（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月23日，花园生物在互动平台回答投资者提问时表示，截至2026年1月20日，公司股东 总户数为26019户。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月23日，花园生物在互动平台回答投资者提问时表示，公司销售的产品为饲料级胆固 醇，不涉及预混料。 ...

证券日报网讯1月23日，花园生物（300401）在互动平台回答投资者提问时表示，公司根据市场需求合 理统筹产能安排。截至2026年1月20日，公司股东总户数为26019户。 ...

格隆汇1月23日丨花园生物(300401.SZ)在投资者互动平台表示，公司销售的产品为饲料级胆固醇，不涉 及预混料。 ...

转债回售情况 - 公司于2026年1月8、12、15日披露“花园转债”回售提示性公告[4] - “花园转债”回售价格为100.855元/张（含息、税）[4][8] - 回售申报期为2026年1月12日至16日[4][8] - 本次回售申报数量为0张，金额为0元（含息、税）[5][8] 影响及后续 - 无须办理支付回售资金等后续业务[5] - 本次回售不影响公司现金流、资产和股本情况[5] - 未回售的“花园转债”继续在深交所交易[6]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日，花园生物股价上涨3.57%，成交额为8.28亿元 [1] - 当日融资买入额为1.07亿元，融资偿还额为1.10亿元，融资净买入为-260.53万元 [1] - 截至1月15日，公司融资融券余额合计为7.32亿元，其中融资余额为7.30亿元，占流通市值的8.13%，融资余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] 融券交易情况 - 1月15日，公司融券偿还1.67万股，融券卖出9100股，按当日收盘价计算卖出金额为15.03万元 [1] - 当日融券余量为13.02万股，融券余额为215.09万元，融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本信息 - 浙江花园生物医药股份有限公司位于浙江省金华市东阳市，成立于2000年12月18日，于2014年10月9日上市 [1] - 公司发展战略为打造完整的维生素D3上下游产业链，主营业务涉及相关产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：维生素产品占47.41%，药品占30.22%，羊毛脂及其衍生品占20.93%，销售原料及其他占1.01%，出租资产占0.31%，其他贸易产品占0.10%，医疗器械占0.01% [1] 股东结构与变化 - 截至2024年12月31日，公司股东户数为2.62万户，较上期减少12.35% [2] - 截至同期，人均流通股为20,383股，较上期增加14.09% [2] - 自A股上市后，公司累计派现4.46亿元，近三年累计派现1.78亿元 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入9.36亿元，同比减少0.20% [2] - 同期，公司实现归母净利润2.34亿元，同比减少3.07% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，南方中证1000ETF（512100）为公司第四大流通股东，持股347.85万股，相比上期减少4.84万股 [2] - 同期，香港中央结算有限公司为公司第十大流通股东，持股223.26万股，相比上期减少40.36万股 [2]

可转债发行与交易 - 2023年3月6日发行1200万张可转债，总额120000万元[2] - 2023年3月23日120000万元可转债在深交所挂牌交易[2] 转股时间 - 转股起止时间为2023年9月11日至2029年3月5日[2] - 2026年1月12 - 16日暂停转股，1月19日恢复[2][4] 募投项目与回售 - 2025年12月31日审议通过调整可转债募投项目金额议案[2] - 变更募投项目应赋予持有人回售权，“花园转债”回售条款生效[3] - 回售实施暂停转股五个交易日[3]

回售信息 - 回售价格为100.855元/张（含息、税）[2] - 回售申报期为2026年1月12日至1月16日[2] - 发行人资金到账日为2026年1月21日[2] - 回售款划拨日为2026年1月22日[2] - 投资者回售款到账日为2026年1月23日[2] 利率与计息 - “花园转债”2025年3月6日至2026年3月5日票面利率为1.0%[5] - 2025年3月6日至2026年1月12日计息天数为312天[5] 回售所得 - 个人和基金持有人回售实际可得100.684元/张[6] - 合格境外投资者回售实际可得100.770元/张[7] - 其他债券持有者回售实际可得100.855元/张[7]

