报告公司投资评级 - 增持(维持评级) [1] 报告的核心观点 - 公司通过购买SS&C的Algorithmics软件产品，丰富产品矩阵，拓展客户范围，并优化业务模式，加速国际化战略推进 [1][2] - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将实现增长，维持"增持"评级 [3] 事件简评 - 公司以自有资金1,400万美元购买SS&C的Algorithmics市场风险和FRTB软件产品在中国大陆地区的独家永久授权许可，并签订战略合作协议，指定公司为Algo全线软件产品和服务在中国大陆地区的独家分销商和独家服务提供商 [1] - 公司以自有资金200万美元购买定制支持服务，共5个合同年度，每年支付40万美元 [1] 经营分析 - 本次交易帮助公司丰富产品矩阵，拓展客户范围，Algo市场风险软件产品在中国大陆地区的客户包括国有大行、股份制、城商行等共16家客户，市场份额领先 [2] - 该产品具有计量引擎效率高、准确性好、模型覆盖广、扩展性好等优势，估值模型支持上百种金融市场交易产品，经过信创适配开发后能够极大增强公司在金融市场业务系统的中台能力 [2] - 公司将延续Algo的软件许可+维保服务的业务模式，有助于提升公司盈利能力，并与SS&C合作服务亚太地区客户，预计将加速国际化战略推进节奏 [2] 盈利预测 - 2023年Algo在中国地区实现收入313.5万美元，预计2024-2026年公司营业收入为19.51/21.01/23.58亿元，同比增长0.80%/7.68%/12.23% [3] - 预计2024-2026年归母净利润为1.32/1.76/2.08亿元，同比增长12.72%/33.65%/18.35%，对应EPS为0.29/0.38/0.45元，维持"增持"评级 [3] 公司基本情况 - 2022-2026年公司营业收入预测为1,975/1,936/1,951/2,101/2,358百万元，营业收入增长率分别为11.22%/-2.01%/0.80%/7.68%/12.23% [7] - 2022-2026年归母净利润预测为61/117/132/176/208百万元，归母净利润增长率分别为-38.64%/92.17%/12.72%/33.65%/18.35% [7] - 2022-2026年摊薄每股收益(EPS)预测为0.150/0.289/0.285/0.381/0.450元 [7] 盈利能力分析 - 2022-2026年ROE(归属母公司)(摊薄)预测为2.67%/4.50%/4.99%/6.50%/7.45% [7] - 2022-2026年P/E预测为86.09/47.40/59.59/44.59/37.67，P/B预测为2.30/2.13/2.97/2.90/2.81 [7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5] 报告的核心观点 - 根据公司三季报调整2024 - 2026年营收和归母净利润预测 预计营收分别为19.51/20.76/23.00亿元 同比增长0.80%/6.40%/10.80% 归母净利润分别为1.32/1.66/1.96亿元 同比增长12.72%/26.42%/17.81% [5] 业绩简评 - 2024年前三季度公司实现营收14.02亿元 同比下降2.01% 扣非归母净利润0.16亿元 同比增长20.03% [2] - 单Q3实现营收4.74亿元 同比下降3.67% 扣非归母净利润 - 659.59万元 上年同期为 - 718.71万元 亏损有所收窄 [2] 经营分析 - 单Q3成本及三费合计同比下降2.16% 销售/管理/研发费用率为6.47%/7.57%/7.99% 分别同比变动1.48pct/-0.70pct/-6.20pct 研发费用率下降因部分研发项目进入收尾阶段 [3] - Q3销售商品、提供劳务收到的现金同比增长19.36% 应收账款周转天数为265.23天 较上年同期减少31.41天 因加强应收账款管理等 [3] - 公司在银行IT多个领域市占率较高 2019 - 2023年信用卡解决方案领域连续5年市场份额排名第一 2023年风险管理、非结构化数据管理解决方案份额排名第二等 [4] - 10月9日公司收购海南绿色数字55%的股份 整合多渠道信用数据 开展信贷业务运营 [4] 盈利预测 - 调整公司2024 - 2026年营业收入预测为19.51/20.76/23.00亿元 同比增长0.80%/6.40%/10.80% [5] - 归母净利润预测调整为1.32/1.66/1.96亿元 同比增长12.72%/26.42%/17.81% 分别对应58.97x/46.64x/39.59x PE [5] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |买入|0|0|1|1|3| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|1.00|1.00|1.00| [12]

