公司情况 - 华森制药1月23日发布2024年业绩预增公告，预计净利润5600.00万元~8100.00万元，同比增长71.26%~147.71% [1] - 华森制药当日收于12.27元，上涨0.41%，日换手率0.58%，成交额2215.63万元，近5日下跌0.57% [1] 行业情况 - 对2024年业绩预增50%以上个股走势统计，预告发布后当日股价上涨占比63.47%，涨停有23家 [1] - 预告发布后5日股价上涨占比63.24% [1]

2024年业绩预计数据 - [2024年归属于上市公司股东的净利润预计为5600万元 - 8100万元，较上年同期上升71.26% - 147.71%][3] - [2024年扣除非经常性损益后的净利润预计为4000万元 - 5700万元，较上年同期上升92.88% - 174.86%][3] - [2024年基本每股收益预计为0.1341元/股 - 0.1940元/股，上年同期为0.0783元/股][3] 利润上升原因 - [公司利润上升原因之一是主营业务收入增加，中药产品稳健增长，五大重点中成药收入增长明显][6] - [公司完成集采品种聚乙二醇4000散与铝碳酸镁咀嚼片续标，中标省市扩大，销量增加][6] - [公司优化产品销售结构，挖掘利润增长空间][6] - [公司收到计入其他收益的政府补助资金增加，如HSN002项目获政府补助][6] 研发费用情况 - [公司研发费用受投入阶段性变化及需求影响，较上年同期减少][6] 业绩预告说明 - [业绩预告未经审计机构审计，具体财务数据以《2024年年度报告》为准][7] 业绩预告期间 - [业绩预告期间为2024年1月1日至2024年12月31日][2]

公司业绩与市场表现 - 2024年三季度，公司五大重点中成药收入同比增长24.49%，年初至报告期末同比增长31.44% [2] - 甘桔冰梅片报告期内收入同比增长38.84%，年初至报告期末同比增长54.36% [2] - 公司销售终端以公立医院为主，院内市场占比约七成，同时拓展基层医院、私立医院、零售连锁药店及电商平台 [5] 研发与产品布局 - 公司已建成“三三三”研发战略，仿制药及中成药的开发是营收和利润持续增长及现金流的保障 [3] - 公司已建成川渝地区首个特医食品生产基地，拥有4项特医食品自研项目，预期2024年底或2025年初获得首个特医食品生产批件 [4] - 公司拥有5个自主研发的肿瘤类1.1类创新药在研项目，潜在适应症覆盖多种实体瘤 [5] 市场策略与应对措施 - 在集采背景下，公司策略是在优势领域中探索多元发展，整体对抗降价风险，通过研发端和市场拓展寻找新的利润增长点 [3] - 公司积极布局特医食品、营养品等消费属性更强的品种，整体抵御相关风险 [3] - 公司利用自身在医疗健康领域的优势，紧贴“互联网+医疗”趋势，已建成多个电商平台旗舰店，探索品牌数字化营销 [4] 未来展望与计划 - 公司计划在获得特医食品生产批件后，逐步释放产能，开展新产品市场导入工作 [5] - 公司董事会及管理层会结合发展状况及市场行情考虑实施股权激励计划 [5] - 公司将持续进行研发投入，有序推进在研项目，为发展注入活力 [6]

