股价表现与交易数据 - 9月4日盘中下跌2.00%至44.05元/股 成交额7.58亿元 换手率3.07% 总市值251.96亿元 [1] - 主力资金净流出5396.53万元 特大单净卖出1333.49万元 大单净卖出4100万元 [1] - 年内累计涨幅124.16% 近5日跌6.28% 近20日跌9.18% 近60日涨0.48% [1] - 年内4次登上龙虎榜 最近一次为3月18日 [1] 股东结构与基本面 - 股东户数9.13万户 较上期大幅增加71.26% 人均流通股5992股 减少17.50% [2] - 2025年上半年营业收入25.25亿元 同比增长20.07% 归母净利润2.87亿元 同比增长15.73% [2] - A股上市后累计派现7.66亿元 近三年累计派现1.19亿元 [3] 机构持仓变动 - 永赢先进制造智选混合A增持917.86万股至1272.01万股 位列第二大流通股东 [3] - 国泰估值优势混合A增持133.57万股至405.37万股 位列第四大流通股东 [3] - 南方中证1000ETF新进持股310.71万股 位列第五大流通股东 [3] - 鹏华碳中和主题混合A减持831.08万股至229.54万股 香港中央结算减持689.40万股至186.18万股 [3] - 鹏华新能源汽车混合A与前海开源嘉鑫混合A退出十大股东行列 [3] 公司基础信息 - 主营业务为汽车零部件生产销售及防护物资产销 所属申万行业为汽车零部件-车身附件及饰件 [1] - 概念板块涵盖PEEK概念 人形机器人 机器人概念 中盘 丝杠等 [1] - 成立于2000年11月23日 2010年8月6日上市 注册地址上海市青浦区北盈路202号 [1]

行业技术趋势 - 汽车智能化加速推动底盘系统向机电一体化、控制集成化与智能电动化变革，线控一体化底盘成为明确发展方向 [2] - 底盘角模块创新性地集成线控转向、线控制动、轮毂电机、空气弹簧及主动减振器等X/Y/Z方向执行器，通过驱动/转向/制动/悬挂系统一体化实现车轮多维度精准协同控制 [2] - 该技术采用标准化接口适配多样化轴距轮距需求，显著提升车辆安全性、经济性与操控性，构建与自动驾驶系统端到端无缝连接 [2] 公司战略布局 - 公司与清华大学车辆与运载学院签署技术合作协议，围绕新能源汽车智能驾驶角模块技术开展深度协同创新 [1] - 此次合作是公司依托精密制造与机电一体化技术积累，布局智能无人驾驶核心赛道的重要战略举措 [2][3] - 公司自2000年进入汽车零部件产业，已成功自主研发反向式行星滚柱丝杠并延伸至人形机器人核心零部件领域 [2] 技术合作内容 - 合作聚焦"新能源汽车智能驾驶角模块技术研究与应用"，共同加速该前沿技术在汽车领域的落地应用 [1] - 通过底盘域控制器实现对车轮多维度运动的精准协同控制，为一体化底盘规模化应用奠定基础 [2] - 公司将持续加大核心技术攻关与科研投入，以前沿技术驱动产业升级 [3]

行业定义与分类 - 汽车座椅是汽车内饰的核心部件之一，为驾乘人员提供舒适乘坐体验并保障安全，由座垫、靠背、侧背支撑和头枕等组成，需符合人体工学设计以缓解疲劳 [1] - 按使用场景分类包括乘客座椅（支持多向调节及高端功能如通风/加热/按摩）、儿童安全座椅（按年龄/体重分类并符合安全标准）、商用车座椅（高耐用性减震设计）和工程机械座椅（防翻滚抗振动） [3] - 按功能与设计分类涵盖运动型座椅（侧向支撑强轻量化）、豪华舒适型座椅（高端材质多功能）、多功能座椅（旋转/折叠/模块化设计）和智能座椅（生物监测交互控制） [3] - 按材质分类包括真皮座椅（豪华感强易清洁）、织物座椅（透气性好成本低）和合成材质座椅（仿皮性价比高环保材质） [5] - 按调节方式分类包含手动调节座椅（经济型车）、电动调节座椅（基础版6向调节高阶版18向以上）和自适应座椅（自动调整支撑） [5] - 