公司业绩与增长驱动因素 - 公司受益于教育、医疗、政府、酒店和零售等终端市场的稳定需求，以及Allegion Americas部门对Next Door Company和Trimco的收购[1] - 非住宅产品需求增长以及电子安全产品需求上升推动Allegion International部门表现，该部门还受益于积极的价格实现和Lemaar Pty的收购[1] - 2025年总收入预计同比增长1-3%，有机销售额预计增长1.5-3.5%[1] - 2025年第一季度股息支付4360万美元，同比增长3.6%，同期股票回购4000万美元，剩余2亿美元回购额度[4] - 2025年2月季度股息率上调6%至每股51美分[4] - 年初至今股价上涨4.2%，超过行业1.5%的涨幅[5] 收购与业务扩张 - 2025年6月完成对ELATEC的收购，增强非住宅终端市场的全球电子产品组合[2] - 2025年6月收购Novas，扩充门硬件产品组合[2] - 2025年4月通过子公司收购Trimco Hardware，增强美洲部门的门和框架产品组合[2] - 2025年3月收购Lemaar Pty Ltd，提升澳大利亚的安全和可访问性产品组合[3] - 2025年2月收购Next Door Company，扩展门和框架产品组合[3] 成本与风险因素 - 2025年第一季度销售成本同比增长3.4%，主要由于原材料成本高企[8] - 销售和管理费用同比增长3.1%，主要由于新产品和渠道开发投资[8] - 国际业务面临汇率波动风险，2025年第一季度外汇负面影响0.8%[9] 行业比较 - Life360 Inc (LIF) 过去四个季度平均盈利惊喜425%，2025年盈利预期60天内上调9.1%[10] - Alarm.com Holdings (ALRM) 过去四个季度平均盈利惊喜15.7%，2025年盈利预期60天内上调0.9%[11] - Broadwind Inc (BWEN) 过去四个季度平均盈利惊喜61.1%，2025年盈利预期60天内上调14.3%[11]

"Innovation is central to who we are—we're constantly exploring new ideas and insights that not only deliver the trusted experiences and peace of mind consumers expect from Schlage, but also reflect their personal style and design preferences," said David Perozzi, general manager, Allegion Home. "Just as Walter Schlage's original inventions redefined door hardware, Pin & Tumbler Studio embodies the same spirit of creativity, ingenuity and forward-thinking solutions that have set Schlage apart in the market. ...

Key Takeaways ALLE will acquire ELATEC for $379.1 million to strengthen its global access technology capabilities. ELATEC adds RFID expertise and supports nearly 100 credential types in global markets. The deal supports ALLE's growth via acquisitions, enhancing non-residential electronics offerings.Allegion plc (ALLE) recently inked a definitive deal to acquire ELATEC, including Elatec GmbH and other group entities (ELATEC), from Summit Partners through one of its subsidiaries. The deal is valued at €330 ...

A cutting-edge technology integration designed to streamline multifamily property access and security managementCARMEL, Ind., June 9, 2025 /PRNewswire/ -- Allegion US, a leading provider of security solutions, technology and services, will showcase the seamless integration of Schlage XE360™ electronic locks with Zentra, a game-changing access control solution for property managers and facility executives, at Apartmentalize. Zentra completes integration with Schlage® XE360™ Series Built on Allegion's le ...

Key Takeaways Allegion has acquired Australia-based Novas to expand its door hardware and security product offerings. Novas' expertise and market presence will help ALLE grow in the multifamily and commercial end markets. Novas joins the Allegion International segment, led by SVP Tim Eckersley.Allegion plc (ALLE) recently acquired Nova Hardware Pty Ltd (Novas) through one of its subsidiaries. The financial terms of the transaction have been kept under wraps.Based in Victoria, Australia, Novas is engaged i ...

The Zacks Security and Safety Services industry is well-positioned to gain from the solid demand for products and solutions, driven by rising awareness about the security and safety of people and infrastructure. Enhanced research and development efforts, backed by government support, augur well for the industry’s near-term prospects. The growing demand for cybersecurity products is also benefiting several participants within the industry. Companies like Allegion plc (ALLE) , MSA Safety Incorporated (MSA) , ...

