计算机周观点第 10 期：比亚迪智驾突 破，Grok-4 新一代大模型发布 [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Report] 相关报告 本报告导读： 比亚迪率先在全球实现媲美 L4 级的智能泊车，xAI 发布 Grok-4 新一代大模型，工 信部发布《信息化和工业化融合 2025 年工作要点》，多方面着力推进两化融合。 投资要点： 7 月 11 日，工信部发布《信息化和工业化融合 2025 年工作要点》， 从多方面着力推进两化融合。要点围绕以新型工业化为关键任务， 在多方面展开工作指示。技术攻关方面，支持基础软件与工业软件 发展，组织人工智能赋能新型工业化 "揭榜挂帅"，布局通用及行业 大模型，鼓励研发工业智能体以提升工业智能化水平。在数字化转 型进程中，持续开展相关城市试点，引导企业加快改造，编制重点 行业数字化转型参考指引，培育场景数字化转型解决方案供应商。 同时，积极促进网络化协同，推动 5G、工业光网等技术融合组网。 融会贯通，实现工业互联网与重点产业链"链网协同"工程，深度挖 掘数字化、智能化、网络化、平台化的新型典型案例。 风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。 ...

股东大会安排 - 公司于2025年6月27日决定7月15日召开第一次临时股东大会，6月28日刊登相关决议和通知[2] - 现场会议7月15日15:00在南京召开，网络投票时间为7月15日[4] 参会股东情况 - 出席股东大会股东及委托代理人共140人，持有表决权股份410,839,191股，占比70.7937%[6] - 现场会议出席2人，持有表决权股份401,739,131股，占比69.2256%[6] - 网络投票股东138人，持有表决权股份9,100,060股，占比1.5681％[6] 议案表决结果 - 《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉的议案》同意410,782,591股，占比99.9862％[8] - 《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》同意410,778,591股，占比99.9853％[9] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意410,778,591股，占比99.9853％[10] - 《关于修订〈独立董事工作制度〉的议案》同意410,778,591股，占比99.9853％[12] - 《关于修订〈对外担保制度〉的议案》同意410,759,431股，占比99.9806％[13] - 《关于修订〈募集资金管理制度〉的议案》同意410,771,031股，占比99.9834％，中小股东同意9,031,900股，占比99.2510％[16] - 《关于修订〈董事及高级管理人员薪酬管理办法〉的议案》同意410,761,031股，占比99.9810％，中小股东同意9,021,900股，占比99.1411％[17] - 《关于修订〈对外投资管理办法〉的议案》同意410,777,331股，占比99.9849％，中小股东同意9,038,200股，占比99.3202％[19] - 《关于变更会计师事务所的议案》同意410,796,231股，占比99.9895％，中小股东同意9,057,100股，占比99.5279％[20] 决议情况 - 议案1为特别决议事项，经出席股东及委托代理人所持表决权三分之二以上表决通过[20] - 议案2和议案3为普通决议事项，经出席股东及委托代理人所持表决权过半数通过[20] 会议合规性 - 本次股东大会召集和召开程序、出席人员和召集人资格、表决程序和结果均合法有效[23] - 本次股东大会按《公司章程》监票、计票并当场公布结果，网络投票结束后深圳证券信息有限公司提供投票总数和统计数[21]

参会股东情况 - 参加股东大会股东或代理人140名，代表股份410,839,191股，占比70.7937％[4] - 现场投票股东2名，代表股份401,739,131股，占比69.2256％[5] - 网络投票股东138名，代表股份9,100,060股，占比1.5681％[5] - 中小投资者138名，代表股份9,100,060股，占比1.5681％[5] 议案表决情况 - 多项修订议案同意股数占出席会议有效表决权股份超99.98%[6][7][8][9][10] - 变更会计师事务所议案同意410,796,231股，占比99.9895％[12] - 变更会计师事务所议案反对6,680股，占比0.0016％[12] - 变更会计师事务所议案弃权36,280股，占比0.0088％[12] - 中小股东对变更议案同意9,057,100股，占比99.5279％[12] - 中小股东对变更议案反对6,680股，占比0.0734％[12] - 中小股东对变更议案弃权36,280股，占比0.3987％[12] 决议情况 - 议案1为特别决议事项，获三分之二以上表决通过[12] - 议案2、3为普通决议事项，获过半数通过[12] 其他 - 律师认为股东大会召集和召开程序合法有效[13] - 备查文件含2025年第一次临时股东大会决议和法律意见书[14]

