晨会纪要 证券研究报告 2026 年 05 月 25 日 核心结论 分析师 【医药生物】昭衍新药（603127.SH）首次覆盖报告：国内领先安评 CRO 专家，赋能新药非临床研发 投资建议：预计 2026 年-2028 年公司营业收入分别为 19.64/24.03/30.37 亿 元，同比增长 18.5%/22.4%/26.4%，归母净利润为 4.96/6.00/8.04 亿元，同 比增长 66.7%/20.9%/34.0%，首次覆盖，给予"买入"评级。 风险提示：市场竞争加剧、新签订单不及预期、实验猴价格大幅波动、类器 官等新技术替代、地缘政治及汇率波动等风险。 【计算机】鼎捷数智（300378.SZ）动态跟踪点评：积极拓展海外版图，AI 业务商业化加速 我们预计鼎捷数智 26-28 年营收分别为 26.62 亿元、29.30 亿元、33.00 亿 元，归母净利润分别为 2.19 亿元、2.64 亿元、3.28 亿元。我们继续看好鼎 捷的经营发展韧性以及 AI 带来的发展机遇，维持"买入"评级。 风险提示：宏观经济波动的风险；市场竞争风险；业务开拓不及预期风险； 技术革新的风险；关税政策变化的风险。 | 周 ...