可转债发行 - 2023年4月14日发行860.00万张可转换公司债券，总额86,000.00万元，净额85,221.15万元[8] - 存续期限为2023年4月14日至2029年4月13日[13] - 票面利率第一年为0.30%，第二年为0.50%，第三年为1.00%，第四年为1.50%，第五年为2.00%，第六年为2.50%[14] - 初始转股价格为27.64元/股，当前转股价格为26.12元/股[20][21] 业绩数据 - 2023年度实现营业收入75.64亿元，同比增长0.72%[62] - 2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.35亿元，同比增长25.14%[62] - 2023年营业收入756,390.26元，较2022年增长0.72%[64] - 2023年归属于上市公司股东的净利润65,630.58元，较2022年增长29.55%[64] - 2023年经营活动产生的现金流量净额60,970.41元，较2022年增长99.41%[64] 募集资金使用 - 募集资金拟用于百洋品牌运营中心建设项目（50000万元）、百洋云化系统升级项目（10500万元）和补充流动资金（25500万元）[50][51] - 2023年报告期投入募集资金总额29,447.78万元，已累计投入29,447.78万元[71] - 百洋云化系统升级项目截至期末投资进度44.99%[71] - 补充流动资金项目截至期末投资进度100.01%[71] - 百洋品牌运营中心建设项目截至2023年末投入进度为0，预计2025年1月8日达到预定可使用状态[71] 财务指标 - 2022年末及2023年末，公司流动比率分别为1.64和2.45，速动比率分别为1.29和1.97，资产负债率分别为54.69%和50.13%[83] - 2022年度及2023年度，公司贷款偿还率和利息偿付率均为100%[84] 信用评级 - 百洋医药主体信用等级和可转债信用等级均为AA - ，评级展望为稳定[53][54] - 2024年6月18日，维持公司主体和“百洋转债”信用等级为AA -，评级展望为稳定[88] 转股价格调整 - 2023年5月18日，“百洋转债”转股价格由27.64元/股调整为26.88元/股；8月22日触发转股价格向下修正条件，决定不修正[91] - 2023年5月25日，百洋转债转股价格调整为26.88元/股[93] - 2024年5月29日，百洋转债转股价格调整为26.12元/股[93]

青岛百洋医药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 6 月 20 日召开 第三届董事会第八次会议及第三届监事会第七次会议，审议通过了《关于使用部 分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过 6 亿元的闲置 募集资金暂时补充流动资金，使用期限自第三届董事会第八次会议审议通过之日 起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2023 年 6 月 20 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的 公告》。 | 证券代码：301015 | 证券简称：百洋医药 | 公告编号：2024-042 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123194 | 债券简称：百洋转债 | | 青岛百洋医药股份有限公司 关于归还用于暂时补充流动资金的闲置募集资金的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 截至2024年6月18日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的闲置募集资金6 亿元全部归还至公司募集资金专项账户，使用期限未超过12个月。公司已将上述 募集资金归还情况通知了 ...