公司概况与财务表现 - 公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降 40.71%，主要因上年同期有限资金解封转回引起大额现金流入，而本期无相关事项[1]。 - 公司净利润增长显著，但财务费用中的利息收入大幅增加，表明公司在财务管理或资金运用上有新的战略转变[1]。 负债与财务健康 - 公司负债主要为日常经营活动形成的短期债务，应付职工薪酬和应交税费占比较低，对未来财务健康状况无明显影响[2]。 市场竞争力与生产规模 - 公司已建成“5G+工业互联网”智慧工厂，拥有 22 条生产线，将继续结合自身特色积极布局仿制药、中成药和特医食品市场，并加快推进创新药研发管线[2]。 数字化转型与生产效率 - 公司自建集互联网、大数据、人工智能技术于一体的“5G+工业互联网”智慧工厂，以提高研发、生产、营销等环节工作效率，全面建设 MES、BMS、EMS、WMS 等人工智能系统，并通过数字化的产品与服务构建医药生态圈[3]。 产品线与市场趋势 - 公司五大重点中成药收入同比增长 24.49%，年初至报告期末同比增长 31.44%，其中甘桔冰梅片收入报告期内同比增长 38.84%，年初至报告期末同比增长 54.36%[3]。 - 公司积极开展中保品种的中药保护首保与续保工作，重视构建重点品种的学术体系，持续推进中成药板块的发展[4]。 投资活动与财务管理 - 公司 1-9 月投资活动产生的负现金流量净额主要为购买短期理财产品所致，是一种公司现金管理行为[4]。 - 公司 1-9 月非经常性损益占净利润 19.51%，政府补助主要为全资子公司重庆华森英诺生物科技有限公司 HSN002 项目成功获得重庆市科技攻关“揭榜挂帅”项目政府补助资金等[4]。

关键要点 1. 公司信息 * **公司名称**：重庆华森制药股份有限公司 * **证券代码**：002907 * **证券简称**：华森制药 * **公告编号**：2024-065 * **公告日期**：2024年11月19日 * **公告内容**：参加重庆辖区上市公司2024年投资者网上集体接待日活动[1] 2. 投资者网上集体接待日活动 * **活动组织方**：重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司 * **活动时间**：2024年11月28日（星期四）15:00～17:00 * **活动平台**：全景路演（http://rs.p5w.net） * **参与人员**：公司副总经理及董事会秘书游雪丹女士、财务总监彭晓燕女士及相关人员 * **活动形式**：网络在线交流，与投资者进行"一对多"形式的在线沟通[1] 3. 公告目的 * 提高公司规范运作水平 * 进一步做好投资者关系管理工作[1]

活动相关 - 公司为重庆华森制药股份有限公司[1] - 公司将参加重庆辖区上市公司2024年投资者网上集体接待日活动[1] - 活动于2024年11月28日15:00 - 17:00举行[1] - 投资者可登陆全景路演（http://rs.p5w.net）进入公司互动平台参与交流[1] 人员相关 - 公司副总经理及董事会秘书游雪丹女士、财务总监彭晓燕女士及相关人员将参与活动[1] - 参与人员将通过网络在线交流形式与投资者进行一对多在线沟通[1] 公告相关 - 公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实准确完整无虚假记载误导性陈述或重大遗漏[1] - 公告发布于2024年11月19日[2]

公司经营业绩 - 2024年三季度公司实现营业收入1.96亿元，较上年同期增长26.85%；年初至报告期末实现营业收入6.14亿元，较上年同期增长19.21% [2] - 2024年三季度公司五大重点中成药收入同比增长24.49%，年初至报告期末同比增长31.44%；甘桔冰梅片收入报告期内同比增长38.84%，年初至报告期末销售收入同比增长54.36% [1][2] - 报告期内聚乙二醇4000散与铝碳酸镁咀嚼片合计销售收入增长47.88%，年初至报告期末销售收入增长18.76% [2] 产品布局与规划 中成药 - 五大重点中成药为甘桔冰梅片、痛泻宁颗粒、都梁软胶囊、八味芪龙颗粒、六味安神胶囊，是公司业绩压舱石，公司关注其技术市场推广和准入工作，拓展非等级公立医院渠道销售 [1][2] 研发战略 - 公司“三三三”研发战略成型，不断加强研发投入和团队建设，新品种上市将提供利润增量和业绩保障 [2] 创新药 - 拥有5个自主研发的肿瘤类1.1类创新药在研项目，潜在适应症覆盖多种实体瘤；将子公司迁回重庆并更名，负责创新药研发，目前研发进度符合预期 [3] 特医食品 - 全球特医食品市场规模约30亿美元，中国约70亿元，行业壁垒高，药企切入有优势 [4] - 2022年6月建成川渝地区首个特医食品生产基地，拥有4项自研项目，TY001、TY005已进入审评审批阶段，TY002、TY006已进入小试研究阶段，预期2024年底获首个生产批件 [4] 应对策略 集采应对 - 集采降价对存量市场影响大，对新增品种影响有限；公司在优势领域多元发展，研发端注重产品上市，市场拓展多渠道发展，产品布局涉足特医食品等 [3] 创新药研发风险应对 - 加强研发团队建设，引进高端人才，审慎评估项目，打造差异化管线，与国内外团队合作，以自主研发为主，寻求对外授权合作机会 [5] 新品上市 - 公司按“三三三”规划开展新仿制药、精品中药等项目研发，具体新品上市信息关注公司公告，营销团队将导入新产品形成业绩增长点 [5]

