文章核心观点 湘佳股份公布2025年1月活禽销售数据，包括销售数量、销售收入、销售均价及环比、同比变动情况 [1] 分组1 - 2025年1月公司销售活禽398.70万只 [1] - 2025年1月公司活禽销售收入8182.74万元 [1] - 2025年1月公司活禽销售均价9.70元/公斤 [1] 分组2 - 2025年1月公司活禽销售数量环比变动-7.43% [1] - 2025年1月公司活禽销售收入环比变动-5.73% [1] - 2025年1月公司活禽销售均价环比变动1.04% [1] 分组3 - 2025年1月公司活禽销售数量同比变动8.70% [1] - 2025年1月公司活禽销售收入同比变动6.13% [1] - 2025年1月公司活禽销售均价同比变动-9.09% [1]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[3] 业绩预计数据 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利1.05亿元 - 1.35亿元，上年同期亏损1.471515亿元[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利1.1亿元 - 1.4亿元，上年同期亏损1.579842亿元[3] - 基本每股收益预计盈利0.72元/股 - 0.93元/股，上年同期亏损1.03元/股[3] 业绩预告相关说明 - 公司与会计师事务所在业绩预告方面无分歧，业绩预告财务数据未经审计[4] - 本次业绩预告是初步测算结果，具体数据将在2024年度报告披露[6] 业绩扭亏原因 - 2024年度公司经营业绩扭亏为盈，因饲料原料价格下降使养殖成本同比下降[5]

核心观点 - 湘佳股份2024年11月份的活禽销售量、销售收入和销售均价均出现环比和同比的下降 [1] 销售数据 - 公司2024年11月份销售活禽385.06万只，环比下降11.27%，同比下降8.53% [1] - 销售收入为8200.65万元，环比下降14.89%，同比下降8.70% [1] - 销售均价为10.54元/公斤，环比下降3.92%，同比下降4.33% [1]

营业收入相关 - 本报告期营业收入11.31亿元，同比增长7.74%；年初至报告期末为29.85亿元，同比增长5.46%[2] - 营业总收入29.85亿元，较上期28.30亿元增长5.46%[11] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润7438.66万元，同比增长167.62%；年初至报告期末为8898.64万元，同比增长259.71%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7781.41万元，同比增长190.97%；年初至报告期末为9244.94万元，同比增长247.44%[2] - 营业利润1.23亿元，上期亏损4601.89万元[12] - 利润总额9749.62万元，上期亏损4995.83万元[12] - 净利润9161.61万元，上期亏损5633.64万元[12] - 归属于母公司股东的净利润8898.64万元，上期亏损5571.58万元[12] - 少数股东损益262.97万元，上期亏损62.06万元[12] 每股收益相关 - 本报告期基本每股收益0.52元/股，同比增长173.68%；年初至报告期末为0.62元/股，同比增长258.97%[2] - 基本每股收益为0.62元，上期为 - 0.39元；稀释每股收益为0.06元，上期为 - 0.39元[13] 现金流量相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额1.56亿元，同比增长3380.41%[2] - 本期经营活动产生的现金流量净额1.56亿元，较上期的 - 475.19万元增加，主要系毛利率增加，经营活动扭亏为盈[5] - 现金及现金等价物净增加额为 -37,525,292.22元，较上期 -284,412,545.42元增长 -86.81%，主要系毛利率增加扭亏为盈[6] - 销售商品、提供劳务收到的现金为2,988,340,065.01元，上期为2,903,975,227.56元[14] - 收到的税费返还为2,614,679.54元，上期为233,211.18元[14] - 经营活动产生的现金流量净额为155,881,219.00元，上期为 - 