报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价44.86元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 公司24年及25Q1业绩公布，24年收入/归母净利13.2/1.1亿元，同比-7.3%/-34.7%，25Q1收入/归母净利1.8/-0.3亿元，同比-20.8%/+0.04亿元，毛利率同比改善带动Q1减亏，公司在硬件和运营领域拓展有望打开低空经济市场空间 [1] - 考虑传统规划设计业务订单下滑，小幅下调公司收入及盈利预测，预测25 - 27年公司收入为20.4/25.3/31.0亿元，归母净利1.9/2.3/2.8亿元 [5] 根据相关目录分别进行总结 业务收入与毛利率 - 24年大数据软件及智慧交通/工程设计与检测/规划咨询服务业务分别实现收入7.4/2.2/3.5亿元，同比+27.1%/-31.8%/-30.3%，新质业务延续快速增长；毛利率25.4%/41.3%/42.6%，同比-1.9/-1.5/-3.0pct，下滑因智慧集成业务增长致外协服务和硬件及工程成本上升 [2] - 25Q1公司毛利率19.4%，同比+10.0pct，随着新签项目进入结算阶段，预计Q2毛利率环比改善 [2] 费用与减值 - 24年公司期间费用率21.6%，同比-0.4pct，其中销售/管理/研发/财务费用率为3.3%/8.6%/10.1%/-0.3%，同比+0.7/-1.7/+0.8/-0.1pct，管理费用率下降因员工结构优化职工薪酬减少 [3] - 24年公司计提信用/资产减值0.8/0.1亿元，随着地方政府化债及业务结构改善，预计25年应收账款结构及回款有望改善 [3] 合同与业务转型 - 24年公司新签合同额25.8亿元，同比+49%，其中新质业务同比+138%，占比67%，业务向新基建工程及运营服务转型成效明显 [4] - 截至24年底公司低空经济在手订单超3亿元，低空经济规划咨询业务确认收入0.2亿元，自研或联合共研低空通信感知一体化融合专网设备，拓展硬件领域有望打开低空经济市场空间 [4] 盈利预测与估值 - 预测25 - 27年公司收入为20.4/25.3/31.0亿元（前值22.4/28.6/-亿元，下调9%/11%），归母净利1.9/2.3/2.8亿元（前值2.1/2.6亿元，下调9%/10%） [5] - 可比智慧交通/规划设计公司25年Wind一致预期均值为9xPS/21xPE，给予公司大数据软件及智慧交通/规划设计业务25年13xPS/25xPE，目标价44.86元（前值58.15元，基于25年15xPS/25xPE） [5] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|1,419|1,316|2,041|2,531|3,101| |+/-%|15.77|(7.26)|55.04|24.04|22.53| |归属母公司净利润(人民币百万)|162.00|105.72|191.89|230.10|277.75| |+/-%|1.02|(34.74)|81.51|19.91|20.71| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.40|0.26|0.47|0.57|0.68| |ROE(%)|7.53|4.63|7.93|8.81|9.77| |PE(倍)|81.97|125.61|69.20|57.71|47.81| |PB(倍)|5.95|5.69|5.30|4.89|4.47| |EV EBITDA(倍)|50.00|71.00|44.02|37.29|32.52|[7] 可比公司估值 - 大数据软件及智慧交通可比公司2025年PS平均值为9.20倍 [13] - 规划咨询和工程设计与检测可比公司2025年PE平均值为20.80倍 [14] 财务报表预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2023 - 2027年相关财务指标进行预测，如流动资产、营业收入、经营活动现金等 [22] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标预测 [22]

证券代码：301091 证券简称：深城交 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 2 / 4 证券代码：301091 证券简称：深城交 | 证券简称：深城交 | | --- | | 证券代码：301091 | 2024 年度 编制单位：深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司 单位：人民币万元 | 非经营性资 | 资金占用方名称 | 占用方与上 市公司的关 | 上市公司核算 | 2024 年期初 | 2024 年度占用 累计发生金额 | 2024 年度占用 资金的利息 | 2024 年度偿还 | 2024 年期末 占用资金余 | 占用形成 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 金占用 | | | 的会计科目 | 占用资金余额 | | | 累计发生金额 | | 原因 | | | | | 联关系 | | | （不含利息） | （如有） | | 额 | | | | 控股股 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 东、实际 | ...

日前，深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司(简称"深城交（301091）"，股票代码：301091) 发布2024年年报。报告期内，公司面对复杂外部环境，坚定推进"数字化、智能化、产品化"战略转型， 新签合同总额25.8亿元，同比大幅增长49%，其中大数据软件与智慧交通、低空经济、交能融合等新质 业务合同额占比超过67%，成为驱动增长的核心引擎。公司技术研发、市场拓展及商业模式创新成效显 著，为新一轮高质量发展奠定坚实基础。 研发驱动夯实技术壁垒 深城交始终以技术领先为核心战略，2024年研发投入1.49亿元，占营收11.32%，连续7年牵头11项国家 重点研发计划项目课题，新增国家企业技术中心、广东省自动驾驶与智能网联设施仿真工程技术研究中 心两大科研平台，技术实力获国家级认可。 深城交深化"立足深圳、服务全国、辐射全球"战略，2024年省外业务合同额10.1亿元，同比激增226%， 完成14家属地化分院向数字科技公司转型，落地湖州新能源充电、川南智算中心等标杆项目，形成全国 化复制能力。国际市场，设立香港国际总部，以"深圳经验"输出数字化底座、低空经济等解决方案，拓 展中东、东南亚等市场，落地阿布扎 ...

