财务表现 - 公司2024年第一季度净销售额为4.895亿美元，同比下降6290万美元，主要受销量和销售组合不利影响5340万美元，以及LME和地区溢价价格不利影响4940万美元[164][165] - 公司2024年第一季度净销售额为4.895亿美元，同比下降11.4%[187] - 公司2024年第一季度净收入为2.447亿美元，同比大幅增长，主要得益于2.459亿美元的廉价购买收益[187][192] - 公司2024年第一季度毛利率为3.4%，较2023年同期下降[187][189] - 公司2024年第一季度毛利润环比下降2290万美元，主要由于2023年全年IRA Section 45X税收抵免在上季度全额确认，而本季度仅确认一个季度的抵免，导致4460万美元的减少，以及LME和地区价格实现不利影响450万美元[209] - 公司2024年第一季度毛利润同比下降3160万美元，主要由于LME和地区价格实现不利影响4940万美元，以及销量和销售组合不利影响3690万美元[209] - 公司2024年第一季度销售、一般和行政费用环比增加600万美元，主要由于股票价格变动导致的基于股票的薪酬成本增加[210] - 公司2024年第一季度所得税费用为50万美元，而去年同期为20万美元的所得税收益，主要由于收益的司法管辖区组合变化[213] 铝价与市场 - 公司2024年第一季度铝的平均LME价格为2199美元/吨，同比下降200美元/吨；平均MWP价格为402美元/吨，同比下降216美元/吨；平均EDPP价格为246美元/吨，同比下降56美元/吨[162] - 公司2024年第一季度铝价持续下跌，尽管全球LME库存水平接近历史低点[184] 生产与运营 - 公司计划在美国俄亥俄/密西西比河流域建设45年来首个新的原铝冶炼厂，并获得高达5亿美元的联邦资金支持[157] - 公司2024年第一季度原铝出货量为174,627吨，同比下降6,538吨；销售额为4.476亿美元，同比下降8010万美元[164] - 公司2024年第一季度Jamalco设备故障导致的累计影响约为3880万美元[203] - 公司2024年第一季度完成对Jamalco 55%股权的收购会计处理，确认了24590万美元的廉价购买收益[212] 财务与投资 - 公司2024年第一季度因《通胀削减法案》第45X条款获得1190万美元的销售成本减免和70万美元的销售、一般及行政费用减免[158] - 截至2024年3月31日，公司持有的制造信贷应收款为5790万美元，非流动应收款为1400万美元[158] - 公司2024年第一季度与Glencore的衍生品合约净收益为400万美元，而2023年同期净亏损为1490万美元[175] - 公司2024年第一季度持有26,181吨的LME远期金融销售合约，预计将在2024年12月前按月结算[172] - 公司2024年第一季度商品合约的资产公允价值为530万美元，负债公允价值为380万美元[175] - 公司2024年第一季度投资活动现金流出增加至2970万美元，主要由于Grundartangi铸造厂项目和Jamalco的资本支出增加[196] - 公司2024年第一季度运营活动现金流出为1480万美元，较2023年同期显著增加[196] - 公司2024年第一季度净现金用于经营活动增加，主要由于支付和收款的时间安排[216] - 公司2024年3月31日现金及现金等价物为9350万美元，未使用的循环信贷额度为20850万美元，流动性总额为30200万美元[214] - 公司2024年第一季度净现金用于融资活动转为净现金提供，主要由于循环信贷设施和Grundartangi Casthouse Facility的净借款[217] - 公司2024年3月31日美国循环信贷设施的借款可用性为14120万美元，未偿还借款为1700万美元，未偿还信用证为5800万美元[219] - 公司2024年第一季度完成了对内部财务报告控制的重新设计，解决了与购买会计应用相关的重大缺陷[229] 电力与成本 - 公司2024年第一季度电力需求成本预计为150万美元，2025年预计将增加至310万美元[205] 或有债务 - 公司预计在2028年前不会因Hawesville工厂的临时停产而支付任何或有债务款项，截至2024年3月31日，该或有债务本金及应计利息为3120万美元[168] 衍生品合约 - 公司2024年第一季度衍生品合约净收益为740万美元，较2023年同期大幅改善[191]

