公司经营情况 - 2024年前三季度实现营业收入5.57亿元,其中第三季度营业收入为2.27亿元,同比增长28.93% [1] - 2024年前三季度实现归属于上市公司股东净利润1.11亿元,其中第三季度净利润约为4178万元,同比大幅增长191.98% [1] - 本期经营活动产生的现金流较去年同期有大幅改善,主要是因为本期费用、成本支出较上年同期呈下降趋势 [1] AI教育产品 - 公司自主研发的端模一体教育产品"豆神AI",采用知识图谱技术、数字分身与神经网络图谱、端到端的高质量内容生产能力以及超拟人语音合成技术 [2][3] - 该产品能帮助学生进行阅读理解、写作参谋、实时作文批改、高质量文本解析、知识定向拓展等 [2] - "超拟人"AI导师能为每个学生创建拥有上亿级参变量的数字分身,设计出独特的学习路径和内容 [2] - 该产品不再是简单的预制内容,而是能根据学生的个人知识面、思维能力及需要进行内容的取舍、排序、提炼、跳转和补充 [2] 公司发展战略 - 继续发挥现有艺术类学习服务、直播电商等主营业务的竞争优势,拓宽销售渠道 [3] - 加大在大模型技术领域的投入,打造更智能化、高性价比、个性化的教育产品,优化业务与产品结构,重塑商业与盈利模式 [3] 在线课程优势 - 公司深耕语言文学及美育行业十余年,积累了大量的原创教学教研内容并具备较强的师资表现力打造能力 [3] - 公司在线大班课的规模较大,如文言文课程有上万学生同时在线且没有影响学生的在线体验和课程的教学效果,在行业中有较强的竞争优势 [3] AI教育产品差异化优势 - 技术路线的差异化,不采用市面上常见的微调大模型参数或仅调用API封装简单工具的方式 [3][4] - 采用新的异构型技术方案,前后端异构型的数据训练路径,需要长时间的数据准备和深入的产学研结合 [3][4] - 与智谱合作,专注于深度学科数据和数据算法的开发,目标是提供授课和全链路服务,AI模型具有较强的泛化能力 [4] - 是行业中较早将多模态实时交互大模型运用在多种学习场景的AI产品,在用户体验和产品竞争力上具有优势 [4] 政策影响 - 公司将积极响应北京市教育领域人工智能应用工作方案,加大AI与科技的投入,并应用在教育场景 [4]

豆神教育业务恢复正轨 - 公司三季度单季营收增长28%并实现扭亏，反应出破产重组完成后业务回归正轨[4][6] - 公司主营业务包括非学科素质教育培训、直播电商销售、文旅研学及传统教育信息化业务[7] - 公司已进一步加码投入线上直播业务，预计2025年线上有望进一步放量[7] 与微软和智谱华章合作推进AI产品 - 公司基于微软GraphRAG能力推出AI智能学习产品"豆神AI"[7] - 公司与智谱华章成立合资公司,双方将依托各自优势持续构建豆神AI教育产品[8] - 公司原有教研能力和与微软智谱华章的合作有望打开业绩和估值成长空间[9] 彩讯股份AI应用创新和生态布局 - 公司发布图生音乐AI应用"彩灵"和多款AIGC产品,具有前瞻性和广泛商业应用空间[14][15] - 公司作为华为鸿蒙ISV合作伙伴,背靠运营商生态构筑从算力到AI应用的全栈解决方案[16] - 公司算力布局和一体化AI能力有望带来持续增长[12]

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"增持"评级 [37] 报告的核心观点 公司重整完成，直播助力新业务拓展 - 公司于2023年初完成破产重整,已实现摘星脱帽,业务、财务结构均回归健康状态 [1][2] - 公司主营业务包括面向K9学生的非学科素质教育培训、直播电商销售、文旅研学及传统教育信息化业务 [1] - 公司目前已进一步加码投入线上直播业务,预计2025年线上有望进一步放量 [1] 携手AI巨头推进AI教育产品商业化 - 公司与微软、国内领先大模型公司智谱华章合作,推出AI智能学习产品"豆神AI" [2] - 该产品形态与商业模式可对标Duolingo,未来有望通过该产品深度优化线上直播课程内容与交互形式,实现公司教育智能化转型 [2] - 公司与智谱华章设立合资公司,双方将依托各自在教研与AI技术领域的优势,持续构建豆神AI教育产品的竞争壁垒 [2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利各为1.3亿、2.1亿、3.2亿,对应当前PE各为91X、56X、37X [37] - 考虑公司原先在K9大语文培训领域积累的优质口碑与教研能力,以及与微软、智谱华章共同推进豆神教育AI产品的迭代创新,未来有望打开业绩与估值的成长空间 [37] 风险提示 - AI教育产品推广进展低于预期的风险 [41] - 教育行业监管政策波动的风险 [41]

