| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2026-034 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 三诺生物传感股份有限公司 关于2026年第一季度可转换公司债券转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、三诺转债（债券代码：123090）转股期为2021年6月25日至2026年12月20 日；转股价格为人民币34.46元/股。 2、2026年第一季度，共有30张"三诺转债"完成转股（票面金额共计3,000 元人民币），合计转成87股"三诺生物"股票（股票代码：300298）。 3、截至2026年第一季度末，公司剩余可转债为4,983,774张，剩余可转债票 面总金额为498,377,400元人民币。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第15号——可转换公司债券》的有关规定，三诺生物传感股份有限公 司（以下简称"公司"或"三诺生物"）现将2026年第一季度可转换公司债券（以 下简称"可转债"）转 ...

| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2026-033 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 三诺生物传感股份有限公司 关于与雅培就EP4344633专利在UPC诉讼的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、诉讼的案件事实和请求内容 （一）诉讼当事人 上诉人/一审被告：Sinocare lnc.和A. Menarini Diagnostics s.r.l. 重要提示： 1、本次公告涉及的欧洲统一专利法院裁决是对"临时禁令（Preliminary Injunction, PI）"上诉的审理结果，并非对案件问题的最终判决。 2、该临时禁令是在案件最终审理前采取的预防性措施，不代表法院对侵权 事实或专利有效性的最终认定。 3、本次判决的涉案金额：预估20—40万欧元。 4、公司正在积极准备案件的主诉应诉及应对工作，由于主诉尚未开庭，最 终判决结果存在不确定性，对公司期后利润的具体影响亦存在不确定性。 一、本次诉讼的基本情况 2026年3月30日，三诺生物传 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为 **看好** [4] 报告核心观点 - 近期医药生物板块催化因素持续累积，药械创新仍是当前核心主线 [4] - 国内政策端继续释放积极信号，NMPA组织实施为期三年的“医疗器械临床创新成果转化‘春雨行动’”，强化对创新器械成果转化和产业化落地的支持 [4][25] - 海外并购整合与授权合作保持活跃，2026年前三个月中国创新药对外授权交易总额已超 **600亿美元**，接近2025年全年的一半，强化了“自主创新+全球化兑现”逻辑的定价基础 [5] - 2026年AACR年会即将举行，中国创新药企业参与度提升，ADC、小分子、双抗、CAR-T等是重点布局方向，该年会有望成为创新药板块下一阶段的重要催化，强化市场对中国创新药全球竞争力的认知 [5] 根据相关目录分别总结 1 行情回顾 - 本报告期（2026.3.16-3.29）医药生物行业指数跌幅为 **1.26%**，在申万31个一级行业中位居第4，跑赢沪深300指数（**-3.57%**）[2][13] - 子行业表现：医疗研发外包、化学制剂涨幅居前，涨幅分别为 **2.78%**、**1.36%**；医院、血液制品跌幅居前，跌幅分别为 **8.42%**、**6.69%** [2][13] - 估值方面：截至2026年3月27日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为 **29.30x**（上期末30.34x），估值下行且低于均值 [2][17] - 申万三级行业估值：PE前三的行业分别为疫苗（**52.48x**）、化学制剂（**39.95x**）、医院（**38.35x**），中位数为 **31.21x**，医药流通（**13.52x**）估值最低 [2][17] 2 行业重要资讯 2.1 国家政策 - **医保支持基层医疗卫生服务发展**：国家医保局等印发《关于医保支持基层医疗卫生服务发展的指导意见》，提出14条具体措施，包括优化医保基金区域总额管理并向基层倾斜，完善紧密型医共体总额付费，拓展基层机构定点覆盖，一般诊疗费原则上 **10元左右**，探索门诊按人头付费等 [21][22][23] - **抗肿瘤药物临床研发指导原则**：CDE就《抗肿瘤药物基于后线研究数据开展前线适应症临床试验技术指导原则》公开征求意见，旨在为已获后线数据拟开展前线试验的研发提供科学建议 [24] - **医疗器械“春雨行动”**：NMPA决定在全国范围内组织实施为期三年的“医疗器械临床创新成果转化‘春雨行动’”，旨在构建“临床创意源头供给—医工协同技术攻关—央地联动培育赋能”的创新生态，促进医工融合标志性产品上市 [25][26] - **2025年医疗保障事业发展统计快报**： - 基本医疗保险参保人数达 **133068.14万人**，同比增加 **406万人**，参保率巩固在 **95%** [31] - 基本医疗保险基金（含生育保险）总收入、总支出分别为 **35873.11亿元**、**30009.38亿元** [31] - 2025年享受门诊待遇 **72.15亿人次**，同比增长 **25.51%**；享受住院待遇 **2.78亿人次**，同比减少 **3.40%** [32] - 2025年1月1日起，全国所有省份均已将适宜的辅助生殖项目纳入医保支付范围，全年累计 **323.97万人次**接受辅助生殖医保项目治疗 [32][33] - 按病种付费2.0版分组方案在所有统筹地区落地实施，全国层面基本实现短期住院病例 **95%以上**按病种付费 [35] - 2025年，全国通过省级医药集中采购平台网采订单总金额 **9698亿元**，其中医保目录内药品金额 **9009亿元**，占全部网采订单的 **93%** [37] - **多肽类制剂申报指导**：CDE新增受理共性问题解答，明确以生物发酵来源的多肽类制剂为对照药品研发、全化学合成法制备的多肽类制剂的申报路径 [38] 2.2 注册上市 - **三生制药**：“罗赛促红素α”（新比澳）获NMPA批准上市，为**国产首款**重组促红细胞生成素（EPO）创新药，用于治疗慢性肾脏病引起的贫血 [38][39] - **强生**：口服IL-23R拮抗剂“Icotrokinra”（Icotyde）获美国FDA批准上市，为**全球首款**靶向IL-23受体的口服肽类药物，用于治疗中重度斑块状银屑病 [2][41] - **诺和诺德**：每周一次胰岛素“柯胰岛素注射液”（Awiqli®）获美国FDA批准上市，为**全球首款**每周一次长效基础胰岛素，用于改善成人2型糖尿病患者血糖控制 [2][44] - **阿斯利康/安进**：TSLP单抗“特泽利尤单抗”获NMPA批准上市，为**国内首款**，用于治疗哮喘和慢性鼻-鼻窦炎伴鼻息肉 [3][45] 2.3 其他 - **诺华**：拟在华投资超 **33亿元人民币**，用于扩大在中国研发、生产及运营布局，其中昌平工厂规划投入约 **15亿元**，上海园区二期项目计划出资 **18亿元** [3][48][49] - **默沙东**：收购拓臻生物（Terns Pharmaceuticals），交易净值约 **57亿美元**，核心候选药物为口服变构BCR-ABL1 TKI（TERN-701），用于治疗慢性髓性白血病 [50] - **吉利德**：收购康诺亚NewCo合作企业Ouro Medicines，总交易金额最高可达 **21.75亿美元**（首付款 **16.75亿美元** + 里程碑付款最高 **5亿美元**），核心产品为TCE双抗CM336/OM336 [51] - **礼来/英矽智能**：达成授权及药物研发合作，英矽智能将有资格获得 **1.15亿美元**首付款，交易总价值最高可达约 **27.5亿美元** [54][55] 3 公司动态 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 报告覆盖了多家公司并给出了投资评级与盈利预测，关键信息汇总如下表 [56][57][58][60]： | 公司简称 (代码) | 投资评级 | 评级日期 | 2025E归母净利润（亿元） | 2025E