营业收入情况 - 本报告期营业收入473,887,082.56元，同比减少3.67%；年初至报告期末营业收入1,402,490,787.47元，同比减少2.01%[3] - 营业总收入本期发生额为14.02亿元，上期发生额为14.31亿元，下降2.01%[18] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润 - 5,887,529.49元，同比减少115.11%；年初至报告期末为85,269,763.72元，同比增加38.63%[3] - 营业利润本期为85,535,974.71元，上期为51,152,730.11元[19] - 净利润本期为83,271,641.68元，上期为61,131,402.18元[19] - 归属于母公司股东的净利润本期为85,269,763.72元，上期为61,509,834.23元[20] 现金流量情况 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额未披露；年初至报告期末为 - 194,748,021.83元，同比减少480.92%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 194,748,021.83元，同比减少480.92%，主要因本期销售回款较上期减少[10] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 420,876,747.78元，同比增加45.48%，主要因本期部分结构性理财产品期末到期已赎回[10] - 筹资活动产生的现金流量净额为287,066,598.46元，同比减少55.61%，主要因上期收到可转债募集资金[10] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为1,281,821,165.51元，上期为1,442,655,648.37元[21] - 公司收到的税费返还本期为2960892.29元，上期为2678260.54元[22] - 收到其他与经营活动有关的现金本期为173819798.05元，上期为88892352.85元[22] - 经营活动现金流出小计本期为1653349877.68元，上期为1483100411.61元[22] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 194748021.83元，上期为51125850.15元[22] - 投资活动现金流入小计本期为1358496919.83元，上期为1419494906.55元[22] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 420876747.78元，上期为 - 771928081.05元[22] - 筹资活动现金流入小计本期为516541421.00元，上期为1116821267.30元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为287066598.46元，上期为646643851.17元[23] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 328566841.16元，上期为 - 74107660.66元[23] - 期末现金及现金等价物余额本期为1062008025.46元，上期为487973895.85元[23] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产4,382,801,759.44元，较上年度末增加8.56%；归属于上市公司股东的所有者权益2,670,191,971.01元，较上年度末增加2.95%[3] - 公司资产总计期末余额为43.83亿元，期初余额为40.37亿元，增长8.58%[17] - 流动资产合计期末余额为33.26亿元，期初余额为32.74亿元，增长1.54%[17] - 非流动资产合计期末余额为10.57亿元，期初余额为7.63亿元，增长38.54%[17] - 流动负债合计期末余额为7.61亿元，期初余额为5.46亿元，增长39.34%[18] - 非流动负债合计期末余额为9.52亿元，期初余额为8.98亿元，增长6.12%[18] - 负债合计期末余额为17.13亿元，期初余额为14.44亿元，增长18.64%[18] - 所有者权益合计期末余额为26.70亿元，期初余额为25.93亿元，增长2.99%[18] 非流动性资产处置与政府补助情况 - 本报告期非流动性资产处置损益718.92元，年初至报告期期末为20,712,901.39元[5] - 本报告期计入当期损益的政府补助1,000.00元，年初至报告期期末为51,356,829.42元[5] 交易性金融资产情况 - 交易性金融资产期初122,000,000.00元，同比增加100.00%，因本期购买结构性存款所致[8] 费用情况 - 研发费用本期发生额106,381,407.73元，上期发生额185,700,186.60元，同比减少42.71%，因部分研发项目进入收尾阶段[9] - 财务费用本期发生额41,726,288.47元，上期发生额23,536,404.38元，同比增加77.28%，因本期计提可转债利息费用增加所致[9] - 营业成本本期发生额为1,035,206,830.49元，上期为1,007,644,724.47元[19] - 税金及附加本期为8,610,925.29元，上期为10,515,904.13元[19] - 销售费用本期为86,755,965.67元，上期为77,062,304.78元[19] - 研发费用本期为106,381,407.73元，上期为185,700,186.60元[19] 投资收益情况 - 投资收益本期发生额2,733,760.81元，上期发生额1,910,307.42元，同比增加43.11%，因结构性存款收益增加所致[9] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为28,496名[11][13] - 欧阳建平持股比例21.60%，持股数量88,105,854股，其中质押56,900,000股[11] - 连云港皓宏智业创业投资合伙企业（有限合伙）持股比例9.75%，持股数量39,750,117股[11][13] 股份回购与激励计划情况 - 截至报告期末，公司累计回购股份4,346,480股，占总股本1.07%，回购金额50,063,158元[15] - 2024年7月26日，2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属的限制性股票336.51万股上市流通[15] 可转债情况 - 公司可转债转股价格调整为11.80元/股，自2024年7月26日起生效[15] 人员变动情况 - 杨晓明辞去独立董事等职务，成艳华当选第三届董事会独立董事[15] 应收账款情况 - 应收账款期末余额为14.85亿元，期初余额为12.70亿元，增长16.93%[16] 综合收益与每股收益情况 - 综合收益总额本期为97,822,547.81元，上期为126,066,408.34元[20] - 基本每股收益本期为0.21，上期为0.15[20]

