财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度预计归属于上市公司股东的净利润亏损为-5.9亿元至-4.6亿元[2] - 2025年度预计扣除非经常性损益后的净利润亏损为-5.5亿元至-4.2亿元[2] - 公司营业收入下滑[2] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司整体毛利率同比提升[2] - 公司期间费用同比下降[2] - 可转换债券计入当期的财务费用约为8247万元[2] 其他重要事项：资产与信用状况 - 公司拟对存在减值迹象的资产计提减值准备[2] - 帝欧水华主体信用等级被下调为A-[1] - 帝欧转债信用等级被下调为A-[1]

核心观点 - 帝欧水华集团股份有限公司因可转换公司债券“帝欧转债”持续转股导致总股本增加 实际控制人及其一致行动人持股比例被动稀释 且累计转股比例已超过转股前总股本的40% [1][2][3][6][7][15] 实际控制人权益变动 - 因“帝欧转债”转股导致公司总股本增加 实际控制人朱江及其一致行动人（成都水华互联科技有限公司/成都水华智云科技有限公司/张芝焕）、刘进、陈伟、吴志雄在持股数量不变的情况下 合计拥有权益比例由26.90%被动稀释至25.99% 变动幅度为0.91个百分点 触及1%整数倍披露要求 [2][3] - 本次权益变动不会导致公司实际控制权发生变更 不会对公司治理结构及持续经营产生影响 [3] 可转换公司债券转股概况 - 截至2026年2月10日 “帝欧转债”累计转股数额为156,714,868股 占开始转股前公司已发行股份总额386,893,064股的40.51% [7][15] - 截至2026年2月10日 公司尚有7,004,934张“帝欧转债”未转股 占可转债发行总量15,000,000张的46.70% [7][15] - “帝欧转债”发行总额为150,000万元（即15亿元人民币） 每张面值100元 [7] 可转换公司债券发行与调整历史 - “帝欧转债”于2021年10月25日公开发行 并于2021年11月26日在深交所挂牌交易 [7][8] - 转股期自2022年4月29日起至2027年10月24日止 [9] - 初始转股价格为13.53元/股 [9] - 转股价格经历三次调整：1) 因2021年度权益分派（每10股派现2元） 于2022年6月2日调整为13.33元/股 [10] 2) 因回购注销限制性股票 于2022年7月21日调整为13.34元/股 [11][12] 3) 经股东大会决议向下修正 于2024年11月1日起大幅下调至5.1元/股 [13] - 公司曾变更部分募集资金用途 将节余募集资金约47,658.43万元永久补充流动资金 并因此触发回售条款 但实际回售金额极小 仅31,500.89元 [14]

权益变动数据 - 帝欧水华实际控制人等权益变动时间为2026年2月10日[6] - 公司实际控制人等拥有权益比例由26.90%稀释至25.99%，变动0.91%[4][5][6][7] - 朱江等多人持股占比变动[6][7] - 实控人限售与无限售股占比变动[7] 影响说明 - 本次权益变动不导致公司控制权变更，不影响治理及经营[9]

可转债情况 - 截至2026年2月10日，帝欧转债累计转股156,714,868股，占转股前公司已发行股份总额的40.51%[4] - 截至2026年2月10日，尚有7,004,934张帝欧转债未转股，占可转债发行总量的46.70%[4] - 2021年10月25日，公司公开发行15,000,000张可转债，发行总额150,000万元[5] - 2021年11月26日，150,000.00万元可转债在深交所挂牌交易[6] - 帝欧转债转股期自2022年4月29日起至2027年10月24日止[8] - 帝欧转债初始转股价格为13.53元/股，经三次调整后为5.1元/股[9][11] 资金与回售 - 2025年，公司变更募集资金用途，将47,658.43万元用于永久补充流动资金[12] - 2025年，帝欧转债回售有效申报数量为311张，回售金额31,500.89元[13]

审计机构相关 - 2025年续聘立信为审计机构获董事会、股东会通过[2] - 2026年立信变更质量控制复核人，由林建昆换为肖菲[3] 新复核人信息 - 肖菲1998年成注册会计师，1996年起从事审计[4] - 肖菲近三年未受处罚，变更无不利影响[5][7]

