报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][7] 报告的核心观点 - 并购对业绩提升增效显著，主业收入持续高增，骏伟科技核心工艺与公司核心支撑结合，有望为汽车零部件业务注入新动能 [7] - 空调风叶业务稳健增长，产能利用率达89.24%，与多家知名企业建立合作关系 [7] - 汽车零部件业务快速增长，新能源及国际化布局或成未来新方向，新增并表的骏伟科技具备相关技术积累，海外工厂提供本地化配套能力 [7] - 公司塑料空调风叶龙头地位稳固，汽车零部件业务有望成为核心增长极，预计25 - 27年收入分别为32.57、34.8、37.18亿元，25 - 27年归母净利分别为0.80、1.05、1.12亿元，对应当前市值PE为52、39.9、37.3倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据与估值 - 2023 - 2027年营业总收入分别为22.67、26.97、32.57、34.80、37.18亿元，同比增长8%、19%、21%、7%、7% [2] - 2023 - 2027年营业利润分别为41、77、112、145、155百万元，同比增长 - 5%、85%、46%、30%、7% [2] - 2023 - 2027年归母净利润分别为35、54、80、105、112百万元，同比增长 - 17%、54%、48%、30%、7% [2] - 2023 - 2027年每股收益分别为0.05、0.08、0.11、0.15、0.16元，PE分别为118.6、77.1、52.0、39.9、37.3，PB分别为3.5、3.4、3.2、3.0、2.9 [2] 基础数据 - 总股本7.2亿股，已上市流通股7.2亿股，总市值41亿元，流通市值41亿元，每股净资产1.8元，ROE（TTM）为4.8，资产负债率63.4%，主要股东广州开投智造产业投资集团有限公司持股比例29.6% [3] 股价表现 - 1个月、6个月、12个月绝对表现分别为3%、 - 11%、20%，相对表现分别为0%、 - 12%、13% [5] 财务预测表 资产负债表 - 2023 - 2027年流动资产分别为17.75、25、28.39、29.94、32.38亿元，非流动资产分别为7.82、12.34、13.56、14.56、15.39亿元，资产总计分别为25.57、37.34、41.94、44.5、47.77亿元 [13] - 2023 - 2027年流动负债分别为11.55、17.72、21.57、23.19、25.51亿元，长期负债分别为2.04、6.1、6.1、6.1、6.1亿元，负债合计分别为13.59、23.82、27.67、29.29、31.61亿元 [13] 现金流量表 - 2023 - 2027年经营活动现金流分别为59、40、 - 33、184、202百万元，投资活动现金流分别为 - 34、 - 470、 - 246、 - 246、 - 246百万元，筹资活动现金流分别为 - 4、615、178、45、104百万元，现金净增加额分别为20、186、 - 101、 - 17、60百万元 [13] 利润表 - 2023 - 2027年营业总收入分别为22.67、26.97、32.57、34.8、37.18亿元，营业成本分别为18.59、21.87、26.66、28.48、30.43亿元，营业利润分别为41、77、112、145、155百万元，归属于母公司净利润分别为35、54、80、105、112百万元 [14] 主要财务比率 年成长率 - 2023 - 2027年营业总收入同比增长分别为8%、19%、21%、7%、7%，营业利润同比增长分别为 - 5%、85%、46%、30%、7%，归母净利润同比增长分别为 - 17%、54%、48%、30%、7% [15] 获利能力 - 2023 - 2027年毛利率分别为18.0%、18.9%、18.1%、18.2%、18.2%，净利率分别为1.6%、2.0%、2.5%、3.0%、3.0%，ROE分别为3.0%、4.5%、6.3%、7.8%、7.9%，ROIC分别为3.2%、3.9%、4.1%、4.6%、4.6% [15] 偿债能力 - 2023 - 2027年资产负债率分别为53.2%、63.8%、66.0%、65.8%、66.2%，净负债比率分别为24.9%、37.9%、39.1%、39.1%、39.9%，流动比率分别为1.5、1.4、1.3、1.3、1.3，速动比率分别为1.2、1.0、1.0、0.9、0.9 [15] 营运能力 - 2023 - 2027年总资产周转率分别为0.9、0.9、0.8、0.8、0.8，存货周转率分别为4.3、4.0、3.7、3.5、3.5，应收账款周转率分别为2.8、2.6、2.5、2.3、2.3，应付账款周转率分别为3.9、3.5、3.5、3.3、3.3 [15] 每股资料 - 2023 - 2027年EPS分别为0.05、0.08、0.11、0.15、0.16元，每股经营净现金分别为0.08、0.06、 - 0.05、0.26、0.28元，每股净资产分别为1.64、1.72、1.81、1.92、2.03元，每股股利分别为0.00、0.02、0.03、0.04、0.05元 [15] 估值比率 - 2023 - 2027年PE分别为118.6、77.1、52.0、39.9、37.3，PB分别为3.5、3.4、3.2、3.0、2.9，EV/EBITDA分别为56.7、36.0、23.4、19.7、18.2 [15]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 并购对业绩提升增效显著，主业收入持续高增，公司收入增长受益于并购整合与主业的持续增长 [6] - 空调风叶业务稳健增长，产能利用率达89.24%，且与多家知名企业建立战略合作 [6] - 汽车零部件业务快速增长，新能源及国际化布局或成未来新方向，有望成为未来公司新的增长极 [6] - 公司塑料空调风叶龙头地位稳固，汽车零部件业务承接优质客户与供应商网络，有望成为核心增长极 [6] 财务数据与估值 利润表数据 - 2023 - 2027年营业总收入分别为22.67亿、26.97亿、32.57亿、34.8亿、37.18亿元，同比增长8%、19%、21%、7%、7% [2][13][14] - 2023 - 2027年营业利润分别为4100万、7700万、1.12亿、1.45亿、1.55亿元，同比增长 - 5%、85%、46%、30%、7% [2][13][14] - 2023 - 2027年归母净利润分别为3500万、5400万、8000万、1.05亿、1.12亿元，同比增长 - 17%、54%、48%、30%、7% [2][13][14] 资产负债表数据 - 2023 - 2027年资产总计分别为25.57亿、37.34亿、41.94亿、44.5亿、47.77亿元 [12] - 2023 - 2027年负债合计分别为13.59亿、23.82亿、27.67亿、29.29亿、31.61亿元 [12] 现金流量表数据 - 2023 - 2027年经营活动现金流分别为5900万、4000万、 - 3300万、1.84亿、2.02亿元 [12] - 2023 - 2027年投资活动现金流分别为 - 3400万、 - 4.7亿、 - 2.46亿、 - 2.46亿、 - 2.46亿元 [12] - 2023 - 2027年筹资活动现金流分别为 - 400万、6.15亿、1.78亿、4500万、1.04亿元 [12] 主要财务比率 - 2023 - 2027年毛利率分别为18.0%、18.9%、18.1%、18.2%、18.2% [14] - 2023 - 2027年净利率分别为1.6%、2.0%、2.5%、3.0%、3.0% [14] - 2023 - 2027年ROE分别为3.0%、4.5%、6.3%、7.8%、7.9% [14] - 2023 - 2027年资产负债率分别为53.2%、63.8%、66.0%、65.8%、66.2% [14] 每股资料 - 2023 - 2027年EPS分别为0.05元、0.08元、0.11元、0.15元、0.16元 [2][14] - 2023 - 2027年每股经营净现金分别为0.08元、0.06元、 - 0.05元、0.26元、0.28元 [14] - 2023 - 2027年每股净资产分别为1.64元、1.72元、1.81元、1.92元、2.03元 [14] 估值比率 - 2023 - 2027年PE分别为118.6、77.1、52.0、39.9、37.3 [2][14] - 2023 - 2027年PB分别为3.5、3.4、3.2、3.0、2.9 [2][14] 基础数据 - 总股本7.2亿股，已上市流通股7.2亿股，总市值41亿元，流通市值41亿元 [3] - 每股净资产（MRQ）1.8元，ROE（TTM）4.8，资产负债率63.4% [3] - 主要股东为广州开投智造产业投资集团有限公司，持股比例29.6% [3] 股价表现 - 1个月、6个月、12个月绝对表现分别为3%、 - 11%、20%，相对表现分别为0%、 - 12%、13% [5]

