事件：2025年上半年，公司营业收入为24.56亿元，同比增长57.844%；归母净利润、扣非后归母净利润 分别为8.99和8.67亿元，分别同比增长37.46%和35.27%。 公司有源和无源产品线营收增长。2025年上半年，公司营业收入为24.56亿元，同比增长57.84%；归母 净利润、扣非后归母净利润分别为8.99和8.67亿元，分别同比增长37.46%和35.27%，数据中心方面业务 多元发展，虚拟经济、云计算、AI人工智能等场景推动全球数据中心持续扩容，市场对光器件产品的 需求持续稳步增长人工智能行业加速发展，全球数据中心建设带动了高速光器件产品需求的持续稳定增 长，进而带动公司有源和无源产品线营收增长。 风险提示：AI应用需求不及预期；海外市场拓展不及预期；汇兑损失风险等。 投资建议：公司是业界领先的光通信器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商，专业从事高 速光器件的研发、规模量产和销售，在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领域积累 沉淀了多项全球领先的核心工艺技术，预计公司2025-2026年EPS分别为2.72和3.77元，对应PE分别为64 和46倍。 点评： 通过研 ...

投资评级 - 维持买入评级 [4] 核心观点 - 公司有源和无源产品线推动营收与利润双增长 2025年上半年营业收入达24.56亿元（同比增长57.84%） 归母净利润8.99亿元（同比增长37.46%） 扣非归母净利润8.67亿元（同比增长35.27%） [4][5][7] - 数据中心光器件需求持续增长 受虚拟经济、云计算和AI人工智能推动全球数据中心扩容 行业机构预测2025年数据中心光器件市场增长超60% 收入突破160亿美元 [7] - 研发投入持续提升竞争力 2025年上半年研发费用1.26亿元（同比增长11.97%） 重点开发CPO多通道激光器、单波200G光发射器件、800G硅光模块等前沿技术 [7] 财务数据与预测 - 当前市值1452.21亿元 股价186.80元 ROE（TTM）33.76% [3] - 盈利预测显示持续高增长 预计2025年营业收入526.56亿元 归母净利润211.35亿元 EPS 2.72元（PE 64倍） 2026年营业收入770.68亿元 归母净利润293.25亿元 EPS 3.77元（PE 46倍） [7][8] 行业前景 - 数据中心光模块为2025年增长最快领域 LightCounting维持以太网光模块销售额增长50%的预期 EML短缺预计2025年下半年缓解 硅光方案市场份额持续提升 [7]

短期调整后算力板块布局性价比逐步体现：创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指 数（970070.CNI），精准布局AI产业链龙头，聚焦高景气AI算力【光模块CPO权重占比超50%，其中前 三大权重股为新易盛（20.3%）、中际旭创（18.8%）、天孚通信（6.5%）】+AI中游软件+应用，高效 地捕捉AI主题行情，目前该ETF场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。 （文章来源：每日经济新闻） 9月8日，A股市场走势分化，沪指、深成指红盘震荡，创业板指回调整固。盘面上光模块CPO、光通信 等前期算力股巨震回调，相关ETF中，截至10：12，光模块CPO概念股权重占比超51%的创业板人工智 能ETF华夏（159381）跌超5%，持仓股中际旭创、新易盛跌超10%，天孚通信、光库科技跌超8%。资 金交易活跃，截至发文，该ETF成交额快速突破2亿元。 经过前期上涨后，近期CPO方向波动加剧。国盛证券分析认为，海外AI算力领域的大额订单与强劲需求 表明，光模块行业的基本面依然稳固，AI驱动的算力扩张周期远未结束。短期市场的情绪化调整反而 为投资者提供了更优质的配置时机，中长期我们依旧坚定看好光模块 ...