融资与资金管理 - 获批发行15亿可转换公司债券，2021年11月26日深交所挂牌交易[2] - 2025年7月23日变更可转债募集资金用途，补充流动资金[3] - 2025年12月20日注销全部募集资金专户，终止三方监管协议[3] 股票发行 - 2025年10月31日和12月26日审议通过向特定对象发行A股股票议案[3] - 聘请申港证券为保荐机构，终止与华西证券协议[3][5] - 申港证券委派叶华和程聪负责可转债督导工作[5]

股权变动情况 - 公司实控人及其一致行动人权益比例由27.89%被动稀释至26.90%[4] - 多位股东持股比例下降，如朱江从9.57%降至9.23%[7] 变动原因及影响 - 因“帝欧转债”转股致总股本增加，持股被动稀释[7] - 不涉及资金来源，不导致实控权变更[7][10] 变动时间 - 权益变动时间为2026年2月9日[7]

可转债发行 - 2021年10月25日公开发行1500万张可转债，总额15亿元[4][5] - 2021年11月26日起在深交所挂牌交易[6] 转股信息 - 转股期为2022年4月29日至2027年10月24日[7] - 初始转股价格13.53元/股，多次调整，2024年11月1日修正为5.1元/股[8][10] 赎回条款 - 转股期内满足特定条件可赎回，2026年1月19 - 2月6日已有10日达标[12][13] - 触发条件后公司将开会决定是否行使赎回权[14]

公司融资进展 - 帝欧水华集团股份有限公司于2026年2月6日发布公告，宣布其2025年度向特定对象发行股票的申请已获得深圳证券交易所受理[1][3] - 深交所出具了受理通知（深证上审〔2026〕23号），并对公司报送的申请文件进行了核对，认为文件齐备[1] - 本次发行事项后续尚需通过深交所审核，并获得中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施，最终能否通过及时间存在不确定性[1] 公司信息披露 - 公司董事会及全体成员保证公告信息披露内容的真实、准确和完整[1] - 公司将根据事项进展，严格按照相关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务[1]

发行情况 - 本次发行价格为5.05元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80%[8] - 本次发行股票数量不超过71,287,128股，未超过发行前公司总股本的30%[8] - 本次发行拟募集资金总额不超过36,000.00万元，扣除发行费用后用于补充流动资金和偿还有息负债[9] - 水华智云认购的新增股份自发行完成之日起36个月内不转让[9] 业绩情况 - 报告期各期公司营业收入分别为411,203.60万元、376,045.30万元、274,058.41万元和175,969.05万元，呈持续下滑趋势[16] - 报告期内各期公司综合毛利率分别为17.55%、22.96%、19.75%和21.88%，净利润分别为 - 150,765.68万元、 - 65,865.16万元、 - 56,933.31万元和 - 14,135.16万元，持续亏损[16] - 2025年1 - 9月公司营业收入175,969.05万元，较去年同期下滑14.04%[167] - 2025年1 - 9月公司归属于上市公司股东的净利润为 - 14,135.16万元，较去年同期小幅下滑0.45%[167] 资产负债 - 截至报告期末，公司持有抵债房产540套及上海碧浦置业有限公司股权，合计账面原值66,010.84万元，账面价值53,992.36万元[18] - 截至报告期期末，公司资产负债率为63.49%[20] - 报告期期末，公司有息负债余额合计210,262.06万元，占公司总负债的比例为58.87%[20] 业务情况 - 公司主营业务为建筑陶瓷、卫生洁具、亚克力板的研发、生产与销售[35] - 公司旗下拥有“欧神诺”陶瓷、“帝王”洁具两大品牌[35] - 公司在成都、重庆、佛山、广西、景德镇地区拥有六大生产基地[35] 技术研发 - 2024年4月欧神诺陶瓷砖(E≤0.5%)通过绿色低碳陶瓷砖（板）认证[104] - 2024年9月欧神诺参与的全球首条陶瓷工业氨氢零碳燃烧技术示范量产线投产[104] - 2024年10月欧神诺两项自主创新技术通过科技成果鉴定，处于行业领先水平[104] 未来展望 - 未来三年公司净利润目标指引分别为扭亏、0.8亿元及1.5亿元[136] - 未来三年公司经营活动现金流目标净额分别为1.5亿元、2.5亿元和3亿元[136]