（编辑 任世碧） 证券日报网讯 11月21日晚间，明阳电路发布公告称，根据安排，截至2025年12月11日收市后仍未转股 的"明电转02"将被强制赎回，本次赎回完成后，"明电转02"将在深圳证券交易所摘牌，特提醒"明电转 02"持券人注意在限期内转股。债券持有人持有的"明电转02"如存在被质押或被冻结的，建议在停止转 股日前解除质押或冻结，以免出现因无法转股而被赎回的情形。债券持有人若转股，需开通创业板交易 权限。投资者不符合创业板股票适当性管理要求的，不能将所持"明电转02"转换为股票，特提请投资者 关注不能转股的风险。 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于深圳明阳电路科技股份有限公司 提前赎回"明电转 02"的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐人"）作为深圳明阳电路 科技股份有限公司（以下简称"明阳电路"、"公司"）2023 年向不特定对象发行可转换 公司债券的保荐人，根据《上市公司募集资金监管规则》《证券发行上市保荐业务管理办 法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深圳证券交易所 创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市 公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》 等有关规定，对公司提前赎回"明电转 02"事项进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、"明电转 02"基本情况 （一）发行情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）"证监许可〔2023〕1095 号" 文同意注册，公司于 2023 年 7 月 3 日向不特定对象发行 448.50 万张可转换公司债券， 每张面值 100.00 元，发行总额 44,850.00 万元。本次可转换公司债券向公司原股东优 先配售，原股东优 ...

| | | 债券代码：123203 债券简称：明电转 02 深圳明阳电路科技股份有限公司 关于提前赎回"明电转 02"的第一次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1．"明电转 02"赎回价格：100.44 元/张（含当期应计利息，当期年利率 为 1.0%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任 公司深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 2．赎回条件满足日：2025 年 11 月 20 日 9．赎回类别：全部赎回 自 2025 年 10 月 31 日至 2025 年 11 月 20 日，深圳明阳电路科技股份有限公 司（以下简称"公司"）股票价格已满足在连续 30 个交易日中至少 15 个交易日 的收盘价格不低于"明电转 02"当期转股价格的 130%，其中 2025 年 10 月 31 日至 2025 年 11 月 3 日，已有 2 个交易日的收盘价格不低于"明电转 02"当期 转股价格（11.74 元/股）的 130%（即 15.2620 元/股）；2025 年 11 月 4 日至 202 ...

公司行动 - 明阳电路宣布将对"明电转02"实施强制赎回，赎回价格为每张100.44元 [2] - 强制赎回的最终期限为2025年12月11日收市后 [2] 市场状况与风险 - 当前"明电转02"的二级市场价格与100.44元/张的赎回价格存在较大差异 [2] - 若投资者未在限期内转股，将面临潜在损失 [2]

每经AI快讯，明阳电路（SZ 300739，收盘价：16.15元）11月20日晚间发布公告称，公司第四届第十次 董事会临时会议于2025年11月20日在公司会议室召开。会议审议了《关于提前赎回"明电转02"的议案》 等文件。 2024年1至12月份，明阳电路的营业收入构成为：印制线路板占比94.08%，其他业务占比5.92%。 截至发稿，明阳电路市值为58亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——展望"十五五" | 专访黄群慧：既要重视AI赋能千行百业，也要考量其对就业 的替代效应和带来的收入极化 （记者 王晓波） ...

| | | 1．"明电转 02"赎回价格：100.44 元/张（含当期应计利息，当期年利率 为 1.0%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任 公司深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 2．赎回条件满足日：2025 年 11 月 20 日 9．赎回类别：全部赎回 10．根据安排，截至 2025 年 12 月 11 日收市后仍未转股的"明电转 02"将 被强制赎回，本次赎回完成后，"明电转 02"将在深圳证券交易所（以下简称 "深交所"）摘牌，特提醒"明电转 02"持券人注意在限期内转股。债券持有 人持有的"明电转 02"如存在被质押或被冻结的，建议在停止转股日前解除质 押或冻结，以免出现因无法转股而被赎回的情形。 11．债券持有人若转股，需开通创业板交易权限。投资者不符合创业板股票 适当性管理要求的，不能将所持"明电转 02"转换为股票，特提请投资者关注 不能转股的风险。 债券代码：123203 债券简称：明电转 02 深圳明阳电路科技股份有限公司 关于提前赎回"明电转 02"的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重 ...

