核心财务业绩 [1][2] - 2025年前三季度实现营业收入13.55亿元，同比增长29.80% [2] - 2025年前三季度实现归母净利润0.28亿元，同比下降10.64% [2] - 2025年第三季度业绩显著改善，单季度营业收入5.06亿元，同比增长33.22%，环比增长7.11% [2] - 2025年第三季度归母净利润为0.11亿元，同比大幅增长94.58%，环比增长62.73% [2] - 2025年第三季度扣非归母净利润为0.12亿元，同比增长83.29%，环比激增508.10% [2] 经营情况与产能扩张 [3] - 泰国工厂项目已于2025年1月起逐步释放产能，截至三季度末处于批量生产阶段 [3] - 泰国工厂已通过多家海外客户审核，客户覆盖工业控制、通信等领域 [3] - 四季度台达等客户将陆续向泰国工厂导入批量订单 [3] - 泰国工厂主要产品包括印刷电路板（硬板）、厚铜板、高速板、柔性板和内埋器件等，应用于5G通讯、新能源车载、数据中心领域 [3] 战略发展与新业务 [3][4] - 公司将通信数据中心二次三次电源作为战略发展方向，并已投入大量资源进行布局 [3] - 截至2025年三季度末，公司海外AI数据中心二次电源、三次电源项目已开始导入批量订单 [3] - 公司通过前瞻布局内埋器件及三次电源进一步打开成长空间 [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.58、1.28、2.29亿元，对应EPS分别为0.30、0.67、1.19元 [4]

中富电路成立于2004年3月12日，于2021年8月12日在深圳证券交易所上市，注册地址位于广东省深圳市， 办公地址也在广东省深圳市。公司是国内印制电路板领域的优质企业，专注高端定制化PCB，内埋器件板 独具特色。 中富电路从事印制电路板研发、生产和销售，所属申万行业为电子 - 元件 - 印制电路板，所属概念板块包 括QFII持股、一带一路、融资融券核聚变、超导概念、核电等。 经营业绩：营收行业29，净利润行业32 2025年三季度，中富电路营业收入为13.55亿元，在行业44家公司中排名第29位。行业第一名东山精密营收 270.71亿元，第二名鹏鼎控股营收268.55亿元，行业平均数为49.13亿元，中位数为26.59亿元。当期净利润 为2803.05万元，行业排名32/44，行业第一名胜宏科技净利润32.45亿元，第二名生益科技净利润28.64亿 元，行业平均数为4.81亿元，中位数为1.01亿元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度中富电路资产负债率为48.34%，高于行业平均的44.70%，不过较去年同期的 55.98%有所下降。从盈利能力看，2025年三季度毛 ...

行业与公司 * 纪要涉及的公司是PCB（印制电路板）制造商中富电路[1] * 行业聚焦于通信与数据中心、汽车电子、工业控制和消费电子等PCB下游应用领域[4] 核心观点与论据 业务概况与经营数据 * 公司2025年前三个季度整体业绩增长约3-4%[4] * 通信和数据中心业务增长最快，预计2025年占比接近50%[2][4] * 工业类产品占比约20%，汽车电子占比约20%，消费电子占比约10%[4][7] * 公司产品涵盖通信和数据中心电源、工业类产品（光伏逆变器、储能、工业自动化）、汽车电子（新能源汽车三电系统）及消费电子[4] 技术发展与市场机遇 * 英伟达800伏DC新一代电源架构是重大利好，公司几乎与所有前端方案合作开发，预计2026年逐步发货[2][9] * 480伏AC转800伏DC方案将新增800伏转50伏电源级别，并使12伏转1伏模块化，典型设计价值量在200至400元之间，单机柜（如200千瓦）可增加几千元的HVDC价值量[2][10] * 公司在先进封装领域与全球顶尖芯片公司（TI、ADI、英飞凌等）合作并保持领先[13] * 高端产品（如内埋元器件和三次电源）平均单价超过2万元，16×16层到30层HBI产品平均单价在1万元以上，预计未来收入占比将超过50%[12] 产能布局与投资情况 * 自2021年IPO以来，公司分别在国内和泰国各投资约4亿元建设工厂[2][5] * 国内工厂专注HDI加厚铜板，泰国工厂专注高阶AI电源相关产品，预计将逐步投产并带来效益[2][5][6] * 未来将在鹤山和泰国同时供应高端产品，已收到海外大客户订单，计划将泰国工厂产值做到10亿元[14] * 国内工厂（深圳沙井、松岗及江门鹤山）总体布局目标产值20多亿元[15] * 2025年资本开支包括国内技改投入约1亿元和泰国整体投入约4亿元[18] 运营现状与展望 * 公司目前面临产能紧张问题，但订单状况良好[2][4] * 国内三个工厂几乎满产，泰国工厂稼动率较低（约20%-30%），但预计四季度将有显著增量[3][16] * 公司策略是提升高端产品份额，对中低阶产品减少竞争，以应对覆铜板涨价的影响[25] * 利润率拐点预计在2025年四季度或2026年一季度出现，最晚可能在明年上半年[26] * 高端PCB产能远未过剩，公司策略是在海外进行较大投资以满足市场需求[22] 其他重要内容 技术优势与挑战 * 公司在内埋电感、电容方面全球领先，技术优势包括与元器件、材料的结合及散热设计等，但面临跨学科挑战[19] * 内埋元器件需要定制化，仅大型AI玩家能够推动产业链发展[24] * 传统封装设备不通用于大尺寸PCB封装，需要根据客户需求扩展产线[20] 客户与市场策略 * 公司几乎覆盖所有AI电源客户，包括台达、MPS伟创力及芯片公司如TI、ADI等[8] * 北美客户尚未要求验厂，国内AI客户因直接设计电源模块需要直接验厂[17] * 公司会考虑拓展AI PCB业务，目前主要配合国内供应链，2025年已有小几千万收入[21] * 2026年下游车载领域增速不错，但公司将专注利润高、有技术壁垒的产品（如内埋器件），对利润低的项目做减法[23]

