每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：想问一下废品回收是否会涉及黄金业务？ （文章来源：每日经济新闻） 惠城环保（300779.SZ）1月30日在投资者互动平台表示，公司深耕环保领域多年，始终坚持 "原始技术 创新，向废物要资源" 的发展路线，自主研发的核心技术涵盖废催化剂资源化利用技术、高硫石油焦制 氢灰渣综合利用技术、工业烟气非氨基还原除酸脱硝技术、工业废硫酸化学链循环利用技术、含盐（硫 酸钠）污水再利用技术、混合废塑料深度催化裂解技术（CPDCC）等。目前，公司业务范围不涉及黄 金回收业务。 ...

公司项目进展 - 惠城环保的20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目已依法取得环评批复及能评批复 [2] - 该项目属于技术改造升级范畴 [2] - 公司强调不存在以“技改”名义规避审批的情形 [2] 公司经营与合规 - 公司始终秉持合规经营原则 [2] - 所有项目均依法履行审批程序及信息披露义务 [2]

公司项目规划与技术路径 - 公司现有混合废塑料资源化综合利用项目装置为20万吨/年 兼具工业与实验性质[1] - 根据整体战略布局与技术积累进展 后续将直接推进建设规模为60万吨/年的产业装置[1] - 后续建设旨在提升资源综合利用效率与规模效益[1]

公司业务概览 - 公司成立于2006年，专注于工业固废资源化与环境治理，于2019年上市 [2] - 公司三大主营业务为：催化剂相关业务、高硫石油焦制氢灰渣综合利用业务、20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目 [2] 混合废塑料资源化项目 (核心发展方向) - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目是公司未来发展的核心方向，技术能将废塑料转化为高附加值化工产品 [3] - 项目采用CPDCC技术，已于2025年7月成功试生产，2025年12月29日通过72小时性能考核 [3] - 技术标定结果：油气产物相对废塑料中有效碳氢的总收率超92%，相对原生（干基）废塑料的产品收率达70% [3] - 项目产出主要产品为液化塑料裂解气和塑料裂解轻油 [6] - 项目装置兼具工业与实验性质，后续将直接推进建设规模为60万吨/年的产业装置 [8] - 项目目前正在进行前端进料方式和进料与反应器磨合改造，预计近期进行满负荷测试 [4] - 配套加氢装置按计划推进，后续将进入系统调试与生产准备阶段 [7] 原料回收体系 - 公司构建覆盖全国的“工业端、农业端、生活端”三端协同回收网络 [9] - 农业端：以废地膜为主，在新疆多地投资建设循环经济产业链示范项目 [9] - 工业端：主要来源于全国再生纸厂的一般工业废塑料，已在山东、广东、江西等地回收 [9] - 生活端：针对生活垃圾中的废塑料，已在揭阳、瑞昌、岷县建设分拣+清洗生产线 [9] 业务推广与布局 - 国内多地政府（如揭阳、岳阳、菏泽、天津）与公司洽谈区域废塑料资源循环利用项目建设计划 [10] - 未来将依据项目批复进度及前端原料回收情况进行项目复制扩产建设 [10] - 废塑料项目受到国外企业关注，公司也将顺势拓展海外业务 [10] 高硫石油焦制氢灰渣综合利用项目 - 该项目是公司当前最主要和最稳定的收入利润来源 [16] - 公司是广东石化石油焦制氢灰渣处理的唯一技术方案供应商，协议确保了业务稳定性 [16] - 2025年项目利润减少，主要因蒸汽仅面对广东石化一家客户，议价能力低导致蒸汽单价降低 [16] - 后续项目利润将随蒸汽外售等能源综合利用效率提升而不断释放 [16] - 外部原油贸易政策变化（如美国对委内瑞拉制裁）对该项目无直接影响 [12] 催化剂业务 - 业务包括废催化剂处理处置服务、FCC催化剂（新剂）等资源化产品的生产和销售 [15] - 行业竞争加剧，给业务拓展带来压力 [15] - 公司废催化剂处理处置产能为5.85万吨/年，催化剂产能为4万吨/年 [15] - 未来发展方向主要聚焦海外市场，同时自产用于废塑料裂解项目的催化剂将带动该业务市场 [15] 其他投资者关注事项 - 关于可转债是否赎回，请关注公司相关公告 [5] - 公司于2022年6月实施的股权激励计划目前已全部归属完毕，未来将择机启动新的激励 [11] - 公司对与具有协同效应的客户（如中石化）开展多元化合作持开放态度，如有进展将及时公告 [13][14]

可转债发行 - 2021年7月7日公开发行320万张可转债，总额32,000.00万元[4] - 2021年7月26日“惠城转债”在深交所挂牌交易[6] 转股相关 - 转股期为2022年1月13日至2027年7月6日[7] - 2022 - 2025年多次调整转股价格[8][9][10][11] 赎回条件 - 2026年1月有10日收盘价不低于转股价格130%[3] - 有条件赎回条款明确[12]

证券日报网讯 1月27日，惠城环保在互动平台回答投资者提问时表示，公司将积极推进相关工作，具体 情况还请关注公司的公告。 （文章来源：证券日报） ...

