Montrouge, 23 April 2025 ORDINARY AND EXTRAORDINARY GENERAL MEETING OF CRÉDIT AGRICOLE S.A. OF 14 May 2025 Publication of the Notice of Meeting – Opening of the vote – Procedures for making the preparatory documents available Crédit Agricole S.A. informs its shareholders that its Ordinary and Extraordinary General Meeting will be held on Wednesday, 14 May 2025 at 9.30 am in Paris (75005), France, at Maison de la Mutualité, 24 rue Saint-Victor. A Notice of Meeting, including in particular the agenda and the ...

文章核心观点 投资者需关注阿科萨公司股票，因其2025年12月19日行权价45美元的看涨期权隐含波动率高，结合分析师看法或有交易机会 [1][3][4] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来股价波动预期，高隐含波动率意味着投资者预期股价大幅波动或有重大事件将致股价涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分析师观点 - 期权交易员预期阿科萨股价大幅波动，公司在建筑产品-杂项行业中是Zacks排名第5的强力卖出股，所在行业排名后40% [3] - 过去60天，无分析师上调本季度盈利预期，1位分析师下调预期，Zacks本季度共识预期从每股盈利57美分降至29美分 [3] 交易策略 - 鉴于分析师看法，高隐含波动率或意味着交易机会，期权交易员常寻找高隐含波动率期权出售溢价以获取时间价值衰减收益，期望到期时标的股票波动小于预期 [4]

文章核心观点 今日三只股票被加入Zacks排名第五（强力卖出）名单 [1][2][3] 分组1：AST SpaceMobile公司 - 正在基于广泛的知识产权和专利组合构建天基蜂窝宽带网络 ，可直接与标准、未改装的移动设备配合使用 [1] - 过去60天，其本年度盈利的Zacks共识预期下调了75.6% [1] 分组2：Amplify Energy公司 - 是一家从事石油和天然气资产收购、开发、勘探和生产的石油天然气公司 [2] - 过去60天，其本年度盈利的Zacks共识预期下调了37.4% [2] 分组3：Arcosa公司 - 是一家为建筑、能源和运输市场提供基础设施相关产品和服务的制造商 [3] - 过去60天，其本年度盈利的Zacks共识预期下调了近17.3% [3]

文章核心观点 - 法国农业信贷集团旗下的Indosuez Wealth Management计划收购瑞士银行Banque Thaler，此收购符合其发展战略，预计2025年下半年完成，完成后管理资产将达近220亿欧元 [1][2][5] 收购情况 - Indosuez Wealth Management瑞士实体签署协议收购Banque Thaler全部资本 [2] - 收购符合Indosuez Wealth Management发展战略，将加强其在瑞士市场地位 [3] - 交易需获相关监管机构事先批准，预计2025年下半年完成 [5] 收购影响 - 双方客户将获得更广泛产品和专业知识，Banque Thaler客户可受益于集团实力、国际网络及多方面能力 [4] - 收购后Indosuez Wealth Management在瑞士管理资产将达近50亿欧元，总管理资产将达近220亿欧元 [5] - 对法国农业信贷集团CET1比率影响有限 [6] 各方表态 - Indosuez Wealth Management首席执行官Jacques Prost称收购加强其在瑞士地位，体现为客户提供定制化解决方案决心 [5] - Indosuez瑞士首席执行官Marc - André Poirier表示欢迎Banque Thaler，收购将助力成功 [5] - Banque Thaler首席执行官Dirk Eelbode认为Indosuez是理想合作伙伴，对客户和员工均有益 [5] Indosuez Wealth Management介绍 - 是法国农业信贷集团全球财富管理品牌，该集团是2024年按资产负债表计算的全球最大银行 [7] - 150多年来帮助大客户、家庭、企业家和专业投资者管理资产，提供定制化服务和多种产品 [8] - 在全球16个地区拥有超4500名员工，2024年底客户资产达215亿欧元，是欧洲领先财富管理公司 [10] Indosuez瑞士业务介绍 - 是瑞士领先金融机构和该国前三大外资银行之一 [12] - 处理财富管理、交易性大宗商品融资和商业银行业务，1876年在日内瓦成立，团队超800名专家 [13] - 瑞士平台负责拓展其在瑞士、中东和亚洲的业务 [14] Banque Thaler介绍 - 1999年独立的瑞士财富管理银行，主要由董事持有，专注目标客户群和全权委托管理服务 [14] - 服务家庭和企业家，基于动态资产配置管理，在选择另类基金和私募股权方面有专业知识，在日内瓦和苏黎世设有办事处 [14]

