收购进展 - 新思科技收购Ansys的交易已在中国以外的所有司法管辖区获得合并审批 目前正与中国国家市场监督管理总局合作 处于获得最终监管批准的后期阶段 [1] 收购背景 - 新思科技以约350亿美元收购仿真软件领域领导者Ansys 交易价值凸显仿真工具在电子和半导体设计与开发中的重要性 [2] - Ansys产品已在航空航天工程 医疗技术 工业机械及汽车等半导体技术关键领域建立稳固基础 与新思科技现有业务形成互补 [2] 战略协同 - 收购使新思科技能够提供覆盖整个产品开发生命周期的解决方案 从微芯片开发扩展到印刷电路板级和系统级仿真 [2] - 新思科技擅长微芯片开发设备 Ansys擅长利用仿真技术进行验证和确认 两者结合将为客户带来战略协同效应 [2] 技术价值 - Ansys解决方案不仅限于有限元分析或计算流体力学 其高端解决方案推动物联网 人工智能等尖端技术进步 [3] - Ansys仿真工具能处理日益复杂的场景 在自动驾驶等安全关键型应用领域推动功能安全 例如模拟危险或不可能实现的真实测试环境 [3] 业务整合 - 通过收购 新思科技获得为客户提供半导体设计和制造工具以及贯穿整个产品生命周期先进集成仿真工具的能力 [4] - 此次收购标志着EDA工具与仿真及其他重要解决方案在产品生命周期中的整合趋势 [4]

Ansys and any and all ANSYS, Inc. brand, product, service and feature names, logos and slogans are registered trademarks or trademarks of ANSYS, Inc. or its subsidiaries in the United States or other countries. All other brand, product, service and feature names or trademarks are the property of their respective owners. © 2025 Synopsys, Inc. All rights reserved. Synopsys, the Synopsys logo, and other Synopsys trademarks are available at https://www.synopsys.com/company/legal/trademarks-brands.html. Other co ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年公司年度合同价值按固定汇率计算增长15% [2] - 2021年公司股票价格为413美元，现在仅为343美元 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行薪酬计划体现了绩效薪酬理念，与市场惯例保持一致，薪酬计划各要素旨在吸引、激励和留住合格高管，以实现长期成功并提升股东价值 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 无 其他重要信息 - 出席本次股东大会的董事会成员中，Claire Bramley、Anil Chakravarty、Jim Frankola、Alec Gallimore、Ron Hupsepian、Barbara Schur和Ravi Vijayaraghavan将参加选举，Robert Calderoni、Glenda Dorschak和Ajay Gopal任期到2026年股东大会结束 [3] - 截至2025年4月28日，公司有87,916,143股普通股股东有权在本次会议上投票，现场或委托投票的股份为79,077,688股，约占有表决权股份的89.94%，构成法定人数 [7][8] - 本次股东大会有三项管理层提案和一项股东提案，管理层提案包括选举七名董事、批准德勤为2025财年独立注册会计师事务所、对高管薪酬进行非约束性咨询投票，股东提案为支持股东书面同意权 [13][14] - 初步投票结果显示，董事选举中每位候选人获多数投票支持，批准德勤为独立注册会计师事务所的提案获约93.81%投票支持，高管薪酬咨询提案获约85.99%投票支持，股东书面同意权提案获约41.15%投票支持未获批准，最终投票结果将在会议后四个工作日内提交给美国证券交易委员会 [20][22][24][26] 总结问答环节所有提问和回答 问题: 请对高管薪酬相关咨询提案进行评论 - 薪酬委员会由独立董事组成，与独立第三方顾问合作，持续评估高管薪酬，并与董事会密切合作处理高管薪酬事宜，公司高管薪酬计划体现绩效薪酬理念，与市场惯例一致，各薪酬要素旨在吸引、激励和留住合格高管，实现长期成功并提升股东价值 [32]

公司概况 - 新思科技(Synopsys)是半导体行业中至关重要的电子设计自动化(EDA)软件供应商 其产品对AI芯片及其他芯片的开发不可或缺 [1] - 公司当前股价478 86美元 过去52周下跌13% 市盈率32 98倍 华尔街平均目标价607 14美元隐含27%上行空间 [1][2][11] 近期负面事件 - 5月28日股价单日暴跌10% 主因特朗普政府下令禁止向中国销售EDA软件 中国区收入占比已从2024财年Q2的15%降至最近季度的10% [2][5] - 受此影响 公司暂停了2025财年Q3及全年的业绩指引 但同日公布的财报仍超预期 营收和调整后EPS同比分别增长10%和22% [3][4] ANSYS收购案进展 - 2024年1月宣布以350亿美元收购ANSYS 目前仅剩中国监管部门未批准 市场曾猜测可能放弃中国审批加速交易 但公司明确表示仍需等待中国批准 [6][7][9] - 若强行推进收购可能永久损害中国市场重返机会 公司预计中国审批最迟2025年上半年完成 但新贸易限制可能使中方态度更加强硬 [10] 长期发展前景 - 尽管短期受中国业务萎缩和收购不确定性压制 行业长期向好的结构性趋势不变 先进芯片研发需求持续增长 [12] - ANSYS收购最终完成后将显著增强竞争力 同时非AI终端市场的复苏也将带来额外增长动力 [12]