公司业务表现 - Allegion plc各业务板块保持强劲增长势头 教育、医疗、政府、酒店和零售等终端市场需求稳定 同时非住宅产品需求上升推动业绩 [1] - 电子安防产品需求增长推动国际业务板块 源于对人员和基础设施安全意识的提升 [1] - 公司通过收购Trimco Hardware和Lemaar Pty等企业强化产品组合 Trimco的专有解决方案和创新能力增强了美洲业务板块的门窗产品线 Lemaar则提升了澳大利亚市场的安防和无障碍产品组合 [2] - 2025年2月收购Next Door Company扩大门窗产品组合 2024年6月收购Krieger Specialty Products和Unicel Architectural Corp分别强化了门窗产品线和非住宅业务的玻璃及建筑围护解决方案 [3] 股东回报 - 2025年第一季度支付股息4360万美元 同比增长36% 同期实施4000万美元股票回购 剩余2亿美元回购额度来自2023年批准的计划 [4] - 2025年2月宣布季度股息上调6%至每股51美分 [4] - 年内至今股价上涨93% 跑赢行业56%的涨幅 [5] 成本压力 - 2025年第一季度销售成本同比增长34% 主要由于原材料价格上涨 销售和管理费用同比上升31% 源于新产品开发、渠道建设和增长计划的投入增加 [7][8] - 成本持续上升可能对未来季度盈利能力构成威胁 [8] 国际业务风险 - 公司计划拓展海外新市场 但面临汇率波动风险 美元走强可能导致其需要提高价格或承受利润率收缩 第一季度外汇负面影响达08% [9] 同业比较 - Crown Holdings(CCK)过去四个季度平均盈利超预期163% 60天内2025年盈利预期上调38% [10] - AptarGroup(ATR)过去四个季度平均盈利超预期73% 60天内2025年盈利预期上调43% [11] - Gorman-Rupp(GRC)过去四个季度平均盈利超预期24% 60天内2025年盈利预期微幅上调 [11]

业绩总结 - 2024年公司收入为38亿美元，调整后的EBITDA利润率为24.4%[27] - 2021年收入为28.67亿美元，预计到2024年增长至37.72亿美元，年均增长率为9.6%[186] - 调整后EBITDA从2021年的6.18亿美元增长至2024年的9.19亿美元，年均增长率为9.6%[197] - 调整后每股收益（EPS）预计从2021年的5.43美元增长至2024年的7.53美元，年均增长率为11.5%[186] - 2024年调整后EBITDA利润率预计为24.4%，较2021年的21.6%提高280个基点[197] 用户数据 - 收入按地理区域分布：美洲占80%，国际占20%[28] - 收入按产品类别分布：机械产品占68%，电子产品占25%，软件与服务占7%[28] - 美洲的总可寻址市场约为200亿美元，其中包括约30亿美元的住宅市场[63] 未来展望 - 预计2020-2024年期间，年均有机增长率为6.1%[56] - 2024年预计将实现双位数的调整后每股收益增长[181] - 预计到2024年，公司的运营利润率将显著改善，达到24.4%[186] 新产品和新技术研发 - 研发资本支出预计从2021年的6.18亿美元增加至2024年的9.19亿美元，占销售额的比例从2.6%提升至3.0%[197] - 电子产品的年均收入增长率预计为30%以上[150] - 2024年，电子产品的平均销售价格与机械产品相似，且利润率相当[150] 市场扩张和并购 - 公司计划在未来三年内部署约20亿美元的可用现金流[60] - 公司计划在未来三年内进行约100%的现金流部署，重点关注并购和股东回购[60] 负面信息 - 暂无负面信息提及 其他新策略和有价值的信息 - 可用现金流预计从2021年的4.43亿美元增长至2024年的5.83亿美元，年均增长率为9.6%[198] - 2024年可用现金流预计为5.83亿美元，较2021年增长32%[189]

