公司战略与业务布局 - 开勒股份通过深言未来和汇智灵曦两家子公司布局智慧政务和智慧医疗领域 加速AI+应用场景战略转型 [1] - 公司以豫资开勒为载体推动智慧办公 智慧出行 智慧医疗等AI+场景落地 [1] - 深言未来专注智慧政务 汇智灵曦专注智慧医疗 均为开勒股份与中原豫资集团共同发起设立的高科技企业 [1][2] 智慧政务业务进展 - 深言未来联合人民网发布首款大模型智能政务办公平台 具备智能公文处理审校 知识库检索问答 智能会议系统及多语种翻译功能 [1] - 平台采用人民网权威语料库和涉政内容审校素材库 通过本地化部署 数据加密储存和分级权限管理保障政务数据全链路安全 [1] - 解决方案已入选超聚变FusionOne AI十大应用实践 满足党政机关 国企事业单位 科研院所的信创环境要求 [1] 智慧医疗产品创新 - 汇智灵曦推出深度问数和AI智能查房助手两大核心产品 深度问数是一款智能化数据查询分析工具 可快速生成床位管理等决策报表并预测未来趋势 [2] - AI智能查房助手通过专属智能工牌硬件实现查房语音自动采集 识别与结构化记录生成 专为医院住院场景设计 [2] - 产品已在全国五十多家三甲医院落地使用 展示公司在医疗人工智能领域的深厚积累与创新实力 [2][3] 医疗行业AI挑战与解决方案 - 医疗行业作为高度知识密集型领域 从业人员培养周期长达8至10年 使大语言模型应用面临专业性适配 语义理解和实际部署等核心挑战 [2][3] - 公司围绕诊中场景构建"训-评-推-用"闭环大模型体系化框架 从医疗数据算力管理 模型训练评估 部署优化及智能应用开发四个维度推动行业深度融合 [3]

股东减持计划 - 公司控股股东、实际控制人卢小波及其一致行动人、董事于清梵计划在2025年8月19日至2025年11月18日期间减持股份 [1] - 合计减持不超过269.58万股，占剔除回购股份后总股本的3% [1] - 通过集中竞价方式减持不超过89.86万股，占总股本1% [1] - 通过大宗交易方式减持不超过179.72万股，占总股本2% [1] - 本次减持比例均不超过各自持股总数的25% [1]

股东减持计划 - 控股股东及其一致行动人计划减持不超过269.58万股股份 相当于剔除回购股份后总股本的3% [1] - 减持方式包括集中竞价和大宗交易 实施时间为公告披露后15个交易日起的3个月内 [1] - 减持原因为股东自身资金需求 减持价格将根据市场价格确定 [1]

会议信息 - 会议于2025年7月28日现场14:30、网络9:15 - 15:00召开[3] 股东出席情况 - 出席会议股东49人，代表股份44,284,892股，占比49.2814％[4][5] - 中小股东出席46人，代表股份3,118,172股，占比3.4700％[5] 议案表决情况 - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》同意率99.9600％[6] - 《关于全资子公司对其联营公司增资暨关联交易的议案》同意率99.9293％[8] - 《关于制定<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》同意率99.9284％[9] 中小股东议案表决情况 - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>》中小股东同意率99.4317％[6][7] - 《关于全资子公司对其联营公司增资暨关联交易》中小股东同意率98.9956％[8] - 《关于制定<董事、高级管理人员薪酬管理制度>》中小股东同意率98.9827％[9][10] 决议有效性 - 律师认为本次股东会决议有效[11]

