业绩总结 - 2025年半年度母公司净利润10,923,778.85元[1] - 2025年半年度合并报表可供分配利润315,626,816.38元[1] - 2025年半年度可供股东分配利润212,935,048.85元[1] 利润分配 - 公司总股本66,670,000股，每10股派1.8元，共派12,000,600元[2] - 2025年半年度累计现金分红1,200.06万元，占净利润40.98%[3] - 利润分配预案待2025年第一次临时股东大会审议[5]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为2.52亿元，同比下降18.37%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为2928.38万元，同比下降2.63%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2288.39万元，同比下降25.44%[19] - 基本每股收益为0.44元/股，同比下降2.22%[19] - 加权平均净资产收益率为2.53%，同比下降0.21个百分点[19] - 营业收入同比下降18.37%至2.52亿元[51] - 营业收入252,345,148.19元，对比期309,124,503.32元，同比下降18.4%[146] - 净利润29,131,700.82元，对比期30,245,943.79元，同比下降3.7%[147] - 归属于母公司股东的净利润29,283,759.56元，对比期30,074,445.88元，同比下降2.6%[147] - 基本每股收益0.44元，对比期0.45元，同比下降2.2%[147] - 母公司营业收入167,191,406.43元，对比期206,265,425.85元，同比下降18.9%[150] - 母公司营业收入降至2.52亿元，较去年同期3.09亿元下降18.5%[145] - 母公司净利润10,923,778.85元，对比期10,387,394.41元，同比增长5.2%[150] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降20.98%至1.66亿元[51] - 营业成本165,623,290.13元，对比期209,606,842.22元，同比下降21.0%[146] - 研发费用7,563,302.29元，对比期9,659,202.76元，同比下降21.7%[146] - 财务费用-5,458,635.55元，对比期-14,713,452.75元，同比改善62.9%[146] - 支付给职工的现金同比下降21.5%至36.92百万元[152] - 支付的各项税费同比下降27.8%至19.42百万元[152] - 收到税费返还同比下降9.2%至16.17百万元[152] 经营活动现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为4851.74万元，同比大幅增长86.31%[19] - 经营活动现金流量净额同比大幅增长86.31%至4851.74万元[51] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长86.3%至48.52百万元[152] - 销售商品提供劳务收到的现金同比微增0.7%至331.85百万元[152] - 母公司经营活动现金流量净额为-22.97百万元较去年同期改善30.0%[154] 投资活动现金流量 - 投资活动现金流入大幅增长至627.18百万元主要因收回投资608.42百万元[153] - 投资支付的现金同比激增1597.4%至619.56百万元[153] - 期末现金及现金等价物余额859.32百万元较期初增长35.4%[153] - 取得借款收到的现金413.74百万元[153] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益为-23,064.49元[23] - 计入当期损益的政府补助为992,450.61元[23] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为8,252,776.31元[23] - 其他营业外收入和支出为-1,237,338.32元[24] - 