**涉及的公司与行业** * 公司：华谊生物（花园生物）[1] * 行业：胆固醇及维生素D3生产、水产饲料添加剂、医药原料药及制剂、L-丙氨酸等生物化学品[2][3][4] **核心观点与论据** **1 胆固醇业务：市场地位、技术壁垒与新增需求** * 公司在全球胆固醇市场占据主导地位，市场份额达70%-80%[2][7] * 公司的技术壁垒在于其羊毛脂路线专利技术，全球能生产高纯度（95%以上）胆固醇的企业不多[2][7] * 农业部已批准胆甾（胆固醇）列入水产饲料目录，预计省农业厅备案程序将快速完成，公司正加速推进商业化[2][9] * 预计2026-2027年将是胆固醇销量增长的关键期[2][10] **2 胆固醇在水产饲料中的应用逻辑与经济性** * 虾蟹等甲壳类动物无法自行合成胆固醇，胆固醇对其蜕壳、生殖、发育等至关重要[3] * 在饲料中添加胆固醇可减少8%-10%的鱼粉用量[2][5] * 以当前鱼粉价格每吨1.5万至1.7万元计算，减少10%鱼粉可节省约1,500元/吨饲料[5] * 每吨饲料需添加0.1%-0.2%胆固醇（1-2公斤），按工业级胆固醇每公斤500元计算，增加成本500-1,000元[2][5] * 综合计算，每吨饲料总体可降低成本200-700元，对饲料供应商有使用动力[2][5] **3 市场容量与潜力** * 2024年水产饲料总量约为2,260万吨，其中虾蟹饲料约350万吨[2][6] * 按0.1%-0.2%添加比例计算，仅虾蟹饲料市场容量约为3,500-7,000吨[2][6] * 若推广至鱼饲料（2024年总量2,200多万吨，虾蟹饲料仅300多万吨），市场潜力巨大[6][19] **4 产品价格、联动效应与未来预期** * 公司生产的工业级胆固醇价格约为每公斤500元[2][8] * 对比鱼粉（每公斤约15元），胆固醇在替代使用上具有性价比优势，且未来存在涨价空间[2][8] * 胆固醇是生产维生素D3的主要原料，其需求增加可能引起维生素D3价格联动波动[2][11] * 维生素D3目前库存较低，2025年价格保持在120-150元区间，未来存在涨价预期[11] **5 其他业务进展** * **25羟基维生素D3**：公司与帝斯曼续签了战略合作协议，条件乐观，并计划推出保健品级产品[4][12] * **医药业务**：受集采影响已趋于稳定，公司正积极申请新产品以实现增量[4][15] * **古阿春原料药**：项目正在推进，预计2027-2028年进入市场[13] * **L-丙氨酸**：采用发酵法工艺，具有成本低、环保等优势，处于试生产阶段，下游客户包括巴斯夫等[13][14] * **其他维生素**：生物素、B6等已开始投产并即将进入市场[4][17] **其他重要内容** **1 合作与商业模式** * 公司与巴斯夫签订维生素战略合作，主要赚取喷粉加工费，模式稳定，受维生素价格波动影响小[18] **2 产能与资本开支** * 胆固醇扩产投资不大，公司已有预留空间，进度会比较快[20] * 未来几年资本开支主要用于可转债项目，且已进入收尾阶段[20] **3 审批与市场拓展** * 鱼饲料添加胆固醇需要额外农业部审批，时间尚无法估计，但若虾蟹饲料表现良好，审批可能会较快[22]

公司股价与交易活动 - 花园生物最新股价下跌7.14% [2] - 公司当日成交额达10.03亿元，创下自2025年4月25日以来的新高 [2] - 公司当日换手率为11.68% [2] - 公司上一交易日（即前一日）全天成交额为9.39亿元 [2]