct，其中生态环境监测系统/工业过程分析系统毛利率分别为44.31%、38.73%，分别同比减少0.92pct、提升8.44pct；分析系统销售量5486套，同比下滑0.92% [3] 市场机遇 - 2024年公司中标多个行业碳监测项目，参与构建电力行业碳排放计量技术体系；3月26日生态环境部将钢铁、水泥、铝冶炼纳入全国碳排放权交易市场，探索开展碳排放在线监测，碳排放计量、在线监测系统等领域市场需求有望加速释放 [3] 业务布局 - 公司拥有北京、英国、比利时三个研发中心，形成基于五大核心技术的研发平台；积极培育科学仪器等种子业务，通过国产化项目实施，借助平台资源推动向高端分析仪器领域迈进，加速覆盖核心零部件，统筹推进产业链联通发展 [3][4] 分红情况 - 公司以总股本624,517,767股为基数，向全体股东每10股派发现金股利2.50元（含税），预计2024年度现金分红金额为156,129,441.75元，占2024年当期归母净利润的92.64% [6] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为14.91亿元、16.9亿元、18.78亿元，增速分别为5.0%、13.4%、11.1%；归母净利润分别为2.06、2.31、2.6亿元，增速分别为22.3%、12.3%、12.3% [6] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|1,510|1,420|1,491|1,690|1,878| |增长率YoY %|0.4%|-6.0%|5.0%|13.4%|11.1%| |归属母公司净利润(百万元)|203|169|206|231|260| |增长率YoY%|-28.5%|-16.9%|22.3%|12.3%|12.3%| |毛利率%|41.4%|42.0%|42.0%|42.1%|42.5%| |净资产收益率ROE%|7.6%|6.5%|7.7%|8.2%|8.7%| |EPS(摊薄)(元)|0.32|0.27|0.32|0.36|0.41| |市盈率P/E(倍)|25.09|23.70|21.72|19.34|17.22| |市净率P/B(倍)|1.92|1.58|1.67|1.59|1.50| [5]

报告公司投资评级 - 未提及投资评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年公司总营业收入14.2亿元，同比减少5.97%；归母净利润1.69亿元，同比减少16.9%；2025年一季度总营业收入2.54亿元，同比增长9.65%；归母净利润0.10亿元，同比增长257.2% [1] - 2024年市场需求待复苏，毛利率提升0.56pct；2025Q1业绩大幅提升，碳排放权交易市场扩围监测需求有望加速释放 [3] - 公司积极布局科学仪器，推动高端化发展 [3] - 公司稳定现金分红回馈股东，彰显实力 [6] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为14.91亿元、16.9亿元、18.78亿元，增速分别为5.0%、13.4%、11.1%；归母净利润分别为2.06、2.31、2.6亿元，增速分别为22.3%、12.3%、12.3% [6] 各部分总结 化工行业业务情况 - 2024年主营业务生态环境监测系统/工业过程分析系统业务收入分别为11.38、1.85亿元，分别同比减少5.83%、24.13%；整体毛利率41.97%，同比提升0.56pct [3] - 2024年分析系统销售量5486套，同比下滑0.92% [3] - 2025Q1总营业收入2.54亿元，同比增长9.65%；归母净利润0.10亿元，同比增长257.2%；扣非归母净利润0.52亿元，同比增长152.78% [3] - 2024年中标多个行业碳监测项目，参与构建电力行业碳排放计量技术体系 [3] - 3月26日生态环境部将钢铁、水泥、铝冶炼纳入全国碳排放权交易市场，碳排放计量等领域需求有望加速释放 [3] - 公司拥有三个研发中心，形成五大核心技术研发平台，积极培育种子业务，推动高端化发展 [3] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|1,510|1,420|1,491|1,690|1,878| |增长率YoY %|0.4%|-6.0%|5.0%|13.4%|11.1%| |归属母公司净利润(百万元)|203|169|206|231|260| |增长率YoY%|-28.5%|-16.9%|22.3%|12.3%|12.3%| |毛利率%|41.4%|42.0%|42.0%|42.1%|42.5%| |净资产收益率ROE%|7.6%|6.5%|7.7%|8.2%|8.7%| |EPS(摊薄)(元)|0.32|0.27|0.32|0.36|0.41| |市盈率P/E(倍)|25.09|23.70|21.72|19.34|17.22| |市净率P/B(倍)|1.92|1.58|1.67|1.59|1.50| [5] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 资产负债表展示了2023A - 2027E各年度流动资产、非流动资产、负债、股东权益等情况 [7] - 利润表展示了2023A - 2027E各年度营业总收入、营业成本、净利润等情况 [7] - 现金流量表展示了2023A - 2027E各年度经营活动、投资活动、筹资活动现金流及现金流净增加额情况 [7] 现金分红情况 - 公司以总股本624,517,767股为基数，向全体股东每10股派发现金股利2.50元（含税），预计2024年度现金分红金额为156,129,441.75元，占2024年当期归母净利润的92.64% [6]

