核心观点 - 新农股份近期发生两起高管小规模减持 合计减持股份占公司总股本0.2846% 减持行为符合法规且公告明确不影响公司治理与持续经营 [1][2] - 减持期间及之后公司股价表现平稳 未引发显著下跌或大规模抛压 市场情绪相对稳定 [3] - 公司基本面表现稳健 财务健康指标优于行业 2025年业绩预增显著 为股价提供了基本面支撑 [4] 近期减持事件详情 - 董事兼高管张坚荣于2025年12月8日至2026年2月3日通过集中竞价减持439,588股 占公司总股本0.2820% 减持均价21.57元/股 减持后持股比例降至1.1830% 原因为个人资金需求 [2] - 董事兼高管王湛钦于2026年2月9日减持4,000股 占公司总股本0.0026% 减持当日股价上涨1.41% 收盘报21.65元 [2] - 两次减持合计占公司总股本比例较小 为0.2846% [2] 事件对股价的影响 - 张坚荣减持期间 公司股价区间振幅约11.67% 最低20.06元至最高22.43元 未出现显著下跌 [3] - 王湛钦减持当日股价小幅上涨1.41% [2][3] - 对比历史 股东戴金贵在2025年10月减持期间股价上涨8.17% 进一步表明小规模减持对股价影响中性 [3] 公司基本面与财务状况 - 财务健康指标优异 2025年三季报显示资产负债率为27.43% 流动比率为2.24 速动比率为2.0 均优于行业平均水平 短期偿债能力强劲 [4] - 业绩增长强劲 2025年预计归母净利润为8,700万元至1.05亿元 同比增长50.71%至81.89% [4] - 2025年第三季度归母净利润同比增长105.7% 显示盈利能力显著改善 [4] - 业务结构以制剂为核心 2024年制剂业务占比49.71% 噻唑锌等创制产品具备技术壁垒 契合农药行业绿色化趋势 [4] 行业背景与相关风险 - 农药行业受环保政策如“一证一品”及原材料价格波动影响 [5] - 公司自身存在29条天眼风险记录 需关注合规及经营稳定性 [5]

减持计划 - 2025年10月14日披露董事张坚荣减持预披露，计划不超570,000股，占比不超0.3657%[1] - 2026年2月5日公告减持实施完毕，累计减持439,588股，占比0.2820%[2][6] 减持详情 - 集中竞价方式，均价21.57元/股，时间2025年12月8日 - 2026年2月3日[2] - 股份源于首次公开发行前（含送转股）[2] 股份变化 - 减持前持股2,283,350股占1.4650%，后持1,843,762股占1.1830%[6] - 减持前限售股1,712,512股占1.0988%，后持1,697,512股占1.0891%[6] - 减持前无限售股570,838股占0.3663%，后持146,250股占0.0938%[6]

公司高管减持 - 新农股份董事兼副总经理张坚荣已完成减持计划 [1] - 累计减持公司股份439,588股 [1] - 减持股份数量占公司总股本的0.28% [1]

核心观点 - 农化行业多家上市公司2025年度业绩预告显示整体增势向好 多家公司业绩预增或扭亏 行业景气度提升 [1][2][3] - 农药出口退税政策调整预计将短期推升相关产品量价 并长期促进行业产能出清 [4][5] 行业业绩表现 - 已有20家农化上市公司披露业绩预告 其中10家业绩预增 2家扭亏 [1] - 先达股份预计2025年实现净利润1.35亿元至1.55亿元 上年同期亏损2587.55万元 实现同比扭亏为盈 [1] - 利尔化学2025年实现营业收入约90.08亿元 同比增加23.21% 归母净利润约4.79亿元 同比增加122.33% [2] - 利民股份预计2025年归母净利润为4.65亿元-5亿元 同比增长471.55%-514.57% [2] - 东方铁塔预计2025年归母净利润为10.80亿元-12.70亿元 比上年同期增长91.40%-125.07% [3] - 川金诺 新农股份 芭田股份 亚钾国际等多家企业也已相继发布业绩预增公告 [3] 业绩增长驱动因素 - 先达股份业绩增长核心系主要产品烯草酮销售价格较上年同期显著上涨 推动产品毛利率整体提升 同时创制产品吡唑喹草酯系列成功上市并实现销售 进一步带动国内制剂产品毛利率增长 [2] - 先达股份持续推进运营改革 实施毛利分配方案 强化成本费用管控 整体运行效率不断提高 [2] - 利尔化学业绩增长得益于部分产品需求增长 综合毛利率同比有所上涨以及降本增效取得成效 [2] - 利民股份业绩增长因主要产品销量和价格同比上涨 毛利率提升以及参股公司业绩上涨带来投资收益增加 [2] - 东方铁塔业绩增长因主营业务保持稳健 钾肥业务中氯化钾产量约130万吨 销量约123万吨 产品市场平均价格较上年同期上升 [3] 行业政策与前景 - 财政部 税务总局联合发布公告 明确自2026年4月1日起 取消光伏等产品增值税出口退税 其中多项与农药及含磷化工品相关 [4] - 2024年我国农药出口量占总产量比重高达90% 出口为核心需求消化渠道 [5] - 针对农药原药及中间体出口退税取消和下调 短期来看 出口成本上升叠加国内春耕旺季来临 “抢出口”预期提高等因素 均有助于农药量价齐升 [5] - 海外客户为规避政策生效后的成本上涨压力 或在4月1日政策生效日前加速补库 叠加即将迎来的春耕备货行情 政策涉及的农药品种的价格有望获得双重支撑 [5] - 长期来看 政策通过针对草铵膦 精草铵膦等产能过剩 价格内卷的品种进行出口成本约束 有望加速淘汰不具备成本与技术优势的低质量产能 加速行业产能出清 [5]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年净利润为8700万元至1.05亿元，同比增长50.71%至81.89% [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为6800万元至8600万元，同比增长82.90%至131.32% [1]