公司运营与战略进展 - 泰国工厂项目于2024年底启动连线调试，2025年1月起产能逐步释放，截至报告期末已处于批量生产阶段，并通过多家海外客户审核，客户覆盖工业控制、通信等领域 [5] - 泰国工厂主要生产印刷电路板（硬板）、厚铜板、高速板、柔性板和内埋器件等产品，应用于5G通讯、新能源车载、数据中心等领域 [5] - 通信数据中心二次三次电源为公司战略发展方向，公司已提前布局并投入大量资源，海外AI数据中心二次电源、三次电源项目已开始导入批量订单 [5] - 四季度台达等客户将陆续向泰国工厂导入批量订单 [5] 公司治理与董事会换届 - 公司第二届董事会第二十二次会议于2025年10月27日召开，审议通过了《关于公司2025年第三季度报告的议案》等多项议案 [13][14] - 公司第二届董事会任期即将届满，董事会提名王昌民、王璐、王先锋为第三届董事会非独立董事候选人 [16] - 董事会提名王昆、于培友为第三届董事会独立董事候选人，其中于培友为会计专业人士 [20][22] - 第三届董事会董事选举议案将提交2025年第二次临时股东会审议，会议定于2025年11月14日召开 [23][70] 股东及实际控制人信息 - 公司实际控制人王昌民通过中富电子有限公司、香港慧金投资有限公司、深圳市中富兴业电子有限公司间接持有公司股份总数的28.03% [62] - 公司实际控制人王璐通过深圳市睿山科技有限公司间接持有公司股份总数的15.43% [63] - 公司实际控制人王先锋通过深圳市泓锋实业发展有限公司、深圳市中富兴业电子有限公司间接持有公司股份总数的5.45% [65]

每经AI快讯，中富电路（SZ 300814，收盘价：58.83元）10月29日发布公告称，公司第二届第二十二次 董事会会议于2025年10月27日在公司会议室召开。会议审议了《关于公司2025年第三季度报告的议案》 等文件。 （记者 贾运可） 2025年1至6月份，中富电路的营业收入构成为：印制电路板占比89.34%，其他业务占比10.66%。 每经头条（nbdtoutiao）——A股突破4000点！十年沉寂终迎爆发，科技主线重塑市场，"慢牛"新格局开 启！ ...

截至发稿，中富电路市值为113亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——A股突破4000点！十年沉寂终迎爆发，科技主线重塑市场，"慢牛"新格局开 启！ （记者 王晓波） 每经AI快讯，中富电路（SZ 300814，收盘价：58.83元）10月28日晚间发布三季度业绩公告称，2025年 前三季度营收约13.55亿元，同比增加29.8%；归属于上市公司股东的净利润约2785万元，同比减少 10.64%；基本每股收益0.15元，同比减少16.67%。 ...

中富电路公告，第三季度营收为5.06亿元，同比增长33.22%；净利润为1106.91万元，同比增长 94.58%。前三季度营收为13.55亿元，同比增长29.80%；净利润为2785.39万元，同比下降10.64%。 ...

2025 年 10 月 29 日 证券代码：300814 证券简称：中富电路 公告编号：2025-094 深圳中富电路股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 27 日召开 了第二届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于公司 2025 年第三季度报告 的议案》。 为使投资者全面了解公司的经营成果和财务状况，公司《2025 年第三季度 报告》（公告编号：2025-096）于 2025 年 10 月 29 日在中国证券监督管理委员会 指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露，敬请广大 投资者注意查阅。 特此公告。 深圳中富电路股份有限公司董事会 深圳中富电路股份有限公司 2025 年第三季度报告披露的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 1 ...

证券代码：300814 证券简称：中富电路 公告编号：2025-100 深圳中富电路股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 声明人于培友作为深圳中富电路股份有限公司第三届董事会独立董事 候选人，已充分了解并同意由提名人深圳中富电路股份有限公司董事会提名 为深圳中富电路股份有限公司（以下简称该公司）第三届董事会独立董事候 选人。现公开声明和保证，本人与该公司之间不存在任何影响本人独立性的 关系，且符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易 所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺 如下事项： 一、本人已经通过深圳中富电路股份有限公司第二届董事会提名委员 会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利害关系或者其 他可能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百七十八条等规定不 得担任公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：_______________________________ 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理 ...

深圳中富电路股份有限公司 关于董事会换届选举的公告 证券代码：300814 证券简称：中富电路 公告编号：2025-098 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 王昆先生、于培友先生作为公司第三届董事会独立董事候选人，均已取得 深圳证券交易所认可的独立董事资格证书，其中于培友先生为会计专业人士。 根据相关规定，独立董事候选人的任职资格和独立性尚需经深圳证券交易所备 案审核无异议后，公司股东会方可进行表决。 公司董事会提名委员会对上述董事候选人的任职资格进行了审查，认为上 述第三届董事会董事候选人符合相关法律法规规定的董事任职资格。公司独立 董事候选人的人数不低于公司董事总数的三分之一，也不存在连任公司独立董 事任期超过六年的情形，符合《公司法》《公司章程》等的相关规定。董事候选 1 人中兼任公司高级管理人员以及由职工代表担任的董事人数总计未超过公司董 事总数的二分之一。 根据《公司法》《公司章程》等的相关规定，上述选举公司第三届董事会董 事候选人的议案尚需提交公司 2025 年第二次临时股东会审议，并采用累积投票 制选举产生 3 名非独立董事、2 名 ...