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.0200 | -0.0100 | 300 | 0.0400 | | 每股净资产（元） | 4.08 | 4.09 | -0.24 | 4.16 | | 每股公积金(元) | 0.91 | 0.91 | 0 | 0.75 | | 每股未分配利润(元) | 1.85 | 1.88 | -1.6 | 2.05 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 2.54 | 2.32 | 9.48 | 2.98 | | 净利润(亿元) | 0.1 | -0.06 | 266.67 | 0.28 | | 净资产收益率(%) | 0.39 | -0.24 | 262.5 | 1.06 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 三、分红送配方案情况 本次公司不分配不转赠。 前十大流通股东累计持有： 12324.27万 ...

北京雪迪龙科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：002658 证券简称：雪迪龙 公告编号：2025-025 北京雪迪龙科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第一季度报告是否经审计 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | | 营业收入（元） | 253,865,913.70 | 231,513,362.82 | | 9.65% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 10,069,894.17 | -6, ...

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年公司营收、业绩承压，后续碳监测需求有望释放，关注国产替代逻辑下的发展机遇 [6] - 预计公司2025 - 2027年分别实现归母净利2.08亿、2.38亿和2.61亿，对应EPS分别为0.33、0.37、0.41元，对应PE为21、18、17倍 [6] - 给予2025年PE为25倍，预计一年期目标市值为52亿，对应目标价8.2元，预期较现价约19%空间 [6] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024 - 2027年营业总收入分别为14.20亿、16.75亿、19.12亿、21.06亿，同比增速分别为 - 6.0%、18.0%、14.1%、10.1% [2] - 2024 - 2027年归母净利润分别为1.69亿、2.08亿、2.38亿、2.61亿，同比增速分别为 - 16.9%、23.1%、14.8%、9.9% [2] - 2024 - 2027年每股盈利分别为0.27元、0.33元、0.37元、0.41元，市盈率分别为26倍、21倍、18倍、17倍，市净率分别为1.7倍、1.7倍、1.6倍、1.6倍 [2] 公司基本数据 - 总股本63,576.09万股，已上市流通股35,865.77万股，总市值43.80亿元，流通市值24.71亿元 [3] - 资产负债率15.01%，每股净资产4.06元，12个月内最高/最低价为7.91/4.71元 [3] 2024年年报情况 - 业绩表现：2024年实现归母净利1.69亿元，同比 - 16.90%；24Q4实现归母净利为0.93亿元，同比 + 15.07% [6] - 营业收入：2024年实现营收14.20亿元，同比 - 5.97%；24Q4实现营收5.85亿元，同比 + 3.85% [6] - 毛利率：2024年毛利率为41.97%，同比 + 0.56pct；24Q4毛利率为44.89%，同比 + 4.56pct [6] 业务情况 - 分业务看：生态环境监测系统销售收入11.38亿元，同比下降5.83%；工业过程分析系统销售收入1.85亿元，同比下降24.13%；其他业务销售收入0.97亿元，同比增长67.54% [6] - 毛利率方面：生态环境监测系统业务毛利率同比下降0.92pts至44.31%；工业过程分析系统业务毛利率同比提升8.44pts至38.73% [6] - 宏观因素影响，2024年分析系统销量实现5486套，同比小幅下降0.92% [6] 公司发展战略 - 聚焦传统主业，多行业切入深挖下游需求，发展碳监测碳计量和工业过程分析等成长业务，推广碳排放在线监测设备等 [6] - 抓住制造业转型升级设备更新机会，加强与大型企业客户等合作，推广全线自产产品，加大品牌产品在国内半导体、核电等行业推广 [6] - 培育科学仪器等种子业务，通过国产化项目实施，推动向高端分析仪器领域迈进，加速核心零部件覆盖，深化国产替代 [6] 财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对2024 - 2027年进行预测，涉及货币资金、应收票据、营业总收入等多项指标 [7] - 成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率在2024 - 2027年有不同表现 [7] - 给出每股指标和估值比率在2024 - 2027年的预测数据 [7]

