涉及的行业与公司 * 公司为富瀚微 专注于智能视觉处理芯片设计[1] * 行业涉及专业安防 消费电子 AIoT 汽车电子等领域[2][5][14] 核心观点与论据：市场与需求 * 下游客户库存显著改善 市场需求旺盛 供应紧张 情况类似2021年[4] * 安博会客户积极提货 预示市场向好发展[4] * 多数客户处于抢货状态 对价格接受度高[9] * 安防行业是技术驱动型行业 新需求和新技术推动下游差异化发展 对核心元件供应商有利 行业处于周期性底部向上抬升阶段 价格趋稳并可能提升[25] * 2025年安防业务受年初客户调整影响承压 但消费和汽车业务三季度同比数量增幅超过30% 金额增幅超过20%[18] 核心观点与论据：财务与业绩 * 2025年第三季度 公司实现收入4.52亿元 同比减少9.82% 环比上升22.2% 归母净利润同比减少26.74% 但环比上升了604%[3] * 公司2024年智能视觉处理芯片全球收入2.2亿美元 市占率21.3% 排名第一[18] * 第三季度毛利率环比提升主要由于新品出货增加 供应链低位储备以及晶圆厂返点[8] * 不同业务板块毛利率：汽车业务最高约40% 智慧视频安防约37%-38% 家居和IoT领域较低约20%[8] * 预计四季度及明年毛利应能稳中有升[9] 核心观点与论据：产品与技术战略 * 公司未来重点关注AI和AIoT方向 所有SOC及SP产品将集成AI算力[5][23] * 计划通过香港H股募资 目标3至5年内实现50亿元营收规模 布局智慧视频 智慧物联 智能可穿戴设备以及车载系统等领域[5][23] * 6纳米制程高算力芯片正在研发中 用于边缘侧实时运行大模型[21] * NVR边缘计算能力提升至8-10T算力 可运行更复杂AI模型 计划明年推出高中低档各一款芯片[5][24] * 针对硬盘价格上涨 与客户合作改进视频压缩技术[5][24] 核心观点与论据：汽车电子业务 * 汽车智能化和舱内视频化趋势明显 智能驾驶对车外摄像头需求增加[14] * 电子后视镜成车型卖点 DMS OMS等舱内CMS渗透率将提升 并结合MPA5芯片推出环式方案[14] * 部分车型的iFly项目已逐步进入量产阶段 进度比预期稍快[15] * AFI方案客户主要分为对创新积极尝试的客户和有车辆国产化KPI要求的国企两类[16] * 自动驾驶需要ADAS条件摄像头 通过262测试的产品满足需求[14] 核心观点与论据：供应链与成本 * 存储价格上涨影响毛利率 某些包含大容量KGD的产品 存储成本可能占整体芯片成本的30%至40%[6] * 公司已与客户沟通并计划适时调整产品价格 客户普遍接受涨价以传导上游压力[2][6] * 晶圆价格相对稳定甚至有小幅下降 封测产能紧张 未来可能局部调整价格[7] * 汽车领域没有内置KGD 受存储涨价影响较小 专业安防和AIoT领域因内置KGD比例高 客户普遍接受涨价以保证供货[10] 其他重要内容：新应用与市场拓展 * AIoT领域新应用包括电瓶车电子仪表盘 家庭电子相册 电子价签 AI眼镜和运动相机等[11][19][27] * 新应用场景从交通 家庭扩展到商场购物等多个领域 带动芯片销量增长[12] * 海外收入主要来自香港 实际交货由境内客户指定 主动出海成绩不高 未来战略稳步推进 首先落子东南亚 然后扩展至欧洲和美洲[20] * 在动态SP摄像机领域具有电子防抖等技术优势 已有实力强大客户表达兴趣[22] * 为AR眼镜提供IBC SOC芯片 是AI眼镜核心软件提供商 认为该市场将经历多样化发展阶段[27]

富瀚微成立于2004年4月16日，于2017年2月20日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均位于上海。该 公司是国内领先的数字信号处理芯片供应商，拥有深厚的技术积累和丰富的产品线。 富瀚微主营业务为数字信号处理芯片的研发和销售，并提供专业技术服务，所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片设计，概念板块包括流媒体、ISP概念、机器视觉、核聚变、超导概念、核电。 经营业绩：营收行业第25，净利润第30 富瀚微控股股东和实际控制人为杨小奇，同时他担任公司董事长兼总经理。杨小奇1963年出生，中国国 籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，毕业于上海交通大学。曾在多家公司任职，2004年创立富瀚有 限。其薪酬2024年为75.1万，2023年为74.99万，同比增加0.11万元。 A股股东户数较上期增加3.45% 截至2025年9月30日，富瀚微A股股东户数为4.09万，较上期增加3.45%；户均持有流通A股数量为 5362.27，较上期减少3.27%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股220.46 万股，相比上期减少8.70万股。 图：富瀚微营收及增速 图：富瀚微净利润及增速 2025 ...

