公司经营业绩 - 2024年营业总收入126,959.84万元，同比增长29.95%；归属上市公司股东净利润11,654.09万元，同比增加10.13%；扣非归母净利润9,331.37万元，同比增长13.2% [1][2] - 2024年超高分子量聚乙烯纤维生产2,124.71吨，对外销售544.09吨，产业协同自用1,114.61吨，分别比上年同期增长85.26%、58.22%、168.1%；子公司恒尚材料外销该纤维营收4,368.61万元，比上年同期增长49.12% [2] - 2025年第一季度营收28,155.21万元，同比增加18.46%；归属上市公司股东净利润约2,714.16万元，同比增加21.51%；扣非归母净利润2,451.63万元，同比增长27.89% [2] - 2025年第一季度安防手套营收约2.67亿，超高纤维营收约1,467万元，分别比上年同期增长14.69%、194.05% [6] 业务情况及原因 安防手套业务 - 2024年安防手套收入增长29.69%，销量增长25.34%，均价增长3.47%，原因是年产7,200万打项目部分产线投产，恒尚超高纤维产能爬坡，供货与产业协同能力增强，且产品结构优化，高附加值手套产销两旺 [3] - 2024年功能性安防手套毛利率下降3.26个百分点，原因是子公司恒越安防年产7,200万打手套项目新建投产，处于产能爬坡阶段，综合固定成本较高 [3] - 2024年子公司恒越安防实现营业收入10,910.54万元，产量335.62万打，销量433.36万打，平均销售单价25.18元/打，毛利率 -11.01%，因产能爬坡期设备调试等因素及综合生产成本未优化，单位生产成本高 [5] - 2025年第一季度毛利率略有下降，受子公司恒越安防7,200万打手套项目影响，该项目处于产能释放初期，单位成本高 [6] 超高纤维业务 - 2024年超高纤维收入增长49.12%，销量增长58.22%，均价下跌5.75%，原因是恒尚材料3,000吨产能加速释放，外销规模扩大，但绳缆等低定价应用场景产品销量增加拉低均价 [3] 客户与费用情况 - 2024年以前五大客户为基础，各客户采购数量、金额显著增长，前五名客户名单有个别动态调整，核心客户合作深度深化 [4] - 2024年费用率下降，三项费用绝对额增加15.14%，预计2025年费用率下降或基本持平，实际发生费用额上升 [4] - 近年来所得税率下降，受子公司阶段性经营特征与集团合并报表机制综合影响，后续税率将逐步趋于稳定 [4] 中美关税影响及应对 - 公司功能性安全防护手套业务以出口为主，美国出口占比约35%，中美贸易环境与关税政策不确定性带来挑战 [6] - 应对策略：产能布局上推进越南工厂年产1,600万打功能性安防手套项目；市场拓展上开拓新兴市场，加大国内市场推广；业务结构上形成“功能性安全防护手套 + 战略新材料”双轮驱动格局 [7] 项目进展与规划 越南项目 - 1,600万打越南项目正推进设备安装调试等工作，力争6月底部分产线试生产，7月实现首批订单交付 [7][8] 国内产能项目 - 越南工厂建成投产初期，会将国内1,800万打项目部分产能及订单转移至越南，后续结合多因素调整产能布局 [9] - 国内7,200万打产能项目预计3 - 5年完成产能消化与市场适配，2025年推动新型商业模式应用，各年度规划关注后续公告 [10] 超高纤维项目 - 依托3,000吨项目构建柔性化生产能力，可生产50D到2,400D全规格产品，800D超高强防弹纤维技术指标达断裂强度≥42cN/dtex、初始模量≥1600cN/dtex [10] - 超高强防弹纤维制品已部分销售，风电叶片用复合材料完成小试，机器人相关研发持续推进，《一种耐蠕变超高分子量聚乙烯纤维及其制备方法》获发明专利授权 [11] - 国内能稳定达到800D超高强防弹纤维断裂强度≥42cN/dtex标准的企业相对较少，九州星际有相关产品，同益中不排除具备可能 [11] - 现有3,000吨产能主要自用，4,800吨新增产能9月试生产，主要面向市场销售，已与多家企业就超高强防弹纤维合作进行探讨 [13] 生物可降解聚酯橡胶项目 - 规划建设年产11万吨项目，一期1万吨2024年8月启动建设，力争2025年底稳定量产，现阶段中试数据对未来无指导意义，关注后续披露 [14] 政府补贴情况 - 政府补贴受政策、公司产业投资建设及运营情况影响，存在不确定性，关注后续公告 [14][15]