特殊用途座椅包括赛车座椅（FIA认证防火轻量化）、航空座椅（全平躺私密隔断）和残疾人专用座椅（电动旋转升降轮椅固定） [5] 产业链结构 - 产业链上游为原材料供应（钢材骨架塑料粒子调节部件海绵坐感舒适皮革织物覆盖材料）和零部件生产（骨架调角器滑轨头枕扶手） [6] - 产业链中游为汽车座椅整椅制造商（组装调试保证舒适性安全性符合车辆设计） [6] - 产业链下游分为前装市场（汽车整车制造企业）和后装市场（售后维修更换个性化改装） [6] - 当前座椅总成厂商包括安道拓、李尔、麦格纳、佛吉亚、丰田纺织、泰极爱思、延锋和双林股份等，部分覆盖上游原材料及零部件制造 [7] - 下游汽车制造商涵盖传统汽车集团（广汽一汽上汽）和新能源汽车品牌（比亚迪问界小米理想蔚来） [7] 发展历程 - 早期起步阶段（20世纪初-20世纪中叶）：座椅结构简单以手工制作为主，缺乏标准化和精细化 [13] - 技术发展阶段（20世纪中叶-20世纪末）：引入头枕腰部支撑气囊技术，机械化生产提升效率，国内企业处于模仿阶段 [13] - 快速发展阶段（21世纪初-2010年代）：座椅向智能化个性化发展，加热通风按摩功能普及，国内市场爆发带动行业增长 [13] - 转型升级阶段（2010年代至今）：围绕安全性舒适性轻量化智能化升级，高端配置下沉创新产品落地，行业集中度高国产替代趋势明显 [11][13] 政策环境 - 安全政策：2024年起多项国标提升碰撞测试要求，2025年新规升级协同安全性能，强化特殊群体保护 [14][15] - 轻量化政策：鼓励复合新材料应用，支持座椅减重20%以上，纳入产业结构调整指导目录 [14][15] - 智能化政策：启动零重力座椅等标准研究，推动集成健康监测自适应调节等功能 [14][15] - 绿色循环政策：鼓励淘汰高耗能产品，要求2030年材料回收率达95%，推进再制造产业发展 [14][15] - 产业支持政策：优化制造业金融供给支持企业走出去，开展汽车以旧换新加速技术迭代 [15] 市场规模与竞争格局 - 2024年中国乘用车座椅市场规模约为1099.1亿元（假设平均每辆价值量4000元），商用车座椅市场规模为153.3亿元（每席价值量800元），合计市场规模1253.4亿元 [23] - 2024年销量Top50车型中座椅总成厂商配套占比：佛吉亚18% 李尔18% 延锋14% 弗迪9% [26] - 2023年乘用车座椅市场竞争格局：延锋占比32% 李尔14% 安道拓12% 丰田纺织7% 泰极爱思5% 其他30% [26] - 区域竞争格局：汽车座椅注册企业主要集中在浙江省，广东省和江苏省也有较多布局 [29] - 供应链分层：Tier1整椅企业直接供应整车厂，Tier2生产关键部件，Tier3提供低端通用零部件或代工 [18] 发展趋势与前景 - 技术创新趋势：向智能化（集成传感器自动调整）、轻量化（碳纤维铝合金材料）、环保化（可回收低VOC材料）和个性化（定制设计功能）演进 [33] - 市场竞争趋势：海外巨头主导格局改变，内资企业借新能源与智能座椅技术加速国产替代，自主企业凭成本服务优势获更多份额 [33] - 需求增长驱动：新车市场产销量持续上扬，新能源汽车销量猛增直接拉动座椅需求，后市场维修更换升级需求释放 [34] - 消费升级：消费者对舒适性安全性个性化智能化要求提高，驱使车企升级座椅配置创造新需求 [34] - 市场规模预测：2030年中国汽车座椅行业市场规模约达1746亿元，年均复合增长率5.4% [34]

