Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or Houston, Texas 77002 (Address of principal executive offices) (Zip Code) For the transition period from to Commission File Number 1-10243 BP PRUDHOE BAY ROYALTY TRUST (Ex ...

财务数据关键指标变化 - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4159千美元和5302千美元，总资产分别为4159千美元和5302千美元[253] - 2024年、2023年和2022年，公司特许权使用费收入分别为0千美元、6640千美元和82283千美元，现金收益（损失）分别为 - 1143千美元、5600千美元和80888千美元[256] - 2024年、2023年和2022年，公司现金分配分别为0千美元、6365千美元和80823千美元，每股现金分配分别为0美元、0.2974美元和3.7768美元[256] - 截至2024年和2023年12月31日，公司应计费用分别为532千美元和338千美元，总负债分别为532千美元和338千美元[253] - 2024年、2023年和2022年，公司信托本金年初余额分别为4964千美元、5787千美元和5638千美元，年末余额分别为3627千美元、4964千美元和5787千美元[258] - 2024 - 2022年WTI价格分别为每桶75.48美元、78.22美元、93.67美元，用于估算信托的储量[293] - 截至2024年、2023年和2022年12月31日，信托的石油和凝析油净探明储量分别为0、0和823.2万桶，其中探明已开发储量分别为0、0和786.2万桶[295] - 2024年、2023年和2022年的12个月平均WTI价格分别为每桶75.48美元、78.22美元和93.67美元[296] - 截至2024年、2023年和2022年12月31日，与信托探明储量相关的未来净现金流标准化折现值分别为0、0和5675.1万美元[296] - 2024年、2023年和2022年价格和生产成本净变化分别为0、 - 6333万美元和12877.2万美元[296] - 2023年生产税净变化为506.1万美元[296] - 2024年、2023年和2022年其他变化分别为0、 - 53000美元和55.7万美元[296] - 2022年、2023年和2024年收到的特许权使用费收入分别为664万美元、0和0[296] - 2023年和2022年的折现增值分别为157.1万美元和354.4万美元[296] - 2022年和2023年储量估计量的修订分别为1240.1万桶和 - 418.5万桶[298] - 2022年和2023年的产量分别为416.9万桶和404.7万桶[298] 公司基本信息 - 公司于1989年2月28日成立，标准石油向信托转让了一项超额特许权使用费权益，特许权使用费为每桶16.4246% [260][261] - 毕马威自1989年起担任公司审计师，于2025年3月26日对公司财务报表和内部控制发表无保留意见[242] - 公司财务报表按修正现金基础编制，这是一种美国公认会计原则以外的综合会计基础[237] - 公司不从事可能使其或单位持有人面临外汇相关市场风险的外汇交易，也不投资衍生金融工具[231] 公司运营与决策 - 公司受托人有权为收取和分配收入、支付信托负债及保护特许权使用费权益采取必要行动，在特定条件下有义务建立现金储备和借款[266] - 2020年因疫情影响，市场油价下跌，信托在2020年四个季度和2021年第一季度未收到特许权使用费[269] - 2020年12月，受托人向HNS索赔537,835美元用于支付信托未付费用，HNS于12月28日支付[270] - 2021年受托人决定将现金储备增加至约600万美元[271] - 信托在2023年和2024年未收到任何季度的净收入[272] - 1989年2月信托持有的特许权初始账面价值为5.35亿美元，到2010年12月31日累计摊销3.59473亿美元，减值减记1.75527亿美元，账面价值降至零[280] - 2014年1月1日起，阿拉斯加石油和天然气生产税基税率从25%提高到35%，并增加阶梯式每桶税收抵免[283] - 2023年第一季度信托收到的特许权使用费664万美元中包含2.7万美元多付款，实际付款661.3万美元[286] - 信托于2024年12月31日终止，受托人已开始清算事务[288] 信托终止相关 - 信托终止条件为超60%已发行信托单位持有人投票同意，或连续两年特许权使用费净收入低于每年100万美元[267]

