公司股价表现 - 公司股票今日收盘价为22.81元，单日跌幅达9.12% [1] - 公司上市首日股价最高触及44.00元，为迄今为止的历史最高价 [1] - 公司当前股价已跌破27.85元/股的发行价，处于破发状态 [1] 首次公开发行(IPO)概况 - 公司于2021年12月24日在深交所创业板上市，公开发行5366.00万股，占发行后总股本的25.00% [1] - 发行价格为每股27.85元，募集资金总额为14.94亿元 [1] - 扣除发行费用后，募集资金净额为13.84亿元，较原计划的13.13亿元募集目标超出7091.57万元 [1] 募集资金用途 - 公司原计划募集资金13.13亿元，主要用于年产61000吨氯代吡啶及15000吨2-氯-5-氯甲基吡啶建设项目以及研发大楼建设项目 [1] 发行相关中介机构及费用 - 公司IPO的保荐机构及主承销商为中原证券股份有限公司，保荐代表人为汪先福和赵沂蒙 [1] - 本次发行费用总计1.10亿元，其中中原证券获得的承销及保荐费用为9489.64万元 [1]

2025年A股实控人离婚股权分割概况 - 2025年全年共有12家A股上市公司公告了实控人离婚导致的股权分割事件 [1][3][4] - 这些公司公告当日涉及的股权分割总市值为57.83亿元，截至2025年12月31日，剔除一家诉讼未披露详情的公司，其余11家公司的分割股权总市值增长至63.21亿元 [1][4] - 在统计的12家公司中，实控人及其前配偶在股权分割后均未实施减持行为 [1][8] 股权分割市值与公司案例 - 单笔分割市值最高的是移远通信，达到11.98亿元；最低的是悦安新材，为1.57亿元 [5][6] - 善水科技是2025年唯一一例因实控人离婚，其前配偶（吴新艳）在分割股权后成为公司新实控人并兼任董事长、总经理的案例 [6] - 在配偶任职方面，除善水科技外，珠城科技的实控人前配偶施乐芬在公司担任董事，其他公司的前配偶均未在公司任职 [7] 分割方式与股价市场表现 - 股权分割方式以和平协商为主：12家公司中，7家通过友好协商完成分割，占比58.33%；通过法院判决和调解的各2家；另有1家（神州数码）仍处于诉讼中 [7] - 从公告日到2025年底，12家公司中有10家股价上涨，占比83.33% [8] - 股价涨幅最高的是悦安新材，累计上涨37.21%；金圆股份和威士顿涨幅也超过20% [6][8] - 仅有两家公司股价下跌，其中善水科技跌幅最大，为13.00% [6][8] 市场解读与专家观点 - 与过往市场常将实控人离婚分割股权视为利空不同，2025年此类事件的利空解读趋于弱化 [8][9] - 专家分析认为，上市公司所有权与经营权分离的特点，决定了股权归属变更本身不一定影响企业经营方式 [2][10] - 尽管夫妻关系破裂，但在共同利益回报面前，双方在公司经营和战略等关键问题上仍可能保持立场一致，这有助于维持公司稳定 [2][10]

募集资金 - 2021年12月15日首次公开发行5366万股A股，发行价每股27.85元，募资149443.10万元，净额138397.23万元[2] - 一次或十二个月内累计支取超5000万元或净额20%需知会保荐代表人[4] 资金运用 - 2026年1月21日分别用5000万和20000万买九江银行彭泽支行定存，年化1.3%[7] 账户变动 - 近日注销九江银行彭泽支行和招商银行九江分行专户[5]

分散染料行业市场表现 - 分散染料概念股在资本市场呈现震荡走高的行情 [1] - 闰土股份股价涨停，表现最为突出 [1] - 浙江龙盛、锦鸡股份、吉华集团、善水科技等公司股价涨幅居前 [1]