信用评级 - 主体信用等级由AA降至AA -，百洋转债评级由AA降至AA -，评级展望保持稳定[8] 财务数据 - 2024年一季度总资产56.48亿元，2023年为52.99亿元[10] - 2024年一季度归母所有者权益28.34亿元，2023年为26.68亿元[10] - 2024年一季度总债务18.81亿元，2023年为15.73亿元[10] - 2024年一季度营业收入16.61亿元，2023年为75.64亿元[10] - 2024年一季度净利润1.65亿元，2023年为6.40亿元[10] - 2023年公司营业收入75.64亿元，与2022年基本持平，销售毛利率提升2.22个百分点[44][45] - 2023年品牌运营业务收入44.00亿元，占比58.17%，较2022年提升约8.9个百分点[44][45] - 2023年批发配送业务收入27.74亿元，占比36.68%；零售业务收入3.60亿元，占比4.76% [45] - 2023年迪巧系列营业收入18.97亿元，同比增长16.53%，占品牌运营业务总收入的43.12% [46][49][51] - 2023年海露系列营业收入6.40亿元，同比增长49.88% [46] - 2022年新增产品安立泽2023年实现2.38亿元营业收入 [46] - 2024年1 - 3月品牌运营业务收入9.19亿元，占比55.34% [45] - 2023年公司批发配送收入同比下降19.23%[52] - 2023年线上收入909.08万元，占比2.53%；线下收入35,093.32万元，占比97.47%[55] - 2023年医院批发配送收入152,232.43万元，占比54.88%[56] - 2023年山东省收入336,101.66万元，占比44.43%[58] - 2023年前五名客户收入合计185,324.19万元，占营业收入的24.49%[59] - 2023年前五名供应商采购金额合计189,432.58万元，占采购总额的38.48%[61] - 百洋制药2023年营业收入75,983.24万元，中成药占比69.63%，化药占比30.27%[66] - 百洋制药2023年总资产85,094.64万元，净资产47,577.60万元，净利润13,480.13万元[66] - 2024年3月货币资金为15.12亿元，2023年为11.80亿元[92] - 2024年3月应收账款为19.53亿元，2023年为20.73亿元[92] - 2024年销售毛利率为29.75%，2023年为29.98%[93] - 2024年资产负债率为50.30%，2023年为50.13%[93] - 2024年总债务/总资本为40.13%，2023年为37.32%[93] 股权与收购 - 2024年拟8.8亿元收购关联方股权，取得百洋制药60.199%股权，交易完成后将控制61.794%股权[16][27][64] - 控股股东百洋集团持股比例为70.22%，其中已质押股份占比43.19%[24] - 公司实际控制人付钢持有百洋集团52.00%的股权[24] 其他 - 百洋转债发行规模8.6亿元，债券余额8.46亿元[20] - 截至2023年末，百洋转债募集资金专项账户余额为804.71万元，已使用不超5.50亿元闲置可转债募集资金暂时补充流动资金[23] - 2023年及2024年一季度，因百洋转债转股累计增加公司股本51.35万元，截至2024年一季度末，公司总股本为52,561.35万元[24] - 2023年公司因处置子公司资产确认投资收益1,917.99万元[24] - 业务状况评估结果为4/7，财务状况评估结果为8/9[18] - 公司个体信用状况为aa -，主体信用等级为AA[18][19] - 2023年末应收账款占总资产的39.11%，平均账龄延长[16] - 公司一年期以上应收账款占比由2022年末的5.67%上升至2023年末的13.79%[53][72] - 公司98%以上存货为库存商品，面临一定存货减值风险[72] - 百洋品牌运营中心建设项目投资进度缓慢，公司正重新评估其进度安排[62] - 截至2023年末，公司货币资金受限金额1.95亿元，受限比例为16.56%[71] - 2023年末公司受限资产账面价值合计2.64亿元，包括受限货币资金1.95亿元和应收票据0.68亿元[74] - 2023年公司长期股权投资收益合计0.19亿元，因提前退租确认营业外支出0.10亿元[73][74] - 2023年公司期间费用率为18.07%，同比下降0.18个百分点，销售费用同比减少5.30%，管理费用同比增长20.75%，财务费用增长15.39%[76] - 