融资情况 - 云深处科技完成近5亿元人民币新一轮融资 由达晨财智 国新基金等联合领投 北京机器人产业发展投资基金 前海母基金 央视融媒体基金 富浙基金 华映资本 物产中大投资等机构跟投 老股东继续加持 [1] - 融资资金将用于技术与产品研发 场景应用与拓展 人才引进与团队建设 巩固四足机器人领域领先地位 加快人形机器人 轮足机器人等新产品商业化落地 [1] - 公司累计完成约7轮融资 投资方包括邦盛资本 深智城产投 华建函数投资 方广资本 赛智伯乐投资等多家机构 其中多家具有国资背景 [2] 资金用途与战略规划 - 本轮融资重点投向四足机器人产线扩建 人形机器人技术研发及高端人才引进 [2] - 公司发展进入规模化量产新阶段 未来将持续引领具身智能技术产业落地浪潮 深度赋能行业智能化变革 [2] - 领投方国新基金认为具身智能是人工智能下一个浪潮 此次投资是响应国家发展"新质生产力"战略 聚焦具身智能和AI应用的重要布局 [2] 行业地位与技术优势 - 公司专注于人形 四足机器人及其核心零部件自主研发 在电力巡检 应急救援等B端应用领域位于前列 [4] - 2018年推出国内首个完成上下楼梯 自主导航和智能交互的四足机器人 2019年发布全国首个完成自主充电的四足机器人 [4] - 公司拥有授权专利100多项 其中授权发明专利20多项 在机器人运动控制 多模态感知 自主决策等关键环节具备全栈自研能力 [5] - 2022年成为全球首个推出应急消防解决方案的四足机器人企业 自主研发的绝影X系列在电站 工厂 管廊巡检 应急救援 消防侦查等场景落地应用 [5] - 2024年4月发布全球首款专为复杂地形和危险环境设计的行业应用轮足机器人山猫M20 可在-20℃至55℃极端环境作业 [5] 商业化合作 - 多家A股上市公司与公司展开合作 好上好 长盛轴承在技术层面合作 申昊科技 建科院 中控技术在应用端合作 梅安森 大中矿业已采购公司产品 [6] 行业趋势与公司定位 - 全球具身智能产业迎来爆发式增长机遇 公司作为全球商用具身智能机器人先行者与领导者 技术成熟度与量产能力在国内领先 [2] - 2025年全球机器人产业处于从"技术验证"向"规模化落地"跃迁关键节点 公司将持续推动技术突破 开拓更多落地场景 助力产业升级 [6] 区域资本动态 - "杭州六小龙"加速资本化 宇树科技计划科创板IPO 估值超百亿 群核科技已向港交所递交招股书 [3] - 2025年7月杭州重点拟上市企业名单包含315家公司 云深处科技 群核科技等上榜 [3]

煤炭 - 新能源高速发展时代已过，2025年起新能源发电将减速，对煤电的边际冲击减弱，电煤需求拐点或将在2027年 [3] - 近十年来新能源装机及发电量高速增长，截至2024年底风光合计装机容量达14亿千瓦，火电装机占比从2015年66.75%降至2024年43.88%，发电量占比从75.39%降至64.51% [3] - 2025年"430、531"新政导致分布式光伏盈利不确定性增加，预计2025年下半年新增装机量大幅下降 [4] - 2024年或为新能源装机顶峰，2025年对火电替代压力最大，2026年电煤压力缓解，2027年有望迎来向上拐点 [5] 非银 - 稳定币应用场景持续拓展，覆盖加密资产交易、跨境支付、消费支付及传统资本市场四大领域 [10][11] - 稳定币市场规模测算：2030年加密资产领域达3633亿美元，跨境支付需求2.9万亿美元，日常消费支付1216亿美元，传统资本市场1333亿美元，中性情景汇总规模3.5万亿美元 [11] 机械 - 触觉传感为人形机器人灵巧手核心部件，具备从手指向全身渗透潜力，当人形机器人年产量达1亿台时市场规模或达万亿级 [15][16] - 触觉传感技术路线多元，压阻（占37%）和电容（占28%）为主流，未来或向多技术路线融合方向发展 [16] - 全球触觉传感器市场规模2024年153.3亿美元，预计2031年达355.9亿美元（CAGR12.8%），人形机器人产量达1000万/1亿台时对应市场规模分别为0.24/1.3万亿元 [16]

