招商港口电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 行业：港口运营、航运物流、基础设施投资 * 公司：招商港口及其参控股的国内外港口资产，包括深圳西部港区（母港）、上港集团、宁波港、斯里兰卡CICT与HITG、巴西TCP、西非洛美码头、巴西WAST原油码头等[1][2][9][12] 核心财务与运营表现 * **2025年整体业绩**：营业收入172.5亿元，同比增长6.9%；归母净利润46.1亿元，同比增长2.1%；扣非归母净利润44.4亿元，同比增长9.7%[2][4] * **集装箱业务**：2025年集装箱业务量同比增长3.8%，其中国内增长3.2%，海外增长5.7%；散杂货业务量同比增长0.3%[4] * **单箱收入**：2025年集装箱业务单箱收入增长约3%至4%[6] * **海外业务**：2025年海外业务收入占比近38%，超过65亿元；海外业务毛利率超57%，显著高于公司整体约44%的毛利率水平[2][4] * **海外主控码头贡献**：2025年斯里兰卡CICT、HITG、巴西TCP、西非洛美码头等主控项目贡献营业收入约60多亿元，占总营收37%；贡献利润超过25亿元，占总利润25%以上；加上参股项目，海外项目总利润贡献超过30亿元，占总利润30%以上[9][10] * **2026年初表现**：2026年1-2月集装箱业务延续增势，珠三角母港增长约6%，宁波港实现双位数增长[2][5] 业务展望与费率预期 * **2026年业务展望**：对全年业务保持审慎乐观[5] * **费率预期**：预计2026年国内码头费率将有低个位数增长；海外码头根据当地通胀水平，费率调整幅度预计在3%至4%之间[2][5] 重点项目进展 * **深圳大铲湾二期**：已于2025年底动工，设计吞吐能力约200万标箱，预计2027-2028年投产；将采用全自动化方案，参考妈湾智慧港经验[2][8][9] * **巴西WAST原油码头收购**：已于2025年签署收购协议及补充协议，交割期限设定在2026年11月，正有序推进[2][12] * **巴西TCP项目**：正在有序推进，最终收购价格已低于最初披露水平；中东局势凸显了从巴西等拉美地区进口能源的战略意义，有助于中国能源进口渠道多元化[13] 地缘政治影响 * **中东局势**：导致部分中转需求从霍尔木兹海峡转移，短期内对公司南亚地区（如斯里兰卡CICT）的港口中转业务构成利好，提升了中转需求[2][5][11] 投资组合与风险对冲 * **上港集团影响**：2025年上港集团归母净利润约135亿元，同比减少14亿元，导致公司投资收益减少约3亿多元[3][14] * **风险对冲**：宁波港2025年归母净利润超过51亿元，同比增加约两三亿元，部分对冲了上港集团利润下降的影响；其他参股企业（如南山集团及海外项目）投资收益也实现增长[3][14] * **长三角投资组合**：公司作为上港集团和宁波港的第二大股东，对两者整体持谨慎乐观态度[15] 市场与竞争分析 * **出口结构影响**：国内出口产品结构优化，机电产品占出口额60%以上；公司在华南（东南亚航线为主）和长三角（通过参股上港、宁波港）的布局能分享出口转型红利[7] * **区域增长差异**：2025年宁波港集装箱业务增速优于上港集团约五个百分点，源于双方在发展策略（如江浙腹地延伸、长江沿线布局）上的侧重点不同[15] * **华南业务趋势**：2025年下半年华南地区集装箱业务增速放缓主要受2024年高基数影响；2026年1-2月数据显示业务量保持5%至6%增长，反映区域经济韧性[15] 战略规划与未来方向 * **“十五五”规划三大驱动力**：全球布局、精益运营、创新升级[16] * **全球布局**：继续加大海外投资，包括存量项目产能扩张和新项目收并购[16] * **精益运营**：推广卓越中心管理模式，将国内母港的成功经验系统性推广至国内外码头[16] * **创新升级**：利用自主研发的“招商芯”码头操作系统提升数字化运营能力；推广自动化码头经验；布局LNG、甲醇等绿色能源加注服务以应对新能源船舶趋势[16][17] 股东回报政策 * **2025年分红**：计划每10股派7.99元，分红比例约43%，较2024年的40.8%提升约2个百分点；总分红金额接近20亿元[2][4] * **未来承诺**：承诺2024-2026年分红比例不低于归母净利润的40%，并力争逐年稳步提升[2][17][18]

