Bragg Gaming Group Inc. (NASDAQ:BRAG) is one of the best long term penny stocks with huge upside potential. On October 17, Citizens JMP downgraded Bragg Gaming to Market Perform from Outperform without a price target. This sentiment was announced as the firm noted that the company’s shares currently trade at a 0.5x discount to peers, given the uncertain outcome and EBITDA impact tied to the loss of a high-value customer (BetCity) and tax changes. Is Bragg Gaming (BRAG) One of the Best Long Term Penny Stoc ...

NEW YORK, Sept. 24, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Brag House (NASDAQ: BRAG), the media-tech platform at the intersection of gaming, college sports, and Gen Z engagement is thrilled to announce ongoing strategic discussions with New to The Street, one of the nation’s fastest-growing financial media brands, boasting over 3.5 million YouTube subscribers and weekly national broadcasts on Fox Business and Bloomberg. This potential collaboration represents a pivotal turning point for Brag House as it prepares to film ...

核心观点 - 公司被列为基本面强劲的潜力低价股 尽管市场情绪看跌 但其业务模式和增长潜力被低估 [1][2] - 分析师下调了2025财年每股收益预期 但公司有望实现两位数收入增长和稳健利润率 [1][3] - 增长动力主要来自专有内容领域的进展以及在美国等市场以低增量成本扩张的能力 [2][3] 财务表现与预期 - Cormark分析师Mcfadgen将公司2025财年每股收益指引从亏损0.08美元下调至亏损0.23美元 [1] - 市场对公司全年每股收益的一致预期为亏损0.14美元 [1] - 公司未来几年有望实现两位数收入增长并保持稳健利润率 [3] 业务模式与增长动力 - 公司的业务模式具有以低增量成本促进其在美国及其他市场扩张的潜力 [2] - 增长潜力加速的主要动力来自专有内容领域的显著进展 [3] - 公司采取多元化发展并扩张至高增长市场的战略正在奏效 有助于提升利润率 [3] 公司背景 - 公司是一家加拿大的iGaming内容和技术解决方案提供商 服务于线上和线下游戏运营商 [3] - 核心产品包括游戏、工作室、专有内容和体育博彩技术 [3]