EPS（元） | 2025E PE（倍） | 核心投资要点 | | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | **皓元医药** (688131) | 增持 | 2025/12/24 | 2.81 | 1.33 | 54 | 前端业务稳健增长，后端特色原料药、中间体与制剂业务及ADC一体化平台有望释放成长弹性 | | **甘李药业** (603087) | 买入 | 2025/12/12 | 10.96 | 1.84 | 36 | 核心胰岛素产品集采续约量价齐升，创新管线（博凡格鲁肽、GZR4）差异化竞争力强 | | **华东医药** (000963) | 买入 | 2025/8/22 | 40.28 | 2.30 | 20 | 医药工业保持增长，创新管线产品步入收获期进入高速增长通道 | | **贝达药业** (300558) | 买入 | 2025/4/23 | 5.34 | 1.28 | 39 | 多款产品进入商业化放量阶段（埃克替尼、贝福替尼、恩沙替尼），自研CDK4/6抑制剂NDA获受理 | | **艾力斯** (688578) | 买入 | 2025/8/28 | 20.28 | 4.51 | 25 | 伏美替尼快速放量，在EGFR exon20ins NSCLC适应症具备同类最佳潜质，KRAS G12C抑制剂戈来雷塞商业化开启 | | **九洲药业** (603456) | 买入 | 2025/8/12 | 9.33 | 0.97 | 19 | CDMO业务各阶段项目增长良好，TIDES事业部及相关技术平台快速发展 | | **首药控股-U** (688197) | 增持 | 2025/6/18 | -1.84 | -1.24 | -31.31 | 二代ALK-TKI（SY-707）上市在即，三代ALK-TKI（SY-3505）临床进展最快，选择性RET-TKI（SY-5007）年内有望提交NDA | | **诺诚健华-U** (688428) | 买入 | 2025/8/25 | -0.43 | -0.24 | -105.42 | 奥布替尼持续放量，自免适应症研发推进；第二款商业化产品Tafasitamab已获批上市；实体瘤管线ICP-732已递交NDA | 3.2 医药生物行业上市公司重点公告（本报告期） - **药品注册**：多家公司产品获国内外监管机构批准，包括泰恩康的盐酸达泊西汀片在印尼获批首仿、华东医药的注射用重组A型肉毒毒素（芮妥欣®）获批、荣昌生物的维迪西妥单抗新增适应症获批、恒瑞医药的瑞康曲妥珠单抗新增适应症获批等 [60] - **医疗器械注册**：多家公司医疗器械产品获注册，包括海利生物的人工骨和可吸收胶原膜在越南获批、山外山的一次性使用血液透析管路获NMPA批准、万东医疗的磁共振成像系统获NMPA批准等 [61] - **其他公告**：通策医疗拟收购四家眼视光公司100%股权，交易总金额 **60,000万元** [62] 4 投资建议 - 建议关注三个方向： 1. 具备核心技术平台、差异化管线布局、全球化合作潜力及持续数据读出预期的创新药企业，尤其是有望在AACR等重要学术会议上实现积极催化兑现的优质标的 [64] 2. 受益于海外研发需求边际修复及订单改善的CXO/CDMO产业链方向 [64] 3. 在政策支持、成果转化提速及国产替代持续推进背景下，具备持续兑现能力的创新器械及相关细分领域 [64]

市场要闻 - 国家统计局将于2026年3月31日公布3月PMI数据，市场关注指数能否重回50%荣枯线以上以验证经济复苏强度，2月制造业PMI为49.0%，环比下降0.3个百分点，非制造业商务活动指数为49.5%，环比上升0.1个百分点，机构预测3月制造业PMI有望出现季节性修复式反弹 [3] - 自2026年4月1日起，光伏等部分产品的增值税出口退税将全面取消，政策旨在引导产业转型升级，由于政策进入倒计时，3月下旬出现“抢出口”现象，预计4月起相关产品出口量价将面临结构性调整，产业链利润或向高技术附加值头部企业倾斜 [4] - 自2026年4月1日起，对原产于刚果（布）的部分进口货物实施协定税率，此举旨在深化中非经贸合作，涉及矿产资源及初级农产品的进口企业关税成本将下降，有助于稳定供应链并提升市场供应保障能力 [5] - 