Key Takeaways Small-caps have shown strength on the back of a more favorable rate outlook. CEOs of STRR, ATEX, and NRGV have all made purchases over recent weeks. Insider buys provide nice confidence concerning the long-term outlook. Small-caps have been a strong trade over recent weeks, with the rate cut outlook providing strong tailwinds. Cheaper capital is a huge benefit for these smaller companies, explaining the rally.And recently, CEOs of several small-cap companies – Star Equity Holdings (STRR) , Ant ...

ATEX Commences Trading on the OTCQB in the United StatesFinancial Year-End Change to December 31September 22, 2025 5:00 PM EDT | Source: ATEX Resources Inc.Toronto, Ontario--(Newsfile Corp. - September 22, 2025) - ATEX Resources Inc. (TSXV: ATX) ("ATEX" or the "Company") is pleased to announce that its common shares will commence trading in the United States on the OTCQB Market, on September 23, 2025, under the symbol "ATXRF". "We are pleased to announce that ATEX has commenced trading on the ...

New appointments further position Anterix to scale private broadband innovation for critical industriesWOODLAND PARK, N.J., Sept. 18, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Anterix (NASDAQ: ATEX), the leading provider of private wireless broadband spectrum for utilities today announced changes in the executive leadership team that further position the company to deliver transformative connectivity solutions to utilities and a growing set of critical infrastructure sectors. Anterix’s new senior leaders include Heather Mar ...

ClearBridge Investments, an investment management company, released its “ClearBridge Small Cap Strategy” second-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. The small-cap stocks experienced volatility in the second quarter. The Russell 2000 Index rebounded 10% of its November 2024 record highs just 55 days after the “Liberation Day” decline. It was driven by growth, momentum, high-beta, and low-quality stocks. Even though small-cap stocks rose, they failed to outpace the larger ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度末无负债且现金头寸健康 约4100万美元 当季从已签署合同中获得约1000万美元 另有约1.4亿美元合同款项待收 其中约7000万美元预计在本财年剩余时间内收取 主要集中在第四财季 [13] - 当季录得3500万美元总收益 包括3400万美元窄带换宽带许可证交换收益 以及约100万美元宽带许可证销售收益 [14] - 过去一年运营费用削减20% 成本结构持续优化 [7][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加速器计划初始提供2.5亿美元匹配频谱价值 目前潜在合同价值已超5亿美元 远超初始资金规模 显示实质性市场需求 参与计划的15家公用事业公司代表超20亿美元潜在合同价值 [5][6] - 900MHz私有LTE技术已获7家公用事业公司规模部署 形成美国最大无线网络覆盖 数千设备安全接入 支持配电自动化 燃气运营 野火防治等多种用例 [8][9][10] - 频谱清理进展显著 已完成80%现有用户清理 90%美国县区可申请宽带许可证 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速器计划验证LTE技术需求与价格敏感性 超认购状态表明市场兴趣强烈 [5] - 技术路线图从6MHz向10MHz演进 持续满足公用事业未来需求 FCC持续参与推动进程 [10] - 资本轻量化模式实现规模扩张 客户资金支持部署 无需重大资本支出 [15] - 行业竞争优势体现在已部署客户的实际运营效果 为后续客户降低采用风险 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公用事业行业特性决定合同谈判周期较长 但当前谈判质量和进度令人鼓舞 [6][34] - 资产内在价值与当前市值存在显著差距 视为现有及未来股东的重大价值机会 [7] - 技术方案具备长期生命力 符合公用事业规避资产搁浅风险的核心诉求 [11] - 生态系统合作伙伴同步创新 确保技术持续相关性 [12] 其他重要信息 - 战略替代方案评估仍在进行 但当前股价水平下公司更倾向自主发展 [42] - 频谱许可证交换剩余收益潜力超10亿美元 将随FCC审批进度逐步确认 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 剩余频谱交换的潜在收益及时间表 - 剩余90%县区宽带许可证申请将带来超10亿美元收益 具体确认时间取决于FCC审批节奏及公用事业客户需求 [21][23][24] 问题: 公用事业退出管道后的频谱处理方案 - 案例实为高管变动导致的指标调整 非管道流失 小规模公用事业变更未影响总体意向金额 公司将重建关系持续推进 [27][28][30] 问题: 加速器计划热度与股价表现背离的原因 - 公用事业资本决策流程严谨 大额合同需时较长 但技术验证和客户进展夯实基本面 后续客户将受益于先行者经验 [33][35][36] 问题: 加速器计划资源的稀缺性定位 - 参与公用事业视频谱为稀缺资源 替代方案成本高昂形成鲜明对比 公司保留充足资金支持后续谈判 [38][39] 问题: 战略替代方案评估进展 - 进程保持活跃但现阶段较被动 因公司内在价值被显著低估 战略方更关注技术基础带来的4-5倍生态系统价值杠杆 [42][43]

