BIO-key International, Inc. (NASDAQ:BKYI) has a Return on Invested Capital (ROIC) of -50.67%, indicating poor capital utilization compared to its Weighted Average Cost of Capital (WACC) of 10.09%.Similar companies in the sector, including Boxlight Corporation and Safe & Green Holdings Corp., also exhibit negative ROICs, suggesting a common challenge in generating returns above their cost of capital.SuperCom Ltd. stands out with a ROIC of 2.63% and a WACC of 7.11%.BIO-key International, Inc. (NASDAQ:BKYI) sp ...

公司参与者 - 公司首席财务官Cecilia C Welch参与本次电话会议[1] - 公司董事长兼首席执行官Michael W DePasquale参与本次电话会议[1] - 公司投资者关系代表William Jones主持本次会议[2][3] 会议基本信息 - 本次为BIO-key International 2025年第二季度财报电话会议[1] - 会议于2025年8月13日上午10点举行[1] - 会议内容包括CEO致辞和CFO财务回顾[5]

收入表现（同比） - 总收入同比增长49%至169.69万美元，硬件收入激增581%至56.88万美元[91] - 服务收入增长14%至32.2万美元，其中非经常性定制服务收入暴增412%[92] - 许可收入小幅增长4%至80.61万美元，主要受益于EMEA地区业务扩张[93] - 公司总营收同比下降1%至3.304亿美元，其中硬件收入飙升696%至80.46万美元，服务收入增长20%至59.46万美元，但许可收入下降30%至190.48万美元[100][101][102][103] 成本与费用（同比） - 硬件成本净额达25.84万美元（含277,415美元库存准备金冲回），同比激增1227%[91][94] - 总成本与费用增长77%至46.42万美元，主要受硬件成本上升驱动[91] - 硬件销售成本净额（含储备金冲回27.74万美元）达31.48万美元，同比激增1117%，主要因硬件收入增长及部分全额计提库存销售[100][104] - 销售及行政管理费用下降13%至168.06万美元，因人员成本削减[95] - 研发费用增长8%至63.6万美元，主要因专业服务费用增加[96] - 销售及行政费用下降18%至305.31万美元，因管理、销售人力及专业服务费用减少[105] - 研发费用微增3%至123.18万美元，主要因专业服务及人力成本上升[106] 盈利能力指标 - 经营亏损率为-64%，较去年同期-145%显著改善[90] - 净亏损率为-69%，同比改善77个百分点[90] - 毛利润占比从83%降至78%，因硬件成本增幅远超收入增长[99][100] - 运营亏损率从-65%改善至-52%，反映成本控制成效[99] 其他财务数据 - 利息收入大幅增长4448%至2,092美元，但被60,000美元贷款摊销费用抵消[97] - 其他费用同比扩大1162%至-17.95万美元，主要因贷款摊销及利息支出增加[107][108] - 经营活动现金净流出171.53万美元，但融资活动现金流入349.35万美元（含权证行权收入381.31万美元）[109] - 期末现金余额227.53万美元（期初43.76万美元），营运资本约50.3万美元[117] 管理层讨论与指引 - 公司月均资金需求81.2万美元，现有尼利亚项目全额计提库存310万美元，未来12个月或需额外融资[117][118]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长49% 达到170万美元 去年同期为110万美元 [12] - 硬件收入增加458,000美元 主要由于为长期大客户部署更多指纹生物识别扫描仪 [12] - 许可费收入增长4% 服务收入增长11% 主要受益于大客户升级的客户服务 [12] - 毛利润增长354,000美元或40% 达到120万美元 去年同期为90万美元 [13] - 毛利率从去年同期的77%下降至73% 主要由于硬件收入占比增加且其毛利率较低 [13] - 运营费用减少217,000美元或8.5% 降至230万美元 去年同期为250万美元 [13] - 销售和管理费用减少13.5% 主要由于行政、销售人员成本和专业服务费用减少 [4][13] - 净亏损改善至120万美元或每股0.20美元 去年同期净亏损170万美元或每股1美元 [13] - 现金从2024年底的438,000美元增加至230万美元 [15] - 应收账款从2024年底的718,000美元增加37%至984,000美元 [15] - 应付票据从2024年12月的100万美元减少至447,000美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件业务显著增长 主要由于指纹生物识别扫描仪的大规模部署 [12] - 软件许可业务稳定增长4% 反映订阅合同基础不断扩大 [12] - 服务业务增长11% 主要受益于大客户升级项目 [12] - 生物识别解决方案在各业务线中表现突出 特别是在国防和银行领域 [5][42] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区(欧洲、中东和非洲)表现强劲 对公司身份绑定生物识别能力特别感兴趣 [8] - 欧洲市场机会巨大 