证券代码：301091 证券简称：深城交 公告编号：2025-017 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司 关于召开 2024 年度股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司（以下简称"公司"）第二届 董事会第五次定期会议审议通过了《关于召开 2024 年度股东会的议案》，决定于 2025 年 5 月 20 日（星期二）召开公司 2024 年度股东会，现将有关事项通知如 下： 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2024 年度股东会 2、会议召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东会会议的召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则及《深圳市城市交通规 划设计研究中心股份有限公司章程》等的相关规定。 4、会议时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 5 月 20 日（星期二）下午 15:00。 （2）网络投票时间：2025 年 5 月 20 日。 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 5 月 20 日（星期二）9 ...

证券代码：301091 证券简称：深城交 公告编号：2025-007 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司 第二届监事会第五次定期会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司（以下简称"公司"）第二 届监事会第五次定期会议通知已于 2025 年 4 月 17 日以电话和电子邮件等方式 送达全体监事，本次会议于 2025 年 4 月 28 日在深圳市龙华区龙华设计产业园总 部大厦 12 层会议室以现场表决方式召开。本次监事会会议应出席监事 3 人，实 际出席监事 3 人，本次会议由监事会主席谭国威先生主持，公司董事会秘书列席 会议。本次会议的召开符合有关法律、法规、规章和《公司章程》的规定。经各 位监事认真审议，会议形成了如下决议： 二、监事会会议审议情况 （一）审议并通过了《关于<2024 年度监事会工作报告>的议案》 经审议，公司全体监事严格按照《公司法》《公司章程》及《监事会议事规 则》等相关要求，恪尽职守、勤勉尽责、依法行使职权，保障了公司和全体股东 的利益，《20 ...

证券代码：301091 证券简称：深城交 公告编号：2025-020 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司 第二届董事会第五次定期会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司（以下简称"公司"）第二 届董事会第五次定期会议通知已于 2025 年 4 月 17 日以电话和电子邮件等方式 送达全体董事，本次会议于 2025 年 4 月 28 日在深圳市龙华区龙华设计产业园总 部大厦 12 层会议室以现场结合通讯表决方式召开。本次董事会会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人，公司监事及公司高级管理人员列席了本次会议。本次 董事会会议由董事长林涛先生主持，会议的通知、召集、召开和表决程序符合《中 华人民共和国公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司 章程》的规定。经各位董事认真审议，会议形成了如下决议： 二、董事会会议审议情况 （一）审议并通过了《关于<2024 年度董事会工作报告>的议案》 《2024 年度董事会工作报告》、《2024 年度独立董事述职报 ...

证券代码：301091 证券简称：深城交 公告编号：2024-011 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司 关于 2024 年度利润分配及资本公积转增股本预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年4月28日召开第二届董事会第五次定期会议和第二届监事会第五次定期会议， 审议通过了《关于<2024 年度利润分配及资本公积转增股本预案>的议案》，该议 案尚需提交公司股东会审议。现将有关事项公告如下： 一、利润分配及资本公积转增股本预案的基本情况 根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《2024 年度审计报告》，公 司 2024 年度实现归属于上市公司股东的净利润为 105,719,197.21 元。为进一步 增强公司的综合竞争力，以保障公司正常生产经营需要的资金为前提，结合公司 2025 年战略及经营计划，同时兼顾广大中小投资者的利益，公司拟采取现金分 红作为 2024 年度利润分配预案，并同时进行资本公积转增股本。公司拟定 2024 年度利润分配及资本公积转增 ...

目 录 一、募集资金年度存放与使用情况鉴证报告………………………第 1—2 页 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供深城交公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报告作为深城交公司年度报告的必备文件，随同其他文件一起 报送并对外披露。 二、管理层的责任 深城交公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上市 公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修 订）》（证监会公告〔2022〕15 号）和《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 2 号——创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》（深证上〔2023〕 1146 号）的规定编制《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》，并保 证其内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告…………… 第 3—11 页 三、资质证书复印件………………………………………………第 12—15 页 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 天健审〔2025〕7-596 号 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司全体股东： 我 ...

国信证券股份有限公司关于深圳市城市交通规划设计研究 中心股份有限公司2024年度募集资金存放与使用情况专项 核查报告 国信证券股份有限公司（以下简称"国信证券"、"保荐机构"）作为深圳 市城市交通规划设计研究中心股份有限公司（以下简称"深城交"、"公司"） 首次公开发行股票并在创业板上市的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等有关法律法规和规范性 文件的要求，对深城交2024年度募集资金存放与使用情况进行了审慎核查，核查 情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市城市交通规划设计研究中心股 份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]2756 号）同意注册， 公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票 4,000 万股，每股面值为人民币 1 元，每股发行价格为人民币 36.50 元，募集资金总额为人民币 146,000.00 万元， 扣除发行费用（不含增值税）人民币 8,128.96 万元后， ...

目 录 | 一、审计报告…………………………………………………………第 | 1—6 | | 页 | | --- | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 7—14 | | | 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 | 7 | 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 | 8 | 页 | | | | （三）合并利润表………………………………………………… 第 9 页 （五）合并现金流量表……………………………………………第 11 页 （六）母公司现金流量表…………………………………………第 12 页 （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 13 页 （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 14 页 三、财务报表附注……………………………………………… 第 15—103 页 四、资质证书复印件……………………………………………第 104—107 页 审 计 报 告 天健审〔2025〕7-594 号 深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司全体股 ...