核心观点 - 9月策略建议优选景气轮动与产业催化机会，整体趋势保持乐观 [5] - 存储产业升级聚焦HBM、3D DRAM及定制化存储三大方向，HBM市场规模预计从2024年170亿美元增至2030年980亿美元（CAGR 33%） [9] - 大众消费品行业呈现收入修复但业绩分化特征，其中乳制品Q2净利润同比+48.5%，调味品毛利率同比+2.9pct，零食板块净利润同比-40.3% [16][17][18][23] 策略观点 - 9月配置层面优选景气轮动，交易层面博弈产业催化 [5] - 推荐标的覆盖有色、化工、食饮、农业、电新及地产等多行业龙头，包括兴业银锡、道氏技术、温氏股份等 [7] - 海外市场建议关注消费龙头（泡泡玛特）、能源企业（中国秦发）、港股地产（绿城中国）及AI相关硬件企业 [7] 行业数据追踪 - 基本面高频指数127.4点，同比增5.5点 [6] - 工业生产指数126.6点，同比增5.2点 [8] - 商品房销售指数43.0点，同比下降6.4点 [8] - CPI/PPI月环比预测分别为0.1%/0.2% [8] - 交运指数130.2点，同比增9.4点；融资指数235.6点，同比增29.9点 [8] 电子存储产业 - HBM成为DRAM增长核心驱动力，SK海力士已出货HBM4样品，三星计划2025年底量产HBM4 [9] - 3D DRAM通过垂直架构突破制程限制，三星开发VCT DRAM，SK海力士推进VG DRAM [10] - 3D DRAM降低EUV依赖度，长鑫存储采用横向堆叠技术有望实现弯道超车 [12] - W2W键合设备市场规模预计从2025年1000亿日元增至2030年3000亿日元 [11] - 定制化存储助力端侧AI，华邦CUBE、南亚科、兆易创新等厂商进展显著 [12][13] 食品饮料行业 餐饮供应链 - 25H1营收236.7亿元（同比-0.6%），净利润16.6亿元（同比-16.5%） [16] - Q2营收121.7亿元（同比+1.8%），净利润8.2亿元（同比-22.6%） [16] 调味品 - 25H1营收345.7亿元（同比+4.9%），净利润63.2亿元（同比+7.4%） [17] - Q2毛利率35.6%（同比+2.9pct），销售费用率9.2%（同比+0.8pct） [17] 乳制品 - 25H1营收937.2亿元（同比+1.3%），净利润82.9亿元（同比-0.3%） [18] - Q2净利润29.7亿元（同比+48.5%），原奶均价3.08元/kg（同比-11.7%） [18] 保健品 - 25H1营收116.7亿元（同比-7.6%），净利润16.2亿元（同比-0.6%） [19] - 线上电商销售额740亿元，抖音平台增长75.3% [19] 零食板块 - 25H1营收255.1亿元（同比-2.2%），净利润10.9亿元（同比-40.3%） [23] - 行业进入淘汰赛阶段，国内品牌数量同比-10.4% [19][23] 重点公司分析 大行科工（轻工制造） - 折叠自行车零售量市占率26.3%，零售额市占率36.5% [26] - 经典车型P8累计销量超15万辆 [26] 新大陆（计算机） - 25H1营收40.20亿元（同比+10.54%），净利润5.95亿元（同比+12.36%） [27] 双林股份（汽车） - 25H1营收25.2亿元（同比+20.1%），净利润2.9亿元（同比+15.7%） [29] - 丝杠业务项目落地加速 [29] 豪能股份（汽车） - 25H1营收12.5亿元（同比+10.3%），净利润1.84亿元（同比+13.5%） [31] - 切入机器人减速器产品，开发行星减速机及摆线减速机 [34] 拓普集团（汽车） - 25H1营收129亿元（同比+6%），净利润13亿元（同比-11%） [37] - 机器人业务收入0.1亿元（同比+22%），液冷产品对接华为、NVIDIA等客户 [40] 三花智控（汽车） - 25H1营收163亿元（同比+19%），净利润21.1亿元（同比+39%） [47] - 机器人执行器生产基地总投资38亿元，与绿的谐波设立合资公司 [49] 