For those looking to find strong Consumer Staples stocks, it is prudent to search for companies in the group that are outperforming their peers. BJ's Wholesale Club (BJ) is a stock that can certainly grab the attention of many investors, but do its recent returns compare favorably to the sector as a whole? Let's take a closer look at the stock's year-to-date performance to find out.BJ's Wholesale Club is one of 178 individual stocks in the Consumer Staples sector. Collectively, these companies sit at #13 in ...

核心观点 - 文章对比分析BJ's Wholesale Club (BJ)和Hermes International SA (HESAY)两只消费必需品股票的价值投资潜力 认为BJ目前更具吸引力 [1][7] 公司基本面比较 - **Zacks评级**：BJ当前评级为2(买入) HESAY评级为3(持有) 反映BJ盈利预期修正更积极 [3] - **估值指标对比**： - 前瞻市盈率(P/E)：BJ为24.99倍 HESAY为56.63倍 [5] - PEG比率(考虑盈利增长)：BJ为2.97 HESAY为7.52 [5] - 市净率(P/B)：BJ为7.2倍 HESAY为15.87倍 [6] - **价值评分**：BJ获得B级 HESAY仅获F级 [6] 价值投资方法论 - 有效策略需结合Zacks评级体系与价值风格评分 重点关注盈利预测修正和传统估值指标 [2] - 关键估值参数包括市盈率 市销率 盈利收益率 每股现金流等基本面数据 [4]

行业概况 - 美国批发零售行业预计到2033年将增长50% [2] - Costco、BJ's Wholesale Club和Sam's Club构成美国批发俱乐部"三大巨头" 其中Costco规模最大(全球900家门店 7900万付费会员) BJ's最小(255家门店 750万会员) [3][5] - 行业未来十年复合年增长率(CAGR)预计为4.6% [15] BJ's Wholesale Club经营表现 - 2025年Q1营收同比增长4.7%至50亿美元 毛利率扩大30个基点 EPS 1.14美元(超预期23%) 同比增长34% [7] - 可比销售额增长不足3% 但数字销售额同比大增35% [9][16] - 计划未来两年新开25-30家门店 超过前三年总和 [6] - 当前股价108.25美元 12个月平均目标价116.12美元(潜在涨幅7.27%) 最高预测140美元 [15] 财务指标对比 | 指标 | BJ's | Costco | |---|---|---| | 市盈率(P/E) | 25.39 | 55.75 | | 市销率(P/S) | 0.70 | 1.72 | | 运营利润率 | 3.77% | 3.65% | [4] 竞争优势分析 - 相比Costco提供更小包装的商品组合和新鲜肉类熟食服务 [5] - 估值更具吸引力(P/E仅为Costco的45%) 但展现相似的增长指标和利润率 [16] - 过去12个月股价上涨27% 跑赢Costco(14%) [13] 市场动态 - Costco可比销售额增长8%(含油价和汇率调整) 门店客流量增5% 客单价增0.4% [9] - 两家公司股价近期均跌破50日均线 显示动能减弱 [10][12] - Costco需持续超预期表现来维持高估值(市盈率55倍) [16]

美国消费者信心指数 - 6月美国消费者信心指数下降5.4点至93.0，反映出对就业和经济挑战的担忧加剧[1] - 现状指数下降6.4点至129.1，预期指数下降4.6点至69.0，显示消费者对当前和未来经济状况的悲观情绪[2] - 贸易政策和地缘政治紧张局势是导致消费者信心下滑的主要原因，消费者认为关税威胁经济稳定并推高价格[3] 抗风险能力强的公司 - Sprouts Farmers Market、Urban Outfitters、Costco和BJ's Wholesale Club凭借稳健的商业模式、忠实客户群以及对价值和必需品的关注，在消费者行为变化中更具优势[4] - 这些公司能够更好地应对消费者信心下降带来的挑战[9] Sprouts Farmers Market (SFM) - 通过产品创新、针对性营销和竞争性定价策略扩大客户群，满足消费者对健康食品的需求[6] - 门店扩张和自有品牌产品组合增长推动未来发展[6] - 当前财年销售和每股收益预计分别增长13.7%和35.5%[7] - 过去四个季度平均盈利超出预期16.5%，Zacks评级为"强力买入"[10] Urban Outfitters (URBN) - Anthropologie、Free People和Urban Outfitters品牌在线上线下渠道均表现强劲，得益于精选产品组合和精准定价[11] - FP Movement和Nuuly等新概念品牌进一步扩大客户覆盖面和参与度[11] - 当前财年销售和每股收益预计分别增长8.5%和22.2%[12] - 过去四个季度平均盈利超出预期29%，Zacks评级为"强力买入"[12] Costco (COST) - 会员制模式、战略投资和以客户为中心的方法帮助公司有效应对市场波动[12] - 高会员续费率、高效供应链管理和批量采购能力确保价格竞争力[12] - 当前财年销售和每股收益预计分别增长8.1%和12%[13] - 过去四个季度平均盈利超出预期0.4%，Zacks评级为"持有"[13] BJ's Wholesale Club (BJ) - 会员增长和数字化创新推动业绩表现，增强全渠道能力[14] - 提供当日送达、路边取货等便捷服务，提升数字购物体验[14] - 当前财年销售和每股收益预计分别增长5.5%和6.2%[15] - 过去四个季度平均盈利超出预期17.7%，Zacks评级为"持有"[15]