股东权益 - 招商局港口集团于2025年12月31日拥有公司已发行股份约49.67%权益[4] 报告相关 - 招商局港口集团须发布截至2025年12月31日止年度的年度报告[4] - 2026年4月2日，招商局港口集团发布年度报告并刊于公开网站[5] - 招商局港口集团年报按中国注册会计师审计准则编制，与公司会计准则不同[6]

财务数据 - 截至2025年12月31日，长期股权投资账面价值938.11亿元，占股东权益总额71.45%[9] - 2025年按权益法确认的联营企业投资收益60.36亿元，占合并净利润67.77%[9] - 截至2025年12月31日，合并财务报表中商誉账面价值61.76亿元[13] - 2025年末总资产2050.15亿元，较期初增长1.73%；期末总负债737.14亿元，较期初增长0.48%；股东权益期末1313.01亿元，较期初增长2.45%[33][34][36] - 2025年末现金及银行存款余额153.75亿元，较期初下降7.54%；交易性金融资产期末余额75.79亿元，较期初增长33.32%[33] - 2025年末短期借款余额197.76亿元，较期初增长54.60%；应付债券期末余额207.10亿元，较期初增长49.25%[34] - 2025年末股本余额24.82亿元，较期初下降0.78%；留存收益期末余额247.30亿元，较期初增长12.62%；少数股东权益期末余额669.35亿元，较期初增长0.42%[37] - 2025年总营业收入172.46亿元，较上一年增长6.91%；总营业成本132.39亿元，较上一年减少1.27%[48] - 2025年净利润89.06亿元，较上一年增长0.31%；基本每股收益1.85元/股，较上一年增长2.21%；总综合收益103.32亿元，较上一年增长40.59%[51] - 2025年经营活动产生的现金流量净额81.74亿元，较上一年增长2.01%；投资活动产生的现金流量净额 - 6.68亿元；融资活动产生的现金流量净额 - 87.72亿元[57] 审计相关 - 审计师认为公司财务报表在所有重大方面按中国企业会计准则公允反映财务状况、经营成果和现金流量[5] - 审计师将长期股权投资后续计量和商誉减值确定为关键审计事项[9][12] - 审计师对关键审计事项实施评估内部控制有效性、评价管理层判断等审计程序[9][13] 股东权益变动 - 2025年股东权益变动中，综合收益总额103.32亿元，股东投入资本变动 - 21.76亿元，利润分配金额50.42亿元，特定储备变动2.87亿元[62] - 2025年末公司股东权益总额437.74亿元，较年初减少1.16亿元；资本储备较年初减少3.47亿元，其他综合收益减少2.17亿元；留存收益增加2.22亿元，向股东分配利润18.40亿元[66] 业务与会计政策 - 公司及子公司主要从事港口服务、保税物流服务等业务[70] - 企业合并分为同一控制下和非同一控制下企业合并，有不同计量方式[85][87][90] - 商誉按成本减累计减值损失计量，至少每年年末进行减值测试[93] - 公司对合营企业投资采用权益法核算[111] - 金融资产和负债初始按公允价值计量，后续有不同计量方式[115][120] - 部分金融工具按预期信用损失计提减值准备[133] - 公司将应收款项分为A、B、C组，有不同预期平均损失率；内部信用评级为D的应收款项预期平均损失率为50.00 - 100.00%[183][184] - 可转换债券初始确认时拆分为负债和转换期权分别确认[169][171][172] - 存货按成本初始计量，在资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量[186][190] - 长期股权投资通过不同方式取得有不同初始投资成本确认方法[195][196]

