公司业务表现 - 2024年公司实现营收17.66亿元，同比-8.76%，归母净利润0.78亿元，同比-33.60% [2] - 2025年Q1公司实现收入4.87亿元，同比-0.19%，归母净利润0.26亿元，同比-71.88% [2] - 利润下滑主要受可转债利息费用增加、股权激励计划实施及子公司商誉减值影响 [2] - 2024年研发投入3.27亿元，研发投入率18.53% [2] 核心业务优势 - 在银行信用卡、信贷管理、风险管理等细分领域均处于行业TOP3 [3] - 信用卡业务市场占有率连续五年排名第一 [3] - 2024年新增信贷相关项目逾20个，信贷业务相关收入约近5亿元 [3] 战略发展方向 - AI领域2024年相关收入近7000万元 [3] - 与湖南大学联合开发多项AI产品包括天策大模型、对公产融分析大模型等 [3] - 已与3家跨国银行集团达成战略合作 [3] - 在稳定币领域领先布局，推出稳定币充值信用卡产品 [3] 财务预测调整 - 调整2025-2026年EPS预测值为0.20/0.27元（原值0.39/0.48元） [2] - 新增2027年EPS预测值为0.35元 [2] - 给予2025年115倍PE，目标价上调至23.21元/股 [2]

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-059 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于"天阳转债"预计触发赎回条件的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 天阳宏业科技股份有限公司（以下简称"公司"）股票价格自 2025 年 5 月 28 日至 2025 年 6 月 11 日，已有连续 10 个交易日的收盘价格不低于"天阳转债"当期转股价格 （11.71 元/股）的 130%（即 15.23 元/股）。若在未来触发"天阳转债"的有条件赎回条款 （即"在本次发行的可转债转股期内，如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少十 五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）"），根据《天阳宏业 科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集 说明书》"）中有条件赎回条款的相关规定，届时公司董事会将有权决定按照债券面值 加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股 ...

公司调研信息 - 知名私募申九资产近期调研了天阳科技，参与形式为特定对象调研和分析师会议 [1] 公司业务与技术优势 - 天阳科技在国内信用卡领域排名第一，正在积极拓展海外市场 [1] - 公司已推出支持稳定币充值的信用卡产品，技术成熟且监管政策友好 [1] - 稳定币跨境支付无需SWIFT体系，具有到账快（30秒内）、费用透明、成本低的优势 [1] - 金融科技公司需具备区块链开发技术和市场敏感度，RWA（真实世界资产）仍在成长中，短期内可用不良资产作为底层资产 [1] - 稳定币支付费用包括美元与稳定币互换手续费及本币与美元间的汇兑差 [1] 行业趋势与竞争格局 - 稳定币发行门槛高，流动性强的稳定币如USDT和USDC将占据主导地位 [1] - 并非所有国家有发行稳定币的需求，稳定币是法币的数字化，有助于巩固美元霸主地位 [1] - 天阳科技与头部厂商合作，拓展东南亚等海外市场，提供信用卡迁移和技术支持 [1] 机构背景 - 上海申九资产管理有限公司成立于2016年3月22日，经营范围包括资产管理和投资管理 [2]

证券代码：300872 证券简称：天阳科技 公告编号：2025-058 债券代码：123184 债券简称：天阳转债 天阳宏业科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动情况 天阳宏业科技股份有限公司（以下简称"公司"）连续三个交易日（2025 年 05 月 28 日、2025 年 05 月 29 日、2025 年 05 月 30 日）收盘价格涨幅偏离值 累计超过 30%，根据深圳证券交易所相关规定，属于股票交易异常波动的情 形。 二、公司关注并核实情况的说明 针对公司股票异常波动情况，公司董事会通过电话方式，对公司控股股 东、实际控制人就相关问题进行了核实，有关情况如下： 大影响的未公开重大信息。 化。 项或处于筹划阶段的重大事项。 为。 三、是否存在应披露而未披露信息的说明 本公司董事会确认，截至本公告披露日，公司目前没有根据《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项 有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉公司有根据《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》等有关规定应予以 ...

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-058 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于公司股票交易异常波动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动情况 天阳宏业科技股份有限公司（以下简称"公司"）连续三个交易日（2025 年 05 月 28 日、2025 年 05 月 29 日、2025 年 05 月 30 日）收盘价格涨幅偏离值 累计超过 30%，根据深圳证券交易所相关规定，属于股票交易异常波动的情 形。 二、公司关注并核实情况的说明 针对公司股票异常波动情况，公司董事会通过电话方式，对公司控股股 东、实际控制人就相关问题进行了核实，有关情况如下： 1、截至本公告披露日，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较 大影响的未公开重大信息。 3、公司目前经营正常，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变 化。 4、公司、控 ...