核心观点 - ANSYS通过先进仿真技术助力Wingcopter开发新一代垂直起降(VTOL)无人机 用于偏远地区关键物资运输和基础设施LiDAR勘测 [1] - 公司仿真工具帮助客户优化载荷配置 使无人机航程提升超10% [2][7] - 全球仿真软件市场规模预计从2023年181亿美元增至2028年335亿美元 年复合增长率13.1% [11] - 截至2025年3月31日 公司递延收入和订单总额达16.3亿美元 同比增长18.9% [11] 技术应用 - 采用Ansys多物理场仿真工具验证无人机设计 包括冗余电池系统、八电机架构和倾转旋翼技术 [5] - 通过Ansys Discovery/LS-DYNA/Fluent/medini等产品完成3D建模、起落架碰撞测试、气动分析及航空安全认证 [6] - 仿真技术可模拟强风、降雨等复杂环境 通过数据驱动闭环优化设计 [5][7] 业务进展 - 2025年Q1订阅租赁收入增长4% 维护收入增长13.9% 服务收入增长22.5%(恒定汇率) [11] - 2025年4月扩大与台积电合作 推出AI辅助射频设计迁移流程 加速3D-IC芯片优化 [12] - Turbotech项目成功演示全球首台氢燃料涡轮螺旋桨发动机 [9] 行业地位 - 高端设计仿真软件市场领导者 产品组合覆盖多领域 客户包括主流制造企业 [10] - 虚拟原型技术帮助客户显著降低物理原型开发成本 [10] - 与硬件供应商、专业应用开发商及PLM供应商建立生态合作 [12] 财务表现 - 过去一年股价上涨6.3% 低于计算机软件行业13.3%的涨幅 [13] - 当前Zacks评级为"持有"(Rank 3) [13]

核心观点 - ANSYS的仿真工具成功助力Turbotech验证全球首款氢燃料涡轮螺旋桨发动机，该项目由BeautHyFuel主导，涉及无人机、小型客机及垂直起降飞行器领域[1] - 公司通过Ansys Fluent进行高保真燃烧建模，显著减少原型测试时间与成本[4] - 全球仿真软件市场规模预计从2025年150亿美元增长至2032年336.2亿美元，年复合增长率12.5%[9] - ANSYS 2025年第一季度递延收入和未交付订单达16.3亿美元，同比增长18.9%[9] 项目合作与技术应用 - BeautHyFuel项目由Turbotech、Elixir Aircraft联合Safran、Air Liquide等企业合作，法国民航局支持，聚焦轻型飞机氢推进系统的商业化与环保性[2] - Turbotech采用可扩展设计方法，利用ANSYS工具解决氢燃料涡轮在功率输出、热负荷等关键挑战，实现燃料通用型涡轮设计[3] - 连续30小时氢燃烧测试显示喷嘴结构完整性一致，排放水平低，验证了环境可行性[5] 财务与市场表现 - 2025年第一季度订阅租赁收入增长4%，维护收入增长13.9%，服务收入增长22.5%（恒定汇率）[9][10] - 公司与台积电深化合作，推出AI辅助射频设计迁移流程，加速AI/HPC芯片应用的市场准备[11] 行业竞争与合作伙伴 - ANSYS在高端设计仿真软件市场占据主导地位，产品线覆盖多领域，客户包括顶级制造企业[8] - 与硬件供应商、CAD/PLM开发商的合作进一步推动增长，如2025年4月扩展与台积电的3D-IC设计优化合作[11] 技术细节 - Ansys Fluent的高保真建模帮助Turbotech快速筛选最优喷嘴设计，减少数十个物理原型需求[4] - 公司技术团队全程参与Turbotech从设计到验证的开发阶段，提供软件外的深度支持[7] - 通过增强工作站完成计算密集型仿真，替代传统大型计算集群需求[5]