核心财务表现 - 季度每股亏损0.48美元 较预期亏损0.54美元改善11.11% 较去年同期亏损0.84美元收窄42.86% [1] - 季度营收142万美元 低于共识预期6.71% 较去年同期152万美元下降6.58% [2] - 过去四个季度中有三个季度每股收益超预期 但营收均未达共识预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌31.7% 同期标普500指数上涨8.4% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.52美元 营收162万美元 [7] - 本财年共识预期为每股亏损1.74美元 营收635万美元 [7] - 业绩指引修订趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] 行业地位与同业对比 - 所属通信基础设施行业在Zacks行业排名中位列前9% [8] - 同业公司Okta预计季度每股收益0.84美元 同比增长16.7% 营收7.1104亿美元 同比增长10.1% [9][10] - Zacks排名前50%行业表现优于后50%行业超2倍 [8]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度净收入为2518万美元，同比扭亏（2024年同期净亏损1552.4万美元）[15] - 季度运营收入2248.1万美元，同比改善（2024年同期运营亏损1501.2万美元）[15] - 无形资产交换净收益3391.6万美元，成为利润主要贡献项[15] - 2025年第二季度净收入2518万美元（2024年同期净亏损1552万美元）[38] - 公司2025年第二季度净收入为2518万美元，相比2024年同期的净亏损1552万美元，增加了4070万美元[87][88] - 2025年第二季度运营收入为2248.1万美元，相比2024年同期的运营亏损1501.2万美元，主要得益于无形资产交换带来的3391.6万美元收益[87][89] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 股票薪酬费用从2024年同期的434.6万美元降至363.2万美元[17][21] - 调整后行政费用同比下降17.5%至715.6万美元（2024年同期为866.9万美元）[38] - 2025年第二季度总务及行政费用减少240万美元（-19%），降至1044.9万美元，主要由于人力成本减少150万美元[89] - 2025年第二季度销售和支持费用减少40万美元（-19%），降至149.3万美元，主要由于专业服务费用减少30万美元[89] - 2025年第二季度产品开发费用减少60万美元（-36%），降至112万美元，主要由于咨询费用减少60万美元[89] 现金流表现 - 经营活动净现金流出314万美元，较2024年同期236.1万美元扩大33.02%[21] - 投资活动净现金流出266.5万美元，较2024年同期540万美元收窄50.65%[21] - 2025年第二季度运营活动净现金流出为314万美元，相比2024年同期的236.1万美元有所增加[91][94] - 2025年第二季度投资活动净现金流出为266.5万美元，相比2024年同期的540万美元有所减少[91][96] - 2025年第二季度融资活动净现金流出为64.2万美元，相比2024年同期的107.1万美元有所减少[91][97] - 2025年第二季度融资活动净现金流出为60万美元，2024年同期为110万美元，主要由于限制性股票净发行的预扣税支付[98] 业务线表现（频谱业务） - 2025年第二季度频谱总收入为141.8万美元，同比下降7%（2024年同期为152.5万美元）[30] - 公司新增TECO客户带来26万美元900MHz宽带频谱收入（2024年同期为0）[30] - Motorola窄带频谱收入在2025年第二季度降为0（2024年同期为18.2万美元）[30][33] 资产和负债变化 - 公司2025年6月30日总资产为3.59577亿美元，较3月31日的3.33104亿美元增长7.95%[13] - 现金及现金等价物从3月31日的4737.4万美元下降至6月30日的4143.2万美元，降幅12.53%[13] - 无形资产从3月31日的2.28983亿美元增至6月30日的2.65319亿美元，增幅15.87%[13] - 递延收入从3月31日的1.18577亿美元增至6月30日的1.21871亿美元[13] - 2025年6月30日现金及现金等价物为4140万美元[88] 无形资产交换和资产出售 - 无形资产交换产生3390万美元收益（2024年同期仅9.3万美元）[45][46] - 向LCRA出售24个县的宽带许可资产获得220万美元对价，确认100万美元出售收益[47][48] - 2025年第二季度无形资产交换涉及62个县的宽带许可证，成本基础为4060万美元，放弃的窄带许可证价值为670万美元[89] 合同和负债相关 - 资本化合同成本期末余额为127.1万美元，同比增长24.2%（2024年同期为102.3万美元）[32] - 合同负债期末余额达1.282亿美元，其中12.187亿美元列为非流动负债[34] - 剩余履约义务金额为1.801亿美元，将在最长30年内确认[35] - 截至2025年6月30日，公司与LCRA协议相关的短期和长期或有负债分别为1,100万美元和420万美元[72] - 截至2025年6月30日，公司与Oncor协议相关的短期或有负债为700万美元[76] - 截至2025年6月30日，公司与Xcel Energy协议的最大潜在负债为6,120万美元[77] - Xcel Energy协议最大潜在负债为6120万美元（已履行部分义务后），相关递延收入为6710万美元[103] - 2025年6月签订的无线许可证调谐协议产生2800万美元担保负债[104] 租赁和税务相关 - 公司加权平均剩余租赁期限为3.83年（2025年）和3.66年（2024年），加权平均增量借款利率为8%（2025年）和9%（2024年）[56] - 截至2025年6月30日的三个月总租赁成本为49.8万美元（2025年）和50.1万美元（2024年）[56] - 公司未来最低租赁付款总额为604.4万美元，其中2026年（不包括截至2025年6月30日的三个月）为187.5万美元[57] - 截至2025年6月30日，公司递延所得税负债约为390万美元（联邦）和20万美元（州），而2025年3月31日分别为370万美元（联邦）和290万美元（州）[59] 股票和回购计划 - 公司2023年股票计划授权发行135万股普通股，截至2025年6月30日仍有488,598股可供未来发行[60] - 截至2025年6月30日，公司2023年股票回购计划剩余额度为2.277亿美元[64] - 2023年股票回购计划剩余额度为2.277亿美元（原总额2.5亿美元，有效期至2026年9月）[106][123] - 2024年第二季度股票回购支出202.7万美元（均价32.47美元/股），2025年同期无回购活动[106] 其他重要内容 - 公司未来资本需求包括约44.2亿美元的无线许可证收购/调谐协议付款义务[102] - 办公室和塔楼租赁总付款义务约为600万美元，资产报废义务(ARO)约为50万美元[100] - 应付账款减少160万美元（年度奖金支付），递延收入减少150万美元（频谱交付确认收入），与Oncor协议相关的或有负债增加1000万美元[101] - 通胀导致运营成本上升，可能对客户业务和公司商业化进程产生负面影响[110] - 截至2025年6月30日，公司无表外安排或未合并实体关系[107] - 公司提交了截至2025年6月30日的季度报告，包含合并资产负债表、合并经营报表、合并股东权益变动表、合并现金流量表和合并财务报表附注[127] - 公司总裁兼首席执行官Scott A. Lang和首席财务官Timothy A. Gray于2025年8月12日签署了季度报告[130] - 公司提交了经修订和重述的公司章程及两次修正案[127] - 公司提交了经修订和重述的公司细则及一次修正案[127] - 公司高管按照《萨班斯-奥克斯利法案》第302条和第906条的要求提交了认证文件[127]