文章核心观点 欧洲央行授权法国农业信贷银行将其在意大利联合圣保罗银行的持股比例提高至19.9%，这符合法国农业信贷银行作为长期投资者和合作伙伴的战略 [1][5] 授权信息 - 4月1日欧洲央行授权法国农业信贷银行在合格持股制度下，突破其在意大利联合圣保罗银行10%的股本门槛，将持股比例提高至19.9% [5] - 待获得意大利银行的最后授权 [3] 持股情况 - 2024年第四季度和2025年第一季度，法国农业信贷银行增持了与意大利联合圣保罗银行股份相关的金融工具，目前通过衍生品持有该行9.9%的股份 [5] - 法国农业信贷银行打算行使所有与衍生品头寸相关的意大利联合圣保罗银行股份的实物交割权，届时将持有该行19.8%的股份 [5] 战略意图 - 增持股份符合法国农业信贷银行作为长期投资者和意大利联合圣保罗银行合作伙伴的战略 [2] - 法国农业信贷银行不打算对意大利联合圣保罗银行的资本发起公开要约 [2] 对CET1比率的影响 - 2025年第一季度，与意大利联合圣保罗银行股本相关的衍生品头寸增加对法国农业信贷银行的CET1比率影响有限 [6] - 2025年第二季度，法国农业信贷银行的CET1比率将受到约-20个基点的影响，这是由于增持意大利联合圣保罗银行股份以及跨越金融部门重大股权投资扣除豁免门槛的影响 [6]

文章核心观点 - Arcosa公司在年末实现连续一个季度两位数营收增长，主要因近期收购Stavola，其建筑产品主要业务板块季度增长超30% [1] 公司情况 - Arcosa公司主要业务板块为建筑产品 [1] - 该公司近期收购Stavola，使建筑产品业务板块季度增长超30% [1] - 公司在年末实现连续一个季度两位数营收增长 [1]

文章核心观点 公司宣布于2025年4月22日赎回2020年4月22日发行的15亿欧元高级非优先固定至浮动利率债券 [1][11] 分组1：赎回信息 - 赎回债券为2020年4月22日发行的15亿欧元高级非优先固定至浮动利率债券（ISIN: FR0013508512） [1][11] - 赎回依据为债券条款和条件中的第6(e)条（发行人选择赎回） [1][11] - 赎回日期为2025年4月22日 [1][11] - 赎回金额为未偿还名义金额加上应计利息 [1][11] 分组2：赎回影响 - 赎回日期当天，赎回金额到期应付，除非赎回金额被不当扣留或拒绝，否则债券将停止计息 [2][12] - 赎回金额的支付将按照条款和条件中的第7条（付款）进行 [12] 分组3：联系方式 - 公司新闻联系人包括Alexandre Barat（电话+ 33 1 57 72 12 19，邮箱alexandre.barat@credit - agricole - sa.fr）和Olivier Tassain（电话+ 33 1 43 23 25 41，邮箱olivier.tassain@credit - agricole - sa.fr） [8] - 可在www.credit - agricole.com和www.creditagricole.info上查找新闻稿 [8]

文章核心观点 公司于2025年3月24日向法国金融市场管理局提交2024年通用注册文件和年度财务报告法文版 [1] 关键信息 文件情况 - 2024年通用注册文件和年度财务报告法文版于2025年3月24日提交给法国金融市场管理局，编号为D.25 - 0137 [1] - 注册文件包含2024年年度财务报告、公司治理报告、法定审计师费用信息 [3] 文件获取途径 - 法文版文件可在公司网站https://www.credit - agricole.com/finance/publications - financieres 及法国金融市场管理局网站获取 [1] - 英文翻译版可在公司网站https://www.credit - agricole.com/en/finance/financial - publications 获取 [2] 媒体联系方式 - Alexandre Barat：+33 1 57 72 12 19，邮箱alexandre.barat@credit - agricole - sa.fr [2] - Mathilde Durand：+33 1 57 72 19 43，邮箱mathilde.durand@credit - agricole - sa.fr [2] 新闻稿查看途径 - 可在www.credit - agricole.com和www.creditagricole.info查看公司所有新闻稿 [2]