新融资安排 - 公司与蒙特利尔银行达成新融资协议 获得最高600万美元信贷额度用于营运资金和一般企业需求 [1] - 新融资已全额偿还由Doug Fallon控制实体持有的未偿还本票 标志着公司财务战略重要一步 [2] - 融资由公司及其关键运营子公司所有资产的第一优先担保权益作保 期限为一年或按BMO要求偿还 [3] 财务条款细节 - 协议包含常规财务契约 要求总债务与EBITDA比率不超过2.50:1.00 固定费用覆盖比率不低于1.25:1.00 每季度末测试 [4] - 预计借款成本为基准利率贷款6.9%-7.9% 或CORRA基准贷款5.9%-6.9% 未使用额度备用费率为0.75%-1.75% [5] - 管理层预计年化借款成本将低于先前票据债务的一半 [6] 战略发展目标 - 首席执行官表示这是加强财务基础的关键里程碑 借款成本降低超50% [7] - 公司优先考虑利润率和现金流生成 已实现200万欧元年化协同效应 [7] - 目标在2025年下半年实现20%的调整后EBITDA利润率 [7] 运营进展 - 新增人工智能和创新领域领导层 与Fanatics和Hard Rock Digital等运营商扩大合作 [8] - 专有内容和技术渠道强劲发展 为长期盈利增长奠定基础 [9] - 公司专注于可持续和利润率增长的业务扩张方式 [8][9] 网络安全事件更新 - 8月16日发现的网络安全事件已得到解决 未影响公司运营能力 [11] - 无迹象表明个人信息受影响 对收入和盈利能力无负面影响 [12] - 公司已应用事件调查所得知识加强网络安全防御 [13] 财务表现数据 - 2025年第二季度收入增长4.9%至2610万欧元 剔除荷兰市场后同比增长21% [23] - 专有内容收入同比增长44% 毛利润增长10.8%至1370万欧元 [23] - 毛利率提升280个基点至52.7% 调整后EBITDA为350万欧元 [25]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2610万欧元 同比增长49% [6][20] - 不包括荷兰市场 收入增长21% [6][20] - 毛利润为1370万欧元 同比增长108% [6][22] - 毛利率为527% 上升280个基点 [6][22] - 调整后EBITDA为350万欧元 同比下降43% [7][22] - 调整后EBITDA利润率为133% [22] - 现金及现金等价物为420万欧元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - PAM和Turnkey业务部门产生380万加元收入 占总收入146% 低于去年同期的490万加元或199% [23] - 聚合内容占收入494% 略低于去年的496% [23] - 专有内容收入占总收入148% 显著高于去年的108% [24] - 专有内容收入达到390万欧元 同比增长44% [11] - 2025年专有内容收入中20%来自2024年发布的游戏 [11] - 超过50%的专有内容收入来自2024年之前发布的游戏 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 荷兰市场收入下降17% 而行业整体下降25% [10][22] - 北美市场引领增长 同比增长64% [20] - 美国在线赌场市场同比增长31% [15] - 公司在美国的专有在线赌场内容收入同比增长270% [10][15] - 巴西市场实现56%的同比增长 [17] - 荷兰收入占比从2022年的49%预计降至2025年的32% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点从内容聚合和欧洲市场转向专有内容和美国市场 [30] - 专注于通过收入多元化降低风险 减少对荷兰市场的依赖 [31] - AI优先战略 目标在2027年成为AI优先企业 [18][32] - AI战略建立在四个支柱上：构建和扩展AI能力 提供AI驱动的产品 运营AI 以及引领AI优先文化 [32] - 与Caesars和Hard Rock Digital签订定制内容协议 验证了公司作为一级运营商首选合作伙伴的地位 [12] - 扩大Dragon Power品牌 有三款新游戏处于不同开发阶段 [13] - 在巴西市场首日上线 并战略投资当地专业工作室Rapid Play [17] - 可扩展商业模式允许以最小增量成本扩展到新州 [16][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 荷兰的监管变化 更高税收和新存款规则使市场减少约四分之一 [20] - 巴西和其他地区面临不利因素和广泛市场压力 [26] - 美国在线赌场市场预计从2025年的100亿美元GGR增长到成熟时的超过750亿美元GGR [16] - 巴西iGaming市场预计从2025年的39亿美元增长到2030年的61亿美元 [17] - 预计巴西将占2025年收入的10% [17] - 俄亥俄州 伊利诺伊州和纽约州预计将成为中期iGaming合法化的关键战场 [16] - 在同时合法化iGaming和iLottery的州 由于iGaming运营商的竞争增加 在线彩票出现停滞 [16] 其他重要信息 - 季度后实现了200万欧元的年度化现金节省成本协同效应 [8] - 预计在今年下半年还有进一步实现成本协同效应的机会 [8] - 偿还了500万美元的担保本票 [25] - 正在与一级加拿大银行洽谈新的营运资本循环债务设施 预计在第三季度初完成 [25] - 新增两名关键高管：Scott Milford担任EVP集团内容负责人 拥有25年游戏创新经验 [17] Luca Pataki担任EVP人工智能和创新负责人 在AI和技术方面有深厚背景 [18] - 修订后的全年收入指导为106亿至1085亿欧元 [26] - 修订后的调整后EBITDA指导为1650万至1850万欧元 [26] - 修订后的指导中点调整后EBITDA利润率与先前指导相差不超过05% [9][26] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国合作伙伴的收入贡献和全年展望 - 公司认为有路径达到先前提到的占2025年修订后收入目标15%的标记 [38] - Hard Rock交易将在今年下半年持续增加收入 Caesars的表现也被考虑进修订后的指导中 [38] - 对美国市场非常乐观 认为美国iCasino市场正在蓬勃发展 公司将继续获得市场份额 [39] 问题: 外汇对全年指导的影响 - 欧元兑美元走弱产生了轻微影响 但不是普遍性的重大影响 [41] 问题: 高增值增长机会的具体内容 - 高增值机会主要体现在专有内容方面 [42] - 通过引入Scott Milford等人才增强实力 增加专有内容的生产和渗透 [42] - 尽管荷兰市场收缩 但公司表现优于市场（下降18% vs 行业下降25%） 仍视为推广专有内容和提高盈利能力的好机会 [43] - 专注于利用现有资产和市场地位来推广最赚钱的产品——专有内容 [43]

业绩总结 - 第二季度整体收入增长4.9%，剔除荷兰市场收缩后增长21%[12] - 第二季度运营产生的现金流为260万欧元，相较于去年同期的70万欧元流出实现显著改善[12] - 第二季度调整后的EBITDA为350万欧元，较去年同期下降[20] - 2025年第二季度的收入为2610万欧元（3060万美元），同比增长4.9%[56] - 2025年修订后的全年收入指导为1.06亿至1.085亿欧元[56] - 2025年第二季度的调整后EBITDA为3459万欧元（410万美元），同比下降4.4%[56] 用户数据 - 高利润率的专有内容收入增长44%，主要受美国市场推动[12] - 第二季度美国市场收入增长64%，巴西市场收入增长56%[12] - Bragg在美国市场的专有在线赌场内容年增长率达到270%[36] - 荷兰的收入从2022年的49%显著下降至2025年预计的32%[42] - 巴西市场在2025年预计占总收入的约10%，该市场的收入预计将从39亿美元增长至61亿美元[39] 未来展望 - 预计2025年下半年调整后的EBITDA利润率将达到20%，得益于产品组合优化和成本控制[17] - 预计2025年下半年的调整后EBITDA利润率将因产品组合改善和成本控制而上升[56] - 荷兰市场的总收入占比预计在2025财年降至32%，BetCity的低利润收入预计占17%[40] 新产品和新技术研发 - BetCity的产品组合逐渐转向低利润率的第三方聚合内容[42] - Bragg预计在BetCity迁移期间及之后继续提供服务[42] 估值与市场比较 - Bragg的估值为1亿美元，EBITDA倍数为5.0倍，远低于同行的14倍EBITDA[53]