证券代码：002676 证券简称：顺威股份 公告编号：2025-023 广东顺威精密塑料股份有限公司 关于董事辞职及补选的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、公司董事辞职情况 广东顺威精密塑料股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到公 司第六届非独立董事陈东韵女士提交的书面辞职报告。陈东韵女士因工作调整原 因申请辞去公司第六届董事会非独立董事职务，同时申请辞去公司第六届董事会 战略委员会委员职务，上述职务原定任期为 2023 年 6 月 16 日至 2026 年 6 月 15 日。陈东韵女士辞职生效后，将不再担任公司及下属子公司任何职务。截至本公 告披露日，陈东韵女士未持有公司股份，不存在应当履行而未履行的承诺事项。 本次董事补选事项尚需提交股东会审议，并于股东会批准后生效。 三、备查文件 1. 辞职报告； 2. 公司第六届董事会第十九次（临时）会议决议； 3. 公司第六届董事会提名委员会 2025 年第二次会议决议。 特此公告。 陈东韵女士的辞职不会导致公司董事会成员人数低于法定最低人数，不会影 响公司董事会的正常运作及公司经营 ...

证券代码：002676 证券简称：顺威股份 公告编号：2025-024 广东顺威精密塑料股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东顺威精密塑料股份有限公司（以下简称"公司"）将召开 2025 年第一次 临时股东会，本次股东会审议的事项已经公司第六届董事会第十九次（临时）会 议审议通过，现将本次会议有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1．股东会届次：2025 年第一次临时股东会。 2．股东会的召集人：公司董事会，公司第六届董事会第十九次（临时）会 议审议通过了《关于召开公司 2025 年第一次临时股东会的议案》。 3．会议召开的合法、合规性：本次股东会会议召开符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 4．会议召开的日期、时间： （1）在股权登记日持有公司股份的普通股股东或其代理人； 截至 2025 年 6 月 6 日（星期五）下午收市时在中国证券登记结算有限责任 公司深圳分公司登记在册的公司全体普通股股东均有权出席本次股东会，并可以 以书面形式委托代理人出席 ...

证券代码：002676 证券简称：顺威股份 公告编号：2025-022 广东顺威精密塑料股份有限公司 第六届董事会第十九次（临时）会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2. 审议通过了《关于召开公司 2025 年第一次临时股东会的议案》。 一、董事会会议召开情况 广东顺威精密塑料股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十九 次（临时）会议通知于2025年5月26日以邮件方式向公司董事、监事及高级管理 人员发出。会议于2025年5月27日下午2:00在公司会议室以现场结合通讯表决方 式召开，会议应到董事6人，实到董事6人，参与表决的董事6人。本次会议由董 事长张放先生主持，会议的通知、召集、召开和表决程序符合《公司法》及《公 司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1. 审议通过了《关于补选第六届董事会非独立董事的议案》； 鉴于公司第六届非独立董事陈东韵女士因工作调整原因辞去第六届董事会 非独立董事及专门委员会相关职务，为保证公司董事会的规范运作，经控股股东 广州开投智造产业投资集团有限公司的提名及公司第六届董事会提名委员会对 ...

证券代码：002676 证券简称：顺威股份 公告编号：2025-021 广东顺威精密塑料股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东顺威精密塑料股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）2024 年度利润分配方案已获2025年5月9日召开的公司2024年度股东会审议通过，现将 权益分派实施事宜公告如下： 一、股东会审议通过 2024 年度利润分配方案情况 利润分配预案》，具体为：以 2024 年 12 月 31 日的公司总股本 720,000,000 股为 基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.10 元（含税），共计派发现金 股，也不以资本公积金转增股本。分配预案公布后至实施前，如公司总股本由于 可转债转股、股份回购、股权激励行权、再融资新增股份上市等原因发生变动， 则以实施利润分配方案的股权登记日的总股本为基数，将按照现有分配总额不变 的原则对分配比例进行调整。 二、本次实施的利润分派方案 公司 2024 年度利润分派方案为：以公司现有总股本 720,000,000 股为基数， 向全体股东每 10 股派 0.100000 元人 ...

广东顺威精密塑料股份有限公司 证券代码：002676 证券简称：顺威股份 公告编号：2025-021 2024 年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东顺威精密塑料股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）2024 年度利润分配方案已获2025年5月9日召开的公司2024年度股东会审议通过，现将 权益分派实施事宜公告如下： 一、股东会审议通过 2024 年度利润分配方案情况 1. 2025 年 5 月 9 日，公司召开的 2024 年度股东会审议通过了《2024 年度 利润分配预案》，具体为：以 2024 年 12 月 31 日的公司总股本 720,000,000 股为 基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.10 元（含税），共计派发现金 7,200,000.00 元（含税），剩余未分配利润结转以后年度分配。2024 年度不送红 股，也不以资本公积金转增股本。分配预案公布后至实施前，如公司总股本由于 可转债转股、股份回购、股权激励行权、再融资新增股份上市等原因发生变动， 则以实施利润分配方案的股权登记日的总股本为基数 ...