分红年度：2024年年度权益分派 分配方案：分配比例固定 股权登记日：2025年4月29日 除权除息日为：2025年4月30日 除权前总股本：635,760,924股 回购专户上已回购的股份数量：11,243,157股 每10股派息（含税）：2.50元 现金分红总额：156,129,441.75元 除权后总股本：635,760,924股 按A股除权前总股本（含回购股份及其他不参与分红的股份）计算的每10股派 息（含税）：2.455788元 证券代码：002658 证券简称：雪迪龙 公告号：2025-024 北京雪迪龙科技股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 北京雪迪龙科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）通过公司回 购专用证券账户持有公司股份11,243,157股，该部分股份不享有利润分配权利，公司 本次实际现金分红总金额（元）=（本次权益分派股权登记日2025年4月29日的总股 本-公司已回购股份）÷10*分配比例，即（635,760,924-11,243,157）÷10× 2.5 ...

北京市朝阳区建外大街丁 12 号英皇集团中心 8、9、11 层 8/9/11/F, Emperor Group Centre, No.12D, Jianwai Avenue, Chaoyang District, Beijing, 100022, P.R.China 电话/Tel.:010-50867666 传真/Fax:010-56916450 网址/Website:www.kangdalawyers.com 北京 西安 深圳 海口 上海 广州 杭州 沈阳 南京 天津 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 香港 武汉 郑州 长沙 厦门 重庆 合肥 宁波 济南 北京市康达律师事务所 关于北京雪迪龙科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 康达股会字【2025】第 0090 号 致：北京雪迪龙科技股份有限公司 北京市康达律师事务所（以下简称"本所"）接受北京雪迪龙科技股份有限 公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师参加公司 2024 年年度股东大会 （以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公 ...

本次股东大会无增加、变更、否决提案的情况。 一、会议召开情况 1、召开时间： （1）现场会议召开时间：2025年4月18日（星期五）下午14:30 （2）网络投票时间:2025年4月18日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间：2025年4月 18日上午9:15-9:25、9:30-11:30，下午13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网 投票系统投票的具体时间：2025年4月18日上午9:15至下午15:00期间的任意时间。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002658 证券简称：雪迪龙 公告编号：2025-023 北京雪迪龙科技股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 重要提示 2、召开地点：北京市昌平区高新三街3号公司会议室 3、召开方式：现场投票与网络投票相结合 4、召集人：北京雪迪龙科技股份有限公司第五届董事会 5、主持人：董事长敖小强先生 6、本次股东大会会议的召集、召开与表决程序符合《中华人民共和国公司 法》、《深圳证券交易所股票上市规则》及《北京雪迪龙科技股份有限公司章程》 等法律、法规及 ...