2023年末公司长期债务占比达51.37%，短期借款规模同比大幅降低[78] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额同比增长99.41%，FFO大幅增长，EBITDA利息保障倍数增至16.12[80] - 截至2024年3月末，公司银行总授信额度为22.20亿元，尚未使用额度为14.33亿元[83] - 公司拟实施8.8亿元股权收购，可能新增有息债务增加整体债务负担[81] - 2023年11月公司副总经理李丽华因个人工作安排调整辞去职务[88] 业务发展 - 2024年公司拟收购百洋制药，将新增医药制造板块 [44] - 百洋集团投资孵化的高端医疗器械项目2023年起逐步进入商业化阶段，由公司进行品牌推广 [51] 子公司持股 - 公司直接持股青岛百洋健康药房连锁有限公司100.00%，主营药品销售[98] - 公司间接持股Nutrasumma,Inc.89.50%，主营健康营养品研发与销售[98] - 公司间接持股纽特舒码国际健康有限公司70.00%，主营投资及商业拓展[98] - 公司直接持股北京承善堂健康科技有限公司58.00%，主营健康营养品销售[98] - 公司直接持股青岛东源生物科技有限公司80.00%，主营医疗器械销售[98] - 公司直接持股江西百洋医药有限公司51.00%，主营药品销售[98] - 公司直接持股青岛百洋易美科技有限公司60.00%，主营健康营养品销售[98] - 公司直接持股北京百洋国胜医疗器械有限公司90.00%，主营医疗器械经营[98] - 公司间接持股北京百洋东源生物科技有限公司92.00%，主营医疗器械销售[98] - 公司直接持股河北百洋诚达医药有限公司100.00%，主营器械器材销售[99]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1. 股东大会届次：2024年第二次临时股东大会 2. 股东大会的召集人：董事会。2024年5月20日召开的青岛百洋医药股份有 限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十九次会议审议通过了《关于择期 召开临时股东大会的议案》。 | 证券代码：301015 | 证券简称：百洋医药 | 公告编号：2024-043 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123194 | 债券简称：百洋转债 | | 青岛百洋医药股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 3. 会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则和《公司章程》等的规定。 4. 会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2024年7月5日（星期五）14:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为： 2024年7月5日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00；通过深圳证券交易所互 ...

2024 年 5 月 20 日晚间，你公司披露公告称，拟以支付 现金方式通过收购上海百洋制药股份有限公司（以下简称 "百洋制药"）、青岛百洋投资集团有限公司（以下简称"百 洋投资"）、青岛百洋伊仁投资管理有限公司（以下简称"百 洋伊仁"）和北京百洋康合科技有限公司（以下简称"百洋 康合"）的股权进而持有你公司控股股东百洋医药集团有限 公司（以下简称"百洋集团"）控制的百洋制药共 60.199% 的股权，交易金额为 88,003.61 万元。我部对此表示关注， 请你公司补充披露以下事项： 关注函 创业板关注函〔2024〕第 106 号 青岛百洋医药股份有限公司董事会： 深 圳 证 券 交 易 所 关于对青岛百洋医药股份有限公司的 1.公告显示，你公司本次交易的目的为收购百洋制药 60.199%股权，部分股权的收购方式并非直接从百洋制药直 接股东收购，而是通过收购百洋投资、百洋伊仁、百洋康合 1 的股权进而间接持有百洋制药的股权。请你公司： （1）说明上述交易方案设置的原因，收购百洋投资、 百洋伊仁、百洋康合股权的必要性，间接收购部分百洋制药 股份是否对收购价格产生影响及其影响金额。 （2）补充披露本次关联交易的 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [26] 报告的核心观点 - 百洋医药是专业的健康品牌商业化平台,核心业务为品牌运营,能够为上游工业企业提供全渠道商业化解决方案,提升运营效率 [7][9] - 迪巧、海露和纽特舒玛等品种有望继续保持较快增长,创新药械增添长期增长动能 [11][12][14][15] - 拟并购百洋制药,完善上游工业领域布局,有助于公司从健康品牌商业化平台升级为支持源头创新的医药产业化平台 [22][23][25] 报告内容总结 公司基本情况 - 百洋医药是专业的健康品牌商业化平台,核心业务为品牌运营,能够为上游工业企业提供全渠道商业化解决方案,提升运营效率 [7][9] - 公司拥有多年的品牌运营经验,成功孵化出迪巧、泌特等多个品类领导品牌,产品矩阵覆盖OTC及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药以及高端医疗器械四大品类 [7] - 公司在零售渠道和医疗终端等形成了成熟的营销模式和领先的推广能力,近年来公司利润快速增长,经营效率持续提升 [7] 主要产品情况 - 迪巧系列产品为补钙制剂,已成为国内补钙制剂市场中领先品牌,未来仍有较大增长潜力 [11][12] - 海露滴眼液是德国原装进口的多剂量不含防腐剂的人工泪液,公司采取差异化的推广策略,有望继续保持较快增长 [14] - 纽特舒玛是公司第一个自有产品,公司聚焦疾病营养、体重管理等场景,持续打造"医用级营养品"的品牌定位,目前已进入200多家医院 [16] - 公司还有泌特系列、安斯泰来系列等多个经营多年的品牌产品,也有望保持平稳增长 [16][17] 创新布局 - 公司围绕创新药械进行了多项布局,获得了多款创新药械的商业化权益,未来创新药械收入占比将逐年提升 [20] - 公司拟并购百洋制药,补充扶正化瘀系列、奈达等重磅品种,进一步丰富产品矩阵和适应症覆盖范围,为业绩增长提供新动能 [22][23] 财务预测 - 不考虑并购,预计2023-2025年公司营业收入分别为81.69亿元、91.28亿元和101.65亿元,同比增速分别为8.0%、11.7%和11.4% [26] - 预计2023-2025年归母净利润分别为8.77亿元、11.36亿元和14.37亿元,同比增速为33.8%、29.3%和26.6% [26] - 以6月14日收盘价计算,对应PE分别为17.2、13.3和10.5倍 [26]

证券代码：301015 证券简称：百洋医药 债券代码：123194 债券简称：百洋转债 东兴证券股份有限公司 关于对深圳证券交易所 《关于对青岛百洋医药股份有限公司关注函》 回复的核查意见 （北京市西城区金融大街5号（新盛大厦）12、15层） 二〇二四年六月 深圳证券交易所创业板公司管理部： 青岛百洋医药股份有限公司（以下简称"百洋医药"、"公司"或"上市公司"） 于 2024 年 5 月 31 日收到贵所下发的《关于对青岛百洋医药股份有限公司的关注 函》（创业板关注函〔2024〕第 106 号）。东兴证券股份有限公司（以下简称"东 兴证券"或"保荐人"）作为百洋医药持续督导的保荐机构，会同上市公司及其 他相关中介机构，对关注函的相关问题逐项进行了核查、落实，现就有关事项发 表核查意见。 说明： 一、如无特别说明，本核查意见中的简称或名词释义与《关于收购上海百洋 制药股份有限公司、青岛百洋投资集团有限公司、青岛百洋伊仁投资管理有限公 司及北京百洋康合科技有限公司股权暨关联交易的公告》（以下简称"公告"）中 的相同。 二、本核查意见中的字体代表以下含义： | 关注函所列问题 | 黑体（加粗） | | --- | ...

华兴专字[2024]23011910069 号 深圳证券交易所创业板公司管理部： 由青岛百洋医药股份有限公司（以下简称"百洋医药"）转来的《关于对青岛百洋医药 股份有限公司的关注函》（编号：创业板关注函〔2024〕第 106 号）（以下简称"关注函"） 奉悉，华兴会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"会计师"）已对关注函中要求会计 师核查的财务事项进行了审慎核查，具体情况回复如下： 如无特别说明，本回复中的简称或名词释义与《关于收购上海百洋制药股份有限公司、 青岛百洋投资集团有限公司、青岛百洋伊仁投资管理有限公司及北京百洋康合科技有限公 司股权暨关联交易的公告》（以下简称"公告"）中的相同。 本回复中若出现总计数尾与所列值和不符的情况，均为四舍五入所致。 华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 《关于深圳证券交易所对青岛百洋医药股份有限公司 的关注函》的回复 1 问题 7、百洋制药审计财务数据显示，百洋制药 2023 年销售费用为 25,548.63 万元，占营业收入的 33.62%，其中市场宣传推广费用为 22,406.17 万 元。请你公司补充披露百洋制药近三年又一期销售费用金额及变动情况，市场 宣传推广费用 ...