信托终止与清算 - BP Prudhoe Bay Royalty Trust在2024年第四季度未收到特许权使用费，因此不会向股东支付季度现金分配[5] - 由于2023年和2024年四个季度均未收到任何收入，BP Prudhoe Bay Royalty Trust于2024年12月31日终止[5] - BP Prudhoe Bay Royalty Trust已开始清算程序，且无法控制单位交易价格或进行反向拆分等操作[8] - 根据信托协议，当连续两年的特许权使用费净收入低于每年100万美元时，信托将终止[12] - BP Prudhoe Bay Royalty Trust在2023年和2024年四个季度均未收到任何收入，导致信托终止[12] 退市风险与合规要求 - 纽约证券交易所通知BP Prudhoe Bay Royalty Trust，其单位平均收盘价在30个连续交易日内低于1美元，不符合继续上市标准[6] - BP Prudhoe Bay Royalty Trust需在收到通知后的六个月内将单位价格和平均单位价格恢复到1美元以上，否则将面临暂停和退市程序[7] - 如果BP Prudhoe Bay Royalty Trust无法在六个月内恢复合规，其单位可能会转移到场外交易市场，影响市场价格和流动性[10]

信托财务状况 - 2024年9月30日季度末，信托支付了155847美元的累计费用[23] - 2024年9月30日现金储备总计410万美元[36] - 截至2024年9月30日，根据COSO标准评估信托财务报告内部控制有效[64] - 信托上一财季未发现影响财务报告内部控制的变化[65] 信托收入相关 - 2024年9月30日止的三个月，平均WTI价格为75.20美元，平均调整后应计成本为90.90美元，平均生产税为2.61美元，平均每桶特许权使用费为 - 18.31美元，平均净产量为59.6mb/d[24] - 2023年任何季度以及2024年前三个季度，信托未收到特许权使用费[24] - 特许权收入通常在相关特许权生产所在日历季度结束后的季度记录日（通常为每月15日）收到[39] - 2019 - 2023年及2024年前三个季度，HNS分配给信托的石油和凝析油净产量年均低于每日90000桶，预计未来几年也将如此[41] - 2024年9月30日止九个月与2023年同期相比，特许权使用费收入减少6640千美元降幅100.0%[59] - 2024年9月30日止九个月与2023年同期相比，现金收益减少6869千美元降幅117.8%[59] - 2024年9月30日止九个月与2023年同期相比，现金分配减少6365千美元降幅100.0%[59] 信托运营成本 - 2024年6月30日止三个月调整后的应计成本较2023年同期增长11.4%[52] - 2024年第二季度生产税较2023年第二季度增长10.1%[52] - 2024年9月30日止九个月行政费用较2023年同期增加199千美元增幅19.4%[59] 信托收支平衡与终止 - 2024年9月30日季度平均每日WTI收盘价低于收支平衡价格，导致该季度支付计算为负值[23] - 若连续两年来自特许权权益的净收入每年低于100万美元（除非受不可抗力影响），信托将终止，2024年12月31日季度净收入不超100万美元则于该日终止[24] - 若2024年12月31日止季度的特许权使用费净收入不超过100万美元，信托将于2024年12月31日终止[45] - 2024年12月31日当季净收入不足100万美元信托将终止[70] - 信托终止和清盘可能影响单位价格和流动性[70] 信托性质与资源 - 信托是被动实体，除特许权权益收入外无其他流动性来源和资本资源[28] - 2021年7月信托将受托人现有127万美元现金储备增加50万美元，10月将其增加到600万美元[34] 油价对信托影响 - 2024年第二季度，WTI原油现货价格在4月5 - 7日达到每桶86.91美元的高点，6月4日达到每桶73.25美元的低点，平均低于信托获得每桶特许权使用费所需的收支平衡水平[43] - 2024年第三季度，WTI原油现货价格在7月3日达到每桶83.88美元的高点，9月10日达到每桶65.75美元的低点，平均低于信托获得每桶特许权使用费所需的收支平衡水平[44] - 美国能源信息署预测2024年第四季度WTI价格平均为每桶71.97美元，2025年第一季度为每桶73.67美元[45] - 相对温和的油价变动也会显著影响信托的收入和运营结果[38] 信托上市相关 - 若不能满足纽交所持续上市要求可能被摘牌[68]

财务分配 - BP Prudhoe Bay Royalty Trust在2024年第三季度未收到特许权使用费，因此不会向截至2024年9月30日的季度记录单位持有人支付季度现金分配[2]