报告行业投资评级 - 计算机行业评级为优于大市 [1] 报告的核心观点 - 2025年6月计算机行业延续AI、国产化和机器人场景落地核心趋势，华为开发者大会、香港数字资产新政、小米YU7上市驱动板块新机遇，持续看好计算机板块 [3][18] 相关目录总结 投资建议 - 看好计算机板块，重点标的为华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、金蝶国际、合合信息，相关标的为日联科技 [3][18] 行业动态 - 华为开发者大会6月20日揭幕，鸿蒙6操作系统亮相，华为云盘古大模型5.5发布，新一代昇腾AI云服务上线，搭载HarmonyOS 5的华为终端产品超40款，系统功能增加260多项，9000多个应用参与70多个系统级创新体验联合打造，3万多鸿蒙应用和元服务加速开发更新，华为云发布CloudRobo具身智能平台 [3][18] - 6月26日香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申打造数字资产领域全球创新中心愿景，通过区块链技术赋能金融交易，构建数字资产生态圈，巩固国际金融中心地位 [3][19] - 6月26日小米举行米人车家全生态发布会，新品包括小米YU7等，3分钟小米YU7大定突破20万台，1小时大定突破28.9万台，开售18小时锁单量突破24万台，将在辅助驾驶领域持续投入，预计今年下半年升级小米XLA大模型，未来5年研发投入预计2000亿 [3][20] 重点标的情况 - 华大九天成立于2009年，聚焦EDA工具开发等业务，主要产品包括全定制设计平台等多种EDA工具及相关技术服务，应用于集成电路设计等领域，总部在北京，多地设有子公司和分支机构 [4] - 达梦数据成立于2000年，是国内领先数据库产品开发服务商，掌握核心前沿技术，拥有自主知识产权，服务于众多知名用户，应用于多个领域，2019 - 2023年产品市占率位居中国数据库管理系统市场国内数据库厂商前列 [5] - 金山办公2019年11月18日上市，是全球知名办公软件产品和服务提供商，核心产品有WPS Office等，致力于提供高效办公体验 [6] - 新大陆1994年成立，2000年上市，具备多领域产品和创新能力，聚焦新赛道，多次参与制定标准，掌握二维码识读核心技术，在条码识读等技术领域领先，人工智能领域有重大突破 [7] - 通行宝从事智慧交通相关业务，有三家子公司，员工900人，承担“智改数转”服务江苏交控创建世界一流路网和“资本运作”助力江苏路网数字化建设和智能化升级两项核心功能，已从单一ETC发行服务公司发展为数字化整体解决方案服务商 [8][9] - 金蝶国际1993年成立，2005年上市，是全球知名企业管理云SaaS公司，亚太地区企业管理软件龙头企业，成果卓越，为超740万家企业和政府组织提供服务，旗下产品受标杆企业认可，聚焦多行业，解决方案覆盖制造业全行业及上下游产业链 [10] - 日联科技是中国工业X射线领域龙头企业，产品用于高科技工业制造领域产品质量检测，总部在无锡，国内有三个制造基地，境外有工厂和海外公司，有1000余人，两个研发中心、一个研究院 [11] - 合合信息是行业领先的人工智能及大数据科技企业，基于核心技术为全球C端用户和多元行业B端客户提供产品及服务，B端服务解决客户业务痛点，已在近30个行业成熟应用 [11] 重点标的盈利预测 | 可比公司 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | 2024A EPS | 2025E EPS | 2026E EPS | 2024A PE | 2025E PE | 2026E PE | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华大九天 | 120.73 | 655.49 | 0.1618 | 0.43 | 0.57 | 746.02 | 280.77 | 211.81 | 优于大市 | | 达梦数据 | 220.45 | 249.64 | 4.6345 | 4.32 | 5.36 | 47.57 | 51.03 | 41.13 | 优于大市 | | 金山办公 | 274.55 | 1,271.66 | 3.1660 | 4.23 | 5.44 | 86.72 | 64.91 | 50.47 | 优于大市 | | 新大陆 | 31.62 | 326.34 | 0.9730 | 1.30 | 1.50 | 32.50 | 24.32 | 21.08 | 优于大市 | | 通行宝 | 17.12 | 99.35 | 0.4891 | 0.58 | 0.79 | 35.00 | 29.52 | 21.67 | 优于大市 | | 金蝶国际 | 15.36 | 545.20 | -0.0402 | 0.03 | 0.08 | -381.95 | 512.00 | 192.00 | 优于大市 | | 合合信息 | 153.99 | 215.59 | 3.5368 | 4.86 | 5.97 | 43.54 | 31.69 | 25.79 | 优于大市 | [14]