文章核心观点 公司于2025年3月18日完成库藏股交易，作为免费股份分配计划一部分进行股票回购 [1][2] 交易信息 - 发行人名称为Crédit Agricole S.A.，发行人识别码为969500TJ5KRTCJQWXH05 [2] - 交易日期为2025年3月18日（周二），金融工具识别码为FR0000045072 [2] - 当日总交易量为186838股，加权平均每日股票收购价格为16.748231 [2] - 市场为XPAR，详细信息可在公司网站https://www.credit-agricole.com/en/finance/regulated-information查询 [2] 媒体联络信息 - Mathilde Durand，邮箱mathilde.durand@credit-agricole-sa.fr，电话 + 33 6 25 94 01 98 [3] - Tristan Gobit，邮箱tristan.gobit@credit-agricole-sa.fr，电话 + 33 6 11 75 07 38 [3] - 可在www.credit-agricole.com和www.creditagricole.info查看所有新闻稿 [3] 附件信息 - 附件名称为2025 03 20 PR CASA - Share buyback programm free share allocation plan [3]

公司收购与剥离 - 2024年10月1日公司以12亿美元现金完成对Stavola建筑材料业务的收购[22] - 2024年公司完成对Ameron的收购，扩大了交通结构业务并进入照明杆市场[34] - 2024年8月，公司完成钢铁零部件业务的出售[43][61] - 2024年公司完成对Stavola Holding Corporation及其附属实体建筑材料业务的重大收购，总购买价12亿美元[338] - 2024年8月16日，公司完成了钢铁零部件业务的剥离[359] 业务市场与产品分布 - 约40%的建筑材料用于基础设施项目，其余分布在非住宅、住宅和特殊/其他终端市场[24] 业务发货量与储量 - 2024年公司有3800万吨骨料和特种材料的发货量，其中约500万吨为再生骨料[26] - 公司估计有14亿吨已探明和可能的天然骨料及特种材料储量[32] 地区业务数据 - 2024年德州占建筑产品部门收入的约40%，Stavola收购完成后，德州和新泽西分别占部门收入的约35%和20%[26] - 2024财年德州交通部计划招标约125亿美元，2024年批准的10年统一交通计划确定了创纪录的1040亿美元基础设施项目，较上一年增长4%[26] - 2024年德州住房许可较上一年下降约3%[26] 政策资金相关 - IIJA为美国电网投资授权730亿美元额外联邦资金，为宽带基础设施提供650亿美元联邦资金[36][37] 订单相关 - 自IRA通过以来公司收到超11亿美元2028年前交付的新订单[38] - 截至2024年12月31日，工程结构部门公用事业、风能及相关结构积压订单为11.908亿美元，2023年为13.675亿美元；运输产品部门内河驳船积压订单为2.801亿美元，2023年为2.537亿美元[47] - 工程结构部门公用事业、风能及相关结构约64%的未履行履约义务预计2025年交付，约13%预计2026年交付；运输产品部门内河驳船约92%的未履行履约义务预计2025年交付[47] - 截至2024年12月31日，工程结构部门积压订单约12亿美元，运输产品部门积压订单2.801亿美元[82] - 截至2024年12月31日，工程结构部门的公用事业、风能及相关结构未履行的履约义务金额为11.908亿美元，约64%预计在2025年交付，约13%预计在2026年交付，其余预计在2028年交付[360] - 截至2024年12月31日，运输产品部门的内河驳船未履行的履约义务金额为2.801亿美元，约92%预计在2025年交付，其余预计在2026年交付[360] 原材料相关 - 2024年工程结构和运输产品部门的主要原材料钢材供应充足，中厚板价格全年下降[42][46] 船队情况 - 