资产负债表和现金流情况 - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日的资产负债表情况[9] - 公司2024年6月和2023年6月的现金收益和分配情况[11] - 公司2024年6月和2023年6月的信托基金变动情况[14] - 公司建立了现金储备以提供流动性[35] 公司成立目的和业务情况 - 公司成立的目的是拥有和管理一项超额特许权使用费利益[16] - 公司于2019年8月宣布出售阿拉斯加资产和业务给Hilcorp公司[26] - 2020年6月30日Hilcorp完成收购BP在阿拉斯加的上游业务[26] - 2020年12月18日Hilcorp完成收购BP在阿拉斯加的中游业务[26] - 2020年7月1日BP Alaska公司转变为Hilcorp North Slope LLC[26] 新冠疫情影响 - 公司在2020年由于新冠疫情导致油价下跌而无法获得特许权使用费收入，因此无法向单位持有人进行分配[17] - 2020年受新冠疫情影响,油价下跌导致信托未收到2020年及2021年第一季度的任何收益[36] 现金储备和分配情况 - 公司目前维持了一定的现金储备以应对未来可能出现的情况[17] - 2021年7月信托收到2021年第二季度约320万美元的季度付款[37] - 信托增加了500万美元的现金储备,以应对未来可能的支出[38][39] - 信托将继续保持约600万美元的现金储备,以支付未来两年的管理费用和清算费用[39][40] 2024年财务表现 - 2024年第二季度平均每日原油产量为61.5万桶[29] - 2024年第二季度平均WTI价格为80.62美元/桶[29] - 2024年第二季度平均调整后可计费成本为90.69美元/桶[29] - 2024年第二季度平均生产税为2.83美元/桶[29] - 2024年第二季度每桶平均特许权使用费为负12.89美元[29] - 2024年第一和第二季度WTI油价均低于收支平衡价格,信托未能获得任何收益[47][48] - 2024年第三和第四季度WTI油价预计将分别为79.95美元/桶和81.47美元/桶,但能否高于收支平衡价格仍存在不确定性[49] - 2024年第一季度和2023年第四季度的每桶收益分别为-15.28美元和-6.44美元,低于2023年同期的-7.00美元[52][53] - 2024年第一季度平均日产量为66.8万桶,较2023年同期的70.3万桶下降5%[52][55] - 平均WTI价格在2024年第一季度比2023年第一季度增加1.1%[56] - 调整后的应计成本在2024年第一季度比2023年第一季度增加11.3%[56] - 生产税增加0.7%,主要是由于平均WTI价格的上升[56] - 平均每桶特许权使用费下降8.28美元,仍为负值,主要是由于2024年第一季度调整后的应计成本增加[56] - 1989年工作权益的平均净产量下降5.0%,主要是由于普鲁霍湾油田自然产量下降[56] - 2024年上半年的特许权使用费收入、现金收益和现金分配均下降100%,主要是由于平均WTI价格下降、调整后的应计成本上升以及平均净产量下降[64] - 管理费用在2024年上半年增加3.1%,主要是由于服务提供商费用的增加[64] - 信托资产在2024年6月30日较2023年同期有所下降,主要是由于以前期间的特许权使用费收入用于支付信托费用,而不是现金储备[65] - 信托的内部控制在2024年6月30日有效[69]

能源行业超卖股票机会 - 能源行业部分股票处于超卖状态，RSI值接近或低于30，可能存在被低估的投资机会 [2] - 超卖股票包括Chesapeake Energy、EQT Corp、Indonesia Energy Corp Ltd和BP Prudhoe Bay Royalty Trust [3][4][5][7] Chesapeake Energy (CHK) - Truist Securities分析师维持Chesapeake Energy买入评级，目标价从112美元下调至108美元 [1] - 公司股价过去5天下跌约4%，52周低点为72.84美元 [1] - RSI值为28.39，显示超卖状态 [1] - 周五股价上涨0.5%，收于77.79美元 [1] EQT Corp (EQT) - 公司公布优于预期的季度业绩 [8] - 完成对Equitrans的收购，成为美国唯一大型垂直整合天然气企业 [8] - 股价过去5天下跌约5%，52周低点为32.07美元 [8] - RSI值为27.60，显示超卖状态 [8] - 周五股价下跌0.2%，收于34.31美元 [8] Indonesia Energy Corp Ltd (INDO) - 公司在63,000英亩的Kruh区块完成29平方公里的新3D地震记录 [9] - 股价过去一个月下跌约23%，52周低点为2.03美元 [9] - RSI值为23.28，显示超卖状态 [9] - 周五股价上涨1%，收于2.12美元 [9] BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) - 公司宣布2024年6月30日结束的季度将不派发股息 [10] - 股价过去5天下跌约25%，52周低点为1.54美元 [10] - RSI值为23.92，显示超卖状态 [10] - 周五股价下跌5.2%，收于1.63美元 [10] RSI指标说明 - RSI是动量指标，通过比较股票在上涨日和下跌日的强度来评估短期表现 [6] - 当RSI低于30时，通常认为股票处于超卖状态 [6]