新泉股份（汽车） - 25H1营收75亿元（同比+21%），净利润4.2亿元（同比+3%） [50] - 收购安徽瑞琪切入座椅领域，客户含奇瑞、理想等 [52] 建发股份（地产） - 25H1营收3153亿元（同比-1.2%），净利润8.4亿元（同比-29.9%） [41] - 供应链业务营收2678亿元（同比+1.6%），地产营收441亿元（同比-13.8%） [41] 小商品城（计算机&商贸零售） - 25H1营收77.13亿元（同比+13.99%），净利润16.91亿元（同比+16.78%） [46] C-REITs市场 - 已上市REITs总市值2185.3亿元，平均单只市值30亿元 [28] - 本周65支REITs上涨，周均涨幅1.49% [28] - 首单外资消费C-REIT获批 [28]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][5] 核心财务表现 - 2025H1实现营收25.2亿元，同比增长20.1%，归母净利润2.9亿元，同比增长15.7% [1] - 2025Q2实现营收12.4亿元，同比增长19.1%，环比下降3.7%，归母净利润1.3亿元，同比下降25.1%，环比下降19.8% [1] - 剔除2024H1一次性补偿款影响后，2025Q2扣非归母净利润1.1亿元，同比增长33.1%，环比下降13.8% [1] - 2025Q2毛利率19.8%，环比下降1.8个百分点，期间费用率10.2%，环比下降0.2个百分点 [1] 分业务收入表现 - 内外饰及机电部件业务收入13.4亿元，同比增长11.0% [1] - 轮毂轴承业务收入6.2亿元，同比增长2.3% [1] - 新能源电驱业务收入4.4亿元，同比增长93.8% [1] 全球化布局进展 - 泰国工厂已布局3条高端轮毂轴承生产线，实现本地化生产，全系产品获得美国海关原产地认证和e-Ruling认证函 [2] - 为某国产新能源头部车企配套产线已实现本地小批量下线 [2] - 电驱动泰国工厂已启动建设，客户项目正式定点，厂房改造中，预计8月产线进场调试 [2] 丝杠业务进展 - EHB车用滚珠丝杠获得辰致科技定点，预计2025年底量产，已向某客户送样，预计下半年实现定点 [2] - EMB制动用滚珠丝杠为3家企业研发，产品处于送样及验证阶段 [2] - 机器人反向式行星滚柱丝杠对接两家头部新势力车企，首批样件订单5月开始交付，6月完成交付 [2] - 机器人灵巧手用微型滚珠丝杠多个规格已向数家客户成功送样 [2] - 为头部新势力车企定制开发线性关节模组总成，首批样件订单5月开始交付，6月完成交付 [2] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为5.2/6.5/7.6亿元 [3] - 对应PE分别为52/42/36倍 [3] - 预计2025-2027年营业收入分别为57.55/69.11/81.55亿元，同比增长17.2%/20.1%/18.0% [4] - 预计2025-2027年EPS分别为0.91/1.13/1.33元 [4] - 预计2025-2027年净资产收益率分别为17.0%/18.3%/18.7% [4] 公司基本信息 - 所属行业：汽车零部件 [5] - 总市值272.84亿元，总股本5.72亿股 [5] - 自由流通股占比96.47% [5] - 30日日均成交量3396万股 [5]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入25.25亿元 同比增长20.07% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.87亿元 