财务表现 - 2024年第一季度调整后EBITDA为2500万美元，环比下降3210万美元，主要由于2023年全年IRA Section 45X信贷在上季度全额确认，而本季度仅确认一个季度的信贷[2] - 2024年第一季度净销售额为4.895亿美元，环比下降2280万美元，主要由于区域和增值产品溢价下降[4] - 2024年第一季度归属于Century股东的净收入为2.468亿美元，环比增加2.168亿美元，主要由于Jamalco收购的廉价购买收益2.459亿美元[19] - 2024年第一季度调整后净亏损为300万美元，环比变化4300万美元[19] - 2024年第一季度现金及现金等价物为9350万美元，流动性总额为3.02亿美元[5] - 2024年第一季度净收入为2.447亿美元，相比2023年同期的净亏损3860万美元有显著改善[28] - 2024年第一季度现金及现金等价物为9.35亿美元，较2023年底的8.88亿美元有所增加[27] - 2024年第一季度总资产为7.811亿美元，较2023年底的7.671亿美元有所增长[27] - 2024年第一季度总负债为4.689亿美元，较2023年底的7.63亿美元大幅减少[27] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流出为1480万美元，较2023年同期的20万美元有所增加[28] - 2024年第一季度投资活动产生的净现金流出为2970万美元，较2023年同期的1430万美元有所增加[28] - 2024年第一季度融资活动产生的净现金流入为4920万美元，较2023年同期的净现金流出940万美元有显著改善[28] - 2024年第一季度归属于Century股东的净收入为2.468亿美元，每股收益为2.66美元[30] - 2023年第四季度归属于Century股东的净收入为3000万美元，每股收益为0.32美元[30] - 2024年第一季度调整后归属于Century股东的净亏损为300万美元，每股亏损为0.03美元[30] - 2023年第四季度调整后归属于Century股东的净收入为4000万美元，每股收益为0.43美元[30] - 2024年第一季度库存调整净额为640万美元，每股影响为0.07美元[30] - 2024年第一季度衍生品合同未实现净亏损为330万美元，每股影响为0.04美元[30] - 2024年第一季度收购Jamalco设备故障导致净损失为470万美元，每股影响为0.05美元[30] - 2024年第一季度优先股和可转换股份的影响为1080万美元，每股影响为0.12美元[30] - 2024年第一季度股票补偿费用为350万美元，每股影响为0.04美元[30] - 2024年第一季度收购Jamalco的成本为0美元[30] 铝产品出货与销售 - 2024年第一季度铝出货量为174,627吨，环比增加756吨[6] - 2024年第一季度实现LME铝价格为2190美元/吨，环比上涨8美元/吨[21] - 2024年第一季度美国地区铝产品出货量为97,602吨，销售额为2.581亿美元，较2023年第四季度的96,002吨和2.592亿美元略有增加[29] - 2024年第一季度冰岛地区铝产品出货量为77,025吨，销售额为1.895亿美元，较2023年第四季度的77,869吨和1.967亿美元略有减少[29] - 2024年第一季度总铝产品出货量为174,627吨，销售额为4.476亿美元，较2023年第四季度的173,871吨和4.559亿美元略有减少[29] 未来展望与战略 - 公司预计第二季度调整后EBITDA将在2500万至3500万美元之间，基于LME价格和区域溢价的上涨，部分被Grundartangi设施的部分电力削减所抵消[22] - 公司被美国能源部选中，获得5亿美元投资以建设新的绿色铝冶炼厂[21] - 公司宣布与MX Holdings成立合资企业，探索新的低碳二次铝坯铸造厂[21]

