10月29日，意华股份（002897）(002897.SZ)发布2025年三季报，公司前三季度实现营业收入49.62亿 元，同比增长4.62%；归母净利润达2.70亿元，同比增长16.33%。其中第三季度单季表现尤为亮眼，营 收19.17亿元，同比增长22.00%；归母净利润1.08亿元，同比大幅增长85.28%。在整体经济环境面临挑 战的背景下，意华股份依然实现了盈利质量的逆势提升。 意华股份作为国内少数实现高速连接器及chip to io高速光电模组量产的企业之一，已攻克多项行业关键 技术，形成完整自主知识产权体系。公司生产的QSFP56200G、QSFP-DD400G、QSFP112400G等系列 高速连接器及光电模组已实现批量交付，广泛应用于华为、中兴等头部客户设备中。公司聚焦5G、6G 及光通讯模块的研发制造，已成功开发并量产多款高端产品，如QSFP56200G、QSFP-DD400G等系列 高速连接器及光电模组，技术实力和市场份额居于行业前列。公司积极参与国际行业标准制定，加入 NGSFP MSA、QSFP-DD MSA、IPEC等多个产业联盟，进一步巩固了其在高速连接器领域的先发优 势。近期，公 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，营业收入和归母净利润均实现显著同比增长，特别是单季度净利润增速高达85% [3] - 业绩增长主要受益于高速通讯连接器业务放量，核心客户在高速通信网络建设及AI算力需求方面的投入是主要驱动力 [4] - 公司通过绑定华为、中兴等头部优质客户，在超节点加速渗透的趋势下，市场份额稳固，长期增长前景看好 [4] - 公司控费能力提升，各项费用率同比下降，带动净利润水平持续增长 [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润将保持增长，对应市盈率呈现下降趋势，估值具备吸引力 [5] 财务表现分析 - 2025年1-3季度公司实现营业收入49.62亿元，同比增长4.62%，实现归母净利润2.70亿元，同比增长16.33% [3] - 3Q25单季度营业收入19.17亿元，同比增长22.0%，环比增长14.1%，归母净利润1.08亿元，同比增长85.28%，环比增长11.44% [3] - 3Q25毛利率为19.5%，同比微降0.45个百分点，环比微降0.08个百分点，主要受太阳能支架业务影响 [4] - 预计2025年全年营业收入为71.18亿元，归母净利润为4.02亿元，对应市盈率为23倍 [5] - 预计2026年营业收入87.20亿元，归母净利润4.45亿元，对应市盈率21倍 [5] - 预计2027年营业收入105.35亿元，归母净利润5.34亿元，对应市盈率17倍 [5] 业务驱动因素 - 高速通讯连接器业务是公司当前核心增长点，受益于AI算力需求拉动，高速产品占比持续提升 [4] - 超节点产品（如华为Atlas SuperPoD）的渗透率提升趋势明确，这类产品需要配套连接器，为公司带来市场机遇 [4] - 公司在通讯连接器领域深耕30多年，积累了华为、中兴、富士康、和硕、Duratel等众多优质客户，客户壁垒较高 [4] - 中长期看好高速通讯连接器放量带动公司实现增收增利 [4] 盈利预测与估值 - 预测2025年摊薄每股收益为2.075元，2026年为2.297元，2027年为2.753元 [10] - 预测2025年净资产收益率为13.70%，2026年为13.24%，2027年为13.76% [10] - 预测2025年市净率为3.17倍，2026年为2.77倍，2027年为2.40倍 [10]