财务健康状况 - 公司截至2025年6月30日拥有无债务且现金及现金等价物为4140万美元，受限现金余额为710万美元[4] - 公司总资产从2025年3月31日的3.331亿美元增至2025年6月30日的3.596亿美元[12] 股票回购计划 - 公司授权股票回购计划金额为2.5亿美元，截至2025年6月30日剩余回购金额为2.277亿美元[4] - 2024年第二季度公司回购并注销63股股票[19] - 2024年第二季度平均每股回购价格为32.47美元[19] - 2024年第二季度总回购成本为2027美元[19] - 截至2025年6月30日，股票回购计划剩余额度为2.277亿美元[20] 收入和利润表现 - 2025年第一季度净收入为2518万美元，相比2024年同期的净亏损1552万美元大幅改善[14] - 每股基本收益为1.35美元，稀释后每股收益也为1.35美元[14] 业务线表现 - 公司在62个县完成窄带换宽带许可证交换，并记录3390万美元的交换收益[8] - 向客户交付覆盖27个县的宽带许可证，并记录100万美元的销售收益[8] - 公司投入400万美元用于频谱清理成本[8] 客户付款与合同机会 - 第一季度收到客户付款超过1000万美元，预计2026财年剩余时间将收到约7000万美元[8] - 公司推进约30亿美元的潜在合同机会，涉及60多个潜在客户[8]