制裁对俄罗斯金属市场的影响 - 美国财政部和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新制裁，禁止进口到美国，并限制芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所对俄罗斯金属的新供应[1] - 俄罗斯生产的铝和铜分别占全球产量的5%和4%，这一消息导致铝和铜价格达到两年来的最高点[1] - 由于供应受限，铝和铜价格飙升至14个月来的最高点，这主要有利于Alcoa，因为铝价上涨。这也可能提高Alcoa铝在之前依赖俄罗斯铝的地区的需求[7] 美英新禁令对俄罗斯金属市场的继续影响 - 美国财政部和英国发布了两项新禁令，禁止进口俄罗斯铝、铜和镍，以及限制芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所接受俄罗斯金属的新供应[2] - 美国和英国的目标是继续破坏俄罗斯通过出口铝、铜和镍获取收入，以减少俄罗斯继续资助乌克兰战争的能力[3] - 美国财政部部长珍妮特·耶伦表示，与英国合作的新禁令将继续针对俄罗斯获取收入以继续对抗乌克兰的行为。此举将减少俄罗斯的收入，同时保护盟友免受不良影响[4] Alcoa和Century Aluminum的业绩和发展 - Alcoa报告了2024年第一季度每股亏损81美分，营收同比下降2.7%至26亿美元，超过了25.5亿美元的分析师预期。公司已启动出售西班牙San Ciprian综合体的流程[8] - Alcoa首席执行官威廉·奥普林格强调了其对Alumina收购的即时好处。公司需要获得澳大利亚和巴西的政府批准，并预计在2024年第三季度完成交易[9] - Century Aluminum是Alcoa的主要竞争对手，也是铝和铝制品的垂直一体化生产商。公司获得了美国能源部高达5亿美元的资金，用于建设新的铝电解厂[11] - Century Aluminum是Alcoa的较小竞争对手，报告了2023年第四季度每股收益39美分，超出分析师预期。公司将2024年第一季度调整后的EBITDA指导范围为500万至1500万美元[12]

公司财报发布安排 - Century Aluminum Company将于2024年5月1日市场开盘前发布2024年第一季度财报 [1] - 财报发布将通过GlobeNewswire进行 [1] - 公司将于2024年5月1日东部时间上午11:00举行后续电话会议 [1] 财报电话会议安排 - 财报电话会议将在Century Aluminum Company官网上进行网络直播 [2] - 建议至少在直播开始前10分钟完成注册 [2] - 网络直播的回放将在直播结束后约两小时内提供 [2] 联系方式 - 投资者和媒体联系人：Ryan Crawford [3] - 投资者关系邮箱：investorrelations@centuryaluminum.com [3] - 联系电话：(312) 696-3132 [3]

地缘政治影响 - 新一轮对俄罗斯金属供应的制裁正在全球市场引发波动 [1] - 美国和英国宣布对俄罗斯的铝、镍和铜实施新的限制措施 这些措施限制了俄罗斯进入伦敦金属交易所的能力 [3] - 伦敦金属交易所作为全球金属行业的重要经纪商 其角色可能会暂时推高金属价格 [4] 公司表现 - Century Aluminum作为美国最大的铝供应商 其股价在周一中午上涨了10% [2] - 该公司在美国肯塔基州、南卡罗来纳州和冰岛设有业务 处于有利位置以应对市场变化 [5] - 由于制裁导致金属价格上涨 公司有望从中受益 [5] 行业前景 - 投资者对一项新的冶炼厂项目感到兴奋 该项目将使美国铝工业规模翻倍 [6] - 市场对轻质金属的长期需求巨大 Century Aluminum有望抓住这一需求 [6] - 尽管地缘政治局势动荡 但公司仍具备显著的市场潜力 [6] 投资建议 - 由于股价近期大幅上涨 许多潜在利好已被市场消化 [7] - 考虑到商品的周期性以及公司股价与铝价的相关性 投资者应谨慎在当前价位买入 等待潜在的回调机会 [7]