传媒行业 - 传媒行业承担着文化出海的使命，未来有望在网文、网剧、网游等多个领域掀起文化出海的浪潮[6] - 中文在线旗下四月天小说网、17K小说网平台IP改编的作品已初具规模，可实现一键生成万字、一张图写出一部小说、一次读懂100万字小说，并向华为音乐提供音频内容[6] - 无线传媒主营业务是IPTV集成播控服务，积极推动新旧产业融合[6] 光伏行业 - 隆基绿能、通威股份、晶澳科技、正泰新能以及爱旭股份等头部企业相继传出将上调组件价格的消息[7] - 晶澳科技为全球领先的一体化光伏龙头，产业链覆盖硅片、电池、组件及光伏电站，全球市场占有率为10%，组件出货量稳居全球前3[8] - 亿晶光电目前产能为5GW电池+5GW组件，生产的电池片主要是供本公司组件产线生产使用[8] 海外动态 - 美光伏系统巨头Sunrun瞄准数据中心基建机遇，开发商和能源公司正在竞相为人工智能推动的数据中心建设浪潮寻找新的电力来源[9] - 分析师认为日益增长的电力需求被视为重新配置和升级美国电网的机会[9] 其他 - 智谱AI推出自主智能体AutoGLM，可以模拟用户使用手机界面的过程，在手机应用程序以及网页上进行操作[4] - 中共中央政治局强调要锚定2035年建成文化强国的战略目标[5]

豆神教育科技（北京）股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300010 证券简称：豆神教育 公告编号：2024-066 豆神教育科技（北京）股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 ☑否 1 豆神教育科技（北京）股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-----------------------------|----------- ...

豆神教育科技（北京）股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 豆神教育科技（北京）股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人窦昕、主管会计工作负责人李冠超及会计机构负责人(会计主 管人员)李冠超声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司所处行业及公司自身发展现状具体详见本报告"第三节 管理层讨论与 分析"之"一、报告期内公司从事的主要业务"，公司核心竞争力情况详见本 报告"第三节 管理层讨论与分析"之"二、核心竞争力分析"，这些都为公 司的持续发展提供了重要基础，公司不存在持续经营能力的重大风险。 本报告中所涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对 任何投资者及相关人士的实质性承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的 风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 敬请查阅本报告"第三节管理层讨论与分析 十、公司面 ...