近期地缘政治预期成为市场核心定价因子，国际油价自2月底以来呈现中枢上行趋势，对全球流动性和通胀预期产生显著扰动，3月以来主要宽基指数震荡，市场波动率较2月明显放大，A股的TMT、非银等成长风格板块承压，而能源、贵金属等抗通胀领域展现出较强韧性 [6] - 央行计划先行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，以支持“十五五”规划起步，市场预计随着4月初新政落地，实体经济融资成本有望进一步下行，民营企业及重点领域信贷投放积极性将得到显著提振 [7] 板块事项 - 半导体存储板块：国内企业级SSD龙头大普微拟于本周开启申购，该公司具备全栈自研能力，客户覆盖Google、字节跳动、DeepSeek等头部云服务商，AI大模型对高性能存储需求呈指数级增长，企业级SSD市场迎来爆发期，此外，部分半导体厂商已发布4月涨价通知，涉及存储芯片及功率器件，产业链景气度有望从高端制造向中游封测环节扩散 [9] - 新能源板块：受4月1日出口退税取消政策影响，光伏板块上周成交活跃度显著提升，政策变动将直接导致出口成本增加约13%，产业链各环节正经历价格博弈，短期海外订单执行加快对组件环节形成支撑，长期将迫使企业加大研发投入以提升高效产品溢价能力，市场关注点正转向国内分布式光伏建设的替代性需求 [10] - 航空运输板块：自2026年4月5日起，国内航线客票将上调燃油附加费，调整主要受国际油价近期持续走强影响，随着跨季旅游需求回升及地缘风险推高航油成本，航司通过上调附加费以缓解成本端压力，国航、南航等主要航司后续跟进概率较大 [11] - 有色金属板块：有研复材本周申购，其产品涉及航空航天、军工电子用特种合金，受高端装备制造需求拉动，金属基复合材料等细分领域景气度回升，随着“十五五”重大工程项目启动，对高强度、轻量化材料的需求进入密集释放期 [12][13] - 能源周期板块：上周能源板块展现出极强的抗跌性，受国际供应预期波动影响，原油及天然气开采板块受资金青睐，油价上行带动了开采企业直接毛利提升，也激活了油服、炼化等下游环节的估值修复，在能源安全叙事下，具备资源禀赋优势的头部央企正经历价值重估 [14] 个股大事 - 中国石油：2025年度实现营业收入2.86万亿元，同比下降2.5%，归属于母公司股东的净利润为1573亿元，同比下降4.5%，公司拟以总股本1830.21亿股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.25元（含税），合计派息约457.55亿元 [16] - 明德生物：拟以现金方式收购蓝帆医疗持有的武汉必凯尔救助用品有限公司100%股权，交易完成后标的公司将成为其全资子公司，本次交易预计构成重大资产重组 [17] - 天山铝业：预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为22亿元，比上年同期的10.58亿元增长107.92%，扣非后净利润为21.85亿元，比上年同期的10.38亿元增长110.45% [18] - 三诺生物：拟使用自有资金以集中竞价方式回购股份，资金总额不低于1.50亿元且不超过3.00亿元，回购价格不超过25.00元/股，预计回购股份数量约为600.00万股至1200.00万股，约占公司已发行总股本的1.0709%至2.1418% [19] - 南京熊猫：2025年全年实现营业收入24.88亿元，同比下降5.97%，实现归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比扭亏，实现扣非后归母净利润-2.58亿元，公司2025年利润分配预案为向全体股东每10股派0.1元（含税） [20] 限售股解禁 - 本周（3月30日-4月3日）共有29家公司限售股陆续解禁，合计解禁13.34亿股，按3月27日收盘价计算，解禁总市值为374.88亿元，3月30日是解禁高峰期，16家公司解禁市值合计319.62亿元，占本周解禁规模的85.26% [22] - 按3月27日收盘价计算，解禁市值居前三位的公司是：鸿日达（108.46亿元）、开发科技（81.91亿元）、万润新能（48.97亿元），解禁股数居前三位的是：供销大集（3.8亿股）、中国联通（2.24亿股）、鸿日达（1.28亿股） [22] - 