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳明阳电路科技股份有限公司 可转换公司债券提前赎回的 法律意见书 二〇二五年十一月 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳明阳电路科技股份有限公司 可转换公司债券提前赎回的 法律意见书 致：深圳明阳电路科技股份有限公司 北京市中伦（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受深圳明阳电路科 技股份有限公司（以下简称"明阳电路"、"发行人"或"公司"）委托，担任明 阳电路本次可转换公司债券提前赎回事项（以下简称"本次赎回"）的专项法律 顾问。根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《可转换公司债券管理办法》（以下简称"《可 转债管理办法》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换 公司债券》（以下简称"《自律监管指引第 15 号》"）等法律、法规、规章、规范 性文件、中国证券监督管理委员会（以下简称"证监会"）及深圳证券交易所（以 下简称"深交所"）规则以及《深圳明阳电路科技股份有限公司创业板向不特定 对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）的相关规定 出具本法律意 ...

深圳明阳电路科技股份有限公司 证券代码：300739 证券简称：明阳电路 公告编号：2025-145 债券代码：123203 债券简称：明电转 02 1 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 三、备查文件 第四届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 深圳明阳电路科技股份有限公司（以下简称"公司"或"明阳电路"）第四 届董事会第十次会议（以下简称"会议"）于 2025 年 11 月 20 日以现场表决结合 通讯表决的方式在公司会议室召开。因审议事项较为紧急，经全体董事一致同意， 本次会议豁免临时董事会提前三日通知的要求，会议通知已于 2025 年 11 月 18 日以邮件、电话、专人送达等方式发出。会议由公司董事长张佩珂先生主持，应 到董事 7 人，实到董事 7 人（其中董事马旭飞先生、LIN JIANWU（林健武）先生、 李娟娟女士以通讯方式出席），公司高级管理人员列席了会议。会议的召集和召 开程序符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》等有关规定，形成的决议 合法有效。 二、董事会会议审 ...

公司股价表现 - 公司股票价格在2025年10月31日至2025年11月13日期间，已有10个交易日的收盘价格不低于"明电转02"当期转股价格的130% [2] - 其中2025年10月31日至2025年11月3日，已有2个交易日的收盘价格不低于当期转股价格11.74元/股的130%（即15.2620元/股） [2] - 2025年11月4日至2025年11月13日，已有8个交易日的收盘价格不低于调整后转股价格11.76元/股的130%（即15.2880元/股） [2] 可转债赎回条款 - "明电转02"的有条件赎回条款为：在可转债转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%） [2] - 若未来触发该条款，公司董事会有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的"明电转02" [2] - 赎回权利的依据是《深圳明阳电路科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中的相关规定 [2]

行业政策引导 - 工信部就印制电路板行业规范条件及公告管理办法公开征求意见 旨在推动产业高端化、绿色化、智能化发展 引导产业加快转型升级 [1] 市场空间与驱动因素 - PCB作为电子信息的核心传导介质 被誉为"电子产品之母" [2] - AI产业发展驱动高端PCB市场空间显著扩张 AI服务器和高速网络是主要驱动力 [3] - 2024年18层板及以上高多层板产值同比增长40.3% HDI板产值同比增长18.8% [3] - Prismark预测2023至2028年AI服务器相关HDI的年均复合增速将达到16.3% 为相关PCB市场增速最快品类 [3] 行业财务表现 - A股PCB行业44家上市公司前三季度合计实现营业收入2161.91亿元 同比增长25.36% [4] - 前三季度合计实现归母净利润208.59亿元 同比增长62.15% [4] - 75%的上市公司报喜 其中4家扭亏为盈 2家减亏 27家归母净利润同比增长 [4] - 生益电子、胜宏科技、南亚新材、明阳电路归母净利润同比增幅均超过100% [4] 重点公司动态 - 生益电子前三季度营业收入68.29亿元 同比增长114.79% 归母净利润11.15亿元 同比增长497.61% 其智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目一期已开始试生产 [4] - 兴森科技前三季度营业收入53.73亿元 同比增长23.48% 其CSP封装基板业务原3.5万平方米/月产能已满产 新扩1.5万平方米/月产能爬坡进度较快 FCBGA封装基板项目处于小批量生产阶段 [5] 外资持仓情况 - 三季度末QFII重仓13只PCB概念股 合计持股市值达166.35亿元 [6] - 生益科技QFII持股市值达159.36亿元居首 持股比例为12.32% [6] - 景旺电子、骏亚科技、科翔股份QFII持股市值分别为2.87亿元、0.86亿元、0.69亿元 [6] - UBS AG持有景旺电子456.05万股 占公司总股本0.46% [6]