4,751,883.70元[14] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 288,457,692.67元，上期为 - 376,654,761.19元[15] - 取得借款收到的现金为484,000,000.00元，上期为340,000,000.00元[15] - 筹资活动产生的现金流量净额为95,051,181.45元，上期为96,994,099.47元[15] - 现金及现金等价物净增加额为 - 37,525,292.22元，上期为 - 284,412,545.42元[15] - 期末现金及现金等价物余额为304,347,676.76元，上期为317,382,105.42元[15] 资产相关 - 本报告期末总资产40.16亿元，较上年度末增长4.17%；归属于上市公司股东的所有者权益17.14亿元，较上年度末增长3.27%[2] - 2024年9月30日交易性金融资产2000万元，较1月1日的100万元增加，主要系购买银行理财产品[5] - 期末货币资金为304,347,676.76元，期初为341,872,968.98元[8] - 期末交易性金融资产为20,000,000.00元，期初为1,000,000.00元[8] - 期末应收账款为286,294,779.79元，期初为262,869,137.04元[8] - 期末预付款项为35,155,422.89元，期初为24,306,149.08元[8] - 期末存货为566,991,399.66元，期初为584,249,907.08元[8] - 期末在建工程为329,029,593.50元，期初为227,990,826.28元[8] - 资产总计40.16亿元，较上期38.55亿元增长4.17%[9] 负债与所有者权益相关 - 负债合计22.21亿元，较上期21.21亿元增长4.71%[9] - 所有者权益合计17.95亿元，较上期17.34亿元增长3.53%[10] 非经常性损益相关 - 本报告期非流动性资产处置损益8.98万元，年初至报告期期末为249.57万元[3] - 本报告期计入当期损益的政府补助682.06万元，年初至报告期期末为2054.26万元[3] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为16,778名[6] - 喻自文和邢卫民持股比例均为22.58%，持股数量均为32,200,000股[6] - 公司回购专用证券账户持有公司股份2,122,820股，占公司总股份的1.49%，占公司无限售条件股份的2.30%[6] 综合收益相关 - 归属于母公司所有者的综合收益总额为88,986,374.92元，上期为 - 55,715,848.35元[13] 营业成本相关 - 营业总成本28.84亿元，较上期28.96亿元下降0.42%[11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 活禽基本盘稳定，需求旺季有望助推鸡价复苏 - 2024年1-9月，公司销售黄鸡3278.2万只，同比降低0.55%，销售收入7.14亿元，同比降低0.63%。受制于消费需求弱势，9月公司黄鸡销售价格同比降低13.07%。中长期来看，黄鸡供给端产能已稳步兑现，根据禽业协会数据，截至9月22日，黄羽肉鸡在产父母代存栏量已经降至1304万套，处于2018年以来的历史同期低点。展望2024Q4，传统消费旺季到来，需求边际向好，供给持续收缩带动鸡价回升，公司业绩有望进一步提升。[2] 领跑肉鸡冰鲜业务，配送销售网络日渐成熟 - 公司已成为我国冰鲜黄鸡龙头企业，冰鲜业务贡献主要收入，2024上半年冰鲜销售收入10.89亿元，占公司营收58.76%。公司多年以来一直致力于冷链物流配送体系以及冰鲜网络布局，自有冷链物流系统和销售网络覆盖全国28个省市区，已经建立成熟的冰鲜营销模式及强大的网络布局优势，与永辉超市、家乐福、欧尚、大润发、沃尔玛、华润万家等大型超市集团建立冰鲜自营柜台，并和盒马鲜生、7FRESH、山姆、Costco等新零售连锁超市建立战略合作关系。目前公司已经形成了从上海到成都的长江沿线大中城市的冷链物流配送体系以及京珠高速大动脉沿线的冰鲜网络布局。[2] 财务数据总结 营收情况 - 2022年营业收入38.23亿元，2023年为38.90亿元，2024年预计为43.97亿元，2025年预计为46.75亿元，2026年预计为50.50亿元。[3] - 2022年营业收入增长率为27.20%，2023年为1.76%，2024年预计为13.03%，2025年预计为6.32%，2026年预计为8.01%。