从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有15家，股权激励限售股份有5家，定向增发机构配售股份有3家，股权激励一般股份有2家，首发机构配售股份有2家，其他类型有1家，首发原股东限售股份及其他类型有1家 [22] 新股日历 - 本周（3月30日-4月3日）将有3只新股发行，涵盖北交所、科创板及创业板各1只，具体安排为：3月30日发行有研复材（科创板）、赛英电子（北交所），4月3日发行大普微（创业板） [26] 机构看后市 - 中信证券：配置上建议继续坚守中国优势制造业，静待4月决断，底仓建议是化工、有色、电力设备和新能源等行业，在以上底仓基础上，建议增加对低估值因子的敞口暴露，重点关注保险、券商和电力 [29] - 国信证券：认为3月以来上证指数的调整主要由于地缘风险溢出及跨季流动性波动所致，属于牛市初期的正常技术性回测，随着4月“十五五”政策红利密集落地及一季报预告开启，市场焦点将重回业绩基本面，建议在调整中积极布局景气度确定的科技制造及资源类核心资产 [30][31] - 东吴证券：指出地缘政治局势已成为当下的核心变量，油价上行趋势对全球风险资产构成压力，建议投资者侧重寻找具备中期确定性的品种，风格上建议平衡配置，一方面关注能源、资源品等地缘对冲标的，另一方面关注政策导向明确的新能源、半导体等新质生产力方向 [32]

债券持有人会议 - 2026年4月13日16:00召开“三诺转债”2026年第一次债券持有人会议[3] - 债权登记日为2026年4月7日[3] - 审议不提前清偿债务及提供担保两个议案[4] - 登记时间为2026年4月8 - 12日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[7] - 通讯投票时间为2026年4月8日9:00至12日17:00前[8] - 每100元面值“三诺转债”有一票表决权[8] - 持有公司5%以上股份股东无表决权[9] - 决议须超二分之一有表决权债券持有人同意[1][9] - 决议自通过起生效，对全体债券持有人有约束力[10] - 未通过议案，债券持有人可在减资公告期申报债权[10] 股份回购 - 用1.5亿 - 3亿元回购股份注销减资，回购价不超25元/股，期限12个月[15] - 变更2024年8月7日回购342.15万股股份用途为减资注销[19] - 提请债券持有人同意回购注销时不提前清偿债务和提供担保[16][19]

业绩相关 - 2020年12月21日发行500.00万张可转换公司债券，总额50,000.00万元[2] - 2025年4月1日至12月31日，420张“三诺转债”转股，票面金额42,000元，转成1,218股股票[2] 公司变更 - 2026年3月27日拟变更并注销2024年8月7日回购的3,421,500股股份[4] - 注册资本将由560,266,088元变更为556,845,806元[4] - 《公司章程》相关条款拟修订，需2026年第一次临时股东会审议[2][5] - 董事会提请股东会授权办理工商变更登记（备案）手续[6]

股东会信息 - 2026年第一次临时股东会拟于4月13日14:30召开[2] - 股权登记日为2026年4月7日[4] - 现场会议地点为湖南省长沙高新区谷苑路265号公司716会议室[5] 提案信息 - 提交表决提案共7个子议案及3个总议案[6][7] - 提案均属特别决议，须2/3以上有效表决权通过[8] - 议案3以议案2通过为前置条件[8] 登记信息 - 登记时间为2026年4月8 - 12日的9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[10] - 登记地址为长沙市高新区谷苑路265号投资者关系部办公室[10] 投票信息 - 普通股投票代码为350298，简称为“三诺投票”[16] - 深交所交易系统投票时间为4月13日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[17] - 深交所互联网投票系统投票时间为4月13日9:15至15:00[18] 议案情况 - 《关于回购公司股份方案的议案》有7个子议案作为投票对象[22]