公司业绩表现 - 世纪铝业2023年第四季度每股收益为30美分 相比去年同期每股亏损1.24美元大幅改善 超出市场预期的每股亏损23美分 [3] - 第四季度净销售额为5.123亿美元 同比下降3.3% 环比下降6% 主要由于铝价下跌 [4][5] - 2023年全年调整后每股收益为33美分 高于2022年的26美分 全年净销售额下降21.3%至21.854亿美元 [7] 运营数据 - 第四季度原铝出货量为173,871吨 同比增长2.6% 环比增长1.1% [6] 财务状况 - 截至2023年12月31日 公司流动性状况为3.125亿美元 包括8880万美元现金及现金等价物和2.237亿美元可用借款额度 较第三季度增加670万美元 [8] 市场表现与预期 - 过去一个月公司股价上涨23.5% 表现优于标普500指数 [1] - 过去一个月市场对公司盈利预期呈现上调趋势 [10] 未来展望 - 公司预计第一季度调整后EBITDA为500万至1500万美元 主要受原材料价格下降和增值产品溢价降低的影响 [9]

销售额与成本 - 公司2023年73.8%的合并销售额来自Glencore及其关联公司[42] - 公司2023年79%以上的销售成本来自氧化铝、电力、碳产品、烧碱、天然气、重油和劳动力[46] 电力供应与合同 - 公司Grundartangi工厂的电力供应合同将从161MW增加到182MW，以支持未来增值产品的增长机会[49] - 公司Mt. Holly工厂的新电力合同将从2024年1月1日生效，提供295MW电力，支持当前产能[52] - 公司Hawesville工厂的电力供应合同有效期至2028年5月[50] - 公司Sebree工厂的电力供应合同有效期至2028年5月[51] - 公司Grundartangi工厂的电力供应合同将从2024年开始采用固定费率加小部分可变费率[49] 员工与工会 - 公司2023年底共有2,939名员工，其中1,211名在美国，932名在牙买加，719名在冰岛，77名在荷兰[55] - 公司60%的员工由工会代表，其中Grundartangi工厂87%的员工由五个工会代表[60][62] - 公司Jamalco工厂62%的员工由UTASP工会代表，合同有效期至2023年12月[65] 生产能力与扩展 - 公司在Mt. Holly工厂重启了172,000吨的生产能力，使其运营达到最大生产能力的75%，并计划在未来重启另外57,000吨的生产能力[69] - Grundartangi冶炼厂正在进行多年项目，预计将年生产能力提升至约325,000吨，并计划在2024年第一季度开始生产低碳铝或Natur-Al™[70] - Vlissingen工厂通过扩建项目和效率提升计划，使其生产能力翻倍，预计能够满足Grundartangi工厂93%至98%的碳阳极需求[71] 供应链与原材料 - 公司通过收购Jamalco 55%的股权，确保了关键原材料氧化铝的长期稳定供应，并增强了供应链的透明度和控制力[72] 产品与市场 - Grundartangi工厂生产的Natur-Al™铝具有行业最低的碳足迹，得益于其使用水电和地热能源，并获得铝业管理倡议（ASI）认证[73] - 公司的美国和冰岛业务受益于免关税进入主要市场，提供了相对于竞争对手的显著优势[74] - 公司在美国和欧洲的生产地点靠近主要客户，提供了短而可靠的供应链，并在物流成本上具有竞争优势[75] - 公司拥有多样化的增值产品和二级市场组合，能够生产多种形状和合金的铝产品，并以溢价销售[76] 电力成本与优势 - 公司在肯塔基州的业务受益于市场化的电力合同，历史上以具有竞争力的价格提供电力[77] 管理层与经验 - 公司管理层在铝业、金属和矿业领域拥有丰富经验，能够有效管理和扩展业务[78]

合资企业成立 - MX Holdings与Century Aluminum Company达成谅解备忘录，将建立新的合资企业，专注于生产和销售低碳次生铸锭[1] - 该合资企业将提供高质量和性能的铸锭，帮助客户更有效地实现可持续发展目标[2] 产量预期 - 预计于2026年开始初步生产，最终产量将达到每年2.5亿磅，成为全球最大的美国拥有的次生铸锭供应商[5]