交易概况 - 中国监管机构已暂停对新思科技收购Ansys的反垄断审查流程 [1] - 交易总价值高达约350亿美元，预计Ansys股东将持有新公司约16.5%股权 [1] - 新思科技在EDA领域占据重要地位，Ansys是工业仿真软件佼佼者，合并可打造全栈式解决方案 [1] 交易面临的挑战 - 中美技术博弈导致不确定性增加，美国对EDA软件实施出口管制，新思科技已暂停在华销售和技术支持 [2] - 中国监管机构暂停审查被视为对美方技术封锁的回应，交易可能延迟或面临叫停风险 [2] - 英国和欧盟监管机构曾对交易可能削弱细分领域竞争表示担忧，公司提出剥离部分业务作为补救措施 [3] 市场反应与未来展望 - 新思科技和Ansys股价年内分别下跌约6%和3% [3] - 21家券商仍给予新思科技"买入"评级，但市场对交易前景保持审慎态度 [3] - 交易能否推进取决于中美政策走向及公司合规与战略平衡 [3]

氢燃料涡轮发动机技术突破 - Turbotech成为首家成功从低温氢燃料罐运行可扩展涡轮螺旋桨发动机的公司[1] - 公司利用Ansys仿真技术开发出首款适用于小型客机、垂直起降飞行器和无人机的氢燃料涡轮发动机[2] - 通过与BeautHyFuel项目合作，公司首次成功演示氢燃料涡轮螺旋桨发动机[2] 技术研发创新 - 采用仿真主导的产品开发方法，快速筛选出两种最佳喷嘴设计，降低原型测试成本和时间[4] - Ansys Fluent软件提供火焰形状和温度的高精度预测，30小时氢燃烧测试后喷嘴结构完整性保持99%以上[4] - 通过Ansys Startup Program开发新型再生涡轮，建立数字线程实现氢燃料改装[5] 行业应用与优势 - 氢燃料推进系统实现零碳排放，适用于轻型航空市场[8] - 仿真技术使涡轮改装时间缩短50%以上，避免传统燃烧建模所需的大型计算集群[4][6] - 技术整合覆盖从组件到系统的全流程，节省30%以上的开发时间和成本[8] 合作与市场推广 - BeautHyFuel项目获得法国民航局支持，合作伙伴包括Safran、Air Liquide等航空巨头[6] - Ansys提供全程技术支持，助力公司突破复杂多物理场仿真难题[7] - 技术成果将在巴黎航展Ansys展台(Chalet 214)和4号馆展示[7] 公司技术定位 - Ansys仿真软件50年来持续推动行业创新，覆盖可持续交通、半导体等多个领域[9] - 数字工程技术帮助客户缩短设计周期，实现"首次即成功"的产品开发[7][8]

股价表现 - 过去一个月股价上涨2.8%，表现逊于标普500指数[1] 盈利预测 - 过去一个月盈利预测呈上升趋势，共识预期上调5.02%[2] - 当前季度每股收益预期为1.62美元，同比增长37.3%，过去30天共识预期上调0.5%[6] VGM评分 - 增长评分B，动量评分A，价值评分F（处于底部20%分位）[3] - 综合VGM评分B[3] - 同行业公司SAP的VGM评分为C[6] 行业表现 - 所属行业为Zacks计算机-软件行业[5] - 同行业公司SAP过去一个月股价同样上涨2.8%[5] - SAP最新季度营收94.8亿美元，同比增长8.6%，每股收益1.51美元（去年同期0.88美元）[5] 市场展望 - 公司Zacks评级为3（持有），预计未来几个月回报与市场持平[4] - SAP的Zacks评级同样为3（持有）[6]

业绩表现 - 公司2025财年第二季度Non-GAAP摊薄每股收益为3 67美元 同比增长22 33% 超市场预期 [1] - 公司第二季度营收达16 04亿美元 同比增长10 28% 超市场预期的15 99亿美元 [1] - 按业务划分 自动化设计部门营收11 22亿美元 IP设计部门营收4 82亿美元 [1] 业务展望 - 公司重申将于2025年上半年完成对安思科技的350亿美元收购 [1][3] - 公司对完成收购充满信心 与中国市场监管总局的谈判按预期推进 [3] - 公司维持2025财年全年指引 盈利预期有所上调 包括中国市场高个位数百分比增长预期 [3] 行业动态 - 美国联邦贸易委员会要求公司与安思科技剥离某些资产以推进合并交易 [2] - 美国商务部工业与安全局要求EDA企业停止向中国出售产品和服务 但公司表示尚未收到相关信件 [3] - 媒体报道的特朗普政府可能要求EDA企业停止向中国发货的消息引发市场担忧 [4] 分析师观点 - 富国银行维持"持股观望"评级 目标价520美元 认为公司财报/指引相对"干净" [1] - 摩根士丹利维持"增持"评级 目标价590美元 认为第二季度盈利表现优于预期 [3] - 分析师指出公司在AI相关设计业务持续活跃 非AI市场仍疲软 但工业/汽车终端市场出现企稳迹象 [3]