同比增长15.73% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.46亿元 同比增长55.65% [1] 机器人业务布局 - 机器人领域布局集中于线性关节模组及核心零部件 包括行星滚柱丝杠 滚珠丝杠 无框力矩电机及驱动器 [1] - 人形机器人零部件产能规划：滚柱丝杠年产能100万套 滚珠丝杠40万套 关节模组50万套 [2] - 线性关节模组一期年产能12万套 预计2025年底达产 2026年规划提升至50万套年产能 [2] 客户合作进展 - 已对接国内两家头部新势力车企 合作开发人形机器人关节模组及反向式行星滚柱丝杠 第一批订单2025年6月交付 第二批订单8月持续交付 [1] - 与国外丝杠头部企业高层开展多次合作洽谈 获取滚珠丝杠与滚柱丝杠小批量订单 预计8月31日交付 同时推进整车零部件合作及验厂工作 [3] - 与国内多家机器人厂家开展技术业务交流 完成多家企业样件交付 部分样件处于制作阶段 [2] 产品开发与技术能力 - 科之鑫二代机床预计9月发布 加工反向式行星滚柱丝杠螺母磨削效率最快达30分钟 配套内螺纹磨床预计2026年对外销售 售价约300万元 [2] - 已接到两家重要客户关于灵巧手及核心零部件开发需求 正配合制定技术方案 项目进度良好 [3] - 技术能力储备丰富 已针对机器人相关产品中长期规划开展前期调研与开发工作 [3] 产能建设情况 - 车用EHB丝杠当前年产能20万套 年底将提升至60万套年产能 [2] - 车用EMB丝杠按18万套年产能进行规划布局 [2] 市场拓展动态 - 与国内多家新能源车企及传统车企展开接洽 新能源车企开发进度按计划跟进 传统车企已完成对接与技术交流 [3] - 已与新能源头部企业建立良好合作关系 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入25.25亿元 同比增长20.07% [1] - 归母净利润2.87亿元 同比增长15.73% [1] - 扣非净利润2.46亿元 同比增长55.65% 主要因销售规模扩大及毛利率提升 [1] - 整体毛利率提升1.44个百分点 新能源电驱业务毛利率同比增长5.03个百分点 [1] 汽车零部件业务进展 - 自主开发电动头枕升降电机总成系统 采用曲线式滑动结构 支持120mm长行程多维度弧度调节 [2] - 2025年承接2个电动头枕执行器新项目 计划应用于小鹏和零跑新车型 [2] - 与奥托立夫联合开发方向盘自动折叠执行器 预计2025年底量产 [3] - 车载无人机夹紧驱动器通过国产新能源头部车企认证 进入稳定供货阶段 [3] 新兴技术领域布局 - 规划30KW至250KW系列飞行器电驱产品 230KW油冷产品完成样机方案 预计2025年下半年交付样机 [3] - 基于汽车精密传动技术延伸至人形机器人领域 开发反向式行星滚柱丝杠/关节模组/灵巧手滚珠丝杠等产品 [4] - 成功研制人形机器人上肢与下肢直线作动关节模组总成 核心部件自主可控 [4] - 2025年5-6月完成国内头部新势力车企线性关节模组首批样件交付 [4] 产业链与竞争优势 - 收购科之鑫高精度丝杠磨床公司 打通产业链上游环节 [5] - 实现数控螺纹磨床自主可控 整合"材料-设计-加工-检测"全产业链能力 [5] - 产品契合人形机器人核心部件国产化需求 具备全流程产品开发能力 [5] 行业前景与战略方向 - 2025年全球人形机器人市场销量预计1.24万台 市场规模63.39亿元 2030年销量预计34万台 市场规模超640亿元 [5] - 汽车零部件行业受益于政策引导/技术革新/市场嬗变 呈现车网互动落地/智能化供应商反向输出等趋势 [2] - 公司聚焦技术升级与产品迭代 把握国产替代机遇 强化可靠性及供应链管控优势 [6]