约40%的漏斗驳船队和30%的油驳船队船龄超20年，预计船队更换将推动需求[44] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司约有6250名员工，其中美国约5055人，墨西哥约1180人，加拿大约15人[50] 业务季节性 - 公司建筑产品部门业绩受季节性波动影响，历史上第二和第三季度收入最高[56] - 公司业务具有季节性，春到秋销售较高，冬季因恶劣天气等因素建设活动减少[77] 知识产权情况 - 公司拥有多项专利、版权、商标、商业秘密和使用他人知识产权的许可证[57] 监管情况 - 公司业务受美国、墨西哥等国政府多方面监管，包括安全、环保等法规[58][59][60][62][63][64] 公司高管情况 - 公司目前有多名高管，如Antonio Carrillo担任总裁兼首席执行官，自2018年开始任职[69] 公司面临风险 - 建设项目延迟和库存管理不善可能对公司产生重大不利影响[79][80] - 公司面临激烈竞争，若无法成功竞争，可能影响财务业绩[81] - 公司依赖关键管理员工，未来可能无法留住他们，这可能导致成本增加和收入损失[84] - 无法招聘和留住熟练或专业劳动力可能对公司运营产生不利影响[85] - 未能维持安全工作场所可能导致损失，影响公司业务和声誉[86] - 部分员工属于工会，罢工或停工可能对公司运营产生不利影响[87] - 设备故障或供应链中断可能对公司产生重大不利影响[88] - 原材料价格波动和供应变化可能影响公司的生产成本和销售[93] - 能源供应减少或成本增加可能提高公司运营成本，极端天气、地缘政治冲突等会导致能源短缺或价格上涨[95] - 部分产品客户数量有限、购买模式多变以及订单完成交付时间不确定，会使公司季度收入和运营利润大幅波动[96] - 客户重大违约可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响，法律补救可能无法弥补全部损失[97] - 产品材料和工艺缺陷可能损害公司声誉，引发保修或责任索赔，减少产品需求[99] - 公司产品被客户不当使用或维护，可能使公司面临索赔，增加成本并削弱财务状况[100] - 保险费用可能增加、无法获得或保障不足，索赔可能超出保险范围，影响公司财务状况[101] - 公司债务限制当前和未来运营，违反债务契约可能导致违约、无法获取流动性和债务加速到期[102] - 疫情、政府停摆等公共卫生和经济事件可能影响公司业务，包括员工健康、供应、订单履行和现金流[108][110] - 原材料价格上涨和通胀或对公司业绩和财务结果产生负面影响，公司可能无法将成本转嫁给客户[116] - 美国以外业务（尤其是墨西哥）面临的风险可能降低公司盈利能力，公司目前未受重大影响，但无法预测未来影响[118] - 公司可能因外汇汇率波动增加成本，虽会采取措施但可能无效[123] - 贸易政策和做法可能对公司产生不利影响，2025年2月4日美国对中国进口商品加征关税，3月起对墨西哥和加拿大进口商品也将加征[124][125] - 公司及其客户依赖政府支出和资金，政府资金中断可能损害公司业务[126] - 恐怖活动或武装冲突可能损害公司业务，导致产品购买延迟或取消、原材料短缺[130] - 诉讼纠纷和其他索赔可能增加公司成本，削弱公司流动性和财务状况[131] - 公司可能无法成功识别、完成或整合收购，整合失败可能对业务产生重大不利影响[133][134] - 收购和剥离带来意外负债风险，剥离可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生负面影响[135][137] - 业务扩张可能使公司面临新的风险，包括监管、政治、运营等方面[138] - 美国驳船行业部分依赖《琼斯法案》，该法案变更或废除可能对公司驳船业务和收入产生重大不利影响[144] - 公司若违反健康和安全法律法规，可能面临巨额罚款、停产等后果，对业务产生重大不利影响[145] - 公司面临环境责任风险，可能增加成本并降低盈利能力[146] - 气候变化相关的业务、监管和法律发展以及物理影响，可能对公司业务产生不利影响[154] - 公司采取的温室气体相关举措和目标实施困难且成本高，若未达预期可能影响运营和财务表现[156] - 公司子公司采取的税务立场可能被税务机关质疑，若质疑成功，公司可能需支付额外税费和罚款[160] - 