业绩数据 - 2025年集装箱吞吐量达2.06亿标准箱，同比增长5.6%[17][32] - 2025年散货吞吐量达12.66亿吨，同比增长0.3%[17][32] - “十四五”期间集装箱吞吐量复合年增长率11.1%，散货吞吐量复合年增长率22.8%[33] - 2025年公司总资产为2050.15亿人民币[50] - 2025年节能环保投资为1.36亿人民币[50] - 2025年员工安全生产保险投资为2091.9万人民币[50] - 2025年技术研发投资为2.13亿人民币[50] - 2025年总利润为103.76亿人民币，归属于股东的净利润为46.11亿人民币[50] - 2025年S&P CSA ESG评分为55分，同比增加12分，高于87%全球同行业公司；2026年3月评分为52分，同比增加11分，高于83%全球同行业公司[51] ESG相关 - 2025年在万得ESG评级中获AAA级，排名行业第一[17] - 被评为“2025年上市公司可持续发展最佳实践”之一，入选“中国ESG先锋100强央企上市公司”和“央企ESG先锋100指数”[17] - 2025年新增1家海外子公司纳入气候情景分析试点，试点范围扩大至6家；范围三温室气体排放披露内容增加，计算类别增至8个[45] - 确立ESG战略，目标成为世界领先的绿色智能港口服务提供商[67] - 对标行业领先企业，识别评估ESG管理薄弱环节，制定管理改进行动计划[70] - 建立三级ESG组织架构[72] - 2025年将ESG风险纳入年度十大风险评估[75] - 新制定利益相关者参与政策和信息安全与隐私保护政策，修订完善多项ESG相关文件[76] - 将ESG主题管理融入日常运营，建立绩效评估和监控机制[77] - 设定ESG评估标准，将可持续发展指标纳入高级管理层绩效评估[78] - 2025年新发布利益相关者参与政策，实施项目前进行利益相关者影响评估[81][82] 公司治理 - 连续7年获深交所A级信息披露评估[88][99][108] - 员工商业道德培训覆盖率达100%[89] - 审计委员会独立董事占比100%[95][118] - 董事会独立董事占比33.33%[99][113] - 2025年召开三会26次，审议171项提案，通过率100%，披露超180项公告[99][104] - 2025年召开3次股东大会[102][104] - 董事会由12名成员组成，其中4名为独立董事[103][113] - 2025年审计委员会召开5次会议[104] - 2025年提名、薪酬与考核委员会召开5次会议[104] - 2025年战略与可持续发展委员会召开3次会议[104] - 2025年召开3次独立董事特别会议，审议批准《2024年独立董事独立性自我评价报告》[114] - 2025年组织2次独立董事实地考察学习活动[115] - 截至报告期末，女性董事占董事会的8.33%[120] - 连续三年获得CMG董事会A级评价，2025年指导超10家子公司修订章程并取消监事会[121] - 2025年组织7场董事、监事和高级管理人员培训，78人参加[122] 合规与风险管理 - 合规目标达成情况：零重大违规100%，完成1次商业道德审计100%，持续跟进前10大风险识别等常规工作[126] - 2025年开展2次法律合规培训，超400人次参加[133] - 将合规职责要求纳入员工和高级管理人员年度绩效评估[138] - 2025年商业道德沟通覆盖100%活跃供应商[145] - 2025年发布主题海报和解释帖子应对《中华人民共和国反不正当竞争法》修订[148] - 2025年发布多个涉外合规风险警报并开展出口管制和经济制裁领域常规筛查[150] - 2025年开展各类商业道德培训和文化推广，商业道德培训覆盖率达100%[164][166] - 2025年未发现违反商业道德标准重大问题[159] - 2025年商业贿赂和腐败诉讼事件数量为0[166] - 建立“六合一”风险管理和控制系统，2026年对前十大风险进行识别和评估[173][174] - 内部控制系统按主体覆盖18个单位、按法律实体覆盖130个单位，实现100%覆盖[174] - 要求供应商完成社会规范自我评估问卷、准备反腐败政策，合作时签署诚信合同[146] - 建立举报人保护机制，指定监督部门负责举报人投诉处理[167] - 2025年修订完善《操作风险事件管理规则》，发布实施《风险管理与内部控制管理制度》[178] - 按风险类别管理策略筛选出20个较高风险问题，评估后确定前10大风险[180] - 