公司财务表现 - 仙琚制药2025年上半年主营收入18.69亿元同比下降12.56% 归母净利润3.08亿元同比下降9.26% 第二季度单季度收入8.61亿元同比下降21.72% [1] - 仙琚制药毛利率63.16% 负债率16.73% 财务费用-488.5万元 投资收益-961.69万元 [1] - 珀莱雅2025年上半年毛利率提升至73.38% 销售费用率增加因品牌投入加大 [2] 战略发展与业务布局 - 珀莱雅筹划港股上市旨在全球化发展 提升品牌形象和知名度 分红比例提升至归母净利润40% [2] - 能科科技AI产品与服务收入增长受益于制造业智能化升级趋势 政策推动及客户资源积累 [3] - 恒帅股份聚焦稀土磁性材料一体化 谐波磁场电机与德国伦茨合作进入量产爬坡 拓展汽车/工业自动化/人形机器人领域 [4] - 双林股份线性模组与丝杠具备全流程能力 已对接两家头部新势力车企 2025年5月启动交付 [5] 产品与技术进展 - 珀莱雅大单品策略成效显著 彩棠品牌强化"中国妆"理念及底妆产品线 Off&Relax升级香氛特色 [2] - 能科科技开发工业软件智能助手 推进垂域模型及工业研制智能化项目 研发投入大但具备长期数据积累 [3] - 双林股份滚柱丝杠规划年产能100万套 2025年10月底达10万套/年 科之鑫二代磨床9月量产精度C3级 [5] - 恒帅股份冷却歧管大批量量产 电子水泵获定点并规划150万套产能 向总成化发展 [4] 产能与交付情况 - 双林股份新能源电驱营收4.40亿元同比增长93.78% 220平台A样下半年完成 2026年量产 [5] - 双林股份已获国外头部企业小批量订单 8月31日前交付 车用丝杠订单预计四季度落地 [5] - 恒帅机器人业务研发节奏快 或独立运营团队应对高壁垒挑战 [4] 市场拓展与客户 - 珀莱雅出海聚焦日本和东南亚市场 可持续发展目标部分已提前达成 [2] - 能科科技处于垂类应用领域初期 未来将提升市场占有率并保持快速迭代 [3] - 双林股份灵巧手样品8月底交付 两家客户开发需求推进中 [5]

2025年上半年业绩 - 营业收入25.25亿元，同比增长20.07% [2] - 归属于上市公司股东的净利润2.87亿元，同比增长15.73% [2] - 扣除非经常性损益的净利润2.46亿元，同比增长55.65% [2] 机器人业务进展 - 具备线性模组与丝杠全流程业务能力及完整产业链，已对接国内两家头部新势力车企合作开发人形机器人用关节模组及反向式行星滚柱丝杠项目，第一批订单于5月启动 [2] - 与国内其他机器人厂家广泛开展技术与业务交流，多家企业样件已交付，部分处于制作阶段，但尚未获得正式定点 [2] - 人形机器人零部件中滚柱丝杠规划年产能100万套，2025年10月底预计达10万套/年产能，年内实现30万套/年；滚珠丝杠40万套，2026年2月建成10万套/年产能；关节模组50万套，一期规划12万套/年产能，2025年底达产 [2] - 车用丝杠中，EHB丝杠当前年产能20万套，年底提升至60万套/年；EMB丝杠按18万套/年产能规划布局 [2] 磨床设备发展 - 科之鑫二代磨床设备预计9月进入量产阶段，精度满足C3级要求，11月底达到月产40台规模，三代磨床设备已启动规划工作 [3] - 二代机床9月发布，加工反向式行星滚柱丝杠螺母磨削效率最快30分钟，配套内螺纹磨床预计2026年对外销售，售价约300万元 [3] 新能源电驱业务 - 2025年上半年新能源电驱业务营收4.40亿元，同比增长93.78% [4] - 在重庆、华东、东南亚等地多点布局，2025年上半年在泰国和重庆新设生产基地 [4] - 多个平台产品实现量产，220平台260KW 800V油冷高压三合一A样下半年完成，2026年量产；270平台800V增程电机与客户合作开发，2026年量产 [4] - 