现金分配 - BP Prudhoe Bay Royalty Trust宣布2024年第二季度未收到版税支付，因此不会向截至2024年6月30日的持有人发放季度现金分配[8] - 该公司未收到第二季度的版税支付，导致无法向持有人发放现金分配[8] - BP Prudhoe Bay Royalty Trust发布了2024年7月5日的新闻稿，宣布未收到第二季度的版税支付[8]

原油价格与特许权使用费 - 2024年第一季度平均WTI价格为77.01美元/桶，低于“盈亏平衡”价格，导致每桶特许权使用费为负15.28美元[35] - 2024年第一季度WTI原油现货价格在70.38美元/桶至83.47美元/桶之间波动，平均低于“盈亏平衡”水平[44] - 2024年第一季度信托未收到任何特许权使用费支付，原因是WTI价格下降、平均调整后可收费成本增加以及生产税支付[60] - 2023年第四季度WTI原油平均价格为78.47美元/桶，同比下降4.9%[72][96] - 2024年第二季度WTI原油价格预计平均为84.76美元/桶，第三季度预计为85.50美元/桶[92] 信托财务状况 - 2024年第一季度信托支付的总费用为555,811美元，从现金储备中支付[34] - 2024年第一季度信托的平均调整后可收费成本为89.61美元/桶，平均生产税为2.69美元/桶[35] - 2024年第一季度现金收益为-271千美元，同比下降104.3%[97] - 2024年第一季度现金分配为0美元，同比下降100.0%[97] - 2024年第一季度行政费用为338千美元，同比增长20.7%[97] - 2024年第一季度信托现金储备减少，主要由于从现金储备支付费用而非从每桶特许权使用费支付[75] - 2021年7月，信托决定将现金储备从127万美元增加50万美元，2021年10月进一步增加至600万美元[40] - 信托的现金储备目前维持在约600万美元，以应对未来可能的终止[66] 产量与成本 - 2024年第一季度平均净产量为66.8千桶/天[35] - 2023年第四季度调整后的可收费成本为82.16美元/桶，同比增长12.0%[72][96] - 2023年第四季度平均净产量为67.9千桶/天，同比下降3.3%[72][96] 特许权使用费与收入 - 2024年第一季度特许权收入为0美元，同比下降100.0%[97] - 2023年第四季度平均每桶特许权使用费为-6.44美元，同比下降203.0%[72][96] - 2021年7月，信托收到约320万美元的季度支付，这是自2020年12月以来首次收到特许权使用费收入[65] 信托公司运营与报告 - 信托公司在上一财季的财务报告内部控制评估中未发现任何重大变化[100] - 信托公司未进行任何未注册的股权证券销售或发行人购买股权证券[103] - 信托公司未提交交互式数据文件，因其财务报表未按照美国通用会计准则编制[107] - 信托公司无任何法律诉讼事项[101] - 信托公司无任何风险因素报告[102] - 信托公司无任何适用事项[105] - 信托公司无任何其他事项[106] - 信托公司无任何签名提供，因其为信托且无类似职能人员[110] - 报告签署日期为2024年5月9日[111] 赔偿与费用 - 2020年12月，信托向HNS提出537,835美元的赔偿要求，以支付未支付的费用[39]

未收到版税支付情况 - BP Prudhoe Bay Royalty Trust在2024年第一季度未收到版税支付，因此不会向截至2024年3月31日的持有人发放季度现金分配[3] - BP Prudhoe Bay Royalty Trust发布了2024年4月5日的新闻稿，详细说明了未收到版税支付的情况[3]