税收优惠、税收抵免或联邦援助计划的变更或取消，可能对公司业务造成损害[161] - 信息系统故障、网络事件或安全漏洞可能扰乱公司业务，导致机密信息泄露[163] - 公司无法充分保护知识产权，可能影响竞争地位并对业务产生不利影响[167] 财务数据关键指标变化 - GE Vernova在2024年占公司合并收入的10.8%，高于2023年的8.1%[96] - 截至2024年12月31日，公司总债务（不包括债务发行成本）约为17亿美元，循环信贷额度下未使用承诺为6.993亿美元，有0.7亿美元未偿还信用证[105] - 截至2024年12月31日，定期贷款余额为7亿美元，若2025财年平均利率比2024年高1个百分点，利息费用将增加700万美元，2023年12月31日估计平均利率提高1个百分点利息费用增加160万美元[322] - 截至2024年12月31日，2021年票据未偿还金额为4亿美元，固定年利率4.375%，估计市场利率提高1个百分点，其公允价值将减少约1390万美元[323] - 截至2024年12月31日，2024年票据未偿还金额为6亿美元，固定年利率6.875%，估计市场利率提高1个百分点，其公允价值将减少约3460万美元[324] - 截至2024年12月31日，国外子公司净投资为1.302亿美元，外汇汇率波动对公司影响不显著[325] - 2024年、2023年、2022年公司收入分别为25.699亿美元、23.079亿美元、22.428亿美元[343] - 2024年、2023年、2022年公司净利润分别为9370万美元、1.592亿美元、2.458亿美元[343] - 2024年、2023年、2022年公司基本每股收益分别为1.92美元、3.27美元、5.08美元[343] - 2024年、2023年、2022年公司综合收益分别为9220万美元、1.587亿美元、2.494亿美元[344] - 2024年、2023年、2022年公司普通股每股股息均为0.20美元[343] - 2024年末总资产49.155亿美元，较2023年末的35.779亿美元增长37.4%[346] - 2024年净收入9370万美元，较2023年的1.592亿美元下降41.2%[348] - 2024年经营活动提供的净现金为5.02亿美元，较2023年的2.61亿美元增长92.3%[348] - 2024年投资活动所需净现金为15.089亿美元，较2023年的2.858亿美元大幅增加[348] - 2024年融资活动提供的净现金为10.894亿美元，较2023年的 - 3080万美元由负转正[348] - 2024年末现金及现金等价物为1.873亿美元，较2023年末的1.048亿美元增长78.7%[346][348] - 2024年末总负债24.873亿美元，较2023年末的12.459亿美元增长99.6%[346] - 2024年末股东权益24.282亿美元，较2023年末的23.32亿美元增长4.1%[346] - 2024年董事会授权新的5000万美元股票回购计划，有效期为2025年1月1日至2026年12月31日[353] - 2023年公司以1380万美元回购20万股股票，2024年未进行股票回购[353] - 截至2024年和2023年12月31日，工程结构部门的合同资产分别为6550万美元和6680万美元，减少归因于期间向客户交付成品结构的时间[356] - 2024年、2023年和2022年公司合并总收入分别为25.699亿美元、23.079亿美元和22.428亿美元[359] 收入确认原则 - 建筑产品、运输产品部门在客户接受产品且产品法定所有权转移给客户时确认收入[355][357] - 工程结构部门的风塔和某些公用事业结构在产品制造过程中按投入法确认收入，其他产品在客户接受产品且产品法定所有权转移给客户时确认收入[356] 会计核算方法 - 公司采用负债法核算所得税，定期评估税务利益实现的可能性[361][362] - 公司将购买时剩余期限三个月或更短的高流动性债务工具视为现金及现金等价物，对金融工具采取措施控制信用风险[363] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本主要采用先进先出法确定[364] 股息相关 - 公司无法保证普通股股息的时间、金额和支付[168]