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度意华股份资产负债率为60.34%，去年同期为60.30%，高于行业平均的 38.12%，这表明公司偿债压力相对较大。从盈利能力看，当期毛利率为19.33%，去年同期为19.15%，低于 行业平均的30.08%，说明公司盈利能力有待提升。 董事长蔡胜才薪酬9.73万元，与上期持平 控股股东为意华控股集团有限公司，实际控制人无。董事长蔡胜才，中国国籍，1968年10月出生，高中学 历。2010年至今任意华控股集团有限公司董事兼总经理等多职，2017年9月至今任公司董事长，2024年薪 酬9.73万，与2023年持平。总经理蒋友安，中国国籍，1963年9月出生，高中学历。2007年6月至今任公司 董事、总经理，2024年薪酬54万，与2023年持平。 意华股份成立于1995年12月23日，于2017年9月7日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为浙江省温 州市。该公司是国内少数实现高速连接器及高速光电模组量产的企业，主营通讯为主的连接器及其组件产 品。 意华股份所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件，涉及小米概念、5.5G概念、华 ...

股价表现与交易数据 - 10月30日盘中股价上涨2.06%至49.02元/股，成交额4.81亿元，换手率5.50%，总市值95.04亿元 [1] - 当日主力资金净流出4582.72万元，特大单净卖出3031.79万元，大单净卖出1600万元 [1] - 公司今年以来股价上涨18.84%，近5个交易日上涨14.16%，近60日上涨25.40% [2] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入49.62亿元，同比增长4.62%，归母净利润2.70亿元，同比增长16.33% [2] - 主营业务收入构成：太阳能支架占比57.83%，通讯连接器产品占比19.74%，其他连接器及组件产品占比13.56%，消费电子连接器产品占比6.58% [2] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件，概念板块包括小米概念、5.5G概念、华为概念等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为3.24万户，较上期减少3.38%，人均流通股5630股，较上期增加3.50% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股324.48万股，较上期增加224.32万股 [3] - 南方中证1000ETF持股106.36万股，较上期减少1.51万股，东方红新动力混合A和东方红京东大数据混合A为新进十大流通股东 [3] - 公司A股上市后累计派现1.77亿元，近三年累计派现6441.07万元 [3]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002897 证券简称：意华股份 公告编号：2025-048 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度财务会计报告是否经过审计 □是 R否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 R否 （二） 非经常性损益项目和金额 R适用 □不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： R适用 □不适用 主要系重点群体税收优惠减免增值税。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益项目的情况说明 □适用 R不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性 ...

温州意华接插件股份有限公司 股东会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范温州意华接插件股份有限公司（以下简称"公司"）行为，保 障股东会依法行使职权，确保股东会高效规范运作和科学决策，完善公司治理结 构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《深圳证券交易所股票上市规则》（以 下简称"《上市规则》"），《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"） 等有关法律法规、规范性文件和《温州意华接插件股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）的规定，制定本规则。 第二条 公司应当严格按照法律、行政法规、本规则及《公司章程》的相关 规定召开股东会，保证股东能够依法行使权利。公司董事会应当切实履行职责， 认真、按时组织股东会。公司全体董事应当勤勉尽责，确保股东会正常召开和依 法行使职权。 第三条 股东会应当在《公司法》和公司章程规定的范围内行使职权。 第四条 股东会分为年度股东会和临时股东会。年度股东会每年召开一次， 应当于上一会计年度结束后的 6 个月内举行。临时股东会不定期召开，出现《公 司法》第一百一十三条规定的应当召开临时股东会的 ...

第一章 总则 第一条 为规范温州意华接插件股份有限公司（以下简称"公司"）及其他信息 披露义务人的信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者合法权益，根 据《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票 上市规则》（下称"上市规则"）《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号 ——信息披露事务管理》等法律、法规及公司章程的有关规定，制定本制度。 温州意华接插件股份有限公司 信息披露制度 第二条 本制度所称"信息"是指所有能对公司股票价格产生重大影响的信息 以及证券监管部门要求披露的信息；所称"披露"是指在规定的时间内、通过规定 的媒体、按规定的程序、以规定的方式向社会公众公布，并按规定报送证券监管 部门。 本制度所称"信息披露义务人"是指公司及其董事、高级管理人员、股东、 实际控制人，收购人，重大资产重组、再融资、重大交易有关各方等自然人、单 位及其相关人员，以及法律、行政法规和中国证监会、证券交易所规定的其他承 担信息披露义务的主体。 第三条 信息披露义务人应当及时依法履行信息披露义务，披露的信息应当真 实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大 遗 ...