报告投资评级 - 评级为买入（维持）[1] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩有升有降，2024H1营业收入达9.29亿元同比下滑1.14%，归母净利润为0.91亿元同比增长304.11%，剔除部分因素后归属于上市公司股东的净利润为0.61亿元同比上升17.60%，费用管控良好，销售/管理/研发费用率有降有升，利润端快速增长[4] - 公司业务发展多面开花，中标多个千万项目，在信贷管理、数据业务、信用卡、风险管理等领域均有成果，还建设金融超算研发中心并回购股份增强信心[4] - 预测公司2024 - 2026年营收分别为21.33/23.76/26.72亿元，归母净利润分别为1.41/1.73/2.15亿元，对应PE分别为31/25/20倍，维持买入评级[5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年的营业收入（百万元）分别为1,975、1,936、2,133、2,376、2,672，增长率yoy%分别为11%、-2%、10%、11%、12%，归母净利润（百万元）分别为61、117、141、173、215，增长率yoy%分别为-39%、92%、21%、23%、24%，每股收益、每股现金流量、净资产收益率、P/E、P/B等指标均有列出[1] - 2023 - 2026年的盈利预测表涵盖了资产负债表和利润表多项数据，如货币资金、应收票据、应收账款等资产类，短期借款、应付票据、应付账款等负债类，以及营业收入、营业成本、税金及附加等利润表项目，同时列出了主要财务比率如成长能力、获利能力、偿债能力等相关比率[7] 公司基本状况方面 - 总股本408百万股，流通股本342百万股，市价10.70元，市值4,363百万元，流通市值3,656百万元[2] 股价走势方面 - 给出了2023 - 2024年天阳科技与沪深300股价与行业 - 市场走势对比图[3]

报告基本信息 - 公司报告期为2024年1月1日至6月30日，上年同期为2023年1月1日至6月30日[6] - 公司股票代码为300872，上市于深圳证券交易所[7] - 报告期初注册登记日期为2023年2月14日，报告期末为2024年1月16日[12] 整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入为928,603,704.91元，较上年同期减少1.14%[13] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为91,157,293.21元，较上年同期增长304.11%[13] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为22,805,915.27元，较上年同期增长10.22%[13] - 本报告期基本每股收益为0.23元/股，较上年同期增长283.33%[13] - 本报告期末总资产为4,336,139,720.26元，较上年度末增长7.41%[13] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为2,620,196,039.37元，较上年度末增长1.03%[13] - 用最新股本计算的全面摊薄每股收益为0.2235元/股[14] - 2024年上半年公司实现营业收入92860.37万元，较上年下降1073.83万元，同比下降1.14%[19] - 2024年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润9115.73万元，较上年增加6859.98万元，同比增长304.11%[19] - 剔除股份支付、可转债计提利息及非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为6138.66万元，较上年增加918.92万元，同比上升17.60%[19] - 本报告期营业收入928,603,704.91元，同比减少1.14%；营业成本678,543,345.71元，同比增加1.06%[28] - 销售费用56,113,310.63元，同比增加6.84%；管理费用75,590,447.63元，同比减少5.29%[28] - 财务费用24,473,658.53元，同比增加115.40%，主要系本期计提可转债利息费用增加所致[28] - 所得税费用3,603,596.05元，同比增加149.36%，主要系应纳税所得额增加所致[28] - 研发投入172,909,532.60元，同比增加30.56%，主要系研发项目加大投入所致[28] - 经营活动产生的现金流量净额-239,273,886.35元，同比减少185.25%，主要系本期销售回款减少所致[28] - 本报告期末流动比率4.30，较上年末6.00下降28.33%；资产负债率39.59%，较上年末35.76%上升3.83%；速动比率3.93，较上年末5.48下降28.28%[113] - 本报告期扣除非经常性损益后净利润2280.59万元，较上年同期2069.17万元增长10.22%[113] - 本报告期EBITDA全部债务比7.39%，较上年同期3.24%上升4.15%[113] - 