[3] 利润情况 - 2022年归母净利润1.06亿元，2023年为-1.47亿元，2024年预计为0.90亿元，2025年预计为1.68亿元，2026年预计为3.09亿元。[3] - 2022年归母净利润增长率为312.30%，2023年为-238.99%，2024年预计为-，2025年预计为86.60%，2026年预计为84.29%。[3] - 2022年EPS为1.04元，2023年为-1.03元，2024年预计为0.63元，2025年预计为1.18元，2026年预计为2.17元。[3] 盈利能力 - 2022年毛利率为19.0%，2023年为12.6%，2024年预计为18.1%，2025年预计为20.2%，2026年预计为23.3%。[7] - 2022年EBITDA率为10.5%，2023年为7.1%，2024年预计为7.9%，2025年预计为11.7%，2026年预计为15.8%。[7] - 2022年EBIT率为5.9%，2023年为1.1%，2024年预计为3.7%，2025年预计为6.3%，2026年预计为9.4%。[7] - 2022年税前净利润率为3.2%，2023年为-3.6%，2024年预计为2.2%，2025年预计为3.9%，2026年预计为6.5%。[7] - 2022年归母净利润率为2.8%，2023年为-3.8%，2024年预计为2.0%，2025年预计为3.6%，2026年预计为6.1%。[7] - 2022年ROA为3.0%，2023年为-3.8%，2024年预计为1.7%，2025年预计为2.5%，2026年预计为4.0%。[7] - 2022年ROE（摊薄）为5.8%，2023年为-8.9%，2024年预计为5.2%，2025年预计为8.9%，2026年预计为14.1%。[7] - 2022年经营性ROIC为7.5%，2023年为1.5%，2024年预计为3.3%，2025年预计为4.7%，2026年预计为6.4%。[7] 偿债能力 - 2022年资产负债率为49%，2023年为55%，2024年预计为67%，2025年预计为71%，2026年预计为71%。[7] - 2022年流动比率为2.06，2023年为1.31，2024年预计为0.58，2025年预计为0.42，2026年预计为0.36。[7] - 2022年速动比率为1.35，2023年为0.71，2024年预计为0.32，2025年预计为0.24，2026年预计为0.20。[7] - 2022年归母权益/有息债务为1.55，2023年为1.24，2024年预计为0.59，2025年预计为0.47，2026年预计为0.45。[7] - 2022年有形资产/有息债务为3.09，2023年为2.75，2024年预计为1.73，2025年预计为1.54，2026年预计为1.50。[7] 估值指标 - 2022年PE为17，2023年为-，2024年预计为29，2025年预计为15，2026年预计为8。[7] - 2022年PB为1.0，2023年为1.6，2024年预计为1.5，2025年预计为1.4，2026年预计为1.2。[7] - 2022年EV/EBITDA为7.3，2023年为14.8，2024年预计为16.4，2025年预计为12.4，2026年预计为9.5。[7] - 2022年股息率为1.1%，2023年为0.0%，2024年预计为0.0%，2025年预计为0.0%，2026年预计为0.0%。[7]

公司概况 - 公司名称为湖南湘佳牧业股份有限公司，证券代码为002982，债券代码为127060 [1] - 公司将参加由湖南证监局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"湖南辖区2024年度投资者网上集体接待日"活动 [2] 活动安排 - 本次活动将采用网络远程的方式举行 [2] - 投资者可登录"全景路演"网站、关注微信公众号"全景财经"或下载全景路演APP参与本次互动交流 [2] - 活动时间为2024年10月10日（星期四）14:00-17:00 [2] - 公司高管将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题,与投资者进行沟通与交流 [2] 信息披露 - 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [2]