所得税影响额为1,534,718.42元[24] - 少数股东权益影响额为50,271.42元[24] - 非经常性损益合计为6,399,834.27元[24] 金融资产和投资 - 金融资产总额为4.134亿元人民币，其中交易性金融资产（不含衍生品）为2.492亿元人民币，衍生金融资产为9077.6万元人民币[60] - 债务工具投资期末金额为2.15亿元人民币，初始投资成本1.24亿元，报告期内购入4.75亿元，售出3.84亿元[66] - 其他非流动金融资产期末金额为5173.78万元人民币，较期初增加578.19万元人民币[60] - 报告期投资额3.447亿元人民币，较上年同期1.364亿元增长152.66%[64] - 其他金融资产投资期末金额1.25亿元人民币，报告期内购入1.716亿元，售出2.521亿元[66] - 其他权益工具投资期末金额2180万元人民币，本期无变动[66] - 金融负债金额404.23万元人民币[60] - 交易性金融资产期末余额为2.58亿元，较期初2.79亿元减少7.5%[137] - 衍生金融资产期末余额为8,157.93万元，较期初5,000万元增长63.2%[137] - 衍生金融资产保持稳定为5,000万元[142] - 投资收益8,532,853.91元，对比期528,777.60元，同比增长1513.8%[146] - 投资收益占利润总额比例达23.93%[55] 资产和负债结构 - 总资产为18.05亿元，较上年度末增长8.56%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为11.43亿元，较上年度末下降0.35%[19] - 货币资金占总资产比例上升7.14个百分点至59.28%[56] - 短期借款同比激增10.82个百分点至总资产占比21.05%[56] - 应收账款占总资产比例下降4.50个百分点至3.60%[56] - 货币资金期末余额为10.70亿元，较期初8.67亿元增长23.4%[137] - 应收账款期末余额为6,497.43万元，较期初1.35亿元下降51.8%[137] - 存货期末余额为9,821.38万元，较期初9,423.77万元增长4.2%[137] - 公司总资产从1,663.15亿元增长至1,805.45亿元，增幅8.6%[138][139] - 短期借款大幅增加至38.01亿元，较期初17.01亿元增长123.5%[138] - 应付账款减少至94.13亿元，较期初130.40亿元下降27.8%[138] - 货币资金减少至2.84亿元，较期初3.40亿元下降16.5%[141] - 应收账款增加至4.10亿元，较期初3.60亿元增长13.8%[142] - 合同负债减少至885.51万元，较期初1,853.55万元下降52.2%[138] - 在建工程大幅减少至58.14万元，较期初1,640.23万元下降96.5%[138] - 未分配利润减少至3.16亿元，较期初3.20亿元下降1.3%[139] - 受限资产总额2.589亿元人民币，其中货币资金2.109亿元为质押保证金，固定资产3376.81万元和无形资产1424.75万元为抵押资产[62] 募集资金使用 - 募集资金净额5.905亿元人民币，累计使用1.225亿元，使用比例20.75%[67] - 期末募集资金余额4.855亿元，其中现金管理4.065亿元，专户余额7900.49万元[68] - 截至2025年6月30日募集资金余额为4.85亿元[72] - 现金管理募集资金金额为4.06亿元[72] - 募集资金专户余额为7900.49万元[72] - 使用2亿元闲置募集资金暂时补充流动资金[72] - 已归还暂时补充流动资金的闲置募集资金1.88亿元[72] - 公司募集资金项目总投资额为34685.55万元，截至报告期末累计实际投入1972.55万元[74] 募投项目进展 - 康力能智能制造项目募集资金承诺投资总额为34.6百万，截至期末累计投入金额29.55百万，达到预定进度85.5%[70] - 康力能智能制造项目本报告期实现效益0，未达到预计效益[70] - 商用健身器材生产扩建项目募集资金承诺投资总额8.26百万，截至期末累计投入金额1.81百万，达到预定进度21.96%[70] - 商用健身器材生产扩建项目本报告期实现效益0，未达到预计效益[70] - 