机器狗概念股市场表现 - A股相关公司总市值接近6000亿元 年内平均涨幅达20% 东土科技和万马股份等个股实现翻倍上涨 [1] - 6月以来有4只股票获融资资金大幅加仓 包括亿纬锂能和中鼎股份等行业龙头 [1] 机器狗技术突破与产业价值 - 国产机器狗"黑豹2.0"以10.3米/秒速度打破波士顿动力保持十年的纪录 展示弹簧膝关节技术和动态重心调节系统等核心技术 [3] - 技术可迁移至人形机器人和物流无人车等领域 具有较大想象空间 [3] - 亿纬锂能提供高性能电池 中鼎股份拥有传感器专利 建设工业具备军工背景 振芯科技研发导航系统 这些公司在产业链关键环节具有技术壁垒 [3] 行业发展驱动因素 - 技术突破创造增量市场 如华东理工大学实现脑机接口控制机器狗技术 潜在应用于危险区域救援 [4] - 政策支持力度大 国家"机器人+"战略明确扶持仿生机器人 深圳等地提供最高500万元企业补贴 [4] - 应用场景加速落地 申昊科技电力巡检机器狗进入国家电网试用 辰安科技灭火机器狗实现"空地一体化"作业 [4] 投资筛选标准 - 技术转化能力是关键指标 如光电股份为四足机器人和人形机器人提供双光视觉模块及头部模组 具备多场景适配能力 [4] - 机构认可度反映专业资金动向 7家公司年内被调研超5次 光电股份获14次机构调研 [4] 行业现状与投资建议 - 行业处于早期阶段 需警惕概念炒作 应关注拥有核心技术且绑定大客户的企业 [5] - 万马股份与多家机器人公司合作开发智连系统 建立国内首个TUV认证机器人电缆实验室 体现技术积累优势 [5] - 机器狗赛道类比十年前智能手机 未来可能成为改变世界的基础设施 [5]

向不特定对象发行可转换公司债券 股票简称：申昊科技 股票代码：300853 转债简称：申昊转债 转债代码：123142 杭州申昊科技股份有限公司 （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） 二〇二五年七月 重要声明 本报告依据《可转换公司债券管理办法》 （以下简称"管理办法"）、 《杭州申 昊科技股份有限公司（作为发行人）与华泰联合证券有限责任公司（作为受托管 理人）关于杭州申昊科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之债券 受托管理协议》 （以下简称"受托管理协议"）、 《杭州申昊科技股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》（以下简称"募集说 明书"）等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由本期 可转换公司债券受托管理人华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证 券"）编制。华泰联合证券对本报告中所包含的从上述文件中引述内容和信息未 进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何 保证或承担任何责任。 债券受托管理人 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出 ...

股票简称：申昊科技 股票代码：300853 转债简称：申昊转债 转债代码：123142 杭州申昊科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 2025 年度第一次临时受托管理事务报告 债券受托管理人 （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） 二〇二五年七月 经深圳证券交易所同意，公司本次发行的可转换公司债券于 2022 年 4 月 11 日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"申昊转债"，债券代码"123142"。 二、本期债券的主要条款 重要声明 本报告依据《可转换公司债券管理办法》（以下简称"管理办法"）、《杭州申 昊科技股份有限公司（作为发行人）与华泰联合证券有限责任公司（作为受托管 理人）关于杭州申昊科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之债券 受托管理协议》（以下简称"受托管理协议"）、《杭州申昊科技股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》（以下简称"募集说 明书"）等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由本期 可转换公司债券受托管理人华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证 券"）编制。华泰联合证 ...