报告公司投资评级 - 评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 2024年公司收入、归母净利等指标同比有不同程度变化，净利增速低于收入因折旧和可转债利息费用增加，2025Q1业绩增长来自扩产后的爬坡贡献 [2] - 手套业务订单增长，越南产能预计6月底试生产，两个手套项目全部建成达产后远期产能将突破1亿打 [3] - 新材料收入增加，4800吨产能预计今年9月投产，产能释放后公司超高分子量聚乙烯纤维总产能将超7800吨 [4] - Q4净利率增长因财务费用率及所得税占比下降，存货增加但周转天数下降 [5][6] - 考虑产能爬坡、折旧、可转债利息等影响，维持公司2025 - 2026年营业收入预测，新增27年预测，下调2025 - 2026年归母净利预测，新增27年预测，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2024年公司收入/归母净利/扣非归母净利/经营性现金流分别为12.70/1.17/0.93/1.03亿元，同比增加29.95%/10.13%/13.20%/-0.90%，24Q4收入/归母净利/扣非归母净利分别为3.98/0.22/0.19亿元，同比增长41.36%/79.49%/90.98% [2] - 2024年每10股派发现金红利1.5元，分红率为20%，股息率为0.66% [2] - 2025Q1公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为2.82/0.27/0.25亿元，同比增长18.46%/21.51%/27.89% [2] 分析判断 手套业务 - 功能性安全防护手套/普通安全防护手套以及其他防护用品收入分别为12.19/0.03亿元，同比增长29.69%/174.93% [3] - 手套产能为1967.25万打，同比增长34.26%，产能利用率为90.28%，同比下降4PCT [3] - 24年子公司恒越安防收入/净利为0.20/0.15亿元，净利率75%，销量/单价分别为1947万打/62.6元/打，同比增长25%/3% [3] - 24年境内（剔除新材料业务）/境外收入分别为1.43/11.26亿元，同比增长16.55%/31.89% [3] - 功能性安全防护手套毛利率为22.34%，同比减少3.26PCT，手套主业利润0.89亿元，同比下降1.29%，对应净利率6.99%，同比下降2.21PCT [3] - 2024年新建年产7200万打功能性安全防护手套项目分批投产，越南工厂年产1600万打功能性安防手套项目开工，预计2025年6月底部分产线可投入试生产，全部建成达产后远期产能将突破1亿打 [3] 新材料业务 - 24年超高分子聚乙烯纤维及其复合材料收入为0.44亿元，同比增长49%，毛利率为8.06%，同比增长6.33PCT，实际产能同比增加85.26%，自用量同比增长168%，对外销量544吨、同比增长58% [4] - 子公司恒尚新材24年收入/净利2.71亿元/451.6万元，同比增长40.05%/157.99%，净利率为1.66%，同比提升5.69PCT [4] - 可转债募集资金投资项目年产4800吨超高分子量聚乙烯纤维2024年正式开工，预计2025年9月投入试生产，产能释放后总产能将超7800吨 [4] - 公司在超高分子量聚乙烯纤维应用开发端不断加码，开拓新型应用场景 [4] 财务费用及净利率 - 24公司毛利率为22.03%、同比下降3.1PCT，24归母净利率为9.18%、同比下降1.65PCT，2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为2.74%/3.99%/4.98%/-0.6%、同比下降0.42/0.67/0.12/0.69PCT [5] - 24Q4公司毛利率/归母净利率为15.8%/5.65%、同比增加 - 5.28/1.2PCT，24Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为2.44%/2.82%/5.39%/-2.44%、同比增长 - 0.66/-0.98/0.11/-2.47PCT [5] - 25Q1毛利率/归母净利率分别为22.06%/9.64%，同比增加 - 0.38/0.24PCT，销售/管理/研发/财务费用率分别为3.03%/4.41%/4.82%/-1.3%，同比下降0.73/1.05/-1.53/0.84PCT [6] 存货及账款情况 - 24年末存货金额为3.93亿元，同比增加29%，存货周转天数为127天，同比下降1天 [6] - 应收账款为3.06亿元，同比增加36%，平均应收账款周转天数为76天，同比增加2天 [6] - 应付账款为3.64亿元同比增加20%，平均应付账款周转天数123天，同比下降7天 [6] 投资建议 - 考虑加税、产能爬坡、折旧、可转债利息等影响，维持公司2025 - 2026年营业收入预测17.37/23.45亿元，新增27年营业收入预测30.85亿元 [7] - 下调2025 - 2026年归母净利1.96/2.82亿元至1.39/1.96亿元，新增27年归母净利预测2.66亿元 [7] - 对应2025 - 2026EPS下调1.35/1.94元至0.88/1.24元，新增27年EPS1.68元 [7] - 