马来西亚健身器材生产项目承诺投资总额201.20万元，实际投入156.7万元，投资进度78%[71] - 康力源研发中心建设项目承诺投资总额103.53万元，实际投入573.87万元，投资进度557%[71] - 康力源智能数字化工厂建设项目承诺投资总额4996.15万元，实际投入547.87万元，投资进度10.97%[71] - 补充流动资金项目承诺投资总额9054.79万元，实际投入9157.83万元，投资进度101.14%[71] - 承诺投资项目合计总额59047.02万元，实际累计投入828.18万元，累计实现效益1252.12万元[71] - 康力源智能健身器材制造项目因高压线迁移未完成及市场环境变化延期3年至2029年6月14日[71] - 研发中心建设项目因客户需求放缓及竞争加剧仅投入573.87万元，进度未达计划并延期3年[71] - 商用健身器材生产扩建项目因国际局势及市场竞争因素放缓建设进度[71] - 公司战略重心转向"制造服务化"，调整原有项目投资优先级[71] - 截至2025年6月30日，智能健身器材制造项目因外部环境变化尚未实施[71] - 商用健身器材生产扩建项目延期2年[72] - 康力源智能数字化工厂建设项目延期至2027年6月14日[72] - 项目投入进度未达计划进度[72] - 截至2025年6月30日项目累计投入1815.85万元[72] - 2025年8月22日董事会审议通过募投项目延期议案[72] - 康力源智能健身器材制造项目募集资金总额为6297.55万元，截至报告期末实际投入金额为0元，投资进度0.00%[74] - 商用健身器材生产扩建项目募集资金总额为8268万元，截至报告期末实际投入金额为233.19万元，累计投入1815.85万元，投资进度21.96%[74][75] - 马来西亚健身器材生产项目募集资金总额为20120万元，截至报告期末实际投入金额为156.7万元，投资进度0.78%[74] - 商用健身器材生产扩建项目因高压线迁移问题变更实施主体和地点，土地面积为24126.20平方米[74] - 马来西亚健身器材生产项目通过调减原项目募集资金20120万元新增建设[74] - 康力源智能健身器材制造项目因高压线未迁移及战略调整延期3年至2029年6月14日[75] - 商用健身器材生产扩建项目受地缘政治及市场竞争影响延期2年，实际投入1815.85万元未达计划进度[75] 委托理财和衍生品投资 - 委托理财情况适用报告期内披露要求[76] - 委托理财总额为64,661.7万元，其中银行理财产品34,000万元，券商理财产品30,661.7万元[77] - 未到期委托理财余额为34,000.59万元，其中银行理财产品8,000万元，券商理财产品26,000.59万元[77] - 衍生品投资中远期结售汇购入金额31,425.9万元，售出金额50,102.74万元[79] - 汇率期权购入金额1,825.47万元，售出金额1,825.47万元，占期末净资产比例1.60%[79] - 衍生品投资报告期内实际投资收益为375.24万元[79] - 公司外汇套期保值业务使用自有资金，旨在规避汇率波动风险[79][80] - 委托理财及衍生品投资均无逾期未收回金额及减值损失[77][81] 业务和产品线 - 公司主要产品覆盖无氧类、有氧类和全民健身类器械，种类多达千余种[33] - 综合训练器产品线包括单人站、五人站、八人站和十人站型号，其中八人站型号支持最多8人同时使用[35] - 力量单机产品搭载10.1寸智能屏及健身系统，提供智能训练方案[36] - 跑步机配备32寸智能触摸屏，支持400米模拟跑道和2.5mm商业级厚跑带减震系统[37] - 健身车采用10.1寸TFT显示屏，内置USB充电器、WiFi和蓝牙功能，曲柄臂长度为172.5mm[37] - 椭圆机配备10.1寸LCD高清触摸屏，提供32段阻力调整模式和12组自动程式[37] - 卧式健身车配置12组自动程式和4组自定义设置，支持蓝牙、USB接口及平板支架[37] - 划船器采用PMS自发电系统并配备铝制折叠导轨[38] - 二代智能路径器材配备太阳能发电系统和高容量蓄电池，支持LED照明及音响供电[38] 销售和市场模式 - 公司境外业务主要采用ODM/OEM模式与Impex、Walmart、Argos等知名客户合作[39] - 