公司核心业务与技术 - 公司未来发展的核心方向是20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目，该技术能将废塑料转化为高附加值化工产品，被视为解决塑料污染、能源替代和实现“双碳”目标的关键技术 [1] - 公司产品主要面向两大市场：一是满足欧盟等对再生塑料含量有要求的高端包装市场；二是替代国内现有的高端物理再生塑料市场 [1] - 公司已打通从低值混合废塑料到高端聚烯烃产品的全产业链，实现“废塑料—化工原料-绿色新材料”的闭环循环，循环聚烯烃产品因“绿色循环”属性获得下游品牌商青睐 [1] - 公司自创了“废催化剂处理处置+废催化剂资源化生产再利用+资源化催化剂销售”一条龙服务业务模式，形成了良性循环，是国内极少数能提供该全产业链服务的企业 [2] - 高硫石油焦制氢灰渣综合利用项目是公司当前最主要和最稳定的收入利润来源，该业务采用自主研发技术，为广东石化提供灰渣处理服务，同时产出蒸汽、粗钒、粗氢氧化镍等产品 [2] 技术优势与创新 - 公司自主研发的混合废塑料深度催化裂解（CPDCC）“一步法”技术成功产业化，破解了行业“分类难、利用效率低”的核心痛点 [4] - 该“一步法”技术无需复杂分选，可将低值混合废塑料一步转化制成高附加值化工原料，不同于市场上通用的“先热解制油、再加工成化工原料”的两步法流程 [4] - 技术具有四大创新性：1) 通过气固两相差压输送技术实现连续稳定进料与装置大型化；2) 通过跨相裂解克服液相大分子烃类裂解深度与高温碳化的矛盾；3) 采用逆流床反应器设计，温度梯度为不同分子量烃类裂解提供匹配的活化能；4) 跨相深度裂解和高温氯捕集克服了PVC裂解产生的氯化氢腐蚀难题 [4] - 2025年12月29日，20万吨/年混合废塑料资源化综合利用工业试验装置通过现场性能考核，标定结果显示，油气产物相对废塑料中有效碳氢的总收率超92%，相对原生（干基）废塑料的产品收率达70%，验证了技术的成熟度与可靠性 [5] - 公司已取得ISCC PLUS认证，为产品绿色溢价提供了依据 [6] 项目进展与产能规划 - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目的加氢装置建设按计划稳步推进，预计本月中交 [6] - 鉴于各地加快构建绿色低碳循环发展规划，多地政府与公司洽谈区域废塑料资源循环利用项目建设计划，目前主要涉及揭阳、岳阳、菏泽、天津等地 [7] - 未来公司将依据项目批复进度以及前端原料回收情况进行项目复制扩产建设 [7] - 废塑料项目也受到国外企业关注并提出合作意愿，公司将顺势拓展海外业务，积极探索全球发展机遇 [7] 政策与行业环境 - 今年1月颁布实施的《固体废物综合治理行动计划》标志着我国固废治理迈入“全链条管控、资源化引领、技术化攻坚”的新阶段 [2] - 《计划》提出，到2030年大宗固废综合利用量达45亿吨、主要再生资源循环利用量达5.1亿吨的量化目标 [2] - 公司从生活端、农业端、工业端进行的废塑料回收体系布局，响应了《固体废物综合治理行动计划》对“源头减量”的要求，也为项目提供了稳定的原料保障 [3] 战略合作与原料保障 - 公司与中国资源循环集团塑料再生有限公司已正式签署《意向合作协议》，后续双方将围绕资源获取、化学循环、科研开发等多个领域开展深度战略合作 [3] 财务表现与股东信心 - 公司披露2025年业绩预增公告，预计2025年实现归母净利润为5500万元至7000万元，较上年同期同比增长29.11%到64.32% [6] - 预计2025年实现扣非净利润为4200万元至5700万元，同比增长40.35%到90.47% [6] - 基于对公司未来发展前景和长期投资价值的高度认可，公司控股股东张新功先生及其一致行动人计划在公告披露之日起6个月内，增持公司股份金额不低于2500万元且不超过5000万元 [6]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 政策与需求双轮驱动，环境监测龙头持续受益，行业确定性及成长性强，板块配置性价比较高 [1][22] - 宏观利率处于历史低位，看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企 [2] - 