2025年评估确认两个重大新兴风险并实施控制措施[182] - 人权风险尽职调查每三年进行一次[190] - 2025年新制定《新业务和新组织安全生产管理办法》[191] - 2025年研究建立33个新的风险监测指标和阈值[193] - 2025年对9个单位进行检查，年度检查计划完成率100%，应整改缺陷整改率100%[197] 其他 - 2025年顺德新港“风、光、储、充”智能零碳项目完成验收交付，汕头港广澳港区被评为四星级中国绿色港口[19] - 这是公司发布的第4份可持续发展报告，此前已发布4份企业社会责任报告[25] - 报告披露范围包括公司及其子公司，报告期为2025年1月1日至12月31日[27] - 报告信息来源于公司运营统计数据、内部文件、财务报告等，所有货币均以人民币表示[28] - 报告遵循准确性、平衡性、可比性等原则披露，无虚假记录、误导性陈述或重大遗漏，于2026年4月1日经董事会批准[29] - 报告分别以简体中文和英文提供，电子版已上传至公司网站和深交所网站供公众访问和下载，如有差异以简体中文版本为准[30] - 2025年举办7期《习近平经济思想学习问答》联合学习培训，覆盖148人；组织2批党员领导干部和新任职干部培训，涉及89人，产生29项学习成果[54] - 2025年组织香港员工访问中国大陆并开展系列活动，近700人参加学习贯彻中央八项规定精神警示教育会[60][64] - 2025年完成漳州港常规巡查，对CMCS和TCP进行全面监督检查[61] - 公司在26个国家和地区运营及投资51个港口[32] - 2025年组织58人完成国资委提供的国企审计工作在线培训[198] - 433人参与中内协组织的恒瑞杯审计准则知识竞赛，399人获满分[198]

报告概况 - 报告为招商局港口集团2025年首份自然相关财务影响报告[6] - 报告依据TNFD 2023年9月发布的建议及LEAP方法披露信息[7] - 报告范围涵盖招商局港口集团及其子公司，报告期为2025年1月1日至12月31日[8] 公司治理 - 公司建立了包含决策、管理和执行层的三层ESG治理框架[17] - 董事会是自然相关主题的最高监督和决策机构[18] - 战略与可持续发展委员会监督、审查并指导自然相关管理策略[21] - ESG领导团队负责组织和领导自然相关管理策略的制定[22] - ESG工作团队协调和推动ESG举措的实施[23] - 公司建立多渠道利益相关者沟通反馈机制[26] 业务布局 - 公司目前在全球26个国家和地区运营和投资51个港口[30] 生态数据 - 国内11家子公司2km半径内，除漳州港有1种IUCN定义的易危物种外，无极危、濒危或易危物种；12家子公司2km半径内共有39种国家二级保护动物和249种“三有”动物[40] - 国内12家子公司5km半径内共有12种IUCN定义的濒危物种、13种易危物种等[41] - 国内12家子公司10km半径内共有1种IUCN定义的极危物种、31种濒危物种等[42][44] - 5家海外子公司50km半径内共有147种IUCN定义的极危物种、700种濒危物种和544种易危物种[45] - 国内12家子公司2km、5km、10km半径内无国家公园或世界保护区数据库（WDPA）站点；2km半径内有1个自然公园和1个关键生物多样性区域（KBA）等[46][48] - 5家海外子公司50km半径内共有25个KBA和130个WDPAs[48] 风险评估 - 公司半数以上子公司在物理风险方面被列为高风险[69] - 子公司对生态系统供给、调节、支持和文化服务依赖相对较低，对调节服务（缓解服务）依赖较高[69] - 子公司对生态系统影响处于高风险水平[69] - 子公司CICT和NPH为低风险，其他子公司为中高风险[70] - 6家子公司对生态系统调节服务依赖程度高，对生态系统压力大，物理风险为高风险[70][71] - 超半数子公司声誉风险为高风险，风险驱动因素包括生态敏感区开发建设、与当地居民关系及劳动/人权问题[72] 应对措施 - 公司结合WWF BRF评估结果识别自然相关依赖和影响，评估对业务运营和财务状况的影响，并制定实施应对措施[84] - 应对物理急性风险需制定应急计划、增强设备抗极端天气能力、加强极端天气下的靠泊和离泊管理[85] - 