行业概况 - 会员制零售仓储行业两大主要玩家为Costco和BJ's Wholesale Club 市值分别为4443亿美元和151亿美元 [1][2] - Costco拥有全球905个仓库 其中美国624个 BJ's运营255个俱乐部和190个加油站 [1][2] - 行业趋势显示消费者偏好转向价值驱动型零售 [2] Costco业务分析 - 会员费收入在2025财年第三季度同比增长104% 付费家庭会员数达7960万 同比增长68% [4] - 美国加拿大地区会员续费率927% 全球续费率902% [3] - 2025财年计划新开27个仓库 全球总数将达914个 [5] - 电子商务可比销售额增长148% Costco物流配送量增长31% [6] - 推出与Affirm合作的先买后付服务 最近四周电商销售额增长116% [6] BJ's业务分析 - 2025财年第一季度会员费收入增长81%达1204亿美元 长期会员续费率90% [9][10] - 数字化销售额增长35% 计划未来两年新增25-30个俱乐部 [9][12] - Fresh20计划推动高个位数至低双位数同店增长 已扩展至肉类和海鲜部门 [12] - 第一季度新开5个俱乐部和4个加油站 [12] 财务表现对比 - Costco当前财年销售和EPS预期同比增长81%和12% BJ's为55%和62% [14][15] - Costco过去三个月股价上涨77% BJ's上涨32% [18] - Costco远期市盈率5119倍 BJ's为2562倍 [19] 增长战略 - Costco通过供应链效率和批量采购保持价格竞争力 [3] - BJ's专注于本地化产品组合 自有品牌扩张和数字能力提升 [8][11] - 两家公司都面临关税和消费转向必需品的影响 [7][13]

投资观点 - 对BJ's Wholesale Club Holdings的持有评级维持不变 因估值过高无法证明买入评级的合理性 [1] - 投资策略侧重于长期投资 同时结合短期做空以发掘超额收益机会 [1] - 采用自下而上的分析方法 深入研究公司基本面的优势与劣势 [1] - 投资期限为中长期 目标为识别具有扎实基本面 可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1] 分析师披露 - 分析师未持有任何所提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无计划建立任何此类头寸 [2] - 文章表达分析师个人观点 未获得所提及公司的报酬 [2] 平台披露 - 过往业绩不代表未来表现 [3] - 文章观点可能不反映Seeking Alpha整体立场 [3] - 分析师包含专业投资者和个人投资者 可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

美国零售销售数据 - 美国5月零售销售额环比下降0.9%至7154亿美元，为1月以来最大跌幅，4月修正后下降0.1% [1] - 汽车销售下降3.5%，建筑材料下降2.7%，汽油下降2%，13个主要零售类别中超半数出现下滑 [2] - 消费者行为转向谨慎，3月销售激增可能源于对经济逆风的提前反应而非持续消费浪潮 [3] 重点零售企业分析 Sprouts Farmers Market (SFM) - 通过产品创新、精准营销和竞争性定价策略吸引多元客户群，专注新鲜有机食品符合健康消费趋势 [7] - 当前财年Zacks共识预期：销售额增长13.7%，每股收益增长35.5%，过去四季平均盈利超预期16.5% [7][8] Urban Outfitters (URBN) - Anthropologie、Free People等主力品牌线上线下同步增长，FP Movement等新概念拓展客户触达 [10] - 当前财年Zacks共识预期：销售额增长8.5%，每股收益增长22.2%，过去四季平均盈利超预期29% [10][11] BJ's Wholesale (BJ) - 会员增长与数字化创新驱动业绩，增强全渠道能力并提供当日送达等便利服务 [11] - 当前财年Zacks共识预期：销售额增长5.5%，每股收益增长6.2%，过去四季平均盈利超预期17.7% [12] Costco (COST) - 会员模式为核心优势，高续费率、高效供应链和批量采购保障价格竞争力 [13] - 当前财年Zacks共识预期：销售额增长8%，每股收益增长12%，过去四季平均盈利超预期0.4% [14]