报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[2] 报告核心观点 - 核心观点：财政部、税务总局公告自2026年4月1日起取消多项农药原药、中间体及无机磷酸盐的增值税出口退税，报告认为该政策短期将因出口成本上升、国内春耕旺季来临及“抢出口”预期，助力农药景气反转、量价齐升；中长期将推动农药行业“反内卷”持续深化，倒逼产业升级，优化行业供给[4] - 投资建议：草铵膦等涨价品种及“原药-制剂”一体化农药龙头有望受益，报告列出了推荐标的与受益标的[5] 政策调整详情 - 政策调整涉及产品：包括（1）农药原药和中间体：草铵膦、精草铵膦、敌百虫、敌敌畏、乙酰甲胺磷、氟苯虫酰胺、三乙膦酸铝、马拉硫磷、双环磺草酮、烯禾啶、乙烯利、其他非卤化有机磷衍生物等，既包括产能过剩品种，也包括高毒禁限用品种；农药制剂（商品代码38章）暂未调整（2）无机磷酸盐：六氟磷酸锂、食品级正磷酸氢钙、食品级三磷酸钠、其他三磷酸钠、食品级六偏磷酸钠[4] - 税率变化：涉及产品的出口退税率从原来的0%（即享受出口退税）调整为按9%或13%征税（即取消出口退税）[7][9] - 特别说明：草甘膦出口退税已提前取消，此次不受影响；清单中“其他非卤化有机磷衍生物”包括草甘膦[9] 行业背景与现状 - 中国农药产业地位：我国已成为农药生产、使用、出口大国，2024年农药出口量折百达205万吨，出口量占产量比重90%；2024年制剂产品的出口量和出口金额均超原药，达到107.1万吨、613.6亿元[4] - 需求季节性：国内农药生产施用旺季为每年2-5月；每年年末至次年4月为出口至美国旺季，6-8月为出口至南美旺季[4] - 近期行业态势：2022年第四季度以来，供需错配导致多数农药产品价格震荡下行[4]；2026年1月11日，中农立华原药价格指数报70.71点，年同比下跌3.03%，月环比下跌2.95%[17]；当日上百个农药产品中，同比73%产品下跌，10%产品持平，17%产品上涨[19] - 产量与出口数据：2025年1-11月，国内化学农药原药产量375万吨，同比+11%[21]；截至2025年11月，中国农药出口价格指数同环比仍承压[20] 以草铵膦为例的细分市场分析 - 产能与产量：2025年，国内草铵膦产能同比持平，为15.1万吨；产量同比+30.9%，达到12.04万吨；开工率79.8%，同比+18.8个百分点[13] - 价格与库存：2026年1月15日，95%草铵膦原粉主流成交价上涨至4.6万元/吨，报告测算其历史分位为11.2%[15]；2025年7月以来，草铵膦工厂库存自9,840吨下降，近1月以来库存小幅攀升至4,150吨[10] - 开工率：2025年下半年以来，草铵膦月度开工率提升，12月开工率达到92.4%[12] 政策影响分析 - 短期影响（量价齐升）：出口成本上升、国内春耕旺季来临叠加海外“抢出口”预期，或助力草铵膦等含磷农药及中间体量价齐升、盈利修复[4] - 中长期影响（反内卷与供给优化）：2025年7月国内农药行业已开启“正风治卷”三年行动，此次出口退税新规有望进一步倒逼企业从低端制造、低价竞争转向以技术、品牌和服务为核心的价值竞争，落后产能有望加速淘汰，行业产能集中度有望提升[4] - 结构变化：政策将激发国内制剂企业的积极性，高附加值制剂出口、海外自主登记、品牌建设及出口信用保险等高质量发展行为将更获支持[4]

股东会信息 - 公司于2025年12月31日15:00召开2025年第三次临时股东会[2] - 会议以现场及网络投票结合方式召开，现场在江西九江公司会议室[3][5] - 出席股东及代表40人，代表股份96,634,800股，占比47.0584％[6] - 股东会召集人为公司董事会[8] - 会议议案合法通过，程序及结果合法有效[10][11]

公司治理 - 公司于2025年12月31日完成第四届董事会换届，由9名董事组成，任期三年[1] - 董事会各专门委员会成员确定，任期至第四届董事会届满[4] - 公司聘任高级管理人员和证券事务代表，任期至第四届董事会任期届满[5] 人员任职 - 王丽萍2025年6月至今任公司运营总监，负责供应链业务[24] - 赵玉伟2019年6月入职公司，现任董事会秘书[25] - 游茂源2019年3月加入公司，现任财务总监[27] 股份情况 - 吴新艳直接持有公司股份35000000股（占总股本16.31%），间接持有53568000股（占总股本15.64%），是控股股东和实际控制人[11] - 阮环宇直接持有公司股份4710000股（占总股本2.19%）[13] - 吴秀荣直接持有公司股份4000000股，占总股本的1.86%[15] 其他信息 - 董事会秘书和证券事务代表联系方式公布，办公在江西九江，邮箱shanshui_tex@163.com，电话0792 - 2310368，传真0792 - 2310369[7]

人事变动 - 选举吴新艳为公司第四届董事会董事长[3] - 选举阮环宇为公司第四届董事会副董事长[4][5] - 聘任吴新艳为公司总经理[7] - 聘任吴秀荣为常务副总经理、吴亭亭为副总经理[8] - 聘任游茂源为公司财务总监[10] - 聘任赵玉伟为公司董事会秘书[11] - 聘任叶翩为公司证券事务代表[12] 资金使用 - 同意用236,795,675.01元募集资金等额置换募投项目自筹资金，置换不超六个月[13][14]

募集资金 - 公司首次公开发行A股股票5366万股，发行价每股27.85元，募资总额149443.10万元，净额138397.23万元[2] 项目投资 - 年产61000吨氯代吡啶等项目投资126033.00万元，用募资126033.00万元[4] - 研发大楼建设项目投资5272.66万元，用募资5272.66万元[5] 使用情况 - 截至2025年12月25日，年产项目累计使用募资78162.56万元[5][7] - 截至2025年12月25日，拟用募资置换自筹资金23679.567501万元[6] 公司决策 - 2025年6月13日，部分募投项目结项，节余资金补流[5] - 2025年12月31日，审议通过募资置换自筹资金议案[9] 保荐意见 - 保荐机构认为募资置换自筹资金合规，无异议[10]

公司股本与投票情况 - 截至2025年12月24日，公司总股本214,636,500股，有表决权股份205,350,882股[3] - 40位股东通过现场和网络投票，代表股份96,634,800股，占比47.0584%[3] - 33位中小股东通过现场和网络投票，代表股份145,200股，占比0.0707%[4] 议案审议情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》总表决同意96,633,600股，占比99.9988%[6][7] - 《关于调整董事会独立董事津贴的议案》总表决同意96,624,700股，占比99.9895%[8][9] - 《关于调整部分募投项目计划进度的议案》总表决同意96,633,600股，占比99.9988%[10] - 《关于使用闲置募集资金进行现金管理及自有资金进行委托理财的议案》总表决同意96,608,000股，占比99.9723%[11] - 《关于2026年度公司向银行申请综合授信额度的议案》总表决同意96,633,600股，占比99.9988%[12][13] 董事选举情况 - 选举吴新艳等人为第四届董事会非独立董事，同意股份超96,583,300股[5] - 选举汪志刚等人为第四届董事会独立董事，同意股份超96,583,300股[6]