报告行业投资评级 - 继续看好计算机板块，推荐标的为华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、金蝶国际、合合信息；相关标的为日联科技 [5] 报告的核心观点 - 百度、华为同日宣布开源推动大模型技术普及，市场监管总局发布7项国家标准规范数字化服务，中国互联网协会立项推荐算法管理标准，多维度助力计算机行业生态升级与合规发展，国内AI发展落地有望持续加速 [5] 根据相关目录分别进行总结 科技巨头开源推动大模型技术普及 - 6月30日百度、华为宣布开源，百度开源文心大模型4.5系列的10款模型，实现预训练权重和推理代码的完全开源；华为宣布开源盘古70亿参数的稠密模型等，还将于7月30日开源仓颉编程语言核心组件，降低大模型研发与应用门槛，推动大模型技术普及，重塑行业生态格局 [5] 国家标准推动计算机行业规范化发展 - 市场监管总局批准发布人工智能等7项新兴产业国家标准和数据中心等5项国家标准，推动计算机行业规范化发展，加速技术迭代升级，提升企业竞争力，促进数字经济与计算机产业深度融合 [5] 推荐算法管理标准立项提速合规建设 - 7月2日中国互联网协会发布公告，《互联网平台企业推荐算法管理规范》等2项团体标准立项，规定了对互联网平台企业的推荐算法管理要求，推动平台算法治理从技术合规迈向价值合规 [5] 推荐标的盈利预测 | 可比公司 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | 2024A EPS | 2025E EPS | 2026E EPS | 2024A PE | 2025E PE | 2026E PE | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华大九天 | 115.16 | 625.25 | 0.1618 | 0.43 | 0.57 | 711.60 | 267.81 | 202.04 | 优于大市 | | 达梦数据 | 215.65 | 244.20 | 4.6345 | 4.32 | 5.36 | 46.53 | 49.92 | 40.23 | 优于大市 | | 金山办公 | 270.60 | 1,253.36 | 3.1660 | 4.23 | 5.44 | 85.47 | 63.97 | 49.74 | 优于大市 | | 新大陆 | 31.81 | 328.30 | 0.9730 | 1.30 | 1.52 | 32.69 | 24.47 | 20.93 | 优于大市 | | 通行宝 | 16.45 | 95.46 | 0.4891 | 0.58 | 0.79 | 33.63 | 28.36 | 20.82 | 优于大市 | | 金蝶国际 | 15.38 | 545.91 | -0.0402 | 0.03 | 0.08 | -382.45 | 512.67 | 192.25 | 优于大市 | | 合合信息 | 154.78 | 216.69 | 3.5368 | 4.86 | 5.97 | 43.76 | 31.85 | 25.93 | 优于大市 | [6]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于7月15日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00进行[1] - 股权登记日为2025年7月10日[3] 议案相关 - 第1项议案为特别决议，需三分之二以上表决权通过，其他为普通决议[5] 登记信息 - 登记时间为7月11日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00，地点在南京公司会议室[6] 联系方式 - 会务联系人任卓华，电话/传真025 - 83485958，邮箱zltzb@jstxb.com[7][8] 投票信息 - 网络投票代码351339，简称通行投票，多种投票时间及方式[20][21][22]