中国深海经济发展现状 - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元大关，占GDP比重达7.8%，增速跑赢GDP 0.9个百分点[1] - 深海科技与商业航天、低空经济并列成为2025年政府工作报告中的经济新引擎[3] - 深海产业转型带动普通人命运改变，如渔民转型深海矿业投资者[1][3] 国家政策支持 - 国务院《"十四五"海洋经济发展规划》补充文件投入千亿资金支持深海科技产业化[6] - 2025年目标：海洋生产总值突破13万亿元，占GDP比重超8%[7] - 地方政策密集出台： - 上海建设"国际深海创新走廊"，奖励国家级创新平台3000万元[7] - 厦门计划2035年海洋经济占GDP比重不低于30%[7] - 广东打造5个千亿级、万亿级海洋产业集群[7] - 青岛推进2400亿元海洋重点项目[7] 技术突破与产业应用 - 中国拥有4块国际海底矿区，面积23.5万平方公里，富含镍钴锰等新能源车关键材料[9] - 深潜技术跻身国际第一梯队，但高端传感器等核心部件国产化率不足65%，每提升10%国产化率可减少25亿元/年外汇支出[9] - 创新应用包括： - 华为海底光缆与AI监测系统 - 中船集团海底数据中心 - 温差发电等"蓝色能源"项目[9] 核心产业赛道 - 装备制造：2030年市场规模达9212亿元，深潜器壳体、光电复合缆已全球领先，但ROV等设备国产化率不足30%，年均增长空间超12%[12] - 资源开发：全球深海采矿市场规模2030年将超300亿美元，中国掌握南海45亿立方米天然气资源[12] - 数字深海：海底数据中心散热效率比陆地高40%，海兰信等企业已布局[14] 资本市场动态 - 产业阶段类似十年前新能源赛道，处于政策+技术+应用三重驱动期[16] - 产业链布局： - 上游：西部超导钛合金、中航光电连接器 - 中游：中国船舶载人平台、申昊科技ROV机器人 - 下游：中海油服油气开发、海兰信数据中心[16] - 估值提升：中集集团全海深作业能力受追捧，欧比特等水下通信芯片企业获私募关注[16] - 预计2027年装备制造年产值达500亿元，2030年整体市场或超9212亿元预测值[16]

海洋经济政策与规划 - 中央财经委员会会议强调推进海洋经济高质量发展，提出加强顶层设计、加大政策支持力度、鼓励社会资本参与[1] - 重点发展方向包括海洋科技自主创新、培育海洋科技领军企业、发展海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药及海运业[1] - 提出优化沿海港口群整合，加强海湾经济发展规划研究[1] 海洋经济规模与增长 - 2024年全国海洋生产总值达105438亿元，首次突破10万亿元，同比增长5.9%，占GDP比重7.8%[1] 深海科技产业前景 - 深海资源包括多金属结核、富钴结壳、可燃冰及生物资源，具有碳汇作用和旅游经济潜力[2] - 2025年《政府工作报告》首次将"深海科技"列为新兴产业，与商业航天、低空经济并列[2] - 深海科技涵盖防护、探测、资源开发等领域，市场容量达万亿级，政策与融资支持将加速产业扩张[2] 深海产业链相关公司 - **深海装备**：亚星锚链、中国船舶、中船防务、中国动力、振华重工、中集集团、巨力索具[3] - **深海勘探**：中国海防、微光股份、时代电气、申昊科技、天海防务、天和防务、中科海讯[3] - **深海信息技术**：中天科技、华通线缆、东方电缆、海兰信、亨通光电[3]

杭州申昊科技股份有限公司 | 证券代码：300853 | 证券简称：申昊科技 | 公告编号：2025-041 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123142 | 债券简称：申昊转债 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 关于 2025 年第二季度可转换公司债券转股情况的公告 1、"申昊转债"（债券代码：123142）转股期为 2022 年 9 月 26 日至 2028 年 3 月 17 日；最新有效的转股价格为 33.71 元/股。 2、2025 年第二季度，共有 0 张"申昊转债"完成转股（票面金额共计人民 币 0 元），合计转成 0 股"申昊科技"股票（股票代码：300853）。 3、截至 2025 年第二季度末，公司剩余可转换公司债券为 5,494,740 张，剩 余票面总金额为人民币 549,474,000 元。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》等有关规定，杭州申昊科技股份有 限公司（以下简称"公司"）现将 2025 年 ...