进军低空经济领域，与低空头部客户合作，下半年陆续交付样机 [4] 其他业务拓展 - HDM传动部件peek蜗杆工艺未来有望迁移到机器人业务 [5] - 关节总成业务头部几家客户进入小批量生产等阶段；灵巧手丝杠业务多家头部企业完成技术对接，8月接到重要客户订单；灵巧手总成业务接到两家重要客户开发需求，项目进度良好，但均尚未获得正式定点 [5]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入25.25亿元，同比增长20.07% [3] - 归属于上市公司股东的净利润2.87亿元，同比增长15.73% [3] - 扣除非经常性损益的净利润2.46亿元，同比增长55.65% [3] - 三费总支出2.5亿元，占营业收入10%，同比下降0.5个百分点 [10][11] 机器人业务进展 - 已对接国内两家头部新势力车企，合作开发人形机器人关节模组及反向式行星滚柱丝杠 [3] - 第一批订单于2025年5月启动交付，6月完成交付；8月持续交付第二批订单 [3] - 与国内其他机器人厂家广泛开展技术交流，多家企业样件已完成交付或处于制作阶段 [4] - 尚未获得正式定点 [5][13] - 关节模组总成已进入小批量生产、样品交付与验证阶段 [19][20] - 灵巧手丝杠与多家头部企业完成技术对接，8月底完成重要客户样品交付 [20] - 已接到两家重要客户关于灵巧手及其核心零部件的开发需求 [20] 产能规划 - 人形机器人零部件：滚柱丝杠规划年产能100万套，滚珠丝杠40万套，关节模组50万套 [6] - 滚柱丝杠：2025年10月底达成10万套/年产能，年内实现30万套/年 [6] - 滚珠丝杠：2026年2月建成10万套/年产能，推进4万套/年标准模块产能 [6] - 线性关节模组：一期规划12万套/年产能，2025年底达产；2026年完成50万套/年产能 [6] - 车用EHB丝杠：当前年产能20万套，年底提升至60万套/年 [7] - 车用EMB丝杠：按18万套/年产能规划布局 [8] 设备与技术 - 科之鑫二代磨床设备预计9月进入量产，精度满足C3级要求 [9] - 二代磨床加工反向式行星滚柱丝杠螺母磨削效率最快30分钟 [11] - 内螺纹磨床预计2026年开启对外销售，售价约300万元 [11] - 与国外丝杠头部企业开展合作，获取滚珠丝杠与滚柱丝杠小批量订单，8月31日完成交付 [12] - 开展灵巧手微型丝杠与车用丝杠的研发及相应工艺研究 [15] - PEEK材料在机器人上的应用尚未落地，但公司拥有相关模具设计与制造技术积累 [17] 新能源电驱业务 - 2025年上半年新能源电驱业务营收4.40亿元，同比增长93.78% [15] - 产品包括电驱定转子、单电机、二合一和多合一一体化电桥等 [15] - 155平台批量生产于五菱宏光mini第三代、第四代产品等 [17] - 180平台扁线产品在上汽通用五菱、奇瑞商用车等实现大批量量产 [17] - 220平台260KW 800V油冷高压三合一A样下半年完成，2026年量产 [17] - 270平台800V增程电机与客户合作开发，预计2026年量产 [17] - 在低空经济领域布局30KW至250KW系列飞行器电驱产品，230KW高压油冷产品样件已完成 [17] - 与某低空头部客户签定合作协议，2025年下半年陆续交付样机 [17] - 泰国和中国重庆新设生产基地，预计2026年初及2025年底批量生产 [16] 成本与客户 - 公司在设计、工艺及核心设备领域具备优势，商务报价保持竞争力 [18] - 客户放量节奏由机器人训练进度决定，公司积极响应需求 [18] - 车用丝杠已完成验证，待Tier1客户释放订单，预计四季度迎来明确订单 [12] - 与多家新能源车企和传统车企展开接洽，已与新能源头部企业建立良好合作关系 [12]