财务数据 - 2023年营业收入为992,814,736.73元，同比下降2.03%[8] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为31,595,015.28元，同比增长104.60%[8] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-504,557,268.97元，同比增长22.39%[8] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为57,888,816.87元，同比下降40.61%[8] - 2023年基本每股收益为0.0170元/股，同比增长104.61%[8] - 2023年稀释每股收益为0.0170元/股，同比增长104.61%[8] - 2023年加权平均净资产收益率为20.20%，同比下降228.69%[8] - 2023年末资产总额为2,957,745,239.00元，同比增长24.11%[8] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为962,397,810.34元，同比增长248.17%[8] - 2023年营业收入为992,814,736.73元，较2022年下降2.03%[1] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为-53,604,198.34元，较2022年有所改善[1] - 2023年营业收入为992,814,736.73元，同比下降2.03%[26] - 信息技术服务业收入为986,140,910.91元，占营业收入的99.33%，同比下降1.19%[26] - 教育产品及管理解决方案收入为867,872,600.83元，占营业收入的87.42%，同比下降3.60%[26] - 北京地区收入为974,643,806.52元，占营业收入的98.17%，同比下降3.05%[26] - 2023年直销业务占比为30.99%，同比下降2.69个百分点[29] - 2023年内容（安全）产品营业成本为86,542,830.0元，占营业成本的12.69%，同比增长55.37%[29] - 2023年软硬件及服务采购成本为642,145,426.18元，占营业成本的94.17%，同比下降4.75%[30] - 2023年人工成本为39,754,782.15元，占营业成本的5.83%，同比增长7.29%[30] - 2023年公司合并范围内增加4个公司，减少4个公司[30] - 2023年前五名客户合计销售金额为67,272,681.59元，占年度销售总额的6.77%[31] - 2023年前五名供应商合计采购金额为308,509,595.66元，占年度采购总额的39.75%[31] - 2023年研发投入金额为41,881,155.70元，占营业收入的4.22%，同比下降37.58%[32] - 2023年研发人员数量为117人，同比下降14.60%[32] - 2023年筹资活动现金流入为1,098,756,343.70元，同比增长4,393.89%，主要因重整吸收了投资人投入的现金[33] - 货币资金占比为40.32%，较上年同期增长5.48%[36] - 应收账款占比为5.34%，较上年同期增长11.50%[37] - 存货占比为8.31%，较上年同期增长14.35%[38] - 固定资产占比为7.34%，较上年同期增长9.67%[39] - 合同负债占比为9.53%，较上年同期增长14.68%[40] - 报告期投资额为16,500,000.00元，较上年同期增长119.07%[41] - 2023年营业收入为2,189,478.19元，较2022年度的11,535,890.99元大幅下降[189] - 2023年营业成本为2,332,219.16元，较2022年度的7,384,982.74元有所增加[189] - 2023年净利润为-193,304,932.83元，较2022年度的-457,473,301.54元有所改善[190] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为57,888,816.87元，较2022年度的97,465,415.44元有所减少[191] - 2023年投资活动产生的现金流量净额为12,724,975.50元，较2022年度的-46,377,831.64元大幅改善[191] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额为-90,726,057.37元，较2022年度的-72,006,683.36元有所恶化[191] - 2023年现金及现金等价物净增加额为-20,108,279.38元，较2022年度的-20,919,099.56元略有改善[191] - 2023年期末现金及现金等价物余额为84,326,251.98元，较2022年度的104,434,531.36元有所减少[191] - 2023年销售商品、提供劳务收到的现金为951,333,701.39元，较2022年度的980,539,975.93元有所减少[191] - 2023年购买商品、接受劳务支付的现金为631,128,909.75元，较2022年度的620,882,116.20元有所增加[191] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为-193,325.26元，相比2022年度的1,904,923.39元有所下降[192] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额为1,459,631.04元，相比2022年度的-2,005,709.36元有所增加[192] - 2023年现金及现金等价物净增加额为1,266,305.78元，相比2022年度的-100,785.97元有所增加[192] - 2023年期末现金及现金等价物余额为1,268,307.38元，相比2022年度的2,001.60元有所增加[192] - 2023年归属于母公司所有者权益合计为919,896.78元，相比2022年度的889,709.28元有所增加[193] - 2023年所有者权益合计为924,587.03元，相比2022年度的894,399.53元有所增加[193] - 2023年综合收益总额为31,595,015.28元，相比2022年度的30,798,428.11元有所增加[195] - 2023年所有者投入和减少资本总额为1,581,135,946.10元，相比2022年度的1,581,135,946.10元有所增加[195] - 2023年所有者权益内部结转总额为1,198,288,012.00元，相比2022年度的1,198,288,012.00元有所增加[196] - 2023年资本公积转增资本总额为1,198,288,012.00元，相比2022年度的1,198,288,012.00元有所增加[196] - 2023年年度报告期末余额为2,659.00元[198] - 2022年年度报告期末余额为868,324,647.00元[200] - 本期增减变动金额为762,940,126.00元[200] - 上年期末余额为868,324,647.00元[200] - 本年期初余额为868,324,647.00元[200] - 本期期末余额为2,659.00元[198] - 上年期末余额为868,324,647.00元[200] - 本年期初余额为868,324,647.00元[200] - 本期增减变动金额为762,940,126.00元[200] - 本期期末余额为2,659.00元[198] 业务收入 - 2023年艺术类学习服务业务实现营业收入11,845.8万元[2] - 公司通过直播电商销售收入41,120.41万元，其中包含艺术类学习服务业务4,254.90万元[19] - 文旅游研学业务2023年度收入2,077.66万元[20] - 智慧教育服务业务实现营业收入24,866.23万元[20] 业务发展 - 公司通过抖音、视频号等直播平台分享文学文史知识，传播中国文化，同时为用户提供多品类的课程和产品[21] - 公司建立了以客户需求为导向的个性化内容订单研发设计模式[21] - 公司持续深耕抖音等直播平台为主的互动式新零售下的达人卖货业务[22] - 公司积极布局文旅游研学业务[22] - 公司坚持“豆神美育”等系列课程的持续创新[23] - 公司智慧教育顶层设计采用独创的CSEA理论模型[24] - 公司提供区域级智慧教育以及校级智慧校园顶层设计解决方案[24] - 公司致力于信息技术与教育教学深度融合的研究[24] 公司治理 - 公司治理结构完善，符合中国证监会、深交所发布的有关上市公司治理的规范性文件要求[51] - 公司董事会由董事长召集和主持，主要以现场与电话会议结合的方式召开[54] - 公司监事会设监事3名，其中职工监事1名，由职工代表大会选举产生[55] - 公司严格按照有关法律法规以及《信息披露事务管理制度》、《投资者关系管理制度》等的要求，真实、准确、及时、公平、完整地披露有关信息[55] - 公司建立了完善的高级管理人员绩效评价与激励约束机制，高级管理人员的薪酬直接与其业绩达成情况相关[55] - 公司董事会下设战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会四个专门委员会[54] - 公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异[56] - 公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业[57] - 公司业务具有独立自主地开展生产经营活动的能力，与第一大股东及其控制的其他企业间不存在重大不利影响的同业竞争或者显失公平的关联交易[57] - 公司报告期内召开了三次股东大会，包括2023年第一次临时股东大会、2022年年度股东大会和2023年第二次临时股东大会[59] - 公司未与第一大股东及其控制的其他企业共用银行账户[58] 股权变动 - 窦昕期初持股数为61,723,028股，期末持股数为68,368,362股，增持378,045,334股[60] - 王辉期初持股数为416,000股，期末持股数为416,000股，无增减持[60] - 张瑛期初持股数为906股，期末持股数为906股，无增减持[60] - 窦昕增持股份主要因作为公司重整投资人受让获得[60] - 窦昕持股比例为18.29%，质押股份49,866,925.00股，冻结股份11,856,103.00股[159] - 豆神教育科技（北京）股份有限公司持股比例为14.33%，质押、标记或冻结情况不适用[159] - 北京京畿福石重整壹号私募股权投资基金合伙企业持股比例为4.84%，质押、标记或冻结情况不适用[159] - 深圳申优资产管理的申优复索对冲1号私募证券投资基金持股比例为3.87%，质押、标记或冻结情况不适用[159] - 上海恺博私募基金管理的恺博致远2号私募证券投资基金持股比例为3.48%，质押、标记或冻结情况不适用[159] - 刘杰娇持股比例为3.38%，质押、标记或冻结情况不适用[159] - 浙文互联集团股份有限公司持股比例为2.95%，质押、标记或冻结情况不适用[159] - 池燕明持股比例为2.90%，质押股份59,109,368.00股，冻结股份816,620.00股[160] - 张国庆持股比例为2.42%，质押、标记或冻结情况不适用[160] - 程璐持股比例为2.02%，质押、标记或冻结情况不适用[160] 公司荣誉与资质 - 公司荣获巨量引擎抖in领学官2023年度“金领航奖”[21] - 公司董事长窦昕被聘为“上海合作组织国家多功能经贸平台文化交流形象大使”[21] - 公司在中国教育信息化政府采购项目中连续多年中标规模名列前茅[21] - 公司全程参与了《智慧校园总体框架》标准（GBT36342-2018）的制订[21] 公司战略与计划 - 公司未来发展战略包括加强主播团队质量和力量，探索新的业务增长点[46] - 公司计划打造抖音平台中最具竞争力的知识输出型主播阵营之一，提升卖货能力[47] - 公司将持续加强教研团队力量，增强内容研发能力，优化产品结构，扩大市场规模，提升利润水平[47] - 公司将深化渠道能力建设，力争成为各主流电商平台的头部知识品牌[47] - 公司计划提供主播培训，已培养上百名主播，核心主播粉丝数量增长较快，直播观看者粘性较好[47] - 公司计划打造AI教育智能大脑，构建汉语言

