格隆汇1月29日丨通行宝(301339.SZ)在投资者互动平台表示，公司已在ETC汽车前装业务方面与特斯拉 建立合作关系，公司将继续关注市场动态，积极把握智慧交通领域的机遇，具体业务影响将取决于市场 实际情况。 ...

现场检查报告 华泰联合证券有限责任公司 关于江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 2025 年现场检查报告 根据中国证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称《保荐办法》） 和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等有关法律 法规的要求，华泰联合证券有限责任公司作为江苏通行宝智慧交通科技股份有限 公司（以下简称"通行宝"或"公司"）首次公开发行股票并在创业板上市的保 荐机构，于 2026 年 1 月 15 日对江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 2025 年 度有关情况进行了现场检查，报告如下： | 保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司 | 被保荐公司简称：通行宝 | | | | --- | --- | --- | --- | | 保荐代表人姓名：蒋坤杰 | 联系电话：025-83387757 | | | | 保荐代表人姓名：陈晓锋 | 联系电话：025-83387757 | | | | 现场检查人员姓名：蒋坤杰、钟超 | | | | | 年度 现场检查对应期间：2025 | | | | | 现场检查时间：2026 年 月 日 1 15 | | | | | 一、现场检查事项 现场 ...

深圳证券交易所： 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"保荐机构"） 作为江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司（以下简称"通行宝"、"公司"） 首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，根据《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》 等法规和规则的相关规定以及通行宝的实际情况，认真履行保荐机构应尽的职责， 对通行宝的董事、高级管理人员、中层管理人员等相关人员进行了有计划、多层 次的后续培训，所培训的内容严格按照中国证券监督管理委员会及深圳证券交易 所有关持续督导的最新要求进行。 培训情况报告 华泰联合证券有限责任公司关于 江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司持续督导期 2025年培训情况报告 三、培训成果 通过此次培训，通行宝董事、高级管理人员、控股股东和实际控制人代表、 中层管理人员等相关人员加深了对中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所 相关法律、法规以及创业板相关业务规则的理解和认识，学习了上市公司资本运 作的基本知识，了解了近期市场动态，培训取得了良好的效果 ...

报告行业投资评级 - 评级：增持 [1] 报告核心观点 - 2026年是“数据要素价值释放年”，制度闭环叠加AI催化，数据要素价值释放和产业开花有望加速 [2][4][7] - 数据要素政策落地节奏自2024年以来加快，正从顶层设计转向实际落地，构建围绕数据供给、交易流通、场景开发和基础设施的制度闭环 [4][7][18] - AI大模型和应用激发数据价值飞轮，催生了巨大的数据市场供给缺口，人工智能应用日均Token消耗量从2024年初的1000亿激增至2025年6月底的超过30万亿，增长超过300倍 [4][7][37] - 数据产业是超万亿蓝海市场，2023年产值规模已突破两万亿元，2020-2023年年均复合增速25%，预计未来几年将保持20%以上年均增长率 [43] 根据目录总结 投资建议 - 建议关注数据供给、数据交易流通、数据应用开发、数据服务、数据安全、算力和网络基础设施等产业链环节 [4][7] - 推荐标的包括合合信息、税友股份、瑞纳智能、通行宝、广电运通、云赛智联、久远银海、朗新集团、新点软件、安恒信息等 [4][8] - 相关标的包括海天瑞声、深桑达、太极股份、博思软件、中科江南、易华录、航天信息、南威软件、数字政通、上海钢联、中科星图、航天宏图、超图软件、莱斯信息、实达集团、万达信息、国新健康、启明星辰、人民网 [4][8] 第五大生产要素，占据国家战略高地 - 2020年数据被正式列为“第五大生产要素” [4][11] - “十四五”规划及后续系列政策文件（如《“十四五”大数据产业发展规划》、《“十四五”数字经济发展规划》）确立了数据要素的战略地位和发展目标 [13] - 2022年“数据二十条”初步搭建了数据基础制度体系，2023年国家数据局正式成立，统筹数据资源整合共享和开发利用 [14][15][17] 近年政策落地节奏加快，构建数据要素制度闭环 - **数据供给**：政策聚焦加快公共数据、企业数据的合规开发利用，发布了《关于促进企业数据资源开发利用的意见》、《关于加快公共数据资源开发利用的意见》等文件 [19] - **交易流通**：政策旨在打造高效率、高可靠性的数据流通市场，包括建立公共数据授权运营价格形成机制、完善数据流通安全治理体系、培育数据流通服务机构 [20][23] - 2024年12月，首家数据科技央企中国数联物流信息有限公司成立，注册资金100亿元，为行业数据流通提供示范效应 [21][22] - **场景开发**：强化应用导向，发挥数据要素乘数效应。《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》提出到2026年底打造300个以上典型应用场景，数据产业年均增速超过20% [24] - **基础设施**：完善数据产业基础设施，包括统一数据标准体系、建设可信数据空间、分“三步走”建设国家数据基础设施、培育数据要素人才、推动数据科技创新 [25][26][27] - 政策目标时间节点明确，未来五年（2026～2030年）将是政策目标密集兑现期 [18] 后续政策展望：迎接数据要素“价值释放年” - 2025年底的全国数据工作会议明确提出2026年是“数据要素价值释放年”，要求着力畅通数据流动和资源配置渠道 [4][32] - 2026年数据要素建设工作将在八大重点方向发力，包括加快培育全国一体化数据市场、推进数据科技创新、深化数据融合应用等 [33][35] AI激发数据价值飞轮，超万亿蓝海市场 - **AI大模型和应用激发数据要素价值飞轮**：高质量多模态数据集成为模型能力提升关键，AI应用催生巨大数据供给缺口 [34][37] - 我国数据生产总量高速增长，2024年达到41.06ZB，同比增长25%，预计2025年有望突破50ZB [37] - 数据要素与人工智能形成双向赋能的“飞轮效应”，人工智能技术可深度挖掘数据价值并合成高质量数据以解决供给不足问题 [39] - **数据产业：充满想象空间的超万亿蓝海市场**：2023年我国数据产业产值规模突破两万亿元，2020-2023年年均复合增速25% [43] - 根据《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，到2029年数据产业规模年均复合增长率将超过15% [43][44] - 2023年全国数据企业数量超过19万家，产业链企业类型包括资源、技术、应用、服务、基础设施和安全企业 [45][47][48]