财务报告更正 - 公司2024年半年度报告摘要存在错误,需要更正[1] - 更正内容为"二、公司基本情况"中"6、在半年度报告批准报出日存续的债券情况"之"（1）债券基本信息"、"债券余额"披露有误[1] - 更正前债券余额为561,812,480.24万元,更正后债券余额为56,181.25万元[1] - 公司将认真吸取教训,进一步加强定期报告的编制工作和复核工作,不断提高信息披露质量,避免类似错误发生[1] - 公司对给投资者带来的不便表示歉意,并请广大投资者谅解[4]

公司经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入 XX 亿元，同比增长 XX%[1] - 公司主营业务为禽类养殖和肉类加工销售，其中禽类养殖收入占比 XX%，肉类加工销售收入占比 XX%[1] - 公司在新零售渠道的拓展方面取得进展，与盒马鲜生、7FRESH等新零售商建立合作关系[1] - 公司加大了对石门土鸡等高端品种的培育和推广力度，提升了产品结构[1] 公司面临的主要风险 - 公司原材料价格波动风险、食品安全风险、市场竞争风险等仍是公司面临的主要经营风险[1] 股东分红政策 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[1] 财务报告信息 - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[1] - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整[1] 公司基本情况 - 公司在报告期内未发生重大变化，联系方式、信息披露等事项保持稳定[8][9] - 公司主要财务数据和指标在报告期内未发生重大变化[10] 主营业务情况 - 公司主营业务为种禽繁育、家禽饲养及销售、禽类屠宰加工及销售、饲料和生物肥生产及销售[16] - 公司主要产品包括活鸡、活鸭、鸡蛋等初级农产品,生鲜整只禽肉及分割禽肉产品,以及基础调理品和深加工产品[17,18,19,20,21] - 公司采取产业链企业的经营模式,包括采购饲料原材料、种禽苗等、种鸟养殖、商品代家禽饲养、产品加工和销售等环节[22] 经营业绩情况 - 报告期内,公司营业收入为18.53亿元,同比增长4.12%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为1,459.98万元,同比增长117.48%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为9,587.54万元,同比下降13.93%[11] - 公司总资产为38.16亿元,归属于上市公司股东的净资产为16.40亿元,同比分别下降1.02%和1.21%[11] 其他收支情况 - 公司获得政府补助1,372.20万元,处置非流动资产损益240.59万元[14,15] - 公司遭受自然灾害等不可抗力因素导致损失1,255.86万元[14] 产业链布局 - 公司已形成涵盖饲料生产及销售、种禽繁育、家禽饲养及销售、禽类屠宰加工及销售、生物肥生产及销售的全产业链[23] - 公司采取"公司+基地+农户（或家庭农场）"的养殖模式进行黄羽肉鸡养殖[24] - 公司通过建立自己的标准化养殖基地，有效弥补和降低了单一的"公司+农户（或家庭农场）"代养模式中存在的缺陷和违约风险[26] - 公司饲料生产已通过ISO9001:2015质量管理体系认证，严格按照相关标准进行原料采购和饲料生产[26] - 公司标准化养殖具有改善养殖条件、提高生产性能、降低疫病发病率等优势[26] - 公司已获得质量管理体系（ISO9001:2015）、食品安全管理体系认证（ISO22000:2018）、环境管理体系认证（ISO14001:2015）[27] - 公司及子公司拥有3处屠宰加工厂[27] 销售模式 - 公司销售模式包括活禽销售和冰鲜产品销售[28] - 公司冰鲜禽肉产品通过食品产业园、子公司湘佳电商及湘佳（武汉）食品对外销售[28] 黄羽肉鸡业务 - 黄羽肉鸡主要包含黄羽、麻羽和其他有色羽的肉鸡[29] - 黄羽肉鸡与白羽肉鸡相比具有体重较小、生长周期长、抗病能力强、肉质鲜美等特点[29] - 黄羽肉鸡的主要市场集中在我国南方和港澳地区[29] 行业特点 - 随着政府对行业的环保要求和消费者对产品品质和安全的要求提升,冰鲜或冷冻产品销售占比将进一步上升[30] - 肉鸡养殖行业受供求关系影响,周期性波动特征较为明显[30,31] - 商品代肉雏鸡从投入生产到产品出栏需要相对较长的时间,因此市场需求的大幅变化与生产的及时供给之间存在时间差[31] 