公司合作 - Expanse Studios与Bragg Gaming Group达成内容合作伙伴关系 将Expanse Studios的55+款专有游戏通过Bragg的全球网络分销至30多个受监管市场 包括美国、加拿大、拉丁美洲和欧洲 [1] - 合作结合Expanse Studios的55+款专有游戏组合与Bragg的广泛分销能力 为双方创造协同效应 同时为运营商提供更广泛的iGaming体验 [2] - Expanse Studios CEO表示此次合作是公司快速拓展美国和欧洲市场的战略里程碑 结合专有内容与Bragg的强大分销网络为运营商提供更具吸引力的产品 [3] 市场拓展 - 通过Bragg的"Hub"平台 Expanse Studios可加速增长并巩固其作为全球领先B2B iGaming内容提供商的地位 同时利用Bragg的先进分析和玩家参与工具实现内容无缝部署 [3] - Bragg商业总监强调合作将扩大其内容在美国、拉丁美洲和欧洲的覆盖范围 其中美国是2025年持续扩张的关键重点市场 [4] 公司背景 - Expanse Studios是专注于老虎机、崩溃游戏、桌面游戏和游戏化赌场体验的B2B iGaming内容提供商 拥有56+款专有游戏组合 为全球受监管市场、抽奖平台和社交赌场提供优质内容 [5] - Bragg Gaming Group是iGaming内容和平台技术的领先提供商 通过Bragg HUB平台分销Wild Streak Gaming等内部品牌的专有和独家赌场游戏 其PAM和Fuze™工具覆盖30多个受监管市场 [6]

文章核心观点 - 投资者可通过比较布拉格游戏集团公司（BRAG）与非必需消费品行业同行的年初至今表现，判断其是否为表现最佳股票，同时建议关注该公司和卡普空公司的后续表现 [1][7] 行业情况 - 非必需消费品行业包含267只个股，Zacks行业排名第11，年初至今平均回报率为 -1% [2][4] - 博彩行业包含40只个股，Zacks行业排名第145，年初至今平均回报率为 -2.8% [6] 布拉格游戏集团公司情况 - 该公司属于非必需消费品行业和博彩行业，目前Zacks排名为2（买入） [2][3][6] - 过去90天，该公司全年收益的Zacks共识预期提高了650%，分析师情绪增强，盈利前景改善 [4] - 年初至今，该公司回报率约为20%，表现优于所在行业 [4][6] 卡普空公司情况 - 该公司属于非必需消费品行业和博彩行业，目前Zacks排名为2（买入） [5][6] - 年初至今，该公司回报率为16.3%，表现优于所在行业 [5][6] - 过去三个月，该公司本年度的共识每股收益预期提高了2.4% [5]

文章核心观点 布拉格游戏集团公司目前可能被低估，结合其盈利前景，是市场上表现强劲的价值股之一 [5] 投资方法 - 扎克斯排名系统专注于盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 投资者可利用风格评分系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别 [2] - 价值投资者使用多种方法，包括估值指标来寻找股票 [1] 布拉格游戏集团公司情况 - 布拉格游戏集团公司目前扎克斯排名为2（买入），价值评级为A [2] - 该公司市销率为1，低于行业平均的1.27 [3] - 该公司市现率为9.51，低于行业平均的30，过去12个月最高为19.01，最低为6.55，中位数为13.42 [4]

文章核心观点 - 投资者可关注表现优于同行的非必需消费品股票，如Bragg Gaming Group Inc.和Capcom Co., Ltd. [1][7] 行业情况 - 非必需消费品板块包含267家公司，在Zacks板块排名中位列第10，该排名考虑16个不同板块组，通过衡量组内个股平均Zacks排名从优到劣列出板块 [2] - 博彩行业包含40家公司，在Zacks行业排名中位列第143，该行业股票今年平均下跌4.2% [6] Bragg Gaming Group Inc.情况 - 公司是Zacks排名第2（买入）的股票，该排名强调盈利预测和预测修正以寻找盈利前景改善的股票 [3] - 过去一个季度公司全年盈利的Zacks共识预测提高240%，显示分析师情绪改善且盈利前景增强 [4] - 今年以来公司回报率约17.8%，表现优于非必需消费品板块（平均下跌1.4%）和博彩行业 [4][6] Capcom Co., Ltd.情况 - 公司今年以来股价上涨8.9%，表现优于非必需消费品板块 [5] - 过去三个月公司本年度的共识每股收益预测提高2.4%，目前Zacks排名第2（买入） [5] - 公司与Bragg Gaming Group Inc.同属博彩行业 [6]