战略转型进展 - 公司自2020年开始"弃铅转锂"战略转型，预计2025年再生铅业务营收占比将从50%下降至20%，基本完成业务和产能结构调整 [2] - 2025年第二季度和第三季度实现扭亏为盈，分别盈利3385.38万元和1217.18万元，经营质量得到改善，但前三季度仍整体亏损2.2亿元 [2][3] - 公司现有锂电电芯产能10GWh，新型电力储能集成产能10GWh，正在建设华拓二期4GWh锂电池电芯产能及扬州10GWh集成产线 [5] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营收59.11亿元，同比下降24.8%，亏损2.2亿元，同比下降189.22%，主要受再生铅业务减产影响，该业务营收同比减少20亿元 [2][3] - 2024年公司巨亏14.97亿元，再生铅产品为最大收入来源但产品毛利多年为负 [3] - 前三季度毛利率为11.71%，较去年同期的10.26%略有增长，但净利率为-4.04%，低于去年同期的2.87% [4] 业务板块分析 - 锂电池产品毛利在2025年已转正，数据中心备用电源部分订单毛利率可达35%，民用锂电和储能毛利为正，铅回收板块毛利仍为负 [3] - 公司目前在手未发货订单约89亿元，其中大储订单约55亿元（国内40亿元、海外15亿元），海外数据中心锂电订单约16.7亿元 [4] - 大储订单收入确认时间不确定，国内项目需3-6个月，海外项目需6-9个月，更大项目验收期可能跨年 [4] 成本与费用结构 - 前三季度研发费用3.2亿元，同比增长10.46%，财务费用2.34亿元，同比增长5.3%，管理费用2.49亿元，同比增长14.47% [4] - 前三季度利息费用为2.35亿元，财务费用占营收比重达3.96%，显著侵蚀利润 [5] 资产负债与现金流 - 截至2025年三季度末资产负债率升至79.01%，有息负债率达49.99%，短期借款49.62亿元，一年内到期非流动负债13.87亿元 [5] - 货币资金18.64亿元，短期债务合计63.49亿元，资金缺口超44亿元 [5] - 前三季度经营活动现金净流入8.6亿元，较去年同期的-7.2亿元增加15.8亿元，现金流显著改善 [5]

顶住压力持续深入海外。 起点锂电获悉，近期南都电源先后中标两个项目，首先是 美国得克萨斯州某 AIDC 园区锂电设备采购项目，金额 4.78 亿元人民币 ，该项目 为全美最受关注的算力项目之一，总投资超过 250 亿美元，可容纳 10 座数据中心，建成后总供电容量将达 1.4GW ，南都电源能在该项目 中分得一杯羹是实力的体现。 AIDC （ Artificial Intelligence Data Center ）是为 AI 大模型训练和设计 所打造的 数据中心， 与 传统 IDC 不同的是 ， AIDC 采用 GPU 、 FPGA 等 AI 加速芯片，单机柜功率远超普通数据中心 ，因此 对电力稳定性要求极高， 需要装载大量的 储能系统 来平衡电网 ， 所搭载的储能柜还需要有很高的 液冷技术 来解决大量充放电所产生的散热问题 。 第二个项目与半固态电池有关，公司近日中标 2.8GWh 半固态电池储能项目 ，该项目同样主打数据中心领域，由三个独立储能项目构成，建 设地区在深圳和汕尾，该项目意义重大，标志着半固态电池技术首次亮相于 GWh 级别储能项目中。 倒计时8天 2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎 ...

文 | 中关村储能产业技术联盟 南都电源 公告，公司成功中标 美国某超大规模AIDC园区锂电设备采购项目 ，中标金额 为 4.78亿 元人民币。 此次中标不仅是继今年斩获多个海外AIDC项目订单后的又一突破，更标志着公司在北美 等海外高端市场的竞争力实现持续跃升。 ESIE 2026 储能产业发展的风向标 该项目位于得克萨斯州，是 美国当前最受关注的算力基础设施项目之一 ，规划总投资超 2 5 0亿美元，可容纳10座数据中心，建成后总供电容量将达1.4GW。本次中标的核心产 品，为南都电源自主研发的高压高功率锂电后备电源系统。 南都电源已确认参展ESIE 2026第十四届储能国际峰会暨展览会，了解更多详情，欢迎 咨询。 当前AIDC储能虽热度高涨，但企业仍面临 资源对接不畅、技术趋势难把握、商业化落地 受阻 等痛点。为此，ESIE 2 0 2 6储能展聚焦产业需求，打造专属AIDC储能专区，以"精 准对接、资源赋能、价值共创"为核心，为企业提供全链路支持。 了解更多详情 欢迎"码"上咨询 预定展位详情咨询： 曹先生 13 5 5 2 7 1 2 1 8 9 王先生 13 5 8 1 8 8 5 5 2 0 李 ...