行业概况 - Zacks消费者必需品行业涵盖个人护理用品、清洁设备、文具、床上用品、厨房用具、宠物食品等广泛消费品类 产品通过超市、药店、百货商店、仓储俱乐部及电商等多渠道销售 [3] - 行业面临生活成本上升导致消费者支出谨慎 同时原材料价格和SG&A费用上涨挤压利润空间 [1] - 龙头企业如高露洁(CL)、高乐氏(CLX)、BJ's Wholesale(BJ)等通过产品创新、成本优化和数字化转型维持增长 [2] 行业趋势 - 成本压力显著 原材料、劳动力和运输成本上升导致利润率承压 部分公司难以完全转嫁成本给消费者 [4] - 消费者支出波动加剧 中低收入家庭受生活开支增加和储蓄下降影响显著 行业销售增速放缓 [5] - 汇率波动风险 国际业务占比较高的公司面临美元走强带来的定价压力或利润压缩 [6] 战略应对 - 行业公司优化电商和数字化布局 推出健康食品、环保包装等创新产品 并通过并购重组聚焦高增长领域 [7] - 高露洁通过"Funding the Growth"计划提升生产率 增加广告投入和数字化能力建设 [16] - 高乐氏实施IGNITE战略强化创新 国际业务采用Go Lean策略提高投资回报率 [20] 财务表现 - 行业Zacks排名第175位 处于全部250个行业后29% 近一年股价下跌1.9% 跑输标普500指数(9.2%)和必需消费品板块(3.7%) [8][11] - 当前行业前瞻市盈率20.46X 低于标普500(21.89X)但高于板块中值(17.66X) 五年波动区间18.96X-23.56X [14] - 行业整体盈利预期下调 自2025年4月以来当前财年EPS共识预期下降2.4% [10] 重点公司 - 高露洁当前财年EPS预期3.65美元(同比+1.4%) 股价近一年下跌5.9% [17] - 高乐氏EPS预期7.09美元(同比+14.9%) 股价近一年下跌10.8% [21] - BJ's Wholesale EPS预期4.30美元(同比+6.2%) 股价近一年上涨23.5% [25] - Grocery Outlet EPS预期0.74美元(同比-3.9%) 股价近一年暴跌34.8% [29]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更智能、更自信地投资 包括每日更新的Zacks Rank和行业排名、Zacks 1 Rank List完全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores的访问权限 作为Zacks Rank的补充指标 [1][2] Zacks Style Scores评分体系 - 评分分为A/B/C/D/F五档 基于价值、增长和动量三大投资方法论 评分越高股票跑赢市场的概率越大 [3] - 价值评分(V)关注市盈率(P/E)、PEG、市销率等估值指标 筛选价格低于内在价值的股票 [3] - 增长评分(G)考察公司财务健康度及未来前景 通过预测和历史盈利、销售额、现金流评估长期增长潜力 [4] - 动量评分(M)利用周价格变动和盈利预测月变化等指标 捕捉股价趋势机会 [5] - VGM综合评分整合三大风格 成为与Zacks Rank配合使用的最全面指标 [6] Zacks Rank评级系统 - 该系统基于盈利预测修正的专有模型 自1988年以来1(强力买入)评级股票年均回报率达25.41% 超标普500两倍以上 [7][8] - 每日有超过200家公司获Strong Buy评级 另有600家获Buy评级 [8] - 最优选股策略为选择Zacks Rank 1/2且Style Scores达A/B级的股票 [10] BJ's Wholesale Club案例 - 该公司通过精简品类、扩大自有品牌、提升数字化能力和客户价值实现会员增长 拥有约7000个有效库存单位 提供比传统超市至少25%的价格优势 [12] - 当前获Zacks Rank 2(Buy)评级 VGM综合评分A级 价值评分B级(远期市盈率26.03倍) [13] - 过去60天内5位分析师上调2026财年盈利预测 共识预期上调0.06美元至4.29美元/股 平均盈利惊喜达17.7% [13]

成长股投资 - 成长股因高于平均水平的财务增长吸引投资者关注并可能带来超额回报 但筛选优质成长股具有挑战性 这类股票通常伴随较高风险和波动性 [1] - Zacks增长风格评分系统通过分析公司真实增长前景 帮助识别前沿成长股 BJ's Wholesale Club(BJ)同时具备高增长评分和Zacks最高评级 [2] - 研究表明 具备最佳增长特征的股票持续跑赢市场 同时拥有A/B级增长评分和Zacks 1-2评级的股票表现更优 [3] BJ's Wholesale Club增长驱动因素 盈利增长 - 公司历史EPS增长率达10.4% 当前年度EPS预计增长6% 显著高于行业平均4.6%的增速 [4] - 两位数盈利增长是成长型投资者关注的核心指标 通常预示强劲发展前景 [3] 现金流增长 - 当前年度现金流同比增长5.3% 超越同业多数公司 行业平均增速为3.3% [5] - 过去3-5年公司年化现金流增长率达17.1% 远超行业5.5%的平均水平 [6] 盈利预测上调 - 当前年度盈利预测获上修 过去一个月Zacks共识预期上调1.5% 盈利预测趋势与股价走势存在强相关性 [7] 综合评估 - 公司获得Zacks 2级评级和A级增长评分 结合盈利预测上修和多项增长指标 被视为成长型投资者的优质选择 [9]