公司战略与合作 - 公司在国产算力领域秉持开放合作的态度 [1] - 公司已与多家国产服务器芯片厂商建立了合作关系 [1] - 公司致力于构建多元化的算力解决方案以满足不同场景下的客户需求 [1]

格隆汇10月17日丨东方国信(300166.SZ)在投资者互动平台表示，目前没有独立的数据存储业务。 ...

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 从基金十大重仓股角度 数据显示，先锋基金旗下1只基金重仓东方国信。先锋聚元A（004724）二季度增持7600股，持有股数 2.25万股，占基金净值比例为5.68%，位居第五大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约1.26万元。 先锋聚元A（004724）成立日期2017年11月17日，最新规模123.19万。今年以来亏损8.89%，同类排名 8134/8160；近一年收益10.3%，同类排名5919/8021；成立以来收益28.1%。 先锋聚元A（004724）基金经理为刘志强。 截至发稿，刘志强累计任职时间2年295天，现任基金资产总规模909.59万元，任职期间最佳基金回 报-3.27%， 任职期间最差基金回报-15.54%。 10月17日，东方国信跌5.1%，截至发稿，报10.43元/股，成交3.07亿元，换手率3.16%，总市值118.77亿 元。 资料显示，北京东方国信科技股份有限公司位于北京市朝阳 ...

股价表现与资金流向 - 10月16日盘中下跌2.04%，报11.02元/股，成交1.15亿元，换手率1.15%，总市值125.49亿元 [1] - 当日主力资金净流出808.10万元，特大单净卖出184.62万元，大单净卖出623.48万元 [1] - 今年以来股价上涨17.23%，近5个交易日下跌0.45%，近20日上涨4.45%，近60日上涨9.43% [1] - 今年以来2次登上龙虎榜，最近一次为8月6日，龙虎榜净买入1.54亿元，买入总额4.08亿元（占总成交额13.50%），卖出总额2.55亿元（占总成交额8.42%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于1997年7月28日，于2011年1月25日上市，主营业务为提供企业级大数据和云计算产品、工业互联网平台及行业整体解决方案 [2] - 主营业务收入构成为：定制软件开发及服务76.59%，系统集成业务16.14%，云计算业务5.60%，软件产品1.68% [2] - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，概念板块包括数字水印、华为欧拉、华为鲲鹏、地理信息、区块链等 [2] 财务与股东结构 - 2025年1月-6月实现营业收入9.41亿元，同比减少8.37%，归母净利润为-7917.44万元，同比减少625.60% [2] - 截至6月30日股东户数8.57万，较上期减少4.37%，人均流通股10573股，较上期增加4.57% [2] - A股上市后累计派现1.56亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1362.56万股（较上期增加394.87万股），南方中证1000ETF持股841.75万股（较上期增加160.12万股），华夏中证1000ETF持股496.02万股（较上期增加118.06万股），华夏中证5G通信主题ETF退出十大流通股东 [3]

中证报中证网讯(记者张鹏飞)近日，东方国信（300166）在智算中心业务领域持续发力，旗下和林格尔 智算园区继此前多次中标后，再度斩获头部互联网客户数据中心机柜租赁订单。 记者从公司了解到，此次合作范围覆盖智算园区的2栋数据中心楼，从订单确认到交付启用的高效衔 接，进一步凸显东方国信在智算基础设施建设领域"快速响应、高效交付"的核心优势，将显著扩大机柜 服务供给能力的同时，为公司业绩增长注入明确动力，也为客户提供高密度、高可靠的机柜租赁及配套 运维服务。 值得一提的是，东方国信深度响应国家战略号召，一方面园区深度对接内蒙古绿电资源，为国家"双 碳"战略落地提供数据中心领域的实践样本；另一方面，在建设方案上采用了当前数据中心高功率高密 度场景下的前沿节能方案。现如今，"绿色数据中心"已成为客户选型的核心指标之一，超70%的头部企 业将PUE≤1.2作为合作前提，东方国信在数据中心的绿色设计与高功率密度配置完全匹配市场主流需 求，业务增长与行业趋势高度契合。 东方国信表示，未来，将始终秉承"绿色、高效、节能"的核心发展理念，以和林格尔智算园区为重要支 点，持续深化绿电资源整合与节能技术创新，为"中国云谷"数字经济 ...