北京中同华资产评估有限公司关于 《青岛百洋医药股份有限公司关于<对深圳证券交易所关注 函>回复》之专项核查意见 深圳证券交易所： 青岛百洋医药股份有限公司（以下简称"百洋医药"、"公司"或"上市公司" 于 2024 年 5 月 31 日收到贵所下发的《关于对青岛百洋医药股份有限公司的关注 函》（创业板关注函〔2024〕第 106 号，以下简称"关注函"）。北京中同华资产 评估有限公司对关注函的相关问题逐项进行了核查、落实，现就有关事项做出如 下回复。 如无特别说明，本回复中的简称或名词释义与《关于收购上海百洋制药股份 有限公司、青岛百洋投资集团有限公司、青岛百洋伊仁投资管理有限公司及北京 百洋康合科技有限公司股权暨关联交易的公告》（以下简称"公告"）中的相同。 本回复中若出现总计数尾与所列值和不符的情况，均为四舍五入所致。 1 问题 3 公告显示，截至 2023 年 12 月 31 日，百洋制药净资产为 47,577.60 万元， 合并口径归属于母公司股东权益为 46,814.35 万元。本次交易以 2023 年 12 月 31 日为基准日，对百洋制药选用的估值方法为收益法和市场法，收益法评估的 百洋制药股东 ...

收购信息 - 公司收购百洋制药60.199%股权，总交易价格88,003.6073万元[7][150] - 百洋投资、百洋伊仁、百洋康合分别持有百洋制药35.643%、5.414%、0.927%股份，交易价分别为49418.51万元、8856.86万元、629.56万元[12] 业绩数据 - 2022 - 2023年百洋制药营业收入分别为6.35亿元和7.60亿元，净利润分别为1.09亿元及1.35亿元[17] - 2023年百洋制药营业收入75983.24万元，同比增长19.72%，净利润13480.13万元，同比增长23.75%[23] - 2024 - 2027年百洋制药预测净利润分别为14800.59万元、17729.20万元、22212.57万元、22016.55万元[23] 财务指标 - 2024年3月末百洋制药总资产92516.43万元，总负债40322.07万元，净资产52194.36万元[29] - 2024年1 - 3月百洋制药营业收入20915.50万元，净利润4532.28万元，毛利率63.35%，销售费用率32.55%[29][30] 产品销售 - 2024年1 - 3月扶正化瘀系列销售金额12287.47万元，销售量298.32万盒，单价41.19元/盒[49] - 2023年度扶正化瘀系列销售金额49189.97万元，销售量1303.15万盒，单价37.75元/盒[49] 研发情况 - 2023年百洋制药研发费用3110.99万元，2024年预测研发费用4623.34万元，较上期增长48.61%[23] - 艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊、非布司他片预计2024年上市[52] 市场拓展 - 扶正化瘀产品销售覆盖全国近6200家医院，未来计划开拓约6000家[75] - 百洋制药中成药产线二期扩建预计2024年底投入使用，新增扶正化瘀产能5亿粒/年[73] 评估与交易 - 百洋制药全部权益评估价值为163700万元，评估增值率249.68%[200] - 百洋医药以7591.3814万元受让百洋医药集团持有的百洋制药4.752%股权[200] 业绩承诺与补偿 - 百洋医药集团承诺百洋制药2024 - 2026年度扣非归母净利润分别不低于14429万元、17226万元、21548万元[173][178] - 业绩补偿触发条件修改为“百洋制药实际净利润未达到当年度承诺净利润的100%”[192]