公司中成药业务 - 华森五大重点中成药包括甘桔冰梅片、痛泻宁颗粒、都梁软胶囊、八味芪龙颗粒、六味安神胶囊，皆为中药优势病种领域用药，且属于常见病、多发病、慢性病[1] - 2024年三季度，公司五大重点中成药收入同比增长24.49%，年初至报告期末五大重点中成药收入同比增长31.44%，其中甘桔冰梅片收入报告期内同比增长38.84%，年初至报告期末甘桔冰梅片销售收入同比增长54.36%，中成药板块依旧保持稳健，是公司的业绩压舱石[1] - 公司高度关注五大重点中成药的技术市场推广工作以及准入工作，持续推进中成药板块的发展，特别是在非等级公立医院渠道的销售拓展，目前非等级公立医院市场的销售权重正在逐步增加[1] 公司营收情况 - 2024年三季度，公司实现营业收入1.96亿元，2024年初至报告期末实现营业收入6.14亿元，分别较上年同期增长26.85%与19.21%[2] - 收入端增长的主要原因为：①中药产品持续保持稳健增长，②公司全面完成集采品种聚乙二醇4000散与铝碳酸镁咀嚼片的续标工作，相关品种的中标省市较首轮集采有所扩大，销量增加，报告期内聚乙二醇4000散与铝碳酸镁咀嚼片合计销售收入增长47.88%，年初至报告期末销售收入增长18.76%[2] 公司创新药研发 - 公司拥有5个自主研发的肿瘤类1.1类创新药在研项目，潜在适应症覆盖肿瘤免疫以及肺癌、乳腺癌、结直肠癌、胰腺癌等多种实体瘤[3] - 公司已将全资子公司北京华森英诺生物科技有限公司的注册地迁回重庆，并于本年度10月顺利完成工商变更登记手续，正式更名为重庆华森英诺生物科技有限公司，目前创新药研发进度符合预期，公司将持续进行研发投入，有序推进在研项目[3] 集采影响及应对策略 - 集采降价对存量市场影响较大，但对新增品种影响有限[3] - 公司的策略是在优势领域中探索多元发展，整体对抗降价风险：①研发端注重产品上市，利用现有的成熟的销售体系积极向市场导入新产品；②市场拓展方面以公立医院为主带动多渠道发展；③产品布局方面积极布局特医食品、营养品等消费属性更强的品种[3] 特医食品发展 - 全球特医食品的市场规模约30亿美元，其中中国的市场规模约70亿元人民币，行业的政策壁垒、资金壁垒和技术壁垒都比较高，药企切入此赛道具有先天优势[4] - 公司2022年6月已建成川渝地区首个特医食品生产基地，目前拥有特医食品自研项目4项，部分项目已进入审评审批或小试研究阶段，预期会在2024年底获得首个特医食品生产批件[4] - 公司以引入特医食品研发项目为契机，基于制药企业特有优势，拓展特医食品赛道，争取成为重庆市首家拥有特医食品的上市药企[4] 公司销售终端情况 - 公司目前的销售终端仍然以公立医院为主，院内市场大约七成，同时带动基层医院、私立医院、零售连锁药店及电商平台五大渠道协同发展，公司也将积极布局院外市场以提升占比[5] 盐酸丁螺环酮片销售情况 - 盐酸丁螺环酮片于2023年10月份获得美国FDA新增药品生产场地批准的通知，暂未生产，该项目是公司的合作项目，目前公司正在积极拓展市场[5] 产品提价预期 - 公司根据具体的产品及市场销售情况的反馈考虑是否进行提价[5]