温州意华接插件股份有限公司 募集资金管理制度 第一章 总则 第一条 为规范公司募集资金的存放、管理和使用，提高募集资金使用效益，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称《证券法》）、《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所股票 上市规则》（以下简称《股票上市规则》）、《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规和《公司章程》的有关要求， 结合公司的实际情况，特制定本制度。 第二条 本制度所指募集资金，是指公司通过发行股票或者其他具有股权性质的 证券，向投资者募集并用于特定用途的资金，不包括公司为实施股权激励计划募集 的资金。 本制度所称超募资金，是指实际募集资金净额超过计划募集资金金额的部分。 第三条 募集资金投资项目通过公司的子公司或者公司控制的其他企业实施的， 公司应当确保该子公司或者受控制的其他企业遵守本制度规定。 第四条 公司董事会应当持续关注募集资金存放、管理和使用情况，有效防范投 资风险，提高募集资金使用效益。 公司的控股股东、实际控制人及其他关联人不得占用公司募集资金，不得利用 公司募集资金投资项目获取 ...

温州意华接插件股份有限公司 第二条 本细则所称总经理层人员，包括公司总经理、副总经理、财务负责 人等，但不包括董事会秘书，董事会秘书的管理由董事会秘书工作细则另行规定。 第三条 公司总经理层人员应当遵守法律、行政法规和公司章程的规定，履 行诚信和勤勉的义务。对公司董事会负责并报告工作，谨慎、认真、勤勉地行使 权利，以保证： (一)依照法律法规、公司章程规定和董事会授权行使职权； (二)以诚信原则对公司董事会负责； (三)执行公司股东会、董事会决议； (四)接受董事会对其履行职责的监督，认真履行职责。 总经理工作细则 第一章 总则 第一条 为促进温州意华接插件股份有限公司(以下简称"公司")经营管理的 制度化、规范化、科学化，确保总经理层人员忠实履行职责，勤勉高效工作，确 保公司重大经营决策的正确性、合理性，提高民主决策、科学决策水平，根据《公 司法》等法律法规及公司章程的规定，制定本工作细则。 第二章 总经理层人员组成与任免程序 第四条 公司总经理层设总经理一名，副总经理若干名，财务负责人一名。 第五条 总经理由董事长提名，由董事会聘任或解聘。其他高级管理人员由 总经理提名，由董事会聘任或解聘。 总经理层人员 ...

温州意华接插件股份有限公司 重大信息内部报告和保密制度 第一章总则 第三条 本制度适用于公司及所属子公司。本制度所称"内部信息报告义务人" 包括： 报告义务人负有通过董事会秘书向董事会报告本制度规定的重大信息并提 交相关资料的义务，并保证其提供的相关文件、资料及时、准确、完整，不存在 重大遗漏、虚假记载或者误导性陈述。 第二章 公司重大信息的范围 第四条 公司重大信息包括但不限于公司及所属(控股)子公司出现、发生或 即将发生的重要会议、重大交易(含重大关联交易)、重大事件以及前述事项的持 续进展情况。 (一) 本制度所述"重要会议"，包括： (一) 公司董事、高级管理人员、各部门负责人； (二) 所属子公司负责人； (三) 公司派驻所属子公司的董事、监事和高级管理人员； (四) 公司控股股东和实际控制人及其一致行动人； (五) 持有公司 5%以上股份的其他股东； (六) 其他可能接触重大信息的相关人员。 1、公司及控股子公司拟提交董事会、监事会（如有，下同）、股东会审议 的事项: 2、公司及控股子公司召开董事会、监事会、股东会(包括变更召开股东会日 期的通知)并作出决议； 第一条 为规范温州意华接插件股份有限 ...