回购股份 - 公司拟回购股份，资金总额不低于15,000万元且不超过30,000万元[10] - 按上限30,000万元、25元/股测算，预计回购12,000,000股，约占总股本2.14%[10] - 按下限15,000万元、25元/股测算，预计回购6,000,000股，约占总股本1.07%[10] - 回购股份价格不超过25元/股，上限未超董事会决议前30个交易日股票交易均价150%[8] - 回购股份方案实施期限为股东会通过之日起12个月内[14] - 回购股份方式为深圳证券交易所集中竞价交易[8] - 回购股份资金来源为公司自有资金或自筹资金[12] 股份用途变更 - 公司拟变更2024年8月7日回购的3,421,500股用途，由员工持股或股权激励变更为减少注册资本并注销[21][25] - 公司注册资本将由560266088元变更为556845806元[25] 表决事项 - 回购股份议案表决结果均为7票赞成，0票反对，0票弃权[5][7][9][11][13][16][19] - 变更回购股份用途并注销部分回购股份的议案表决结果为7票赞成，0票反对，0票弃权，尚需提交2026年第一次临时股东会审议[22][23] - 变更注册资本暨修订《公司章程》部分条款的议案表决结果为7票赞成，0票反对，0票弃权，尚需提交2026年第一次临时股东会审议[26][27] - 召开2026年第一次临时股东会的议案表决结果为7票赞成，0票反对，0票弃权[29] - 提请召开“三诺转债”2026年第一次债券持有人会议的议案表决结果为7票赞成，0票反对，0票弃权[31] 其他 - 2025年4月1日至12月31日，420张“三诺转债”完成转股，转成1218股“三诺生物”股票[25] - 公司董事会同意于2026年4月13日下午14:30召开2026年第一次临时股东会[28] - 公司董事会提请于2026年4月13日下午16:00召开“三诺转债”2026年第一次债券持有人会议[30]

回购计划 - 公司拟回购A股用于注销并减少注册资本[3][9][10] - 回购价格不超25元/股[3][9][10] - 回购资金1.5 - 3亿元[3][10] - 按上限测算预计回购1200万股，占2.14%；下限600万股，占1.07%[3][10][15] - 回购期限为股东会审议通过之日起12个月内[4][12] - 资金来源为自有或自筹资金[3][11] 股权结构 - 回购前总股本560,267,306股，回购后为554,267,306股[15] - 按上限回购注销后，有限售条件股份占19.87%，无限售占80.13%[14] - 按下限回购，有限售条件股份占比从19.45%变为19.66%，无限售占比从80.55%变为80.34%[15] 财务数据 - 截至2025年9月30日，总资产624,844.76万元，净资产331,938.55万元，流动资产258,264.51万元，资产负债率41.19%[16] - 若回购资金上限3亿元全部使用，占总资产、净资产、流动资产比例分别为4.80%、9.04%和11.62%[16] 人员动态 - 2026年1月29日，副董事长兼总经理李心一增持571,800股，占0.10%，累计持股占0.25%，与一致行动人合计持股占25.72%[17] 实施风险 - 回购方案需股东会决议通过，存在未通过、价格超出上限、资金未到位等实施风险[5][24] 审批流程 - 本次回购股份需经2/3以上董事出席的董事会会议决议，并提交股东会审议批准[20][23] - 股东会授权董事会办理回购相关事宜，有效期至授权事项办理完毕[20][22] - 2026年3月27日召开第六届董事会第三次会议通过回购议案，尚需股东会审议[23]

股份回购 - 2023年8月计划用8000 - 15000万元自有资金回购股份，回购价不超35元/股，期限12个月[2] - 2023年8月11日首次回购168,000股股份[3] - 截至2024年8月6日，累计回购3,421,500股，占总股本0.61%，成交总金额84,972,866元[4] 股份用途变更 - 拟将回购的3,421,500股股份用途由员工持股或股权激励变更为减少注册资本并注销[2] - 变更已通过董事会审议，尚需股东会审议通过[9] 股本情况 - 2025年12月31日有限售条件流通股108,966,608股，占比19.45%，变动后占比19.57%[7] - 2025年12月31日无限售条件流通股451,300,698股，占比80.55%，变动后为447,879,198股，占比80.43%[7] - 2025年12月31日总股本560,267,306股，变动后为556,845,806股[7]