财务营收相关 - 2024年三季度公司实现营业收入1.96亿元，较上年同期增长26.85%；年初至报告期末实现营业收入6.14亿元，较上年同期增长19.21%[1][2] - 公司五大重点中成药收入报告期内同比增长24.49%，年初至报告期末同比增长31.44%，其中甘桔冰梅片收入报告期内同比增长38.84%，年初至报告期末同比增长54.36%[2][4] - 报告期内聚乙二醇4000散与铝碳酸镁咀嚼片合计销售收入增长47.88%，年初至报告期末销售收入增长18.76%[2] - 截至三季度末，公司电商平台销售额已突破1100万元[3][4] 产品研发相关 - 公司有5个自主研发的肿瘤类1.1类创新药在研项目，潜在适应症覆盖多种实体瘤，目前创新药研发进度符合预期[2] - 公司已于2022年6月建成川渝地区首个特医食品生产基地，目前拥有特医食品自研项目4项，TY001、TY005已进入审评审批阶段；TY002、TY006已进入小试研究阶段，预期2024年底获得首个特医食品生产批件[3] - 公司有2个特医食品项目进入审评审批阶段，预期2024年底获得首个特医食品生产批件[3] 销售策略相关 - 公司销售策略以公立医院为主，带动五大渠道协同发展，将积极布局院外市场提升占比[3] 公司治理相关 - 《上市公司独立董事管理办法》实施一年来，独立董事履职责任显著增强，参与度有所提升[4] 其他 - 截至三季度末，公司股东有29,294户[5] - 公司减肥药曲畅奥利司他胶囊目前仍在市场导入期[5] - 公司董事会及管理层会结合公司发展状况及市场行情考虑实施股权激励计划[5]

文章核心观点 - 公司前三季度实现营业收入6.14亿元,同比增长19.21%;归母净利润7457.68万元,同比增长66.56% [1] - 公司中药产品持续保持稳健增长,五大重点中成药收入同比增长31.44% [1] - 公司全面完成集采品种聚乙二醇4000散与铝碳酸镁咀嚼片的续标工作,相关品种的中标省市较首轮集采有所扩大,销量增加 [1] - 公司全资子公司重庆华森英诺生物科技有限公司HSN002项目获得重庆市科技攻关"揭榜挂帅"项目政府补助资金1000万元 [2] - 公司中药产品"苍耳子鼻炎胶囊"获得国家药监局核准签发的《药品补充申请批准通知书》,有利于该产品在市场终端的推广 [2] 财务数据总结 - 前三季度营业收入6.14亿元,同比增长19.21% [1] - 前三季度归母净利润7457.68万元,同比增长66.56% [1] - 前三季度扣非后净利润6002.33万元,增幅60.53% [1] - 第三季度营业收入1.96亿元,同比增长26.85% [1] - 第三季度归母净利润2736.19万元,同比大增701.72% [1] - 第三季度扣非后净利润1847.07万元,增幅达1075.67% [1] 业务发展总结 - 公司中药产品持续保持稳健增长,五大重点中成药收入同比增长31.44% [1] - 其中甘桔冰梅片收入报告期内同比增长38.84%,年初至报告期末同比增长54.36% [1] - 公司全面完成集采品种聚乙二醇4000散与铝碳酸镁咀嚼片的续标工作,相关品种的中标省市较首轮集采有所扩大,销量增加 [1] - 公司全资子公司重庆华森英诺生物科技有限公司HSN002项目获得重庆市科技攻关"揭榜挂帅"项目政府补助资金1000万元 [2] - 公司中药产品"苍耳子鼻炎胶囊"获得国家药监局核准签发的《药品补充申请批准通知书》,有利于该产品在市场终端的推广 [2]