公司发展历程 - 公司已发展成为饲料生产及销售、种禽繁育、家禽饲养及销售、禽类屠宰加工及销售、生物肥生产及销售的全产业链企业[33] - 公司建立了"公司+基地+农户（或家庭农场）"的生产模式,有效弥补和降低了单一的"公司+农户（或家庭农场）"模式中存在的缺陷和风险[34] - 公司形成了一套成熟的冰鲜产品商超系统营销模式,积累了屠宰加工、冷链物流、冰鲜自营、电商直营等多环节丰富的运营经验[34] - 公司销售网络覆盖28个省市区,与多家大型超市集团建立冰鲜自营柜台,并与新零售连锁超市建立战略合作关系[34] - 公司已形成了从上海到成都的长江沿线大中城市的冷链物流配送体系以及京珠高速大动脉沿线的冰鲜网络布局[34] 经营业绩分析 - 公司营业收入同比增长4.12%，达到18.53亿元[39] - 公司毛利率为15.13%，同比增长3.39个百分点[40] - 公司在湖南区域、华中及华北地区的营业收入同比分别增长17.47%和33.98%[40] - 公司在冰鲜产品方面营业收入同比增长6.39%，毛利率为21.26%[40] - 公司在其他产品方面营业收入同比增长3.59%，毛利率为18.08%[40] - 公司在活禽产品方面营业收入同比下降0.46%，毛利率为-0.90%[40] 资产负债情况 - 公司在建工程占总资产比例增加7.82个百分点，达到13.73%[42] - 公司长期借款占总资产比例增加2.37个百分点，达到14.39%[42] - 公司合同负债占总资产比例增加0.24个百分点，达到0.57%[42] 研发投入 - 公司研发投入同比增加41.74%[37] 资产受限情况 - 公司报告期内以公允价值计量的资产和负债总额为36,045,000.00元[1] - 公司报告期内受限资产包括货币资金78,858,688.61元、固定资产327,023,531.41元、无形资产51,948,810.09元，合计457,831,030.11元[2][3][4] 重大投资项目 - 公司报告期内新增重大非股权投资项目包括1,350万羽优质鸡标准化养殖基地建设项目和湖南湘佳美食心动智能工厂项目，累计投入金额为406,150,312.09元[4] 可转债募集资金使用 - 公司报告期内可转换公司债券募集资金净额为63,046.35万元，累计使用40,968.3万元，尚未使用22,885.87万元[5] - 公司报告期内可转换公司债券募集资金主要用于1万头种猪养殖项目、1,350万羽优质鸡标准化养殖基地建设项目和补充流动资金[5] 重大项目进度 - 1,350万羽优质鸡标准化养殖基地建设项目进度为57.77%，预计2024年12月31日完工投产[52] - 10万头种猪养殖基地项目进度为50.67%，预计2024年12月31日完工投产[52] - 补充流动资金项目已完成投入，投入金额为13,966.03万元[52] 暂时补充流动资金 - 公司使用部分可转债闲置募集资金15,000.00万元暂时补充流动资金[53] 子公司经营情况 - 公司子公司岳阳湘佳牧业有限公司2024年上半年营业收入为16,101.82万元，净利润为-643.78万元[56] - 公司子公司湖南湘佳电子商务有限公司2024年上半年营业收入为9,240.78万元，净利润为-197.02万元[56] 业务拓展计划 - 公司主营业务为黄羽肉鸡的种禽繁育、家禽饲养及销售、禽类屠宰加工及销售[57] - 公司拟拓展种猪繁育及生猪养殖、屠宰加工、销售等业务[57] 主要风险因素 - 公司面临畜禽类感染疾病和养殖行业爆发大规模疾病传播的风险[62] - 公司所处畜禽养殖行业是典型的周期性行业，受市场供求关系变化及行业景气程度影响[62] - 公司进入生猪养殖行业存在一定的不确定性[62] - 公司主营业务成本主要为饲料成本,原材料价格波动将增加公司生产成本的控制和管理难度[63] 子公司设立情况 - 湖南湘佳种猪育种科技有限公司的设立完善了公司的产业布局,对整体生产经营和业绩无重大影响[61] - 公司未控制任何结构化主体[61] 重大资产收购或出售 - 报告期内,公司未发生重大资产收购或出售[60] - 报告期内,公司设立了湖南湘佳种猪育种科技有限公司[61] 养殖模式优化 - 公司大力发展"公司+基地+农户（或家庭农场）"的运营模式，优先发展单批规模达到1万羽以上的长期合作代养户[64] - 公司通过设定绩效考核指标的方式来核算代养费，使代养户能够获得与其劳动付出相匹配的收入[64] 质量管理体系 - 