公司战略与发展规划 - 公司坚持技术创新与资本赋能双轮驱动的发展策略 [2] - 公司致力于拓展智慧交通业务的省外市场布局 [2] - 公司主要通过强化核心产品竞争力及优化资源配置来推动业务 [2] 业务运营与市场拓展 - 公司推动业务模式升级和市场拓展，以优化业务板块的盈利能力 [2] - 未来公司将结合业务板块及区域需求，灵活采用多元化合作模式 [2] - 多元化合作模式包括成立合资公司等形式，以助力新业务稳健发展 [2]

（编辑 姚尧） 证券日报网讯 1月21日，通行宝在互动平台回答投资者提问时表示，股价变化受宏观经济环境、资金配 置偏好、市场情绪变化等多重因素影响。公司始终高度重视市值管理工作，通过聚焦核心业务、提升经 营绩效、完善公司治理结构、优化投资者回报机制等综合性举措，促进公司内在价值与市场价值的双向 提升。 ...

公司股价与市场交易数据 - 12月31日，通行宝股价上涨1.04%，成交额4615.42万元 [1] - 当日融资买入405.58万元，融资偿还482.27万元，融资净卖出76.69万元 [1] - 截至12月31日，融资融券余额合计1.27亿元，其中融资余额1.26亿元，占流通市值的5.17%，处于近一年10%分位以下的低位水平 [1] - 12月31日融券卖出3.10万股，金额45.07万元，融券余量3.40万股，余额49.44万元，处于近一年60%分位以上的较高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，股东户数为1.92万户，较上期减少5.97% [2] - 截至9月30日，人均流通股为8765股，较上期增加6.35% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股194.15万股，较上期减少72.82万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为新进第八大流通股东，持股159.52万股 [3] - 泰康品质生活混合A（010874）为新进第九大流通股东，持股135.30万股 [3] - 兴全绿色投资混合(LOF)（163409）、诺安创新驱动混合A（001411）、信澳核心科技混合A（007484）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1-9月，实现营业收入6.12亿元，同比增长14.65% [2] - 2025年1-9月，实现归母净利润1.68亿元，同比增长0.60% [2] - A股上市后累计派发现金红利4.11亿元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司，位于江苏省南京市 [1] - 公司成立于2016年11月2日，于2022年9月9日上市 [1] - 主营业务涉及以ETC为载体的智慧交通电子收费业务、以云技术为平台的智慧交通运营管理系统业务、智慧交通衍生业务 [1] - 主营业务收入构成为：智慧交通电子收费业务50.59%，智慧交通运营管理系统业务46.36%，智慧交通生态业务3.05% [1]

公司核心业务与定位 - 感动科技核心业务为智慧交通领域的软件开发、系统集成及智能设备研发 [1] - 公司以“赋能智慧交通数字化转型”为核心定位 [1] - 公司专注于交通智能体开发、云指挥调度平台建设及智慧路网系统集成 [1] - 公司为客户提供从“技术研发-软件输出-场景落地”的全链条服务 [1] 公司资质与背景 - 感动科技成立于2005年11月 [1] - 公司系国家级专精特新重点“小巨人”企业 [1] - 公司系国家高新技术企业 [1] 公司治理与资本运作 - 感动科技将进行股份制改制并整体变更为股份有限公司 [1] - 此举旨在进一步完善公司治理结构，提升规范运作水平 [1] - 本次控股子公司股份制改制事项在通行宝董事会审批权限范围内，无需提交公司股东会审议 [1] - 本事项不构成关联交易 [1] - 本事项不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组 [1]

公司核心业务与定位 - 公司核心业务为智慧交通领域的软件开发、系统集成及智能设备研发 [1] - 公司以“赋能智慧交通数字化转型”为核心定位 [1] - 公司专注于交通智能体开发、云指挥调度平台建设及智慧路网系统集成 [1] - 公司为客户提供从“技术研发-软件输出-场景落地”的全链条服务 [1] 公司资质与背景 - 公司成立于2005年11月 [1] - 公司系国家级专精特新重点“小巨人”企业 [1] - 公司是国家高新技术企业 [1] 公司治理与资本运作 - 公司为进行股份制改制并整体变更为股份有限公司 [1] - 此次改制旨在进一步完善公司治理结构，提升规范运作水平 [1] - 本次控股子公司股份制改制事项在公司董事会审批权限范围内，无需提交公司股东会审议 [1] - 本事项不构成关联交易 [1] - 本事项不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组 [1]

会议相关 - 公司第三届董事会第二次会议于2025年12月30日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 业务决策 - 同意控股子公司南京感动科技有限公司进行股份制改制[3] - 制定公司2026年大额采购计划，预计年度采购金额24,740万元[4]