公司战略与收购 - 公司收购C端算力龙头AutoDL运营商视拓云 [1] - 收购后叠加原有资源，公司或整合形成近4万张GPU卡的算力资源池 [1] - 公司战略性布局算力领域，开辟新赛道，为长期发展奠定基础 [1] 被收购业务概况 - 视拓云运营全国最大C端AI算力云平台AutoDL [1] - 该平台业务规模超过细分市场第2至第10名竞争对手的总和 [1] - 平台服务超70万C端用户和6000多家企业 [1] 技术与资源实力 - 视拓云具备从服务器生产制造、AIDC建设到算力云服务的全产业链能力 [1] - 拥有近3万张、20多个型号的GPU和国产AI加速芯片 [1] - 具备"十万卡"、"万P"级别的算力调度能力 [1] 行业前景与主业 - 公司所处的行业回暖趋势初显，且具备可持续特征 [1] - 运营商IT集中建设或带动公司主业扩张 [1]

股价表现与资金流向 - 10月10日盘中公司股价上涨2.26%至11.32元/股，成交额2.67亿元，换手率2.64%，总市值128.91亿元 [1] - 当日主力资金净流入650.52万元，特大单净买入69.37万元，大单净买入581.15万元 [1] - 公司今年以来股价上涨20.43%，近5日、20日、60日分别上涨1.62%、7.71%、10.44% [1] - 今年以来公司两次登上龙虎榜，最近一次8月6日龙虎榜净买入1.54亿元，买入总额4.08亿元占总成交额13.50% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为企业级大数据和云计算产品、工业互联网平台及行业整体解决方案 [2] - 主营业务收入构成为：定制软件开发及服务76.59%，系统集成业务16.14%，云计算业务5.60%，软件产品1.68% [2] - 2025年1-6月公司实现营业收入9.41亿元，同比减少8.37%；归母净利润为-7917.44万元，同比减少625.60% [2] - A股上市后累计派现1.56亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日公司股东户数8.57万，较上期减少4.37%；人均流通股10573股，较上期增加4.57% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1362.56万股，较上期增加394.87万股 [3] - 南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF分别为第四和第八大流通股东，持股分别增加160.12万股和118.06万股 [3] - 华夏中证5G通信主题ETF退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括电子身份证、数字货币、数字水印、数据要素、Web3概念等 [2]

券商目标价涨幅排名 - 稳健医疗目标价涨幅最高为44.29%，所属个护用品行业，最高目标价为56.00元 [1][2] - 三诺生物目标价涨幅为35.27%，所属医疗器械行业，最高目标价为27.00元 [1][2] - 通富微电目标价涨幅为24.46%，所属半导体行业，最高目标价为55.00元 [1][2] - 新产业目标价涨幅为24.13%，最高目标价为82.00元 [2] - 芯原股份目标价涨幅为21.37%，最高目标价为250.00元 [2] 券商评级与推荐概况 - 10月9日共有27家上市公司获得券商推荐，其中比亚迪获得2家机构推荐 [2] - 东北证券将江丰电子的评级从“增持”调高至“买入” [3] - 当日券商共给出5次首次覆盖，涉及公司包括东方国信、三友医疗、易点天下、江丰电子和寒武纪 [3]