广东法制盛邦律师事务所 关于广东顺威精密塑料股份有限公司 2024 年度股东会 见证法律意见书 致：广东顺威精密塑料股份有限公司 广东法制盛邦律师事务所（以下简称"本所"）受广东顺威精密塑料股份有限 公司（以下简称"公司"）的委托，委派本所律师出席公司 2024 年度股东会（以 下简称"本次股东会"），并就本次股东会的召集和召开程序、召集人和出席会议 人员资格、表决程序、表决结果出具见证法律意见。 为出具本见证法律意见书，本所律师出席了本次股东会，审查了公司提供的 有关本次股东会各项议程及相关文件。在审查有关文件的过程中，公司向本所律 师保证并承诺，其向本所提交的文件和所作的说明是真实的，并已经提供出具本 见证法律意见书所必需的、真实的原始书面材料、副本材料或口头证言，有关副 本材料或复印件与原件一致。 本所律师依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司股东会规则》及其它相关法律、法规、规范性文件、深圳证券交易所（以下 简称"深交所"）规则及公司《章程》，并按照律师行业公认的业务标准、道德规 范及勤勉尽责精神，出具见证法律意见如下： 一、关于本次股东会的召集和召开程序 本次股东会由公司董 ...

证券代码：002676 证券简称：顺威股份 公告编号：2025-020 广东顺威精密塑料股份有限公司 2024 年度股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、重要提示 1. 本次股东会以现场投票和网络投票相结合的方式召开。 2. 本次股东会无否决提案及变更以往股东会已通过的决议的情况。 二、会议召开情况 1. 会议召集人：广东顺威精密塑料股份有限公司（以下简称"公司"）第 六届董事会。 2. 会议表决方式：现场表决及网络投票相结合的方式。 3. 会议召开时间 （1）现场会议召开时间：2025 年 5 月 9 日（星期五）14:30。 （2）网络投票时间：2025 年 5 月 9 日。其中，通过深圳证券交易所交易系 统进行网络投票的具体时间为：2025 年 5 月 9 日的交易时间，即 9:15－9:25，9:30 －11:30 和 13:00－15:00；通过深圳证券交易所互联网系统投票的具体时间为： 2025 年 5 月 9 日 9:15 至 15:00 期间任意时间。 4. 现场会议召开地点：佛山市顺德区高新区（容桂）科苑一路 6 ...

公司业务布局 - 设有汽车零部件研发中心及精密模具研发中心，专注高性能汽车零部件设计与技术开发，在精密嵌件注塑等领域有深厚技术积累 [2] - 在泰国和墨西哥有两个海外生产基地，泰国春武里生产基地负责东南亚空调风叶和改性材料业务，墨西哥克雷塔罗生产基地负责汽车零部件业务 [3] 公司收购与定增情况 - 2024 年完成骏伟科技收购，正全面整合其战略、文化、业务、财务和人员 [3] - 简易定增程序处于提请股东会授权阶段，不涉及具体项目 [3] 公司发展战略 - 2025 年围绕“风叶 + 汽车”双引擎驱动战略，巩固全球空调塑料风叶龙头地位，发展汽车零部件产业，布局高端制造业 [3] 公司盈利情况 - 2024 年实现营业收入 26.97 亿元，同比增长 18.98%；实现归母净利润 5415.51 万元，同比增长 53.79% [3] 公司盈利增长点 - 以风叶业务为基石，开拓风光电储能电站等新领域，扩大业务规模 [4] - 打造汽车零部件业务为第二增长曲线，推进汽车电动化、智能化业务布局 [4] - 利用多元化资本运作工具，优化业务结构 [4] - 构建精益运营体系，强化提质、降本、增效能力 [4] 行业发展前景 - 2025 年在家电补贴政策刺激及外贸出口带动下，空调行业发展态势向好 [4] - 随着技术进步和市场需求扩大，国内汽车零部件产业有望保持稳健发展态势 [4]