欧盟"Readiness 2 30"框架计划在未来四年动员超过8000亿欧元国防投资 [6] - 北约成员国同意将国防和安全支出增加至GDP的至少5% 其中1.5%明确分配给网络安全 [7] - 非洲市场取得进展 与莫桑比克国家银行和埃及银行达成交易 [42] - 北美市场在高等教育、医疗保健、公共部门以及金融和保险领域保持强势地位 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成立BIO key网络防御计划 专注于国防和情报市场 [6] - 招聘具有军事和情报经验的销售和支持高管 扩大市场覆盖范围 [6] - 重新聚焦BIO key品牌解决方案 过渡远离之前授权的Swivel Secure解决方案 [9] - 开发新的营销计划 更好阐述独特能力和价值主张 [9] - 在北美恢复办公室工作模式 重建更具协作性和竞争力的销售文化 [10] - 专注于降低成本 降低盈亏平衡点 实现正向现金流和盈利能力的路径 [11] - 混合毛利率保持在70-80%之间 体现解决方案的质量和性质 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国防和情报市场支出空前增加 对威慑侵略和应对复杂混合威胁至关重要 [8] - 欧洲夏季业务会暂时放缓 但9月将恢复 国防和情报部门受季节性影响较小 [34][35] - 公司已获得未公布的重要合同 将在第三季度及以后产生收入 [25][29] - 国防和情报市场的投资将是多年期的 持续5年以上 [29] - 对2025年及以后的收入和利润改善持乐观态度 [10] 其他重要信息 - 加权平均流通股数为580万股 去年同期为170万股 [14] - 公司参加多个行业核心活动 包括Gartner、Identiverse和ISC² [18] - 继续处理储备库存 大部分计划在年底前清理完毕 这些销售将带来全部现金和利润 [36][37] - 在非洲市场聚焦商业企业市场 特别是生物识别解决方案 [43] - 公司现金充足 足以支撑到年底 [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 网络防御和研发增加成本是否会导致运营费用趋势逆转 - 回答: 不会逆转 第二季度30万美元的增长是暂时性的 由于销售结构调整和行业活动时间安排 预计第三和第四季度费用率将回归年初水平 [17][18][19] 问题: 能否提供关于明年上半年有意义的合同活动的更多信息 - 回答: 市场非常强劲 已获得未公布的合同 公司是唯一提供具有生物识别功能的身份和访问管理平台的供应商 凭借强大的参考案例 该业务将增长 [20][21] 问题: 这些未公布合同是否已在第二季度产生收入 或将在明年上半年产生 - 回答: 两者都有 已在上季度末和本季度完成的合同将反映在第三季度业绩中 [25] 问题: 这些合同活动是基于实际合同还是市场机会预期 - 回答: 是实际合同 已产生收入并将持续到今年年底及以后 这些是多年度投资 [29] 问题: 这些合同是否需要大幅增长以达到盈亏平衡 - 回答: 绝对会增长 机会数量和客户规模都将迭代增长 参考最大国防部客户已实现数百万美元销售 [30][31] 问题: 第三季度增长是否会因欧洲夏季放缓而受影响 - 回答: 欧洲夏季确实会放缓 但9月恢复 国防和情报部门由于任务关键性受季节性影响较小 [34][35] 问题: 储备库存销售情况如何 - 回答: 每季度都在销售 本季度已销售一批 计划年底清理大部分 有大额机会正在实现 [36] 问题: 剩余库存数量 - 回答: 未透露具体数量 [38] 问题: 硬件销售与软件销售的时间关系 - 回答: 通常同时发生 初始合同包括软件和硬件 扩展时可能包括两者 但硬件数量可能变化 [40] 问题: 非洲市场最新情况 - 回答: 仍在该市场运营 但聚焦核心产品 已签署多个合作伙伴 重点关注商业企业市场特别是生物识别解决方案 [42][43] 问题: 现金是否足够支撑到年底 - 回答: 是的 现金充足 [44]

收入和利润表现 - Q2'25总收入同比增长49%至1696907美元，去年同期为1141286美元[9] - 公司2025年第二季度总收入为169.69万美元，同比增长48.7%[20] - 硬件销售额大幅增长至568824美元，去年同期为83492美元[10] - 硬件收入大幅增长至56.88万美元，较去年同期的8.35万美元增长581%[20] - 净亏损改善至(1167396)美元，去年同期为(1666950)美元[13] - 2025年上半年净亏损190.39万美元，较去年同期的217.72万美元收窄12.5%[20] - 每股基本及摊薄亏损从去年同期的1.33美元改善至0.36美元[20] 成本和费用表现 - Q2'25毛利率为73%，较去年同期77%下降4个百分点[7][11] - 运营总费用下降8.5%至2316577美元，去年同期为2533100美元[12] - SG&A费用减少13.5%至1680550美元，去年同期为1941866美元[7][12] - 研发费用增长7.6%至636027美元，去年同期为591234美元[12] 现金流和流动性 - 现金及等价物增至230万美元，去年底为40万美元[14] - 现金及现金等价物从43.76万美元增至227.53万美元，增长420%[22][25] - 经营活动现金流净流出171.53万美元，较去年同期的112.35万美元扩大52.7%[25] - 融资活动产生净现金流入349.35万美元，主要来自认股权证行使[25] 资产和负债状况 - 应收账款净额增至110万美元，去年底为80万美元[14] - 应收账款从71.82万美元增至98.35万美元，增长37%[22] - 总资产从861.56万美元增至1051.66万美元，增长22%[22][23] - 股东权益从377.2万美元增至685.22万美元，增长81.6%[23] 业务发展和订单 - 获得外国国防部超过60万美元的后续订单[5]