投资规模与占比 - 合伙企业认缴出资总额3000万元，皓勒科技出资1000万元，占比33.33%[2] - 观澜投资注册资本1000万元，刘佳认缴550万元，占比55%[4] - 拟投资基金规模3000万元，观澜投资认缴10万元，占比0.33%[8] 投资相关安排 - 投资标的为上海孛璞半导体技术有限公司项目[11] - 聘任苏州山海观澜创投投资有限公司为私募基金管理人[13] - 合伙企业分配采取“先回本后分利”原则[15] 投资目的与风险 - 投资目的是提高闲置资金使用效率和资本运作效益[17] - 投资基金未备案，后续进展及完成情况存在不确定性[17] - 投资基金存在单一投资标的、周期长等风险[17] 公司应对措施 - 公司将了解合伙企业运作，关注投资标的，督促防范风险[18] - 公司控股股东等未参与合伙企业份额认购和任职[19] - 本次投资不会导致同业竞争，不构成关联交易[19]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会由7月10日董事会提议，7月28日下午14:30召开[9][10] - 深交所网络投票7月28日9:15 - 15:00，互联网投票同时间[10] 参会情况 - 49人代表44,284,892股参会，占比49.2814％[12] - 46名中小投资者代表3,118,172股，占比3.4700％[13] 议案表决 - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》同意占比99.9600%[18] - 《关于全资子公司对其联营公司增资暨关联交易的议案》同意占比99.9293%[19] - 《关于制定<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》同意占比99.9284%[20] 决议情况 - 股东会召集、召开等程序合规，表决结果及决议有效[23] - 法律意见书7月28日出具，正本一式三份[25]

股东持股 - 卢小波持股23,254,000股，占剔除回购股份后总股本25.8777%[2] - 于清梵持股5,058,032股，占比5.6287%[2] 减持计划 - 卢小波、于清梵拟合计减持不超2,695,800股，占总股本3%[2] - 集中竞价拟减持898,600股，占1%；大宗交易拟减持1,797,200股，占2%[7] - 减持期间为2025年8月19日至2025年11月18日[2][7] 其他情况 - 总股本按剔除368,600股后89,861,240股计算[6] - 减持因股东自身资金需求，股份为首发前已发行股份[7] - 股东承诺任职每年转让股份不超直接持有总数25%[10] - 曾承诺2024年9月23日至2025年3月22日不减持已履行[12] - 本次减持计划实施有不确定性，不导致公司控制权变更[14]

开勒股份AI创新产品亮相 - 开勒股份旗下"深言未来"与"汇智灵曦"两大AI创新产品在2025世界人工智能大会(WAIC 2025)重磅亮相 成为政企数字化转型与医疗智能化升级领域的焦点 [1][2] 深言未来产品特点 - "深言未来"专注于政府、国央企、事业单位等对数据安全有高要求的垂直领域 提供涵盖私有化算力部署、定制化AI应用及模型开发的全栈式解决方案 [1] - 产品包括智能政务办公平台及一体机 内置DeepSeek/Qwen等模型 适配国产操作系统及算力GPU 具备本地化存储和全链路数据加密功能 [1] - 提供智能公文写作、知识库问答、智能会议系统、智能翻译等功能 并具备涉政内容事实性和敏感性纠错、事实偏差纠正、语义级分析等风控功能 [1] - 相关产品已在多地政企单位落地应用 显著提升公文处理效率与内容准确性 [1] 汇智灵曦产品特点 - "汇智灵曦"专注于医疗行业 针对通用大模型在医疗行业应用中的专业性适配困难、语义理解局限与实际部署障碍等痛点 [2] - 构建"训一评一推一用"闭环大模型体系化框架 从医疗数据管理、模型训练与评估、模型部署优化以及智能应用开发四个维度出发 [2] - AI智能查房助手搭配"智能工牌"硬件 可自动完成语音采集、识别与结构化记录生成 大幅减少医生手动记录时间 [2] 公司战略规划 - "深言未来"和"汇智灵曦"分别是公司布局智慧政务和智慧医疗的载体 [2] - 未来将通过产业头部企业、科研机构及优质场景用户的深度合作 构建开放的AI技术生态 加速技术研发与商业化落地 [2]