南都电源成立于1997年12月8日，于2010年4月21日在深圳证券交易所上市，注册地址为浙江省杭州市，办 公地址也在浙江省杭州市。该公司是全球储能行业的领先企业，专注于电池产品研发制造，拥有产业链一 体化和技术研发等优势。 董事长朱保义薪酬180.08万元，同比无增减 南都电源控股股东为上海南都集团有限公司、上海益都实业有限公司、杭州南都电源有限公司，实际控制 人为周庆治。董事长兼总经理朱保义，中国国籍，无境外居留权，1979年2月出生，北京大学EMBA学 历。曾任安徽省华鑫铅业董事，2014年4月起任安徽华铂再生资源总经理等职，现任公司董事长、总经 理，曾获多项荣誉称号。其2024年薪酬180.08万，2023年薪酬180.08万，同比无增减。 A股股东户数较上期减少6.02% 经营业绩：营收行业第三，净利润第十 2025年三季度，南都电源营业收入为59.11亿元，行业排名3/10，行业第一名天能股份营收334.02亿元，第 二名骆驼股份121.42亿元，行业平均数为62.43亿元，中位数为24.91亿元。主营业务构成中，锂离子电池产 品19.94亿元占比50.83%，铅蓄电池产品8.43亿元占比21.4 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯南都电源10月30日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司仍将以客户需求为导向 锚定市场方向，依托前沿技术创新构筑核心竞争力，在此基础上打造"技术研发+市场拓展"双轮驱动模 式，形成"两端强、中间优"的哑铃式发展结构；中间环节聚焦核心业务，持续优化协同效率，推进柔性 产能建设，并强化供应链管理能力与技术优化提升能力，实现技术与市场的无缝衔接，同时确保公司利 润最大化。公司将持续以锂电为主，全力推进公司新型电力储能、通信与数据中心储能、民品业务，坚 持技术引领，龙头产品持续抢占市场地位，传统业务进行差异化竞争，力争以卓越的业绩回报投资者。 ...

证券日报网讯南都电源（300068）10月30日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，根据各种研究报 告、公司调研以及市场客户等多渠道反馈，公司预计明年北美市场数据中心备用电池市场需求约 20GWh，全球数据中心备用电池市场需求约30GWh；随着算力需求的爆发式增长，预计未来几年数据 中心建设需求将保持翻倍以上的增速。公司目前是北美数据中心头部客户的合格供应商，随着客户的爆 发式增长，公司该产品业绩也会随之高速增长。 ...

证券日报网讯南都电源（300068）10月30日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司暂时没有海 外建厂的计划，现阶段公司还是集中优势资源，优先确保国内现有生产基地的高效稳定运行和技术升 级，并通过海外子公司及本土化销服团队建设，来满足当前及可预见的未来一段时间的海外市场需求。 公司也会持续加强对海外市场的调研，密切关注各项因素的变化，特别是重点市场的政策导向和需求趋 势。如果未来确有必要，公司也会进行相关规划和实施。 ...

证券日报网讯南都电源（300068）10月30日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，随着各国对可再 生能源大规模并网、提升能源安全的战略布局，储能市场增长加速。目前公司在手未发货的订单约89亿 元。其中大储在手未发订单约55亿元，国内40亿元，海外15亿元；数据中心锂电订单约16.7亿元，均是 海外订单；民用锂电产品市场开拓卓有成效，目前在手未发订单约3.8亿元；通讯锂电约4.7亿元，海外 占比较小；铅酸7.9亿元，也基本是国内订单。目前公司海外大储订单来源主要为澳大利亚、欧洲、英 国等国家和地区。 ...

证券日报网讯南都电源（300068）10月30日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司民用锂电业 务主要集中在换电和整车配电上，通过和整车厂合作，配合经销商模式进行产品推广，随着新国标推 行，民用锂电安全性能要求会越来越高，优胜劣汰，公司从9月底开始也推出半固态民用锂电产品。 ...

证券日报网讯南都电源（300068）10月30日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司现有锂电电 芯产能10GWh，新型电力储能集成产能10GWh。公司华拓二期4GWh锂电池电芯产能建设、扬州 10GWh集成产线建设正在有序推进。 ...