公司已经按照国家食品安全相关法律法规和动植物检验检疫标准的要求，建立了严格的质量控制体系[65] - 公司外购活禽和冰鲜产品时已建立了一套严格、完善、科学的产品选择、评估与检验监督机制[66] - 公司生产经营符合国家食品安全和动植物检验检疫标准，未来若该等标准继续提高，需进一步增加养殖的投入和加强屠宰加工质量管理[66] 环保管理 - 公司已配套了相应环保设施、设备，并大力推行清洁生产，保证污染物排放符合国家和地方环境质量标准和排放标准[68] 产品结构优化 - 公司积极开拓冰鲜市场和熟食业务，与活禽产品相比，冰鲜产品和熟食产品的价格波动较为平稳[69] 风险防范措施 - 公司大力发展"公司+基地"的养殖模式，从而尽量规避"公司+农户"模式可能存在的风险[70] - 公司严格执行有关食品安全的制度，对不合格产品坚决不出厂[70] - 公司严格遵守国家环保政策，建立完善的环保设施和管理措施，杜绝环保事故的发生[70] 公司治理 - 公司2024年召开了4次股东大会，投资者参与比例在50.

业绩预告 - 公司2024年1-6月预计实现净利润1,200万元-1,500万元，扭亏为盈[3] - 公司2024年1-6月预计实现扣除非经常性损益后的净利润1,000万元-1,300万元[3] - 公司2024年1-6月预计实现基本每股收益0.08元/股-0.11元/股[3] 成本下降 - 报告期内主要饲料原材料价格下降导致养殖成本下降[5] 财务数据说明 - 公司本次业绩预告相关财务数据未经会计师事务所审计[4]

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为905,192,052.83元，同比下降0.44%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-19,412,531.26元，同比增加31.29%[5] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为50,981,566.22元，同比下降44.79%[5] - 公司2024年第一季度基本每股收益为-0.14元，同比增加50.00%[5] - 公司2024年第一季度总资产为3,885,667,074.74元，较上年度末增加0.79%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的所有者权益为1,640,766,247.37元，较上年度末下降1.17%[5] - 公司2024年第一季度营业收入为9.05亿元[11] - 公司2024年第一季度净亏损为2,249.82万元[13] - 公司2024年3月31日流动资产合计为13.01亿元[11] - 公司2024年3月31日非流动资产合计为25.85亿元[11] - 公司2024年3月31日资产总计为38.86亿元[11] - 公司2024年3月31日流动负债合计为9.16亿元[11] - 公司2024年3月31日非流动负债合计为12.54亿元[11] - 公司2024年3月31日负债总计为21.70亿元[11] - 公司2024年3月31日所有者权益合计为17.16亿元[11] - 公司2024年第一季度研发费用为0.82亿元[12] - 归属于母公司所有者的净利润为-19,412,531.26元[14] - 少数股东损益为-3,085,691.33元[14] - 综合收益总额为-22,498,222.59元[14] - 销售商品、提供劳务收到的现金为952,088,978.93元[15] - 购买商品、接受劳务支付的现金为712,002,589.10元[15] - 支付给职工以及为职工支付的现金为115,917,394.92元[15] - 经营活动产生的现金流量净额为50,981,566.22元[15] - 投资活动产生的现金流量净额为-99,187,098.98元[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为119,118,685.41元[16] - 期末现金及现金等价物余额为412,786,121.63元[17] 股东情况 - 公司前十大股东中，喻自文和邢卫民合计持股45.16%，为公司控股股东[8][9] - 公司前十大无限售条件股东中，湖南大靖双佳投资企业持股12,126,330股，为第一大无限售条件股东[9] 其他收支 - 公司2024年第一季度收到政府补助9,284,912.23元[5] - 公司2024年第一季度其他营业外收入和支出为-14,018,860.26元[5]