环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，板块反弹有望持续 [22] 当周投资观点 - **政策驱动环境监测与治理**：三部门联合发布《关于做好污染地块环境修复与开发建设衔接的指导意见》，标志着污染地块治理从“单一修复”向“修复与开发协同”转型，为土壤修复、环境咨询及环境监测领域带来增量空间，推荐关注环境监测标的如聚光科技 [1][12] - **大气治理政策聚焦监测**：三部门发布《关于加强重点行业大气环境绩效分级管理的指导意见》，通过“分级施策、优奖劣罚”的差异化机制，为企业绿色转型提供方向与激励，直接利好大气污染治理、环保监测及节能降碳技术装备领域，推荐关注龙头企业如聚光科技、龙净环保 [1][20] - **推荐高成长性与高股息资产**： - **高能环境**：危废资源化利用龙头，在手优质项目多，投产加快 [2][23] - **惠城环保**：技术能力突出，2024年拥有61例授权专利，其20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范项目已试生产成功，有望带来新利润增长点 [2][23] - **洪城环境**：高分红环保国企，2024年派发现金红利6.0亿元，占当年归母净利润的50.1%，业务稳健发展，股息率持续较高 [2][22][23] 板块行情回顾 - 当周环保板块表现强劲，申万环保指数涨幅为4.72%，跑赢上证综指3.89%，跑赢创业板指5.06% [3][24] - 公用事业板块涨幅为1.14% [3][24] - 环保子板块全线上涨，其中节能板块涨幅最高达7.99%，其次为固废（5.67%）、监测（5.55%）、大气（5.48%）、水处理（3.48%）及水务运营（3.42%）[3][24] - 个股方面，涨幅前三为雪浪环境（39.12%）、雪迪龙（13.17%）、龙净环保（11.70%）；跌幅前三为安车检测（-5.00%）、龙马环保（-1.88%）、三达膜（-1.10%）[3][24] 行业要闻回顾 - **固废管理新规发布**：生态环境部发布《危废排除管理清单（2026年版）》，明确了11类固体废物不属于危废，自发布之日起施行，旨在完善危废鉴别制度，推进分级分类管理 [35] - **零碳工厂评选**：2025年度河南省评选出24家零碳工厂及14家超级能效工厂 [35] - **产业链企业遴选**：山西省确定了2025年第二批重点产业链“链核”企业名单 [36] 重点公司财务数据与评级 - **惠城环保 (300779.SZ)**：投资评级为“买入”，预计EPS从2024年的0.22元增长至2027年的4.05元 [6] - **高能环境 (603588.SH)**：投资评级为“买入”，预计EPS从2024年的0.32元增长至2027年的0.82元 [6] - **洪城环境 (600461.SH)**：投资评级为“买入”，预计EPS从2024年的0.93元稳步增长至2027年的1.07元 [6] 碳交易市场行情 - 本周（1.19-1.23）全国碳市场碳排放配额收盘价较上周五上涨3.18% [2] - 本周总成交量242.52万吨，总成交额1.76亿元 [2] - 截至2026年1月23日，全国碳市场累计成交量8.7亿吨，累计成交额584亿元 [2]

公司股价表现 - 公司股价在2022年4月最低跌至7.96元（前复权）[3] - 至2025年7月，公司股价最高涨至251.55元，不到4年时间最高涨幅达30倍[3] - 此后股价从高点回落了60%[3] 公司控股股东增持计划 - 公司控股股东张新功及其一致行动人计划进行增持[1] - 增持金额不低于人民币2500万元且不超过5000万元[1] 公司经营与资本运作 - 尽管股价表现强势，但公司的业绩表现较为一般[3] - 公司新的定增方案已于去年12月份获得通过[3] - 公司此前部分募投项目没有达到预计效益[3]

担保情况 - 公司为参股公司山东惠亚34.8755%股权比例担保，金额不超1569.40万元[3] - 公司为山东惠亚300万元借款提供104.6265万元连带责任担保[4] - 公司及其控股子公司担保额度总金额185,569.40万元[6] - 公司及其控股子公司担保总余额194,371.6065万元，占净资产145.43%[6] - 公司及控股子公司对合并报表外单位担保总余额871.6065万元，占净资产0.65%[6]