尽管营收利润短期下滑，公司经营现金流却呈现显著改善。2025年1-9月，经营活动产生的现金流量净额4.14亿元，同比大幅增长59.81%，主 要得益于购买商品、接受劳务支付的现金合理变动，现金流健康度持续提升。 在资产与权益方面，截至2025年9月30日，公司总资产40.19亿元，较上年度末的38.82亿元增长3.53%；归属于上市公司股东的所有者权益 28.45亿元，较上年度末的27.59亿元增长3.11%，资产规模与股东权益稳步提升，财务结构保持稳定。 从年初至报告期末（2025年1-9月），公司累计营业收入11.41亿元，同比下降12.42%；累计归属于上市公司股东的净利润8203.16万元，同比 下降55.82%；累计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6463.5万元，同比下降61.84%；基本每股收益0.36元/股，同比下降 55.56%；加权平均净资产收益率2.92%，较上年同期减少4.13个百分点。 | | 本报告期 | 本报告期比上年同 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 期增减 | | 上年同期增 ...

每经头条（nbdtoutiao）——"十五五"规划建议的18个新提法，释放了哪些重要信号？ 每经AI快讯，富瀚微（SZ 300613，收盘价：46.99元）10月30日发布三季度业绩公告称，2025年前三季 度营收约11.41亿元，同比减少12.42%；归属于上市公司股东的净利润约8203万元，同比减少55.82%； 基本每股收益0.36元，同比减少55.56%。 （记者 曾健辉） ...

| 证券代码：300613 | 证券简称：富瀚微 | 公告编号：2025-079 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123122 | 债券简称：富瀚转债 | | 上海富瀚微电子股份有限公司 第五届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 经审议，董事会认为：《2025 年第三季度报告》编制程序符合法律、行政 法规及中国证监会的有关规定，真实反映了本报告期公司的经营情况，所记载事 项不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，所披露的信息真实、准确、完整。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 表决结果：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票。 公司《2025 年第三季度报告》具体内容详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 2、审议通过《关于注销部分股票期权的议案》 鉴于部分激励对象离职、激励对象在规定的行权期内未行权、公司层面行权 条件未完全成就、激励对象个人绩效考评未达到 100%，合计注销部分股票期权 241,994 份。本次注销事项在股东大会对董事会的授权范围 ...

| 证券代码：300613 | 证券简称：富瀚微 | 公告编号：2025-082 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123122 | 债券简称：富瀚转债 | | 上海富瀚微电子股份有限公司 关于股票期权激励计划符合行权条件的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司 2022 年股票期权激励计划预留授予符合行权条件的激励对象 3 名，可行 权的股票期权数量为 2,190 份，行权价格为 64.80 元/份。 2、本次可行权的股票期权数量合计 161,696 份，占目前总股本的 0.07%； 3、本次股票期权行权采用自主行权模式，且需公司在深圳证券交易所及中国 证券登记结算有限责任公司办理完成相关手续后方可实际行权，届时公司将发布 提示性公告，敬请投资者注意。 上海富瀚微电子股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年 10 月 29 日召开第 五届董事会第五次会议审议通过了《关于股票期权激励计划符合行权条件的议案》， 现将有关具体情况公告如下： 一、 已履行的相关审批程序 特别提示： 1、公司 2021 年股票期权激励计 ...

| 证券代码：300613 | 证券简称：富瀚微 | 公告编号：2025-081 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123122 | 债券简称：富瀚转债 | | 上海富瀚微电子股份有限公司 关于注销部分股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 根据公司《2021 年股票期权激励计划（草案）》《2022 年股票期权激励计划 （草案）》的有关规定，激励对象符合行权条件的，必须在规定的行权期内行权， 在行权期内未行权的股票期权，不得递延至下期行权，该部分股票期权自动失效， 将由公司按照相关规定办理注销。 2021 年股票期权激励计划预留授予第三个行权期已于 2025 年 10 月 27 日届 满，在行权期内未行权的股票期权合计 155,109 份，该部分股票期权不得递延至 下期行权，已自动失效。 2022 年股票期权激励计划预留授予第二个行权期已于 2025 年 10 月 26 日届 满，在行权期内未行权的股票期权合计 2,190 份，该部分股票期权不得递延至下 期行权，已自动失效。 本次期权注销数量：合 ...

上海富瀚微电子股份有限公司 根据公司《上市公司股权激励管理办法》《2021 年股票期权激励计划（草案）》 《2022 年股票期权激励计划（草案）》《2021 年股票期权激励计划实施考核管理 办法》《2022 年股票期权激励计划实施考核管理办法》的有关规定，鉴于 2021 年、2022 年股票期权激励计划中分别有 5 名、7 名（含上述）激励对象因个人原 因离职，以及部分激励对象在规定的行权期内未行权、公司层面行权条件未完全 成就、激励对象个人绩效考评未达到 100%，合计注销 2021 年股票期权激励计划 预留授予部分已获授但尚未行权的股票期权 203,559 份；合计注销 2022 年股票 期权激励计划已获授但尚未行权的股票期权 38,435 份，其中首次授予部分 27,335 份，预留授予部分 11,100 份。 2、关于股票期权激励计划符合行权条件的核查意见 公司本次注销部分股票期权事项符合《上市公司股权激励管理办法》及公司 股票期权激励计划的相关规定，不存在损害公司及全体股东利益的情况。 上海富瀚微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会薪酬与考核 委员会第一次会议于 2025 年 10 月 ...

上海富瀚微电子股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会及董事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 上海富瀚微电子股份有限公司 2025 年第三季度报告 | 证券代码：300613 | 证券简称：富瀚微 | 公告编号：2025-080 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123122 | 债券简称：富瀚转债 | | 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 期增减 | | 上年同期增减 | | 营业收入（元） | 452,497,645.48 | -9.82% | 1,140,540,038.97 | -1 ...