公司基本信息 - 2025 年 4 月 9 日通过全景网举办 2024 年度业绩说明会，采用网络远程方式，公司董事长等人员参与 [2] 业务布局与发展规划 现有业务布局 - 已完成粮食品质无损检测装备研发，飞行时间质谱系列产品和色谱仪可用于食品、医药检测 [3] - 可提供核电行业气体分析解决方案，保障高温气冷堆安全运行 [4] - 节能环保工程业务由子公司开展，2024 年销售收入 7461.70 万元，占比 5.25% [19] 未来发展规划 - 全力做好环境监测核心业务，提升竞争力，拓展国内外项目及增值服务 [22] - 加快发展碳监测碳计量和工业过程分析成长业务，抓住市场和设备更新机会 [23] - 培育科学仪器、计量仪器及关键核心零部件种子业务，推进国产化项目和产业链联通 [24] 财务相关情况 营收与利润 - 2024 年营业收入 14.20 亿元，较上年下降 5.97%；净利润 1.69 亿元，较上年下降 16.90% [19] 税费与减值 - 2024 年年报应交税费为 12 月 31 日时点数据，全年实际发生额下降 [3] - 2024 年信用减值损失增加，已建立相关制度加强应收账款管理 [6] 利润分配 - 拟定 2024 年度以 624,517,767 股为基数，每 10 股派发现金股利 2.50 元，不转增股本，待股东大会审议 [3] 研发投入 - 2024 年研发投入 9143.65 万元，占营业收入比例 6.44%，2025 年重点精炼产品、创新增长 [25] 海外业务情况 - 2024 年国外收入 1.05 亿元，占比 7.40%，毛利率 51.98%，回款周期约 3 - 4 个月 [5] 行业发展前景 政策支持与市场扩容 - 大批环保政策出台，推动生态环境监测体系建设，市场迎来新机遇 [8] 碳监测与碳计量 - 相关政策推动标准计量体系建设，2025 年碳监测碳计量市场有望提速 [11][13] 工业过程分析 - 国产化水平不断提升，行业需求增加，头部企业有望转型高端市场 [13][15] 科学仪器国产化 - 国家支持下，行业持续发展，国产化率有望提升 [15][17] 新兴数字技术 - 推动行业向高精度、动态化和智能化发展，应用领域更广泛 [18] 其他问题回复 - 国内业务外币使用少，汇率波动影响小 [2] - 可根据投资业务需要设立产业投资基金，需经审议 [2] - 产业投资关注多领域，加强科学仪器调研 [3][24] - 仪器元器件国产化水平高，短期不受国外技术进出口限制影响 [18] - 签订合同分散，暂无大额订单 [19] - 美国加关税对业绩影响小 [19] - 董事长暂无退休计划 [6] - 每年对管理层设置考核目标 [6]

文章核心观点 - 公司整体业绩下滑但环保监测系统收入稳健，政策推动碳监测与碳计量市场有望提速，质谱与色谱技术突破拓宽高端分析仪器产品线 [2][3][4] 公司业绩情况 - 2024年公司营业收入14.20亿元，同比下降5.97%；归母净利润1.69亿元，同比下降16.90%；扣非归母净利润1.51亿元，同比下降12.21% [1][2] - 分业务看，生态环境监测系统销售收入11.38亿元，较上年同期下降5.83%；工业过程分析系统销售收入1.85亿元，较上年同期下降24.13%；其他业务销售收入0.97亿元，较上年同期增长67.54%，主要因子公司节能环保工程收入增加 [2] 行业政策情况 - 2021 - 2024年多项政策提出建立健全碳达峰、碳中和标准计量体系，推进碳排放实测技术发展等 [3] - 2025年全国碳排放权交易市场扩大覆盖范围，全国温室气体自愿减排项目方法学逐步扩展，碳监测碳计量市场有望提速 [3] 公司技术与业务进展 - 工业过程分析业务领域推进，与多个大型石化、建材集团客户达成战略合作，中标全球首个核能与石化大规模耦合项目的气体分析系统等 [4] - 全资子公司比利时Orthodyne完成产能扩建，发布新一代色谱平台及工作站，为多行业气体分析业务拓展奠定基础 [4] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为15.33/16.88/18.78亿元，同比增长7.92%/10.17%/11.21% [4] - 预计归母净利润分别为2.18/2.36/2.63亿元，同比增长29.6%/7.84%/11.50% [4] - 2025年3月27日收盘价对应PE分别为19.74/18.30/16.41倍，EPS分别为0.34/0.37/0.41元，给予公司“推荐”评级 [4]