2025年4月23日收盘价24.09元对应25 - 27年PE为27/19/14X，维持“买入”评级 [7] 财务摘要 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|977|1,270|1,737|2,345|3,085| |YoY（%）|9.4%|30.0%|36.8%|35.0%|31.6%| |归母净利润(百万元)|106|117|139|196|266| |YoY（%）|-13.1%|10.1%|19.6%|40.8%|35.4%| |毛利率（%）|25.1%|22.0%|22.1%|22.3%|22.5%| |每股收益（元）|0.73|0.80|0.88|1.24|1.68| |ROE|9.5%|9.6%|10.6%|13.0%|15.0%| |市盈率|31.11|30.11|27.41|19.47|14.37| [9] 财务报表和主要财务比率 包含利润表、现金流量表、资产负债表相关数据及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等主要财务指标数据 [12]

会议信息 - 公司2025年4月10日发出第三届监事会第十二次会议通知[3] - 会议于2025年4月23日在公司会议室召开[3] - 应出席监事3名，实际出席3名[3] 审议情况 - 审议通过《关于公司<2025年第一季度报告>的议案》[4] - 表决情况：3票同意，0票反对，0票弃权[4] 报告查看 - 《2025年第一季度报告》详见巨潮资讯网[4]

会议安排 - 公司于2025年4月10日发出第三届董事会第十二次会议通知[3] - 会议于2025年4月23日召开，9名董事应到实到[3] 报告审议 - 会议审议通过《关于公司<2025年第一季度报告>的议案》[4] - 《2025年第一季度报告》表决9票同意，0反对0弃权[4]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入281,552,094.23元，较上年同期增长18.46%[5] - 归属于上市公司股东的净利润27,141,575.91元，较上年同期增长21.51%[5] - 经营活动产生的现金流量净额19,422,960.76元，较上年同期增长773.73%[5] - 本报告期末总资产2,612,708,859.88元，较上年度末增长4.21%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,435,573,580.05元，较上年度末增长18.10%[5] - 2025年第一季度营业总收入281,552,094.23元，较上期237,680,263.45元增长18.46%[23] - 2025年第一季度营业成本219,454,469.71元，较上期184,343,208.27元增长19.05%[23] - 公司净利润为28925061.25元，较上期24628818.88元有所增长[24] - 基本每股收益为0.187元，上期为0.154元；稀释每股收益为0.161元，上期为0.154元[25] - 经营活动现金流入小计为383516744.11元，上期为345637720.42元[26] - 经营活动产生的现金流量净额为19422960.76元，上期为2223001.54元[26] - 投资活动现金流入小计为74675100.18元，上期为210066376.63元[27] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 145311754.78元，上期为 - 24036385.95元[27] - 筹资活动现金流入小计为202000000.00元，上期为96000000.00元[27] - 筹资活动产生的现金流量净额为141448986.26元，上期为58610841.14元[27] - 现金及现金等价物净增加额为19467974.08元，上期为40332458.56元[27] - 期末现金及现金等价物余额为291973075.87元，上期为206023739.44元[27] 资产负债项目关键指标变化 - 应收票据期末较期初增长173.83%，主要因信用级别较高银行承兑应收票据背书转让增加[9] - 预付款项期末较期初增长41.21%，主要因公司预付原材料等采购款[9] - 短期借款期末较期初增长315.40%，主要因公司新增流动资金贷款[9] - 2025年3月31日货币资金期末余额293,360,065.87元，较期初274,122,120.59元增长6.99%[20] - 2025年3月31日应收账款期末余额244,296,803.19元，较期初306,339,237.66元下降20.25%[20] - 2025年3月31日存货期末余额434,122,779.02元，较期初393,060,341.01元增长10.45%[20] - 