会议信息 - 公司第二届监事会第十四次会议6月24日发通知，6月27日召开[2] - 会议应出席监事5人，实际出席5人[2] 议案审议 - 审议通过变更注册资本并修订《公司章程》议案，待股东大会审议[3] - 审议通过变更会计师事务所议案，拟聘中兴华，待股东大会审议[4][5]

会议决策 - 2025年6月27日召开第二届董事会第十七次会议，9位董事全出席[2] - 审议通过变更注册资本等议案，部分需股东大会三分之二以上表决权通过[3][4] - 审议通过修订部分公司治理制度议案，均需提交股东大会审议[5][6] - 同意聘用中兴华会计师事务所为2025年度审计机构，聘任期一年，需提交审议[7] - 同意于2025年7月15日召开2025年第一次临时股东大会[8]

江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 | 第八章 | 职工民主管理和劳动人事制度 | 54 | | --- | --- | --- | | 第一节 | 职工民主管理 | 54 | | 第二节 | 劳动人事制度 | 54 | | 第九章 | 财务会计制度、利润分配和审计 | 54 | | 第一节 | 财务会计制度 | 55 | | 第二节 | 内部审计 | 60 | | 第三节 | 会计师事务所的聘任 | 61 | | 第十章 | 通知和公告 | 61 | | | 第一节通知 | 61 | | 第二节 | 公告 | 62 | | 第十一章 | 合并、分立、增资、减资、解散和清算 | 62 | | 第一节 | 合并、分立、增资和减资 | 62 | | 第二节 | 解散和清算 | 64 | | 第十二章 | 修改章程 | 67 | | 第十三章 | 附则 | 67 | 章 程 二〇二五年六月 | | | | 第一章 | 总则 | 4 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | 5 | | 第三章 | 股份 | 6 | | 第一节 | 股份发行 | 6 | | 第二节 | 股份增减和 ...

关联方界定 - 关联法人含直接或间接控制公司的法人等[4] - 关联自然人含直接或间接持有公司5%以上股份的自然人等[4] - 过去或未来12个月符合规定视同关联方[5] 关联交易类型 - 包括购买或出售资产、对外投资等事项[7] 关联交易豁免 - 一方现金认购另一方不特定对象发行股票交易可免披露审议[8] 关联交易原则 - 遵循不损害公司及非关联股东权益、定价公允、程序合法原则[8] 关联交易审议 - 董事会审议关联交易关联董事回避表决[12] - 股东会审议关联交易关联股东回避表决[12] 关联交易披露 - 与关联人交易超3000万元且占净资产绝对值5％以上应聘请评估审计并提交股东会[14] - 为关联人提供担保均需董事会审议披露并提交股东会[15] - 与关联自然人成交超30万元经独立董事同意后履行程序披露[15] - 与关联法人成交超300万元且占净资产绝对值0.5%以上经程序披露[15] - 向关联参股公司提供财务资助经非关联董事审议并提交股东会[16] - 日常关联交易协议超3年每3年重新履行程序披露[19] 其他规定 - 达到披露标准关联交易提交董事会前获独立董事过半数同意[26] - 重大关联交易可聘独立财务顾问发表意见[27] - 未获事前批准关联交易60日内履行程序[20] - 制度自股东会批准生效由董事会解释[23]