财务表现 - 公司2023年第四季度每股收益为30美分，相比去年同期的每股亏损1.24美元大幅改善，超出市场预期的每股亏损23美分 [1] - 公司2023年第四季度净销售额为5.123亿美元，同比下降3.3%，低于市场预期的5.144亿美元 [2][3] - 公司2023年全年调整后每股收益为33美分，高于去年的26美分，但全年净销售额同比下降21.3%至21.854亿美元 [5] 运营数据 - 公司2023年第四季度原铝出货量为173,871吨，同比增长2.6%，环比增长1.1% [4] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司流动性状况为3.125亿美元，包括8880万美元现金及等价物和2.237亿美元可用借款额度，较第三季度增加670万美元 [6] 市场表现 - 公司股价在过去一年下跌3.7%，而同期行业指数上涨2.3% [8] 行业比较 - 美国钢铁公司(X)过去一年股价上涨62.7%，过去四个季度平均盈利超出预期54.8% [11] - Carpenter Technology(CRS)过去一年股价上涨33.7%，过去四个季度平均盈利超出预期12.2% [12] - Alpha Metallurgical Resources(AMR)过去一年股价上涨128.8%，过去四个季度平均盈利超出预期9.6% [13]

财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后EBITDA为1.2亿美元，其中第四季度为5700万美元，主要受益于《通胀削减法案》的先进制造业税收抵免[4] - 第四季度调整后EBITDA环比改善4800万美元，主要得益于《通胀削减法案》第45X条款的5900万美元全年税收抵免[39] - 第四季度净销售额为5.12亿美元，环比下降6%，主要由于LME价格和交付溢价下降[28] - 2024年第一季度预计EBITDA为500万至1500万美元，主要受原材料成本下降和需求疲软的影响[48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国市场需求增长5%，主要受电动汽车和可再生能源应用的推动[22] - 美国和欧洲的铝坯需求在第四季度和2024年第一季度持续疲软，预计将对第一季度业绩产生1000万美元的负面影响[9] - Jamalco炼油厂在第四季度继续从能源相关的中断中恢复，预计第一季度EBITDA将接近盈亏平衡[82] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场的非中国生产铝进口量约为130万吨，预计今年将进一步扩大[8] - 西方市场需求在第三季度触底，第四季度有所回升，预计2024年将改善并增长[7] - 俄罗斯金属在西方市场不受欢迎，占LME库存的90%，欧盟和美国正在考虑对俄罗斯铝实施制裁[21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了对Jamalco 55%股权的收购，旨在确保高质铝土矿和氧化铝的供应，以增强运营稳定性[19] - 公司预计美国反倾销和反补贴税案件将对2024年下半年国内铝坯需求产生积极影响[10][12] - 公司正在实施新的成本控制计划，以应对当前需求疲软的环境[27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计西方需求将恢复到长期增长水平，主要受利率下降和GDP增长改善的推动[22] - 管理层对《通胀削减法案》第45X条款的潜在额外收益持乐观态度，预计每年可能增加5000万至5500万美元的税收抵免[64] - 管理层认为，尽管短期内需求疲软，但长期铝坯需求趋势在欧美市场仍然积极，主要受汽车轻量化和可再生能源应用的推动[24] 其他重要信息 - 冰岛的Grundertangi冶炼厂因水电短缺而部分减产，预计2024年产量将减少3500吨[26][35] - 公司预计2024年资本支出为1000万至1500万美元，主要用于Jamalco和冰岛的Grundartangi项目[30] - 公司预计2024年全年发货量将与2023年持平，并计划通过优化营运资本和成本控制来保持现金流[30][47] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于《通胀削减法案》第45X条款的进展 - 公司正在与财政部讨论直接和间接材料成本是否应纳入税收抵免范围，预计最终决定将在未来几个月内公布[67][69] - 如果直接和间接材料成本被纳入，公司预计每年将增加5000万至5500万美元的税收抵免[64] 问题: 关于Hawesville冶炼厂的未来 - 公司正在评估Hawesville冶炼厂的运营成本，包括电力价格和《通胀削减法案》税收抵免的影响，但尚未做出最终决定[70][71] 问题: 关于Jamalco的贡献和资本支出 - Jamalco预计在2024年第一季度EBITDA接近盈亏平衡，预计2024年资本支出为1000万至1500万美元[82] 问题: 关于中国市场需求和出口 - 中国市场需求增长5%，主要受电动汽车和可再生能源应用的推动，但出口数据较难追踪，因为大部分需求来自下游应用[78][86]