财务表现 - 公司第一季度实现净利润2518万美元 相比去年同期亏损1552万美元大幅改善[13] - 每股基本收益为135美元 去年同期每股亏损084美元[13] - 营业收入1418万美元 较去年同期的1525万美元略有下降[13] - 运营费用从去年同期的1663万美元降至1381万美元 主要得益于行政管理费用从1285万美元降至1045万美元[13] 资产负债表状况 - 现金及现金等价物为4143万美元 受限现金余额为710万美元[3][17] - 公司无负债 总资产达35958亿美元[3][10] - 股东权益从1566亿美元增至18477亿美元[11] - 无形资产从22898亿美元增至26532亿美元[10] 业务运营进展 - 宽带频谱许可证交换覆盖62个县 获得3390万美元交换收益[7][13] - 向客户交付覆盖27个县的宽带许可证 获得100万美元销售收益[7][13] - 投入400万美元用于频谱清理成本[7] - 待收合同款项约137亿美元 本季度已从客户收到超1000万美元[7] 股东回报计划 - 股票回购计划授权25亿美元 目前剩余2277亿美元额度[3][20] - 本季度未进行股票回购活动[3][19] - 去年同期以每股3247美元均价回购63股 总成本2027万美元[19] 发展前景 - 潜在合同机会管道约30亿美元 覆盖60多个潜在客户[7] - 预计2026财年剩余时间将收到约7000万美元合同款项[7] - 拥有900MHz频段最大频谱持有量 覆盖美国本土及阿拉斯加、夏威夷和波多黎各[5] - 领导由125多个成员组成的生态系统 为电网现代化提供解决方案[5]

文章核心观点 公司将召开电话会议讨论2026财年第一季度业绩 [1] 会议安排 - 公司将于2025年8月13日上午9点举行电话会议，讨论2026财年第一季度业绩 [1] - 业绩新闻稿将于2025年8月12日股市收盘后发布 [1] - 参与问答环节需提前注册获取拨号号码和PIN码，建议提前10分钟加入会议 [2] - 会议将进行网络直播，可在公司网站投资者关系板块观看，会后也有回放 [2] 公司介绍 - 公司与领先公用事业和科技公司合作，利用900MHz宽带实现电网现代化 [3] - 公司领导超125个成员的生态系统，提供以公用事业为先的解决方案 [3] - 公司是美国本土及阿拉斯加、夏威夷和波多黎各900MHz频段最大持牌频谱商，可提供支持先进通信能力的私有无线宽带解决方案 [3] 股东联系信息 - 股东可联系副总裁Natasha Vecchiarelli，电话973 - 531 - 4397，邮箱nvecchiarelli@anterix.com [4]