财务状况 - 2024年第一季度，豆神教育科技营业收入为1.91亿元，同比增长22.01%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.22亿元，较去年同期增长141.48%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.01亿元，较去年同期下降41.88%[5] - 总资产为19.04亿元，较去年末下降35.63%[5] 资产负债表 - 货币资金为1.37亿元，较期初下降88.50%主要因偿还银行借款和支付应付款项[7] - 预付款项为6.70亿元，较上期增加32.48%主要因采购增加[7] - 销售费用为3.72亿元，较上期增加32.61%主要因拓展业务和市场费用增加[7] - 管理费用为2.10亿元，较上期下降47.62%主要因人工费用和咨询费支出减少[7] - 研发费用为4551.14万元，较上期下降37.21%主要因研发项目投入减少[7] 股权结构 - 股东窦昕持股比例为18.29%，持有限售股352,952,852股，质押450万股[7] 公司资产情况 - 豆神教育科技（北京）股份有限公司2024年第一季度财报显示，流动资产合计为787,802,856.36元，较上期大幅下降至1,836,142,319.25元[12] - 公司非流动资产合计为1,116,132,850.99元，较上期略微下降至1,121,602,919.75元[12] - 公司资产总计为1,903,935,707.35元，较上期大幅下降至2,957,745,239.00元[12] 利润表 - 2024年第一季度，豆神教育科技公司营业总收入为1.91亿元，较上期增长21.8%[13] - 营业总成本为1.74亿元，较上期下降11.7%[13] - 财务费用为-215.41万元，较上期下降91.8%[14] - 营业利润为2.32亿元，较上期增长155.6%[14] - 净利润为2.12亿元，较上期增长139.3%[14] - 综合收益总额为2.3亿元，较上期增长142.6%[15] 现金流量表 - 经营活动产生的现金流量为1.54亿元，较上期增长5.7%[16] - 经营活动现金流入小计为1.54亿元，较上期增长5.7%[16] - 客户贷款及垫款净增加额为47,112,564.80和49,531,833.61[17] - 支付给职工以及为职工支付的现金为47,112,564.80和49,531,833.61[17] - 支付的各项税费为46,258,597.89和6,424,502.92[17] - 经营活动现金流出小计为254,289,198.21和216,344,008.94[17] - 经营活动产生的现金流量净额为-100,683,765.25和-70,966,304.71[17] - 投资活动现金流入小计为500,000.00和2,150,455.56[17] - 投资活动现金流出小计为510,108.00和1,769,301.84[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-10,108.00和381,153.72[17] - 筹资活动现金流入小计为68,679,329.78[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为55,538,705.52和-267,523.33[17]