境内销售以电商、集采及政府招投标渠道为主，结合直销与经销商模式[40] - 公司建立了直销和经销商相结合的境内销售模式[47] - 公司产品出口美国欧洲澳大利亚等四十多个国家和地区[44][47] - 公司与Impex Argos Walmart Dicks等世界知名零售卖场合作[44][47] - 公司跨境电商业务在亚马逊乐天速卖通等平台发展迅猛[44] - 公司产品以外销为主，远销美国、欧洲、澳大利亚等四十多个国家和地区[86] - 境外收入同比下降24.90%至1.85亿元[53] 生产和供应链 - 公司采取以销定产和备货相结合的生产模式[42] - 公司采购分为订单类采购和非订单类采购[41] - 公司拥有重要物资（如钢材）一般物资（如螺丝塑料件）和辅料（如标贴）等原材料供应体系[41] - 公司外协生产主要涉及电镀等非核心工序[43] - 主要原材料包括钢材、外购标准件、包装物等价格波动影响毛利率[87] 研发和创新 - 公司研发模式包括自主研发定制化研发来图转换和原产品升级研发四类[43] - 公司拥有发明专利12项实用新型专利75项外观设计专利165项境外外观专利14项软件著作权22项[46] 地区表现和扩张 - 马来西亚生产基地投入运营 境外资产占比12.58%[57] - 公司在马来西亚建立生产基地预计今年投产以应对贸易政策风险[86] - 2024年亚太地区健身器材市场年增速超10%[26] - 2024年中国健身器材出口总额达50.47亿美元，同比增长22.13%[26] 子公司和关联方 - 主要子公司香港皇冠总资产40,906.25万元，净资产8,703.00万元，营业收入15,968.03万元[85] - 香港皇冠报告期净利润1,058.40万元，营业利润1,408.36万元[85] - 公司控股财务公司与关联方无存款、贷款、授信或其他金融业务往来[109] - 公司报告期无重大关联交易[110] 租赁和担保 - 公司租赁徐州奥体中心场地295平方米用于门店运营[113] - 公司租赁邳州高新区厂房约18,000平方米用于生产及仓储[113] - 公司租赁南京诚诚亿办公场地55.02平方米[113] - 公司租赁徐州诚诚亿办公场地48.54平方米[113] - 公司为子公司徐州诚诚亿国际贸易提供担保额度40,000万元[116] - 公司为子公司江苏加一健康科技提供担保额度10,000万元[116] - 公司实际发生对徐州诚诚亿国际贸易担保金额600万元[116] - 公司实际发生对江苏加一健康科技担保金额1,000万元[116] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为80,000[117] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为2,600[117] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为80,000[117] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为2,000[117] - 报告期内审批担保额度合计为80,000[117] - 报告期内担保实际发生额合计为2,600[117] - 报告期末实际担保余额合计为2,000[117] - 实际担保总额占公司净资产的比例为1.75%[117] 股东和股本结构 - 有限售条件股份数量为49,638,650股占总股本74.45%[124] - 无限售条件股份数量为17,031,350股占总股本25.55%[124] - 报告期末普通股股东总数为9,837人[126] - 控股股东衡墩建持股比例为73.55%，持股数量为49,036,400股[126] - 股东许瑞景持股比例为0.72%，持股数量为481,800股[126] - 中国国际金融股份有限公司持股比例为0.25%，持股数量为164,725股[127] - MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC持股比例为0.24%，持股数量为161,325股[127] - 公司股本为6667万股，注册资本6667万元人民币[169] 分红和利润分配 - 公司以6667万股为基数，每10股派发现金红利1.80元（含税）[4] - 公司2025年半年度现金分红总额为1200.06万元，占归属于上市公司股东净利润比例为40.98%[93] - 公司拟每10股