潮宏基业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长125%至175% [1] 莲花控股业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长43.15%至62.90% [1] 三祥新材业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长31.99%至71.58% [1] 博俊科技业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长35%至65% [1] 藏格矿业业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长43.41%至53.1% [1] 新农股份业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长50.71%至81.89% [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为8700万元至1.05亿元，同比增长50.71%至81.89% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为6800万元至8600万元，同比增长82.90%至131.32% [1] 业绩增长驱动因素 - 核心制剂板块成为业绩“压舱石”，公司聚焦“6+1”核心作物，以碧生、碧锐等碧氏系列制剂产品为核心，2025年该系列产品销量稳定增长，带动收入和毛利提升 [1] - 公司强化工业品板块（原药及中间体）市场研究，把握市场机遇，实现部分产品量价齐升，对业绩产生积极影响 [2] - 公司“中间体-原药-制剂”产业链一体化发展模式带来合规优势、成本优势与抗风险能力，是业绩增长的基础 [1] 行业政策与趋势 - 2025年农药行业迎来政策精细化监管密集期，农业农村部“一证一品”政策落地与《农药生产许可审查细则》修订双重发力，行业集中度持续提升 [1] - “一证一品”政策实施后，行业流通产品将大幅缩减，依赖借证、贴牌生存的中小企业加速出局，具备自有登记证件、完整产业链的企业将持续受益 [1][2] 公司战略与创新 - 公司业绩增长印证了一体化布局的正确性，原药业务控制成本、制剂业务提升毛利，能有效平衡政策调控与市场波动 [2] - 公司持续加码创新投入，自主开发和合作引进并举，构建具有差异化竞争优势的产品及组合 [2] - 公司加大生物制剂产品开发力度，促进化学农药和生物农药融合发展，并通过优化工艺提升产品质量与性能，以创新驱动竞争力 [2]

公司业绩预告 - 新农股份发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润区间为8，700万元至10，500万元 [2] - 公司预计2025年度净利润将实现同比大幅增长，增长幅度为50.71%至81.89% [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为8700万元至1.05亿元，同比增长50.71%至81.89% [1] - 公司预计2025年基本每股收益为0.56元至0.67元 [1] 业绩变动原因 - 业绩增长主要源于公司以经营目标为牵引，发挥内部职能部门协同效应，有效组织生产并保障客户需求 [1] - 工业品板块通过强化市场研究、把握市场机遇，实现了部分产品的量价齐升，从而带动了收入和毛利增长 [1] - 核心制剂板块通过深化渠道合力与品牌建设，积极拓展新市场，其碧系产品销量稳定增长，带动了收入和毛利的提升 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为8,700万元至10,500万元，同比增长50.71%至81.89% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为6,800万元至8,600万元，同比增长82.90%至131.32% [1] - 公司预计2025年度基本每股收益为0.56元/股至0.67元/股 [1] 业绩驱动因素 - 公司以经营目标为牵引，发挥内部各专业职能部门协同效应，有效组织生产并保障客户需求 [1] - 工业品板块（原药及中间体）通过强化市场研究、把握市场机遇，实现部分产品量价齐升，带动收入和毛利增长 [1] - 核心制剂板块通过深化渠道合力与品牌建设，积极拓展新市场，碧系产品销量稳定增长，带动收入和毛利提升 [1]