核心财务表现 - 第二季度收入同比增长49%至169.69万美元 去年同期为114.13万美元 [9] - 软件许可收入增长4%至80.61万美元 硬件销售大幅增长至56.88万美元 去年同期仅为8.35万美元 [9][10] - 毛利润增长40%至123.27万美元 但毛利率从77%下降至73% 主要由于低毛利率硬件销售占比提升 [11] - 运营费用下降8.5%至231.66万美元 其中SG&A费用下降13.5%至168.06万美元 [12] - 净亏损改善至116.74万美元 去年同期为166.70万美元 每股亏损从1.00美元改善至0.20美元 [13] 战略举措与市场拓展 - 成立网络防御计划(BIO-key CyberDefense Initiative) 专注于全球国防市场的身份与访问管理解决方案 [4] - 针对欧盟、北约等国防部门提供多因素认证和生物识别解决方案 预计2026年欧盟国防支出将达3500亿欧元 [5] - 德国国防预算增长30%至83亿欧元 其中相当部分用于网络安全建设 [5] - 基于预期采购周期 预计明年上半年将有实质性合同活动 [6] - 与沙特Cloud Distribution合作拓展中东市场 与Arrow ECS Iberia合作加强西班牙和葡萄牙市场覆盖 [8] 业务进展与客户成果 - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区销售力度加强 专注于BIO-key品牌解决方案 [3] - 某外国国防部追加60万美元订单 用于关键信息的生物识别安全访问 [8] - 与莫桑比克国家银行完成首个重大IAM部署 扩展银行客户名单 [8] - 完成新国际国防机构客户的生物识别部署初始阶段 [8] - PortalGuard IDaaS平台正在进行重大现代化升级 预计2025年第四季度发布 [7] 资产负债表与现金流 - 现金及等价物从43.76万美元增至227.53万美元 总流动资产从189万美元增至403.52万美元 [14][22] - 应收账款净额从71.82万美元增至98.35万美元 库存从37.83万美元降至31.85万美元 [14][22][23] - 应付票据减少40万美元 余额从152.60万美元降至44.72万美元 [14][23] - 六个月运营现金流为负171.53万美元 融资活动带来正现金流349.35万美元 [26][27]

核心财务表现 - 2025年第二季度总收入同比增长49%至1696907美元 去年同期为1141286美元 [8] - 软件许可费增长4%至806087美元 硬件销售大幅增长至568824美元 去年同期为83492美元 [8][10] - 毛利率从去年同期的77%下降至73% 主要因低毛利硬件销售占比提升 [6][11] - 营业费用减少8.5%至2316577美元 其中SG&A费用下降13.5%至1680550美元 [12] - 净亏损改善至1167396美元 每股亏损0.20美元 去年同期为1666950美元 每股亏损1.00美元 [13] 区域市场进展 - 欧洲中东非洲地区EMEA成为核心增长区域 公司已终止欧洲AuthControl产品销售 全面转向BIO-key品牌解决方案 [2][8] - 产品安全性与生物识别能力获得市场认可 预期EMEA地区需求持续增长 [9] - 北美企业市场保持持续参与 同时拓展全球防御市场机会 [3] 战略发展举措 - 新设立网络安全防御计划BIO-key CyberDefense Initiative 瞄准全球国防市场身份认证需求 [3] - 组建专业军事与情报领域销售支持团队 对接主要国防工业承包商 [3] - 该计划受益于欧洲国防开支增长 2026年欧盟国防预算预计达3500亿欧元 其中德国国防预算增长30%至830亿欧元 [4] - 公司现有防御领域客户基础覆盖欧洲、南美和中东地区 [3] 产品与技术发展 - PortalGuard IDaaS平台正在进行2018年以来首次重大升级 目标2025年第四季度发布 [6] - 研发费用增长7.6%至636027美元 主要用于专业服务与人员成本增加 [12] - 产品优势包括无密码、无手机、无令牌的生物识别认证方式 提供部署便利性和投资回报率 [16] 资产负债表状况 - 现金及等价物增至2275344美元 较2024年底437604美元显著改善 [21][25] - 应收账款净额983534美元 存货318538美元 [21] - 应付票据减少40万美元 余额降至30万美元 原始金额230万美元 [14] - 总流动资产增长至403万美元 2024年底为189万美元 [14]