文娱用品板块整体表现 - 文娱用品板块较上一交易日上涨0.47% [1] - 当日上证指数下跌0.02%报收3727.29点 深证成指下跌0.12%报收11821.63点 [1] - 板块主力资金净流出2686.65万元 游资资金净流出6856.28万元 散户资金净流入9542.93万元 [2] 领涨个股表现 - 华立科技领涨板块 收盘价30.99元 涨幅4.73% 成交量12.73万手 成交额3.93亿元 [1] - 创源股份涨幅4.20%报收35.25元 成交量21.02万手 成交额7.44亿元 [1] - 源飞宠物上涨3.74%至21.62元 成交量4.80万手 成交额1.03亿元 [1] 资金流向特征 - 创源股份主力净流入8365.85万元 净占比11.24% 居板块首位 [3] - 华立科技主力净流入4583.73万元 净占比11.67% 游资净流出2617.90万元 [3] - 舒华体育主力净流入2278.49万元 净占比17.32% 游资净流出2169.52万元 [3] 下跌个股表现 - 海伦钢琴跌幅1.75%报收11.81元 成交量12.81万手 成交额1.51亿元 [2] - 舒华体育下跌1.60%至9.84元 成交量13.30万手 成交额1.32亿元 [2] - 英派斯下跌1.45%报收23.11元 成交量3.87万手 成交额8970.25万元 [2]

板块整体表现 - 文娱用品板块当日上涨1.07%，领涨股为浙江自然（涨5.05%）[1] - 上证指数报3728.03点（涨0.85%），深证成指报11835.57点（涨1.73%）[1] - 板块主力资金净流出7672.24万元，游资净流出3178.77万元，散户净流入1.09亿元[2] 个股涨幅表现 - 浙江自然收盘28.06元（涨5.05%），成交量5.62万手，成交额1.56亿元[1] - 明月镜片收盘48.65元（涨4.74%），成交量12.25万手，成交额5.86亿元[1] - 群兴玩具收盘8.12元（涨2.53%），成交量28.96万手，成交额2.33亿元[1] - 大元宠物收盘32.61元（涨2.51%），成交量5.73万手，成交额1.85亿元[1] - 英派斯收盘23.45元（涨2.09%），成交量7.09万手，成交额1.65亿元[1] 个股跌幅表现 - 创源股份收盘33.83元（跌1.08%），成交量15.59万手，成交额5.33亿元[2] - 金陵体育收盘23.18元（跌0.73%），成交量19.44万手，成交额4.53亿元[2] - 浙江正特收盘45.88元（跌0.43%），成交量7021手，成交额3209.54万元[2] - 晨光股份收盘31.06元（跌0.26%），成交量4.95万手，成交额1.54亿元[2] 资金流向明细 - 广博股份主力净流入3235.29万元（占比10.07%），游资净流出1702.98万元（占比-5.30%）[3] - 海伦钢琴主力净流入1966.30万元（占比9.16%），游资净流入661.31万元（占比3.08%）[3] - 浙江自然主力净流入1945.19万元（占比12.45%），游资净流出269.81万元（占比-1.73%）[3] - 舒华体育主力净流入1430.85万元（占比8.94%），游资净流出568.06万元（占比-3.55%）[3] - 创源股份主力净流入302.81万元（占比0.57%），游资净流出1932.97万元（占比-3.62%）[3]

板块整体表现 - 文娱用品板块较上一交易日下跌0.84%，领跌个股为海伦钢琴（代码300329，跌幅5.81%）[1] - 当日上证指数下跌0.12%至3635.13点，深证成指下跌0.26%至11128.67点[1] - 板块内10只个股上涨，20只个股下跌，呈现普跌态势[1][2] 个股涨跌情况 - 创源股份（代码300703）涨幅最高达7.16%，收盘价30.70元，成交额10.55亿元[1] - 浙江正特（代码001238）上涨2.81%至43.93元，通达创智（代码001368）上涨0.59%至25.44元[1] - 海伦钢琴（代码300329）跌幅最大达5.81%，实丰文化（代码002862）下跌3.26%，华立科技（代码301011）下跌2.96%[2] - 