市场表现 - AI硬件板块早盘大幅下跌 中际旭创、新易盛、天孚通信跌幅均超过10% [1] - 胜宏科技和工业富联股价跟随下跌 [1] - 五家公司半小时内市值蒸发近1900亿元 [1]

8日早盘，光模块等算力硬件重回调整，光模块含量超51%的创业板人工智能早盘下探逾4%。多只权重 股飘绿，中际旭创、新易盛领跌超9%，天孚通信跌超8%，光库科技、长芯博创、太辰光、联特科技等 多股下挫逾4%。同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）场内价格下探逾 5%，实时成交额超4亿元。 | 分制 多日 1分 5分 15分 30分 · | 创业板人工智能ETF华宝 | F9 盘前盘后 婴加 九转 画线 工具 @ (2) > | 159363 | 159363[8]业板人工智能ETF华德] 09:51 价 0.797 图数 -0.045[-5.34%] 均价 0.810 | 0.797 | -0.045 -5.34% | 0.892 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 27 0 + | SZSE CNY 9:51:12 交易 ...

| 代码 | 名称 | | 涨幅% ↑ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300308 | 中际旭创 | 1 | -11.13 | 4019亿 | 194.03 | | 300502 | 新易盛 | � | -10.14 | 3119亿 | 281.68 | | 601869 | 长飞光纤 | + | -9.75 | 615亿 | 172.43 | | 300394 | 天孚通信 | 体 | -8.96 | 1322亿 | 162.05 | | 300620 | 光库科技 | 彩 | -6.99 | 232亿 | 92.33 | | 688313 | 任佳光子 | 中 | -6.45 | 326亿 | 334.51 | | 300548 | 长芯博创 | | -5.51 | 341亿 | 152.72 | | 300570 | 太辰光 | ﮨ | -5.37 | 241亿 | 47.10 | | 301205 | 联特科技 | | -5.00 | 129亿 | 31.31 | | 688205 | 德科立 | 策 | -4.98 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月8日，高位算力硬件股持续下挫，中际旭创、新易盛跌超10%，胜宏科技跌近10%，寒 武纪跌超6%，生益电子、天孚通信跌幅居前。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月8日，A股CPO概念盘初走低，中际旭创、新易盛跌超9%，天孚通信跌超8%，仕佳光 子、胜宏科技等跟跌。 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 汪静 近来的A股市场，以"易中天"为代表的CPO概念股爆火，其中，邹支农家族控制的天孚通信 （300394.SZ）表现亮眼。 目前，邹支农家族间接持有天孚通信37.95%股份，为天孚通信的实控人。以此计算，三个月内，其持 股市值暴涨431.76亿元。 据了解，千禧年初，光纤连接的重要部件氧化锆陶瓷套管几乎被日本京瓷、NGK等企业垄断，邹支农 与朱国栋、欧洋一同创立了天孚通信，并在2006年成功优化出稳定的烧结工艺，生产出的陶瓷套管在光 洁度、尺寸精度等指标上，不仅达到国际标准，还在耐高温性能上实现了突破。2015年，天孚通信上 市。 从2005年的小厂房到如今全球光通信领域的知名企业，邹支农用二十年时间，践行了 "技术领先"的创 业初心。如今，AI狂奔之下，邹支农能否带领天孚通信再创新的辉煌？值得期待。 做"追光者"攻坚光通信壁垒 公开资料显示，上世纪60年代，邹支农出生于江西，1987年考入吉林工业大学机械设计专业，1991年毕 业后因成绩优异被推荐至吉林省四平市鼓风机厂工作，担任技术科工程师。1995年，27岁的邹支农决定 投身商海，在四平创立大众电脑公司。 六年的商业历程， ...

图：2025年中报创业板人工智能成份股净利增速前20 周五（9月5日），光模块等算力方向重拾升势，创业板人工智能强劲反弹超6%，成份股普遍回暖！光 模块三巨头携手大涨，新易盛领涨超11%，中际旭创涨超10%，天孚通信涨超7%！此外，东土科技、协 创数据、芒果超媒、联特科技、光库科技等多股涨超7%。 热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）全天单边上扬，场 内价格收涨6.31%，收复10日线。单周累计成交94.8亿元创历史新高，周内日均成交约19亿元！资金近 期连续借道159363加码创业板人工智能，近20日累计增持24亿元！ | 0.850 | 214 21 12 337 1 | | | LA ENERH SECT 700 WAS LEA VI U V | | | | | | 副业被人工智能LTF字显 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 159363][8] FRA 工程机ELEW®] 15:00 价 0.842 图 ...