新乳业 - 控股股东拟减持不超过3%的公司股份 [1] 华锋转债 - 触发强制赎回条款 [1] 家联科技 - 因未及时履行关联交易审议程序和信息披露义务收到警示函 [1] 东亚转债 - 信用等级从原评级下调至A+ [1] - 公司经营亏损且经营活动现金净流出规模扩大 [1] - 全部债务规模增加且短期存在集中偿付压力 [1] 塞力转债 - 信用等级下调至BB+ [2] - 2024年亏损幅度扩大且转让子公司拖累业绩 [2] - 应收账款周转天数较长且面临信用减值风险 [2] - 控股股东股权质押比例高且财务杠杆较高 [2] - 部分募集资金未归还且征信报告存在不良记录 [2] - 公司及相关人员受到监管处罚 [2] 海优转债 - 信用等级下调至A [2] - 2024年业绩下滑且毛利率及EBITDA利润率转负 [2] - 销售集中度高且营运资金被占用 [2] - 光伏产业链调整影响主营业务且产能利用率低 [2] 奥佳转债 - 信用评级下调至A+ [3] - 2024年净利润同比下滑35.98% [3] - 2025年第一季度净利润同比下滑66.26% [3] - 产能利用率较低且海外收入占比70% [3] - 美国订单受中美关税战影响 [3] 申昊转债 - 信用等级下调至A- [4] - 行业竞争加剧导致亏损扩大 [4] - 经营性现金流持续净流出 [4] - 债务规模扩大且资产负债率同比增长 [4] - 发生审计机构变更及高管变动 [4] 三房转债 - 信用评级下调至A+ [4] - 2024年收入增长但经营性亏损较大 [4] - 非经营性亏损大幅增加 [4] - 2025年一季度亏损额同比扩大 [4] - 偿债指标整体下降 [4] 美锦转债 - 信用评级下调至A+ [5] - 2024年焦化业务利润压缩导致大幅亏损 [5] - 氢能板块持续亏损 [5] - 控股股东股权质押比例高且存在逾期债务 [5] - 新建产能收益待观察且总债务持续攀升 [5] 科沃转债/开润转债/嘉美转债 - 公告不下修转股价 [6] 亿田转债 - 公告不强赎 [6]

信用等级通知书 东方金诚债跟踪评字【2025】0414 号 杭州申昊科技股份有限公司： 东方金诚国际信用评估有限公司根据跟踪评级安排对贵公司及"申 昊转债"的信用状况进行了跟踪评级，经信用评级委员会评定，此 次跟踪评级下调贵公司主体信用等级为 A-，评级展望为稳定，同时 下调"申昊转债"信用等级为 A-。 信评委主任 二〇二五年六月二十六日 东方金诚债跟踪评字【2025】0414 号 信用评级报告声明 为正确理解和使用东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称"东方金诚"）出具的 信用评级报告（以下简称"本报告"），声明如下： 东方金诚国际信用评估有限公司 1.本次评级为委托评级，东方金诚与评级对象不存在任何影响本次评级行为独立、客 观、公正的关联关系，本次项目评级人员与评级对象之间亦不存在任何影响本次评级 行为独立、客观、公正的关联关系。 2.本次评级中，东方金诚及其评级人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，充 分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的 原则。 3.本评级报告的结论，是按照东方金诚的评级流程及评级标准做出的独立判断，未受 评级对象和第三方组织或个人的干预和影 ...