纪要涉及的公司 Allegion（ALLE），一家高品质工业公司，致力于为人们提供安全保障，旗下拥有Von Dupren、LCN、Schlage等知名品牌 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司优势与增长潜力** - **核心观点**：Allegion具有独特优势，执行能力强，有望实现加速增长 [12][13][15] - **论据**：公司使命重要，满足人们对个人安全和保障日益增长的需求，如Schlage锁芯在校园枪击案中保护了学生安全；公司拥有优秀团队，连续两年获得盖洛普卓越职场奖，员工敬业度高；在各主要市场具有优势，如美国非住宅市场在学校安全和电子业务增长方面表现出色，美国住宅市场在电子技术领域领先，国际市场团队有增长潜力 [7][9][18] 2. **市场表现与增长预期** - **核心观点**：公司在不同时期展现出韧性，未来有望实现更快增长 [27][29][30] - **论据**：2014 - 2019年，公司平均年营收增长率约为7.5%（不包括外汇因素），非住宅建筑市场表现良好；2020 - 2024年，尽管面临疫情、供应链问题和高通胀，公司仍实现了中个位数的总增长，主要依靠定价能力和收购增长；未来，公司预计核心业务实现中个位数增长，电子业务将带动增长，收购贡献有望提高到3% - 4% [27][29][30] 3. **资本部署策略** - **核心观点**：公司将有效部署资本，实现盈利增长和股东价值最大化 [26][31][32] - **论据**：公司历史上资本部署较为平衡，未来将负责任、有纪律地部署约20亿美元的可用现金流，重点关注核心业务的收购，如扩大机械和机电产品组合、收购互补软件和服务等；收购目标需具备杠杆公司优势、明确协同效应、快速协同捕获、提升财务状况等特点 [31][32][34] 4. **独特的前端业务模式** - **核心观点**：公司独特的前端业务模式有助于创造需求、支持终端用户并推动增长 [42][43][73] - **论据**：公司约三分之二的前端团队专注于建筑生命周期的影响环节，与项目建筑师、安全顾问、终端用户等建立长期关系，通过提供专业知识和技术解决方案，满足客户对安全、便利和效率的需求；公司利用Overture平台等技术工具，实现项目设计、规范编写、安装审核等流程的高效管理，确保项目符合设计要求和终端用户需求 [46][57][61] 5. **国际业务发展** - **核心观点**：国际业务团队有能力实现增长，通过全球最佳实践和本地优化提升竞争力 [74][76][105] - **论据**：公司国际业务采用本地定制解决方案，通过共享最佳实践、优化产品组合和投资自动化等方式，提高业务质量和效率；公司在硬件设备、软件和电子、流程和战略等方面进行了大量工作，如开发核心组件平台、推广移动凭证技术、学习美洲团队的渠道管理经验等；公司通过业务转型、收购和退出不符合盈利目标的业务等方式，优化业务组合，实现盈利增长 [78][80][100] 6. **电子业务驱动增长** - **核心观点**：电子业务是公司高于市场增长的关键驱动力，未来有望继续增长 [109][110][137] - **论据**：2024年，电子和软件业务约占总业务的30%，多年来一直是高个位数增长驱动力，为公司平均年营收增长贡献约1个百分点；电子业务在教育、多户住宅、企业等垂直领域有广泛应用，如提高学校安全、改善租户体验、满足企业门禁控制需求等；公司推出了Zentra等创新产品，具有灵活、易部署、易操作和节省成本等优势，有望推动电子业务在更多市场的应用 [109][111][114] 7. **产品平台化与创新** - **核心观点**：产品平台化有助于提高资源利用效率、缩短上市时间和推动创新 [123][124][130] - **论据**：平台化是指创建可重用的模块，如嵌入式软件、电气硬件和机械资产等，为多个产品设计提供基础；通过平台化，公司在开发新电子锁和机械商业锁时，分别减少了超过45%的开发时间和约225个人月的开发工作量，同时降低了资本支出；从2024年底到2027年，公司将使全球团队可用的资产或构建模块数量翻倍，加速电子产品和其他产品的推出 [126][127][130] 8. **财务框架与股东价值创造** - **核心观点**：公司通过加速有机增长、提高运营利润率、有效部署资本等方式，为股东创造长期价值 [136][137][158] - **论据**：公司的财务框架包括加速有机增长（主要由电子业务驱动）、利用增长提高运营利润率和收益、将收益转化为现金并有效部署现金以实现股东回报；过去三年，公司实现了中个位数的有机增长和高个位数的收购增长，利润率扩张，收益和现金流实现双位数增长；公司预计未来实现中个位数的核心增长、高个位数的收益增长和双位数的每股收益增长 [137][140][158] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **公司对AI在业务中的应用展望**：公司在Overture工具上投入大量精力进行自动化和现代化，认为凭借自身知识和数据，有能力更高效地利用AI进行建筑规范编写；国际市场通过结合本地资源和印度班加罗尔的制造规范编写人员，利用Overture等工具，有望在全球市场推动产品需求 [203][204][205] 2. **Allegion Ventures的作用**：Allegion Ventures最初旨在关注相邻技术对核心业务的影响，现任CEO希望更贴近核心业务，为早期投资和最终拥有相关资产提供选择；该投资组合表现出色，最近对Ambient AI的投资有望将建筑或校园的安全态势从被动变为主动 [208][209][210] 3. **公司在不同市场的应对策略**：在多户住宅市场，尽管新开工项目减少，但公司的Zentra产品在售后市场有价值，且随着新开工项目的恢复，公司凭借出色的规范编写能力有望实现高于市场的增长；在教育市场，ESSER资金对公司影响不大，公司认为安全和保障需求将继续推动业务发展 [183][184][185] 4. **公司对软件和硬件业务的看法**：公司认为软件本身无法实现门锁的锁定和解锁，自身在管理数百万个SKU、终端用户需求生成等方面具有独特优势，有信心维持和增长现有利润率；在市场发展过程中，公司将根据终端用户需求，灵活选择与合作伙伴合作或提供独立解决方案 [222][223][218]

公司表现 - Allegion在2025年初实现个位数收入增长 但国际业务表现疲软 [1] - 美洲地区需求环境保持稳定 主要得益于非住宅终端市场的强劲表现 [1] 行业分析 - 美洲业务板块预计将持续稳定发展 非住宅领域成为关键驱动力 [1]