明月镜片（代码301101）下跌2.17%至44.19元，米绿区带（代码300220）下跌2.16%至17.24元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.52亿元，游资资金净流出5568.58万元，散户资金净流入2.07亿元[2] - 创源股份（代码300703）主力净流入868.90万元（占比0.82%），但游资净流出3849.40万元（占比3.65%）[3] - 高乐股份（代码002348）主力净流入754.50万元（占比8.62%），游资净流出566.76万元[3] - 浙江自然（代码605080）主力净流出342.71万元（占比8.16%），散户净流入506.97万元（占比12.07%）[3] - 舒华体育（代码605299）主力净流出226.96万元，散户净流入547.22万元（占比7.32%）[3] 成交活跃度 - 创源股份（代码300703）成交量35.16万手，成交额10.55亿元，为板块最高[1] - 海伦钢琴（代码300329）成交量25.42万手，成交额3.11亿元[2] - 广博股份（代码002103）成交量13.35万手，成交额1.38亿元[2] - 大元宠物（代码301335）成交额1.91亿元，实丰文化（代码002862）成交额1.97亿元[2]

文娱用品板块市场表现 - 7月31日文娱用品板块整体下跌0.39%，领跌个股为金陵体育（-4.42%）和舒华体育（-4.16%）[1][2] - 上证指数当日下跌1.18%至3573.21点，深证成指下跌1.73%至11009.77点[1] - 板块内涨幅最高个股为海伦钢琴（+1.55%）、源飞宠物（+1.30%）和晨光股份（+1.28%）[1] 个股交易数据 - 金陵体育成交量达24.12万手，成交额6.45亿元，为板块内最高[2] - 海伦钢琴成交额1.50亿元，主力净流入1172.47万元，占比7.79%[1][3] - 浙江正特主力净流出182.38万元，散户净流入318.03万元，散户占比达19.36%[3] 资金流向 - 文娱用品板块主力资金净流出1.18亿元，游资净流出361.16万元，散户净流入1.21亿元[2] - 晨光股份主力净流入655.74万元，游资净流入554.99万元，合计占比5.28%[3] - 齐心集团主力净流出475.20万元，游资净流入196.91万元，形成明显分歧[3]

财政与政策动态 - 中央财政设立"育儿补贴补助资金"项目 今年预算安排900亿元 中央财政承担约90%的补贴资金 [1][2] - 育儿补贴可通过全国统一管理系统线上申领 支付宝、微信等第三方平台将开通申领入口 [2] - 国家发改委就《政府投资基金布局规划和投向工作指引》征求意见 要求控制对单个企业投资金额或比例上限 [1][2] - 《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》强调推动有效市场和有为政府更好结合 [2] 行业动态与价格调整 - 中国金属材料流通协会倡议抵制钢铁行业"内卷式"恶性竞争 反对低于成本价倾销等行为 [3] - 安徽省计划优化有色金属产业布局 推动铜、铝镁、钼铅锌等产业向高端化、智能化、绿色化发展 [3] - 中国炼焦行业协会决议自7月31日起提涨焦炭价格 捣固湿熄焦上调50元/吨 捣固干熄焦上调55元/吨 顶装焦上调75元/吨 [3] 科技创新突破 - 天津大学与西北农林科技大学成功构建"可吞服光电子胶囊-工程菌双向交流系统" 为肠道健康监测与治疗开辟新路径 [4] 体育产业投资机会 - 湖南省将于2025年9月至12月举办"湘超联赛" 旨在培养足球人才并促进体教融合、体旅融合发展 [5][6] - 2025年第12届世界运动会将于8月7日在成都开幕 [5][6] - 国融证券认为健康意识提升和运动习惯普及将推动运动鞋服渗透率提升 [6] - 华鑫证券预计内需消费刺激政策将出台 国产运动品牌销量有望实现亮眼增长 [6] 婴童消费板块 - 贝因美涨停 阳光乳业2连板 安正时尚涨停 康泰医学、骑士乳业涨超5% [7] - 华泰证券认为中央财政发力育儿补贴政策将带动地方跟进 托底消费信心并改善婴幼儿奶粉需求 [7] - 信达证券指出母婴童行业进入"效率红利"时代 头部企业通过技术驱动和生态协同有望突围 [7] 影视行业表现 - 