2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 豆神教育科技（北京）股份有限公司 2023 年第三季度报告 证券代码：300010 证券简称：*ST 豆神 公告编号：2023-066 豆神教育科技（北京）股份有限公司 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 豆神教育科技(北京)股份有限公司 2023年第三季度报告 一、主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 口是 ☑否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 年同期增减 | | 营业收入(元) | 176.063.921.7 ...

财务状况 - 公司本报告期营业收入为463,671,762.81元，同比增长12.53%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为-55,537,213.56元，同比减少31.01%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为-54,354,552.07元，同比减少39.88%[10] - 公司本报告期末总资产为2,440,902,553.65元，较上年末增长2.44%[10] - 归属于上市公司股东的净资产为-706,208,654.65元，较上年末减少8.73%[10] 业务发展 - 公司智慧教育服务业务在报告期内实现营业收入为5,653.67万元[15] - 公司通过抖音直播电商销售收入约为28,442.61万元[18] - 公司主营业务包括智慧教育业务、公益课堂、艺术类学习服务业务和直播电商业务[22] - 公司持续整合和拓展教育业务，加速推进教育业务发展，深耕抖音等直播平台的互动式新零售下的达人卖货业务[22] 财务费用 - 财务费用为44,928,284.75元，同比增长134.87%[27] 股权激励计划 - 公司实施了股权激励计划，首次授予限制性股票数量为1,875万股，首次授予价格为9.15元/股[49] - 公司股权激励计划设定了业绩考核目标，要求2023年中文未来的营业收入增长率不低于350%[51] 社会责任 - 公司积极践行企业社会责任，多次捐赠教育资源和教育服务，为教育事业发展做出贡献[58] - 公司持续参与教育扶贫工作，提供人文素养课程，传递人文关怀和理念，推动教育资源均衡发展，助力国家教育事业进步[58] 诉讼事项 - 公司被债权人申请预重整，北京市第一中级人民法院决定对公司启动预重整[66] - 公司与北京华瑞银行及富安达资产管理合同纠纷案中，公司胜诉[67] - 公司提起诉讼并向北京金融法院申请财产保全[68] 股东情况 - 公司2023年半年度报告显示，股东持股情况中，池燕明持有80,926,110股，窦昕持有15,430,757股，商华忠持有13,010,000股[97] - 前10名股东中，邵雨田持有7,451,300股，黄晓勋持有7,240,703股，刘永凤持有5,820,000股[98]