本报告期利息保障倍数7.83，较上年同期1.83增长327.87%[113] - 本报告期现金利息保障倍数 -17.30，较上年同期 -4.66下降271.24%[113] - 本报告期EBITDA利息保障倍数9.18，较上年同期2.42增长279.34%[113] - 公司2024年6月30日资产总计43.36亿元，较期初40.37亿元增长7.41%[116] - 流动资产合计33.41亿元，较期初32.74亿元增长2.06%[115] - 非流动资产合计9.95亿元，较期初7.63亿元增长30.36%[116] - 负债合计17.16亿元，较期初14.44亿元增长18.89%[117] - 流动负债合计7.78亿元，较期初5.46亿元增长42.20%[117] - 非流动负债合计9.39亿元，较期初8.98亿元增长4.52%[117] - 所有者权益合计26.19亿元，较期初25.93亿元增长1.01%[117] - 货币资金期末余额9.18亿元，较期初14.44亿元下降36.46%[115] - 应收账款期末余额15.52亿元，较期初12.70亿元增长22.23%[115] - 短期借款期末余额3.80亿元，较期初1.00亿元增长280%[116] - 2024年上半年末非流动资产合计12.79615053亿元，期初为10.3673339128亿元；资产总计43.5358309218亿元，期初为41.8340509788亿元[119] - 2024年上半年末短期借款2.8亿元，期初为9000万元；应付票据1.3亿元，期初为8000万元[119] - 2024年上半年末应付账款1.1784998321亿元，期初为3.3542314741亿元；合同负债1673.816152万元，期初为1720.671293万元[119] - 2024年上半年末流动负债合计9.7557390146亿元，期初为8.6995833217亿元；非流动负债合计9.3701266131亿元，期初为8.9636102044亿元[119] - 2024年上半年营业总收入9.2860370491亿元，2023年上半年为9.3934197033亿元；营业总成本9.0815149816亿元，2023年上半年为9.3773796057亿元[120] - 2024年上半年税金及附加489.403083万元，2023年上半年为669.544905万元；销售费用5611.331063万元，2023年上半年为5251.922034万元[120] - 2024年上半年管理费用7559.044763万元，2023年上半年为7980.992485万元；研发费用6853.670483万元，2023年上半年为1.1590922259亿元[120] - 2024年上半年财务费用2447.365853万元，2023年上半年为1136.187171万元；利息费用3224.118266万元，2023年上半年为1800.002346万元[120] - 2024年上半年营业利润9447.232645万元，2023年上半年为1488.157164万元；利润总额9443.252838万元，2023年上半年为1487.641285万元[121] - 2024年上半年净利润9082.893233万元，2023年上半年为2217.640161万元；综合收益总额8096.223255万元，2023年上半年为8712.008619万元[121] - 2024年上半年归属于少数股东的综合收益总额为-328,360.88元，2023年同期为-381,105.07元[122] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.23元，2023年同期均为0.06元[122] - 2024年上半年母公司营业收入为908,660,569.59元，2023年同期为923,892,648.47元[122] - 2024年上半年母公司营业利润为92,565,925.43元，2023年同期为-4,536,399.23元[122] - 2024年上半年母公司净利润为88,491,181.78元，2023年同期为4,797,538.03元[122] - 2024年上半年综合收益总额为78,611,182.32元，2023年同期为69,681,049.26元[123] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为709,359,322.14元，2023年同期为963,034,364.94元[124] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-239,273,886.35元，2023年同期为-83,881,802.35元[125] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-535,840,857.42元，2023年同期为-486,012,846.07元[125] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为234,501,002.78元，2023年同期为724,793,928.79元[125] - 2024年上半年经营活动现金流入小计10.39亿元，2023年同期为9.89亿元；经营活动现金流出小计13.03亿元，2023年同期为11.63亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.64亿元，2023年同期为-1.75亿元[126] - 