2025年暑期档票房突破55亿元 《南京照相馆》累计票房超7亿 进入年度票房前五 [8] - 金逸影视涨停 幸福蓝海涨20% 慈文传媒涨停 北京文化、上海电影涨超5% [8] - 平安证券认为行业供给端恢复 头部公司业绩逐渐修复 [8] - 银河证券看好全产业链布局的影视龙头 认为市场转向高质量内容驱动 [8] 公司业绩与合同 - 极米科技上半年营收16.26亿元同比增长1.63% 净利润8866.22万元同比增长2062.33% 车载投影业务实现量产交付 [9] - 长江电力上半年营收365.87亿元同比增长5.02% 净利润129.84亿元同比增长14.22% 因发电量增加 [9] - 江南化工上半年新签爆破服务合同金额62.38亿元 包括纳米比亚及新疆重大项目 [10][11] - 汇宇制药创新药注射用HY0001a完成首例受试者给药 该产品为抗体偶联药物且国内外尚无同靶点产品上市 [11] - 传化智联参与投资设立杭州具身智能中试基地公司 探索具身智能技术应用 [11] - 广安爱众子公司拟出资7000万元参与设立铁发绿能产业投资基金 主要投资光伏、风电、储能等业务 [11] - 东宏股份签订1.78亿元供水工程采购合同 [12] - 中国建筑获得重大项目总金额283.3亿元 包括房屋建筑和基础设施项目 [12] 基金市场表现 - 截至7月29日 9只基金净值翻倍 长城医药产业精选混合基金收益129.35% 中银港股通医药混合基金收益119.64% 永赢医药创新智选混合基金收益114.79% 华安医药生物股票基金收益109.26% [13] - 汇添富香港优势精选混合基金年内收益达139.12% [13] - 华宝港股通创新药ETF7月30日飙涨近9% 溢价率高企 [13] - 华安医药生物股票基金经理认为创新药板块有望保持良好发展态势 但涨幅较大可能带来波动 [13] ETF产品动态 - 8只ETF将集中上市 南方中证机器人ETF、永赢中证港股通央企红利ETF等6只于8月1日上市 易方达国证通用航空产业ETF等2只于8月4日上市 [14][15] - 截至7月28日 华夏创业板软件ETF权益投资占比19.92% 易方达国证通用航空产业ETF权益投资占比10.01% 多只ETF权益投资占比低于30% [15] - ETF将在上市前完成建仓 为市场注入新资金 [15]

核心观点 - 公司制定委托理财管理制度以规范委托理财产品交易行为 控制投资风险 保证资产安全 提高投资收益 维护公司及股东权益 [1][2] 基本定义及适用范围 - 委托理财定义为公司在控制风险前提下委托商业银行 信托公司 证券公司 资产管理公司等金融机构进行投资的行为 包括购买银行理财产品 信托产品 债券 资产管理计划等 [3] - 制度适用于公司 全资子公司及控股子公司 [3] 委托理财实施原则 - 使用闲置自有资金开展委托理财不得影响公司正常运营和项目建设 使用闲置募集资金进行现金管理不得影响募集资金投资计划正常进行 [3] - 委托理财均应当以公司名义进行 不得使用个人账户操作 [3] - 使用闲置募集资金进行现金管理需符合安全性高 流动性好 产品期限不超过十二个月 不得质押等条件 [3][4] 审批权限 - 自有资金委托理财金额超过最近一期经审计净资产50%且绝对金额超过5000万元需董事会审议后提交股东会审议 [5] - 自有资金委托理财金额超过最近一期经审计净资产10%且绝对金额超过1000万元需董事会审议并及时披露 [5] - 未达董事会审批标准的委托理财事项按公司内部制度执行 [5] - 使用闲置募集资金进行现金管理需董事会审议通过 保荐机构或独立财务顾问发表明确同意意见 并执行相关法律法规及募集资金管理制度 [6] - 与关联方之间进行委托理财适用关联交易相关规定 [6] 信息披露要求 - 公司需根据法律法规 交易所规则等对委托理财进行披露 至少包含目的 金额 方式 期限 资金来源 审批程序 公司影响 风险控制措施等信息 [7][8] - 闲置募集资金现金管理需披露募集资金基本情况 使用情况 现金管理产品详情 保荐机构意见等 [8] - 发现现金管理产品发行主体财务状况恶化 产品面临亏损等重大风险时需及时披露风险提示公告 [8] - 理财产品募集失败 提前终止 协议条款变更 受托方经营状况出现重大风险等情形需及时披露进展及应对措施 [8] 内部管理流程 - 公司直接委托理财由财务部门进行风险评估和可行性分析 