券商目标价涨幅 - 稳健医疗目标价涨幅为44.29%，属于个护用品行业[1] - 三诺生物目标价涨幅为35.27%，属于医疗器械行业[1] - 通富微电目标价涨幅为24.46%，属于半导体行业[1] 券商推荐家数 - 比亚迪获得2家券商推荐[1] - 千红制药获得1家券商推荐[1] - 木林森获得1家券商推荐[1] 评级调高 - 东北证券将江丰电子的评级从“增持”调高至“买入”[1] 首次覆盖评级 - 信达证券首次覆盖东方国信并给予“买入”评级[1] - 平安证券首次覆盖三友医疗并给予“推荐”评级[1] - 中邮证券首次覆盖易点天下并给予“买入”评级[1] - 东北证券首次覆盖江丰电子并给予“买入”评级[1] - 华鑫证券首次覆盖寒武纪并给予“买入”评级[1]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [3][7][56] 核心观点 - 公司通过收购视拓云控股C端算力龙头AutoDL，战略性布局AI算力云平台赛道，结合自建智算中心，形成“B端+C端”双向驱动的智算业务布局 [4][13][25] - 公司作为三大运营商在大数据治理和IT建设领域的长期核心服务商，有望充分受益于运营商IT系统集中化建设和AI加速带来的资本开支结构性变化，带动主营业务收入二次增长 [4][27][43] - 基于行业回暖趋势及公司新赛道布局，预计公司2025-2027年营业收入为28.70/35.35/43.69亿元，同比增长2.8%/23.2%/23.6%；归母净利润为-1.00/1.44/2.90亿元，2026和2027年对应当前股价PE分别为86.26/42.69倍 [6][7][56] 收购C端算力龙头，构筑B+C双向智算布局 - 公司拟以自有资金约1.33亿元收购视拓云33.35%股权，收购后持股增至51%，实现控股 [13] - 视拓云运营全国最大C端AI算力云平台AutoDL，业务规模超过该细分市场第2至第10名总和，拥有近3万张GPU和国产AI加速芯片，具备“十万卡”、“万P”算力调度能力，累计注册用户超60万，服务142所985/211/双一流高校及超6000家企业 [4][13] - 2027年中国大陆独立GPU云服务市场预计超2300亿元，其中算力零售云赛道规模超千亿元；公司聚焦教育科研市场（规模约50亿元），目标获取20%至50%市场份额 [4][14] - AutoDL已上架华为昇腾专区和摩尔线程专区，提供910B、MTTS4000等旗舰级算力资源，深度支持国产算力 [4][14] - 视拓云2024年营业收入达1.85亿元，同比增长87.24%；业绩承诺为2025-2027年扣非净利润分别不低于4000万元、8000万元、6000万元 [18][19] - 公司内蒙古智算中心项目总投资约45亿元，规划建设1.2万个16kW高密度机架；1号数据中心楼已交付使用，2、3、5号楼预计今年年底投产，4、6号楼预计明年年底投产 [4][20][21] - 公司自持算力超1500P（不含AutoDL），控股视拓云后或整合形成近4万张GPU卡的算力资源池，服务超70万C端用户和6000多家企业 [4][21][24] 运营商IT系统集中建设及AI加速带动业绩 - 公司是三大运营商在大数据治理、IT建设领域的长期核心服务商，拥有超15年成熟服务经验 [4][27] - 年初三大运营商全年资本开支预计总计2898亿元（中国电信836亿元、中国联通550亿元、中国移动1512亿元）；2025年上半年资本开支占全年比为38.9%，若维持年初预期，下半年资本开支有望集中发力AI、算力等战略领域 [4][40][43][44] - 公司大数据平台已进入3.0智能化时代，推出“幕僚智数”智能数仓产品，具备智能数据采集（效率提升66%）、建模（效率及质量提升75%）、加工（效率提升67%+）、图谱（节省80%人工成本）、运维（减少63%工作量）等十大核心能力 [28] - 自研数据库CirroData已覆盖全国28个省，部署数千节点，拥有过百位客户，支撑PB级数据处理 [34] - 以中国联通为例，其AI应用已落地，AI智能外呼平台回款率提升2.1倍，用户溢缴预存款达1.1倍；内部AI办公智能体可实现文档秒读、流程一键直达、5分钟内生成PPT等功能 [47][49] 盈利预测与估值 - 分业务预测：电信行业2025-2027年收入增速分别为8%/30%/30%，毛利率36%/39%/39%；金融行业收入增速5%/18%/18%，毛利率25%；工业行业收入增速-30%/15%/15%，毛利率32%/33%/34%；政府业务收入增速25%，毛利率29% [54][55] - 预计公司2025-2027年整体营业收入为28.70/35.35/43.69亿元，整体毛利率为29.4%/32.2%/32.6% [6][55] - 与可比公司（恒为科技、优刻得、中国软件、安博通）相比，公司估值具备合理性和一定低估 [56][57]