2024年上半年投资活动现金流入小计8.06亿元，2023年同期为4.89亿元；投资活动现金流出小计13.54亿元，2023年同期为9.75亿元；投资活动产生的现金流量净额为-5.47亿元，2023年同期为-4.86亿元[126] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计3.70亿元，2023年同期为11.17亿元；筹资活动现金流出小计2.25亿元，2023年同期为2.93亿元；筹资活动产生的现金流量净额为1.45亿元，2023年同期为8.23亿元[126] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为-6.67亿元，2023年同期为1.63亿元；期初现金及现金等价物余额为13.68亿元，2023年同期为5.42亿元；期末现金及现金等价物余额为7.01亿元，2023年同期为7.05亿元[126] - 2024年期初股本为4.04亿元，本期增减变动金额为3291元[127] - 2024年期初资本公积为13.41亿元，本期增减变动金额为1540.49万元[127] - 2024年期初其他综合收益为21.71万元，本期增减变动金额为-986.67万元[127] - 2024年期初未分配利润为6.40亿元，本期增减变动金额为7115.31万元[127] - 2024年期初少数股东权益为-20.57万元，本期增减变动金额为-32.84万元[127] - 2024年期初所有者权益合计为25.93亿元，本期增减变动金额为2626.18万元[127] - 2024年上半年末公司股本为404,427,654.00元[132] - 2024年上半年末公司资本公积为1,382,073,240.50元[132] - 2024年上半年末公司库存股为50,097,891.6元[129] - 2024年上半年末公司盈余公积为46,419,923.19元[132] - 2024年上半年末公司未分配利润为552,378,510.10元[132] - 2024年上半年末归属于母公司所有者权益小计为2,613,478,296.87元[132] - 2024年上半年末少数股东权益为2,334,382.32元[132] - 2024年上半年末所有者权益合计为2,615,812,679.19元[132] - 2023年末归属于母公司所有者权益小计为2,276,942,663.35元[130] - 2023年末所有者权益合计为2,279,658,150.74元[130] - 2024年期初所有者权益合计为2417085745.27元，期末为2440996529.41元，本期增减变动金额为23910784.14元[135][136] - 2024年综合收益总额为78611182.32元[135] - 2024年所有者投入和减少资本为 - 36198927.13元[135] - 2024年利润分配为 - 20004179.05元[135] - 2023年末所有者权益合计为2147749733.45元[137] - 2023年到2024年本期增减变动金额为318715491.52元[138] - 2023 - 2024年综合收益总额为69681049.26元[138] - 2023 - 2024年所有者投入和减少资本为21105526.67元[138] - 2024年股本期初为404428577.00元，期末为404431868.00元[135][136] - 2024年资本公积期初为1391186281.67元，期末为1406591184.74元[135

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司多因素致营收略承压,但海内外订单持续突破 [3][4] - 公司利润强势增长,经营性现金流改善明显 [3][4] - 公司布局大模型应用解决方案,加大算力投入 [4] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入19.36亿元,同比下降2.01%;实现归母净利润1.17亿元,同比增长91.94% [2][3] - 2024年一季度公司实现营业收入4.88亿元,同比增长1.36%;实现归母净利润0.91亿元,同比增长225.81% [3] - 预测2024-2026年公司营收分别为21.33/23.76/26.72亿元,归母净利润分别为1.41/1.73/2.15亿元 [5]

业绩总结 - 公司实现营业收入19.36亿元，同比下降2%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入4.88亿元，同比增长1.36%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为20.76/22.73/25.18亿元[9] - 公司业务分拆中，2026年预计总营收将达到2518.19百万元，同比增长11%[10] 投资和并购 - 公司与湖南大学共同建设金融超算研发中心，预计未来五年总投入不低于2亿元人民币[5] - 公司向环球航通信息服务有限公司投资5000万元增资款，取得环球航通9.09%的股权，布局卫星通信运营[7] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润分别为1.34/1.60/1.95亿元[9] - 天阳科技2026年预计每股收益将达到0.48元，净资产收益率为6.4%[12] 评级和指数 - 投资评级标准包括优于大市、中性、弱于大市和无评级四种[14] - 优于大市的股票预期相对基准指数涨幅在10%以上[14] - 市场基准指数的比较标准包括优于大市、中性和弱于大市三种[15]