公司动态 - 公司将于2025年8月13日美国东部时间上午10点举行2025年第二季度投资者电话会议 财报将在当天股市开盘前发布 首席执行官Mike DePasquale和首席财务官Cecilia Welch将主持电话会议并回答提问 [1] - 投资者可通过电话或网络直播参与会议 电话接入号码为1-877-418-5460（美国）或1-412-717-9594（国际） 网络直播链接将保留3个月 音频回放可通过1-877-344-7529（美国）或1-412-317-0088（国际）获取 代码为8281392 [2] 业务概况 - 公司是身份和访问管理解决方案的创新提供商 专注于无密码、无手机和无令牌的身份绑定生物识别认证技术 [1] - 公司的生物识别中心多因素身份和访问管理软件为超过4000万用户提供安全保障 客户可根据不同使用场景选择适合的认证方式 包括无手机、无令牌和无密码的生物识别选项 [2] - 公司的PortalGuard IAM解决方案提供托管或本地部署方式 为客户提供经济高效、易于部署、便捷且安全的计算机、信息、应用程序和高价值交易访问 [2] 投资者关系 - 投资者可通过Facebook、LinkedIn、X（原Twitter）和StockTwits等社交媒体平台与公司互动 [3] - 投资者联系人为William Jones和David Collins 来自Catalyst IR 联系电话为212-924-9800 电子邮箱为BKYI@catalyst-ir.com [3]

文章核心观点 BIO - key International加入西班牙领先的网络安全协会ISMS Forum，双方合作将加强BIO - key在西班牙的影响力，推动身份和访问管理创新，提升网络安全韧性 [1][2] 公司动态 - BIO - key International宣布加入ISMS Forum，加强在西班牙的网络安全业务存在并推动相关战略发展 [1] - BIO - key将通过会员身份参与多项推动身份和访问管理、零信任安全和监管合规创新的举措 [2] - BIO - key将与成员合作制定网络安全和身份管理标准，支持欧洲法规合规，贡献专业知识，应对威胁和挑战，参与相关活动 [5] 各方表态 - ISMS Forum主席表示欢迎BIO - key加入，其专业知识将为网络安全社区增添价值，有助于推进最佳实践和安全数字生态系统建设 [2] - BIO - key国际董事总经理称合作是提升网络安全韧性关键，加入协会可与多方合作加强身份和访问管理战略，期待为其使命做贡献 [2] 协会介绍 - ISMS Forum是西班牙网络安全、信息安全和数据保护专业人士的领先协会，通过多种方式促进最佳实践和知识共享，塑造该国网络安全格局 [3] 公司介绍 - BIO - key以生物识别为中心的多因素身份和访问管理软件为超四千万用户提供安全访问，允许客户选择认证因素，其PortalGuard IAM解决方案具有多种优势 [4]

文章核心观点 世界著名国防部的网络防御部门向BIO - key International公司下达超60万美元生物识别用户认证解决方案新订单 ，公司预计未来会有更多订单 ，其技术优势明显且应用前景广阔 [1][2][4] 订单情况 - 世界著名国防部网络防御部门下达超60万美元生物识别用户认证解决方案新订单 ，用于本季度交付额外生物识别硬件和认证软件 [1] - 国防部已将公司生物识别认证解决方案应用于新项目 ，超4.7万用户使用超4万台指纹扫描仪 ，公司预计未来会有更多订单 [2] 技术优势 - 公司安全生物识别认证平台比硬件安全密钥更可靠 、成本更低且更安全 [3] - 公司与国防部网络安全团队合作 ，将先进云生物识别认证与国防部认证联合平台集成 ，实现跨组织边界系统和应用的安全生物识别访问 [3] - 公司凭证与个人固有相关 ，安全访问不可共享 、委托 、钓鱼或遗忘 [3] 公司高管观点 - 该国防部组织是世界上最成熟的网络安全技术消费者和开发者之一 ，公司能参与其战略部署体现了创新能力 [4] - 公司独特技术可快速添加新用户 ，无需繁琐令牌或电话配置步骤 ，能确保信息安全访问 [4] - 公司看到国防领域高风险应用对其解决方案的采用在增加 ，且在政府 、制造 、金融和零售等领域有多年客户基础 [4] 公司简介 - 公司以生物识别为中心的多因素身份和访问管理软件为超4000万用户提供安全访问 ，允许客户为不同用例选择合适认证因素 [5] - 公司云托管或本地部署的PortalGuard IAM解决方案具有成本效益 、易于部署 、方便且安全等特点 [5]