2025年3月31日资产总计2,612,708,859.88元，较期初2,507,056,917.03元增长4.21%[21] - 2025年3月31日短期借款期末余额266,000,000.00元，较期初64,033,920.55元增长315.40%[21] - 2025年3月31日应付债券期末余额246,219,470.60元，较期初465,804,571.92元下降47.14%[22] 费用及损益项目关键指标变化 - 研发费用本期较上期增长73.61%，主要因本报告期研发投入持续增加[9] - 财务费用本期较上期减少231.17%，主要因本报告期美元汇率变动导致汇兑收益增加[9] - 资产减值损失为879,968.99元，较上期变化 - 201.64%，主要因计提存货跌价准备[10] - 营业外收入为9,362.57元，较上期变化5662.79%，主要因获赔违约金[10] - 收到其他与经营活动有关的现金为1,891,780.58元，较上期增长36.83%，因获赔违约金[10] - 支付的各项税费为12,251,152.80元，较上期增长79.00%，因增值税和企业所得税增加[10] - 2025年第一季度研发费用13,581,194.08元，较上期7,822,592.72元增长73.62%[23] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为13,350，表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 姚海霞持股比例31.52%，持股数量50,000,000股，限售股37,500,000股[12] - 王咸华持股比例12.61%，持股数量20,000,000股，限售股15,000,000股[12] - 王鹏持股比例12.61%，持股数量20,000,000股，限售股15,000,000股[12] - 限售股份期初总数90,000,000股，本期解除限售22,500,000股，期末67,500,000股[15] 公司运营相关信息 - 公司全称变更为“江苏恒辉安防集团股份有限公司”，建立企业集团化运营管理体系[17] - 控股股东、实际控制人承诺2025年3月11日至9月10日不减持公司股份[18]

公司信息 - 公司证券代码为300952，简称为恒辉安防，债券代码为123248，简称为恒辉转债[1] 会议情况 - 2025年4月23日召开第三届董事会、监事会第十二次会议[2] 报告相关 - 会议审议通过《关于公司<2025年第一季度报告>的议案》[2] - 《2025年第一季度报告》于2025年4月24日在巨潮资讯网披露[2]

报告公司投资评级 - 行业为纺织服饰/服装家纺，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 基于2024年表现调整25 - 27年盈利预测，预计25 - 27年归母净利分别为1.56亿、1.99亿以及2.70亿（25 - 26年前值为1.57亿以及2.11亿），维持“买入”评级 [5] 各部分总结 公司业绩情况 - 24Q4营收4亿元，同比+41%；归母净利润0.2亿元，同比+79%；24A营收13亿元，同比+30%；归母净利润1亿元，同比+10% [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币1.5元（含税），共计派发2356万元，派息率20% [1] 分产品营收及毛利率情况 - 功能性安全防护手套营收12亿元，同比+30%，其中销量+25%，价格+3%；超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料营收0.4亿元，同比+49%，其中销量+58%，价格 - 6% [2] - 24年公司毛利率22%，同比 - 3pct，功能性安全防护手套毛利率22%，同比 - 3pct；超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料毛利率8%，同比+6pct [2] - 美元汇率变动使汇兑收益增加，财务费率同比 - 1pct，最终净利率为10%，同比 - 1pct [2] 产能建设情况 - 国内“年产7,200万打功能性安全防护手套项目”厂房及公用工程已竣工，产能爬坡推进；越南“年产1600万打功能性安全防护手套项目”预计2025年6月底部分产线试生产，两项目全部建成达产，手部安全防护手套产能将突破1亿打 [3] - 超高分子量聚乙烯纤维满负荷产能达3000吨，规划新增12,000吨产能，一期4800吨已于2024年9月开工，预计2025年9月首批产能释放 [3] 公司技术成果及项目情况 - 依托3000吨超高分子量聚乙烯纤维项目积累，具备50D到2400D不同规格纤维的柔性化生产能力，800D超高强防弹纤维技术指标可达断裂强度≥42cN/dtex、初始模量≥1600cN/dtex [4] - 4800吨超高纤维项目将全面升级，降低投资和生产成本 [4] - “年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目”一期1万吨于2024年8月开工，建成后助力业务向生物基新材料赛道延伸 [4] 财务预测数据 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|976.96|1,269.60|1,669.52|2,203.77|2,867.10| |增长率(%)|9.39|29.95|31.50|32.00|30.10| |EBITDA(百万元)|231.55|278.52|295.04|360.55|440.20| |归属母公司净利润(百万元)|105.82|116.54|155.71|199.36|270.30| |增长率(%)|(13.05)|10.13|33.61|28.03|35.58| |EPS(元/股)|0.67|0.73|0.98|1.26|1.70| |市盈率(P/E)|33.64|30.54|22.86|17.86|13.17| |市净率(P/B)|3.20|2.93|2.66|2.36|2.05| |市销率(P/S)|3.64|2.80|2.13|1.62|1.24| |EV/EBITDA|14.01|12.08|11.98|10.34|8.27|[10] 其他财务数据 - A股总股本158.63百万股，流通A股股本90.60百万股，A股总市值3,559.58百万元，流通A股市值2,033.04百万元，每股净资产8.17元，资产负债率48.23%，一年内最高/最低35.58/15.19元 [6]

文章核心观点 公司2024年在复杂市场环境中取得显著成就，实现营收和利润增长，通过建立集团化管理模式、推动技术创新、拓展市场、推进项目建设和全球化布局等举措，构建“功能性安全防护手套 + 战略新材料”双轮驱动业务格局，未来将深耕产业并实施资本战略以实现高质量发展 [19][30][31] 公司基本情况 公司简介 公司聚焦手部安全防护领域与战略新材料研发，构建“功能性安全防护手套 + 战略新材料”业务格局，主营业务涵盖手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维及其复合纤维的研发、生产与销售 [6] 主要业务或产品 手部安全防护用品 - 深耕功能性安全防护手套领域20余年，拥有六大核心技术，产品通过全球权威认证，性能达国际一线水平 [8] - 2024年新建年产7200万打功能性安全防护手套项目建成投产，越南工厂年产1600万打项目开工，预计2025年6月底部分产线试生产，全部建成达产后产能将突破1亿打 [8] - 采购模式：制定采购管理制度，综合评定供应商，分批次采购，对重要物料合约采购，储备进口原材料安全库存 [8][9] - 生产模式：为品牌商或代理商提供ODM/OEM贴牌产品，采用“以销定产”模式，根据订单和库存制定计划，满足个性化需求；同时为自有品牌制定生产计划并动态调整 [10][11] - 销售模式：客户集中在欧美日等地区，以直销为主，通过多种方式获取合作意向；产品以外销和ODM/OEM贴牌为主，积极推广自有品牌；未来推进“批量化生产、定制化包装”商业模式 [12][13] 超高分子量聚乙烯纤维 - 为重要产业战略板块，2024年坚持研发导向，探索高端新型应用场景 [14] - 可转债募集资金投资项目年产4800吨于2024年开工，预计2025年9月试生产，产能释放后总产能将超7800吨，居新材料领域第一梯队 [14] - 拥有柔性化生产能力，采取订单驱动销售模式，销售给下游终端企业，采购和生产模式与手部安全防护用品业务差异不大 [15] 生物可降解聚酯橡胶 - 属于前沿技术应用领域，与主营业务深度协同，可广泛应用于多个领域 [17] - 规划投资年产11万吨项目，分三期建设，一期10000吨于2024年8月开工，预计2025年底前实现合格胶料稳定生产 [17] 主要会计数据和财务指标 - 2024年营业总收入126,959.84万元，同比增长29.95%；归属于上市公司股东的净利润11,654.09万元，同比增加10.13% [19] - 截至2024年12月31日，总资产为250,705.69万元，同比增长33.97%；归属于上市公司股东的所有者权益为121,551.72万元，同比增长9.14% [19] 股本及股东情况 - 报告期无优先股股东持股情况 [19] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因较上期有变化 [17] 债券情况 年度报告批准报出日存续无债券情况 [19] 重要事项 报告期主要工作回顾 建立集团化管理模式 公司从单一安防手套业务拓展为双轮驱动战略布局，2024年更名为江苏恒辉安防集团股份有限公司，建立集团化运营管理体系，有助于品牌形象和战略定位，统一员工思想 [19][20] 推动技术创新与标准引领 - 功能性安全防护手套：创新工艺与材料应用，开发高性能产品并量产，多个预研项目取得突破；参与制定多项国家/行业/团体标准，提升话语权 [20][21][22] - 超高分子量聚乙烯纤维：开发高性能产品，突破着色和耐蠕变等技术难题；拓展应用场景，升级产业制备技术路线，提升生产和运营效率 [23][24] - 产学研协同创新：恒辉安防产业技术研究院整合资源，创立三大测试服务平台；子公司检测中心获CNAS实验室认证；依托院士团队攻关绿色弹性体材料技术；新增71项专利，截至报告日拥有218项授权专利 [25] 构建全球化多元销售体系 - 外销市场：以“巩固存量、开拓增量”为策略，在传统优势市场深化合作，在新兴市场采取“本地化深耕 + 差异化竞争”模式 [26][27] - 内销市场：聚焦工业用品大客户和流通批发渠道，推行定制化服务，整合运营片区，强化电商运营，推动线上线下融合 [27] 推进重点项目建设 - 新材料领域：子公司超纤维项目产能达3000吨，规划新增12000吨产能，一期4800吨预计2025年9月释放产能 [28] - 功能性安全防护手套：国内年产7200万打项目部分产线高效运营，越南年产1600万打项目动工 [28] - 生物可降解聚酯橡胶：年产11万吨项目一期1万吨于2024年8月开工，按计划推进 [28] 产业战略全球化试点布局 - 生产端：加速越南项目建设，构建韧性供应链，规避关税冲击，规划产能释放和订单承接方案 [29] - 全产业布局：向战略新材料领域进军，保障原材料供应，开辟增长曲线 [29] 未来发展战略 产业战略 - 功能性安全防护手套：深耕该领域，以产业数字化重塑成长模式，打造差异化优势，提升产业集中度，推动可持续发展 [30] - 战略新材料业务：融入国家战略，以超高分子量聚乙烯纤维为核心，加速产能布局，探索新兴领域应用，孵化生物可降解聚酯橡胶项目 [31] 资本战略 秉持“产融双驱、价值共生”理念，通过聚焦核心业务、完善治理体系、塑造竞争优势实现价值融合，运用资本运作工具建立市值与内在价值动态调节机制 [31]

交易审议标准 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等5种情况需股东会审议批准[5] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等5种情况由董事会审议[7] - 未达董事会审议标准的交易事项由总经理决定[7] - “购买或出售资产”交易累计计算达到或超过公司最近一期经审计总资产30%需股东会审议[8] 对外投资流程 - 对外投资项目需经市场调研、内部征求意见、多委员会讨论等程序[8][9] - 董事会授权总经理管理对外投资项目[11] - 董事会应成立对外投资项目组负责可行性研究与评估[11] - 董事会战略委员会负责重大投资项目研究评估与监督[12] - 董事会审计委员会及其内部审计监察部负责对外投资定期审计[12] - 财务部负责对外投资财务管理与相关手续办理[14] 对外投资要求 - 对外投资使用实物或无形资产需经评估，结果经股东会或董事会审议决定后出资[19] - 证券投资需执行严格保管制度，至少两人共同控制，操作人员与资金、财务管理人员分离[20] - 达到规定标准的股权交易投资项目，需聘请会计师事务所对交易标的最近一年又一期财务会计报告审计，审计截止日距协议签署日不超六个月[23] - 达到规定标准的非股权交易投资项目，需聘请资产评估机构评估，评估基准日距协议签署日不超一年[23] 对外投资管理 - 对外投资项目实行季报制，项目执行中可调整投资预算，需经股东会或董事会审议批准[24] - 公司进行委托理财应选合格专业理财机构，董事会指派专人跟踪进展及安全状况[27] 对外投资收回与转让 - 出现经营期满、破产等情况公司可收回对外投资[20] - 投资项目有悖经营方向、连续亏损等情况公司可转让对外投资[20] 财务监督 - 财务部按月取得控股子公司财务报告，年末对投资项目全面检查，对控股子公司定期或专项审计[23] 信息披露 - 公司对外投资按相关法律法规履行信息披露义务，证券法务部负责编制公告并披露[25]

会议情况 - 2024年召开董事会会议10次，独立董事均亲自出席[3] - 2024年召开股东大会3次，独立董事视频参会[4] - 2024年审计等委员会共召开7次会议，独立董事均参加[5] 交易与报告 - 2024年与关联方日常关联交易预计不超1200万元[7] - 2024年按时披露多份报告[7] 财务事项 - 2023年度利润分配预案通过审议[9] - 可转换公司债券2024年9月12日深交所挂牌[9] - 拟用4000 - 6000万元回购部分股份[10] 独立董事履职 - 2024年关注募投等事项并提建议[12] - 2025年将继续按规定履职[15]