公司概况 - 公司主营业务为为以银行为主的金融行业客户提供咨询、金融科技、数字金融及金融IT等产品和服务 [1][2] - 公司2023年实现营业收入19.36亿元,同比下降2.01% [1] - 公司2023年归母净利润11,672.88万元,同比上升91.94% [18] 业务发展 - 公司聚焦战略客户,持续优化业务品质,增加自主产品和解决方案的业务能力,剔除效率较差业务线 [1] - 公司未来将进一步夯实银行IT解决方案产品及服务市场,加强在金融大模型及算力方面的布局和投入 [2] - 公司将在金融领域采取新的业务模式,深耕场景服务和数据运营服务 [2] 研发创新 - 公司2023年研发投入约3.3亿元,占营业收入比例为16.92% [3][6] - 公司拥有9项发明专利、525项软著权,并获得多项行业认证 [3][6] - 公司与湖南大学合作建设金融超算研发中心,推进科技赋能金融产业升级 [9] 客户与市场 - 公司客户主要为银行等金融机构,与大型银行客户保持稳定合作 [7][11] - 公司在信用卡、对公信贷、风险管理等细分领域处于行业前三 [31] - 公司积极开拓海外及港澳台地区市场,实现了海外客户合同的签署和实施 [23] 财务表现 - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为4.06亿元,较上期增加6.24亿元 [11] - 公司2023年毛利率较上年同期增加0.95% [24] - 公司2024年一季度净利润和扣非净利润均实现大幅增长 [20] 股权激励与回购 - 公司2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件已成就 [4][5] - 公司已累计回购4,346,480股,占公司总股本的1.07% [21] 可转债情况 - 公司可转债转股价格已向下修正为11.83元/股 [25] - 公司可转债第一年利息已按时支付 [29]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收19.4亿元，同比下滑2.0%；实现扣非后归母净利润0.6亿元，同比增长286.8%[1] - 公司2023年第四季度和2024年第一季度分别实现营收5.1亿元、4.9亿元，分别同比下滑19.0%、同比增长1.4%；分别实现扣非后归母净利润0.5亿元、0.4亿元，分别同比扭亏为盈、同比增长61.7%[1] - 公司2023年毛利率较上年增长0.95个百分点，信用卡及信贷管理领域取得较好的经营成果[2] 未来展望 - 2026年主营业务收入预计达到241.5亿元，增长率为10.0%[3] - 2026年净利润预计为17.1亿元，净利率为7.1%[3] - 2026年每股收益预计为0.424元[3] - 2026年资产总计预计为398.6亿元，资产负债率为35.54%[3] 市场评级 - 2023年市价为13.08元，评级为增持[5] - 2023年市价目标价区间为17.36～17.36元[5] 其他 - 公司具备证券投资咨询业务资格[6] - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[7] - 报告观点可能与其他类似研究报告不一致，不承担因使用报告而产生的损失责任[7] - 本报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，不构成特定证券建议[8]

财务表现 - 2024年第一季度，天阳科技营业收入为487,726,342.03元，同比增长1.36%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为91,023,218.21元，同比增长225.81%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-268,120,596.30元，同比下降97.14%[5] - 基本每股收益为0.23元，同比增长228.57%[5] - 公司本期营业总收入为487,726,342.03元，较上期有所增长[36] - 公司本期营业总成本为439,523,250.89元，较上期有所下降[36] - 公司未分配利润为730,630,120.45元，较上期有所增加[36] - 2024年第一季度，天阳宏业科技净利润为9091.26万元，同比增长229.4%[37] 资产负债情况 - 公司资产负债权益项目中，货币资金期末余额为768,929,883.94元，同比下降46.77%[8] - 公司资产负债权益项目中，交易性金融资产期末余额为262,000,000.00元，增长100.00%[9] - 公司资产负债权益项目中，预付款项期末余额为41,636,893.43元，增长90.40%[10] - 公司资产负债权益项目中，其他应收款期末余额为106,656,941.13元，增长34.78%[11] - 公司持有的应收账款为1,543,490,075.21元，较上期有所增加[34] - 公司存货总额为289,018,995.25元，其中数据资源占比较大[34] - 公司非流动资产合计为952,788,982.41元，较上期有所增加[35] - 公司资产总计为4,138,853,233.53元，较上期略有增长[35] - 公司流动负债合计为553,629,073.67元，较上期有所增加[35] - 公司非流动负债合计为929,034,301.96元，较上期有所增加[35] 现金流量 - 公司现金流量表项目中，经营活动产生的现金流量净额为-268,120,596.30元，同比下降97.14%[23] - 公司筹资活动产生的现金流量为48,175,410.44元，较上年同期发行可转换公司债收到的922,538,375.85元减少了94.78%[24] - 经营活动现金流出小计为5973.32万元，较上期增长3.3%[39] - 筹资活动现金流入小计为1039.87万元，较上期减少89.5%[40] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为26,143股，前十名股东中，欧阳建平持股21.79%，连云港皓宏智业创业投资合伙企业持股9.83%[25] - 公司回购专用证券账户持股数为4,346,480股，占公司总股本的1.07%，为无限售条件流通股[30]