按程序审批后执行 [9] - 全资子公司 控股子公司开展委托理财需事前向公司财务部门提供理财预算方案 获得同意后方可实施 [9][10] - 子公司需及时向公司财务部门报告委托理财情况 公司财务部门实施风险评估和跟踪 [10][11] 管理部门及职责 - 公司财务部门为委托理财管理部门 负责编制年度规划 经办日常管理 财务核算 资料归档等 [11] - 财务部门负责投资前论证 投资期间管理 投资事后管理 [11] - 公司选择资信状况良好的专业理财机构作为受托方并签订书面合同 [11] - 财务部门安排专人负责委托理财手续 密切关注金融机构动向 出现异常及时报告 [12] 财务核算与档案管理 - 委托理财完成后需及时取得投资证明或有效证据并记账 合同协议等文件作为重要业务资料归档 [12][13] - 财务部门应对委托理财业务进行日常核算并在财务报表中正确列报 [13] 监管与风险控制 - 公司审计部门负责对理财产品进行日常监督 包括事前审核 事中监督和事后审计 [13] - 独立董事有权对委托理财产品情况进行检查 [13] - 审计委员会有权对公司委托理财产品情况进行定期或不定期检查 [13] - 公司在定期报告中披露报告期内委托理财的风险控制及损益情况 [13]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 万国和润泽 REIT 均获超百倍认购，AIDC 获市场高度认可，世纪互联上调 2025 财年业绩指引，国产 AIDC 产业链发展或提速，持续看好全球 AIDC 算力产业链、卫星互联网、6G 等七大产业方向 [5][7][8] 根据相关目录分别进行总结 周投资观点 - 2025 年 6 月 18 日全国首批 2 只数据中心 REITs 获批，南方润泽科技数据中心 REIT 认购倍数达 167.06 倍，预计募资 45 亿元，底层资产含多种机柜，参考 2023 年 EBITDA，项目 EV/EBITDA 超 14 倍以上；南方万国数据中心 REIT 认购倍数达 166.10 倍，7 月 14 日启动发售，募资 24 亿元，底层资产有特定机柜规模和电力容量，参考 2023 年 EBITDA，项目 EV/EBITDA 约为 17 倍；IDC REITs 有助于盘活存量资产等 [14][15][16] - 2025 年 6 月 27 日世纪互联上调 2025 财年收入和调整后 EBITDA 指引，原因是批发 IDC 客户迁入快和运营效率提高，持续看好国产 AIDC 产业链发展 [7][18] - 展望 2025 年，AIDC 算力产业链是核心主攻方向，看好 AI 应用、运营商、卫星互联网&6G 等板块投资价值，建议重视七大产业方向，包括 AIDC 机房建设、IT 设备、网络设备、算力租赁、云计算平台、AI 应用、卫星互联网&6G [19] - 本周（2025.06.30—2025.07.04），通信指数下跌 0.10%，在 TMT 板块中排名第三 [27] 通信数据追踪 - 2025 年 5 月底我国 5G 基站总数达 448.6 万站，比 2024 年末净增 23.5 万站；5 月三大运营商及广电 5G 移动电话用户数达 10.98 亿户，同比增长 21.3%；5 月 5G 手机出货 2119.0 万部，占比 89.3%，出货量同比减少 17.0% [29] - 2024 年中国移动移动云营收达 1004 亿元，同比增长 20.4%；中国电信天翼云营收达 1139 亿元，同比增长 17.1%；中国联通联通云营收达 686 亿元，同比增长 17.1% [45] - 2024 年中国移动移动业务 ARPU 值为 48.5 元，同比略减 1.6%；中国电信移动业务 ARPU 值为 45.6 元，同比略增 0.4%；2023 年中国联通移动业务 ARPU 值为 44.0 元，同比略减 0.7% [45]

募集资金情况 - 公司首次公开发行A股1667万股，发行价每股40.11元，募资6.686337亿元[1] - 扣除费用后，实际募资净额5.9047019555亿元[1] - 2023年6月9日募集资金全部到位[1] 资金使用与监管 - 2025年6月19日审议通过用部分闲置募资补充流动资金议案[2] - 截至2025年6月26日，募集资金专户余额为0元[4] - 与建行邳州支行及东海证券签《募集资金三方监管协议》[2]