公司需增加污染物处理设施，加强监管和运营管理，降低生态风险[86] - 公司需及时识别相关排放要求，制定和完善内部污染防控体系，严格执行政府要求[87] - 公司需积极适应市场偏好变化，响应客户自然相关要求，通过设备升级等创造生态价值[87] 业务机会 - 公司识别到业务表现相关机会，产品市场份额有望扩大、绿色竞争力有望增强、运营收入有望增加[90] 环保行动 - 2025年公司修订生物多样性和零砍伐声明并作出多项承诺[94] - 湛江港2025年进行6轮增殖放流活动，共放流黑鲷3340万尾等[104] - 汕头港广澳港区三期项目计划投资超2000万元用于生态修复和补偿[106] - 2025年8月29日汉班托塔国际港人工礁体活珊瑚覆盖率达35%，远超当地平均水平[109] - 2025年5月TCP组织环保皮划艇活动，73名志愿者收集988千克垃圾，其中188千克可回收物[111] - 2025年世界海事日CICT发布海洋环境保护倡议[113] - LCT实施红树林双倍补偿种植和海龟保护计划[114] 目标规划 - 公司计划2028年实现碳排放达峰，2060年实现碳中和[122] - 2025年将Scope 1强度降至6.439吨二氧化碳当量/百万元人民币收入，Scope 2强度降至23.49吨二氧化碳当量/百万元人民币收入，已100%达成[122] - 2027年将Scope 1强度降至5.710吨二氧化碳当量/百万元人民币收入，Scope 2强度降至22.91吨二氧化碳当量/百万元人民币收入，持续跟进[122][123] - 2025年将废气排放强度降低1%，已100%达成；2027年降低2.97%，持续跟进[123] - 2025年将非危险废物排放密度降低2%，已100%达成；2027年降低5.88%，持续跟进[123] - 2025年危险废物处置率维持100%，已100%达成[124] - 2025年一般固体废物综合利用率达42.01%，已100%达成；2027年达44.63%，持续跟进[124] - 2025年将水强度降低1%，已100%达成；2027年降低2.97%，持续跟进[125] 历史数据 - 2025年总温室气体排放量（Scope 1 + Scope 2 + 部分Scope 3）为1643247.63吨二氧化碳当量[128] - 2022 - 2025年GHG排放强度（范围1 + 范围2）分别为29.98、28.80、29.96、27.42 tCO₂e/每百万人民币收入[129] - 2024 - 2025年废气排放强度分别为831.02、778.37 kg/每百万人民币收入[129] - 2022 - 2025年废水排放强度分别为47.27、72.63、69.63、43.22吨/每百万人民币收入[129] - 2022 - 2025年非危险废物排放密度分别为0.8361、0.9804、0.8553、0.6737吨/每百万人民币收入[129] - 2022 - 2025年危险废物排放密度分别为0.0684、0.0470、0.0402、0.0514吨/每百万人民币收入[129] - 2024 - 2025年一般固体废物综合利用率分别为40.51%、43%[129] - 2022 - 2025年水资源使用强度分别为333.03、280.96、295.68、223.77吨/每百万人民币收入[129] - 2022 - 2025年严重环境违规案件数量均为0[129] - 2022 - 2025年生物多样性影响评估覆盖率均为100%[129]

公司2025年度业绩说明会安排 - 招商局港口集团股份有限公司计划于2026年4月3日披露《2025年年度报告》及其摘要 [1] - 公司将于2026年4月9日下午15:00-16:00举行2025年度业绩说明会暨网上投资者交流会 [1] - 业绩说明会采用网络远程方式举行，投资者可登陆“全景·路演天下”网站参与交流 [1] 公司参与交流的管理层 - 公司董事长冯波鸣先生将参与本次业绩说明会 [1] - 公司副董事长兼首席执行官徐颂先生将参与本次业绩说明会 [1] - 公司财务总监黄镇洲先生以及董事会、高级管理人员相关成员和独立董事代表将参与交流 [1] 投资者参与方式与互动安排 - 投资者可在2026年4月8日17:30前将问题发送至公司投资者关系邮箱 Cmpir@cmhk.com [1] - 公司将在业绩说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答 [1] - 交流网址为 http://rs.p5w.net/c/001872.shtml [1]