稳定币市场情况 - 稳定币在实体经济使用需求旺盛，在跨境电商、贸易等领域应用场景多，因相比传统银行 SWIFT 结算有天然优势且满足合规要求 [3] - 境外很多区域稳定币贸易使用普及，出海企业结算需求大；境外机构发行可稳定币充值的信用卡，visa 推虚拟卡计划，券商在香港试点用稳定币证券投资 [3] 公司业务情况 - 公司推行用稳定币充值的信用卡产品，技术成熟，需对信用卡发卡系统配套升级改造以接受区块链稳定币钱包充值 [3] - 天阳科技是国内信用卡领域排名第一的公司，有 20 多年发展历史，做了大量国内信用卡主机下移项目 [11] 稳定币对跨境支付利好 - 稳定币支付到账时效性高，有区块链不可篡改性，成本比 SWIFT 汇款便宜，促进资金跨境流动更方便，被各国监管认可，跨境贸易企业接受度渐高 [4] 金融 IT 公司条件与机会 - 金融 IT 公司分两类，提供基础设施的公司关注区块链开发技术，应用级软件开发商需敏锐市场嗅觉，把握市场趋势和方向，与业内需求方互动开发应用级软件 [5] - 监管对 RWA 举措在形成中，香港 RWA 流通性难突破，目前仅以金融资产为底层资产的 RWA 可在交易所交易 [4] 支付路径与成本对比 - 传统基于 Swift 的汇款涉及汇款主体、境内外银行、代理行等角色，通过清算账户层层清算；区块链稳定币去中心化，无中间代理行，交易具备不可篡改性，时效性 30 秒以内 [7] - 传统汇款银行汇出行、汇率转换、代理行、SWIFT、汇入银行都会收费，费用可达 3% - 4%；区块链稳定币交易成本为千级，但涉及稳定币与美元兑换及美元与本币汇兑差成本 [8] 稳定币相关概念与兑换 - USDT 和 USDC 是金融科技公司发行的 TOKEN，背后对应美元资产，发币方需存对应美元资产；USDC 现金比例高，在欧洲广泛认可 [10] - USDT 和 USDC 可转换，通过锚定美元，按市场供需关系和实时行情兑换，交易所做市商维持交易流动性 [10] 稳定币发行趋势 - 发币门槛会越来越高，不会出现无数稳定币，因发币需有流动性，USDT 和 USDC 抓住区块链发展窗口，为实体经济提供便利，池子会不断做大 [10][11] - 并非所有国家都有发行稳定币需求，美元作为跨境交易主流货币地位短期内难被颠覆 [11] 天阳科技跨境支付合作与海外市场 - 天阳科技与某头部厂商围绕跨境支付合作，借该厂商金融峰会邀请与 200 多家境外银行沟通，海外市场信心足 [12] - 东南亚银行处于主机下移阶段，天阳国内经验可助其技术层面迁移，且能应对巨量交易增长，东南亚银行钦佩天阳能力并期望合作 [12]

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-057 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于"天阳转债"恢复转股的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 天阳宏业科技股份有限公司（以下简称"公司"）因实施 2024 年度权益分 派，根据《天阳宏业科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说 明书》及《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》 等相关规定，公司向不特定对象发行可转换公司债券(债券代码：123184；债券简 称："天阳转债"）自 2025 年 5 月 16 日至 2024 年度权益分派股权登记日（即 2025 年 5 月 26 日）暂停转股，具体内容详见公司于 2025 年 5 月 15 日在巨潮资 讯网披露的《关于实施权益分派期间"天阳转债"暂停转股的公告》（公告编号： 2025-053）。 根据规定，"天阳转债"将于 2024 年度权益分派股权登记日后的第一 ...

证券简称：天阳科技 证券代码：300872 债券简称：天阳转债 债券代码：123184 国海证券股份有限公司 关于天阳宏业科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 临时受托管理事务报告 债券受托管理人 （住所：广西壮族自治区桂林市辅星路 13 号） 二〇二五年五月 声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业 行为准则》、《可转换公司债券管理办法》的相关规定及《天阳宏业科技股份有 限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明 书》"）、《天阳宏业科技股份有限公司与国海证券股份有限公司关于天阳宏业科 技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之受托管理协议》（以下简称 "《受托管理协议》"）的约定，天阳宏业科技股份有限公司（以下简称"发行 人"、"天阳科技"、"公司"）公开信息披露文件以及发行人提供的相关资料等， 由本次债券受托管理人国海证券股份有限公司（以下简称"国海证券"、"受托 管理人"）编制。 本报告仅对本次债券受托管理的有关事项进行说明，不构成针对本次债券 的任何投资建议。投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中任何 内容据以作为 ...

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-056 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于"天阳转债"转股价格调整的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 （一）可转债基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意天阳宏业科技 股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕47 号文）同意注册，公司于2023年3月23日向不特定对象发行了975.00万张可转换公司 债券，每张面值100元，发行总额97,500.00万元。本次发行可转换公司债券募集资金 扣除尚未支付的保荐承销费（不含税）后的余额已由保荐机构（主承销商）于2023年 3月29日汇入公司指定的募集资金专项存储账户。大华会计师事务所（特殊普通合伙） 已对本次发行的募集资金到位情况进行审验，并出具了《验证报告》（大华验字 [2023]000152号）。 ...

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-055 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 2024 年年度权益分派实施的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、天阳宏业科技股份有限公司（以下简称"公司"）回购专用证券账户中 的股份 4,346,480 股不参与本次权益分派。 2、自 2025 年 4 月 24 日至本次权益分派实施申请的前一交易日（2025 年 5 月 16 日）期间：公司办理完成了部分回购专用证券账户股份注销事宜，共注销 股份 3,000,200 股，公司总股本相应减少了 3,000,200 股，占注销前公司总股本 的 0.65% 。 具 体 内 容 详 见 公 司 2025 年 4 月 30 日 在 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购股份注销完成暨股份变动的公 告》（公告编号：2025-049）；因可转债转股，公司总股本增加了 8 股。 ...