公司基本信息 - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是2025年7月27日，地点在上海世博中心智选假日酒店会议厅，参与单位有光大证券等多家机构，上市公司接待人员有董事会秘书卢琪琪和董事长助理王天一 [2] 主营业务及经营情况 - 主营业务为HVLS风扇的研发、生产、销售、安装及相关技术服务，该风扇大风量、低转速，应用场景广泛且不断渗透新领域 [2] - 自2010年创立，开发多项核心专利技术，国内市场产销规模领先，同行主要公司未上市 [2] - 2024年度实现营业收入3.31亿元，HVLS工业风扇收入2.44亿元，占比73.76%，毛利率36.95% [3] - 2024年境外收入占比23.31%，正实施国际化战略，在印度、墨西哥、新加坡设子公司拓展海外市场 [3] 业绩波动原因与未来增长点 - 行业需求受宏观经济、季节性、技术发展影响，宏观经济景气时需求扩张，反之收缩，且有季节性波动 [4] - 2025年加大研发创新，开发差异化产品矩阵，进军海外市场，启动“AI +”战略转型 [4] 智慧政务产品 - 以深言未来为载体推进智慧办公场景落地，联合人民网发布大模型智能政务办公平台，具备多种功能 [6] - 平台有权威语料库等优势，保障政务数据安全，符合信创环境要求，入选超聚变FusionOne Al十大应用实践 [6] 智慧医疗进展 - 以汇智灵曦为载体推进医疗场景落地，医事管理助手可实现数据智能化管理等，辅助医院决策 [7] - 训练推理一体化平台构建“训 - 评 - 推 - 用”闭环大模型体系框架，挖掘数据核心资产 [7] - 智能查房助手搭配“智能工牌”，提升查房效率和信息完整性 [7] 公司与子公司关系 - 深言未来和汇智灵曦是豫资开勒控股子公司，2025年7月10日公司对豫资开勒增资并纳入合并报表范围 [8] 未来业务发展规划 - 2025年深耕HVLS风扇业务和锂电池技术应用业务，拓展市场用户，巩固行业领先地位 [10] - 加速战略转型，以豫资开勒为载体推动智慧办公、出行、医疗等AI +应用场景落地 [10] - HVLS风扇业务通过技术创新和产品升级拓展海外市场，锂电池业务聚焦定制方案，人工智能业务构建开放技术生态 [10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予开勒股份“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 开勒股份是国内HVLS风扇领军企业，旗下豫资开勒和河南豫资集团在AI+方面深度合作，未来有望在医疗、政务、无人车运营等领域快速商业化落地，优势显著 [8] - 预计公司2025 - 2027年营收分别为3.73/4.50/5.84亿元，归母净利润分别为0.42/0.72/1.07亿元 [8][58] 根据相关目录分别进行总结 国内HVLS风扇领军企业 - 开勒股份是中国HVLS风扇行业领军企业，上市后战略转型AI+新质生产力，布局HVLS风扇、三电系统、AI智能三大核心业务 [13] - 公司实控人为卢小波和于清梵夫妇，股权结构稳定，员工持股平台为共青城睿博投资管理合伙企业 [16] - 公司业务涵盖HVLS风扇、锂电池应用、人工智能三大业务，其中HVLS风扇分异步和永磁同步电机两种，锂电池应用产品多样，人工智能业务围绕政务、医疗、出行等场景展开 [18][19][23] - 2024年公司业绩短期承压，主要因HVLS风扇市场需求波动和新业务研发投入增加，后续新业务有望贡献更多收入 [27] 借力河南国资，拓展AI新赛道 - 公司AI业务通过和豫资集团合资的豫资开勒开展，2025年7月开勒新能源增资后豫资开勒纳入合并报表，围绕豫资集团赛道拓展AI在多领域应用 [8][35][37] - AI+政务方面，与人民网合作推出“深言未来”智能政务一体机，内置多项功能和权威数据库，严控内容质量 [38][40] - AI+医疗方面，深耕河南辐射全国，为医疗场景提供多种解决方案，“灵曦助手”升级，已落地多家三甲医院合作 [43][44][46] - AI+无人车方面，产业逐步商业化落地，开勒股份与河南省汽车产业投资集团合作开展无人驾驶技术研发和成果转化 [47][50][51] 工业大风扇行业稳健增长，公司市占率领先 - HVLS风扇与传统风扇和空调相比，风量更大、能耗更低，发展中国家市场潜力大 [54][55] - 公司HVLS风扇国内市占率领先，积极拓展海外市场 [55] 盈利预测与估值 - 关键假设包括HVLS风扇业务收入有望加速成长，工商业储能和分布式光伏电站投资运营业务趋稳，其他主营业务因AI转型收入增速提升 [56][59] - 预计公司2025 - 2027年营收分别为3.73/4.50/5.84亿元，同比增长13%、21%、30%，归母净利润分别为0.42/0.72/1.07亿元，同比增长503%、69%、50% [58] - 选取创业慧康、数字政通、嘉和美康为可比公司，可比公司2025年PE均值为142倍，开勒股份卡位优势稀缺，首次覆盖给予“买入”评级 [60]