业务量数据公告 - 公司发布了2026年2月业务量数据的自愿性信息披露公告 [1][3] - 公告编号为2026-004，由公司董事会于2026年3月14日发布 [1][3][4] 数据性质说明 - 公告中提供的2026年2月业务量数据为初步统计数据 [2][3] - 其中个别参股码头的业务量数据为预估数据 [2][3] - 各区域所包含的具体项目以公司披露的年报或半年报为准 [2][3]

董事会会议召开情况 - 公司于2026年1月30日通过电子邮件和专人送达方式发出会议通知 [2] - 会议于2026年2月6日以通讯方式召开并做出决议 [3] - 会议应出席董事12名，实际参与表决董事12名，出席情况符合规定 [4][5] 董事会会议审议情况 - 会议以12票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于2026年度投资计划的议案》[6] - 该2026年度投资计划议案已事先经董事会战略与可持续发展委员会审议通过 [6] - 会议以10票同意、0票反对、0票弃权、2票回避审议通过了《关于经理层成员2024年度薪酬兑现方案的议案》[7] - 审议薪酬议案时，兼任公司首席执行官（CEO）的董事徐颂和兼任首席运营官（COO）、总经理的董事陆永新回避表决 [7] - 该薪酬兑现方案议案已事先经董事会提名、薪酬与考核委员会审议通过 [7]

董事会会议召开与审议情况 - 公司第十一届董事会2025年度第五次临时会议于2025年12月30日以通讯方式召开，会议通知于2025年12月24日发出 [2] - 会议应出席董事12名，实际出席并表决董事12名，会议的召开符合相关法律法规及公司章程规定 [3][4] - 会议审议通过了关于经理层成员岗位聘任协议及薪酬兑现方案的议案，表决结果为10票同意、0票反对、0票弃权，2名关联董事回避表决 [5] - 会议审议通过了关于经理层成员2025年度及2025-2027年任期业绩考核指标与评价标准的议案，两项议案表决结果均为10票同意、0票反对、0票弃权，2名关联董事回避表决 [6][7] - 会议审议通过了关于公司部分内设机构调整的议案，表决结果为12票同意、0票反对、0票弃权，同意将风控审计部/法律合规部分拆为风险管理部/法律合规部和审计部，财务共享中心不再作为总部直属机构 [8] - 会议审议通过了关于聘任总法律顾问（首席合规官）的议案，表决结果为12票同意、0票反对、0票弃权，同意聘任李晓枫先生担任该职务 [9] 高级管理人员变更 - 公司总法律顾问（首席合规官）、董事会秘书刘利兵先生因工作变动辞去总法律顾问（首席合规官）职务，辞职自辞呈送达董事会时生效，其将继续担任董事会秘书职务 [13] - 截至公告日，刘利兵先生持有可行权但尚未行权的期权25,000份，未持有公司股票 [14] - 公司董事会聘任李晓枫先生为新任总法律顾问（首席合规官），任期自董事会审议通过之日起至第十一届董事会任期届满之日止 [14] - 李晓枫先生出生于1982年8月，拥有法学硕士及博士学位，现任公司风控审计部/法律合规部总经理及澳大利亚Port of Newcastle董事，在公司及集团内拥有丰富的法律、风控及管理任职经历 [16] - 李晓枫先生符合相关法律法规规定的任职资格，与公司持股5%以上股东、实际控制人及其他董监高无关联关系，截至公告日未持有公司股票 [17]

公司业务量数据 - 公司于2025年12月13日自愿披露了2025年11月的业务量数据 [1] - 公告数据为初步统计数据，个别参股码头业务量数据为预估 [1] - 公告中提及的各区域所包含的具体项目以公司披露的年报或半年报为准 [1] 公司业务范围与收购整合 - 公司控股子公司招商局港口控股有限公司于2024年6月28日完成了对PT Nusantara Pelabuhan Handal TBK 51%股权的收购交割 [1] - 自2024年7月起，公司已将NPH的业务量纳入统计范围 [1]