财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总营收700万美元，较2024年第二季度的530万美元增长31.8% [36] - 2025年第二季度运营收入110万美元，较2024年第二季度的140万美元下降19.5% [41] - 2025年第二季度税前收入130万美元，较2024年第二季度的160万美元有所下降 [41] - 2025年第二季度税后净收入90万美元，摊薄后每股收益0.08美元，2024年第二季度分别为140万美元和0.13美元 [41] - 截至2025年4月30日，公司现金及现金等价物为2450万美元，无债务，较2024年10月31日增加200万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋技术业务 - 2025年第二季度收入390万美元，较2024年第二季度的350万美元增长10%，占总营收55.3% [7][36] - 硬件销售增长65%，达330万美元，其中亚洲硬件销售增长约105%，达220万美元 [13][14] - 租赁资产利用率低，影响了毛利 [14] 海洋工程业务 - 2025年第二季度收入184万美元，较2024年第二季度的180万美元增长2.3% [36] - 毛利率从2024年第二季度的50.7%提升至2025年的55.5% [15] 声学、传感器和材料业务 - 2025年第二季度贡献了18.5%的总营收和13.4%的运营收入 [17] - 营收130万美元，毛利80万美元，毛利率65.4% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年无人水下航行器（UUV）市场规模为48亿美元，预计到2030年将增长至111亿美元 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务为海洋技术业务，围绕该业务构建增长战略，聚焦成像声纳市场和潜水市场 [7][8] - 公司需提高水下成像传感器在国防领域的市场份额，以实现股东期望的增长 [9] - 公司将继续执行并购战略，待全球政策环境稳定后推进相关收购 [46] - 行业内国防领域正通过部署新型水下航行器进行重大变革，公司的Echoscope和DAVIID技术具有竞争优势 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球政策环境具有挑战性，但公司第二季度营收增长31.8%，令人满意 [5] - 核心业务毛利下降是由于亚洲硬件销售佣金成本高和美元兑英镑、丹麦克朗贬值导致运营成本增加，属特殊情况 [5] - 公司将继续努力为股东创造长期稳定价值，执行增长战略 [44] - DAVID技术在国防潜水领域具有独特性和重要性，有望成为未来潜水作业的首选技术 [44][45] 其他重要信息 - 公司将推出下一代三维声纳NanoGen系列，增强核心产品线，开拓新兴市场 [11][24] - 公司开发的船壳扫描解决方案正在接受正式评估，预计今年晚些时候将收到小批量订单 [26][27] - DAVID技术在外国海军的推广取得进展，与多个外国海军代表团进行了展示和交流 [32][33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 海洋产品第二季度需求强于预期的原因 - 公司核心海洋技术业务中，Echoscope技术的直接购买咨询量强劲，特别是来自亚洲的硬件咨询量持续增加，DAVID项目的销售也有显著提升，同时欧洲开发者的咨询量在第三季度有所回升，租赁业务也在增加 [49][50] 问题2: NanoGen系列的发布时间、如何满足客户反馈及增加应用场景 - 公司总裁将在本月底针对关键国防项目对NanoGen进行重要试验，试验结束后将向客户公布发布信息。NanoGen可适配从小型到大型的各类水下航行器，还可由潜水员携带或安装在机器人平台上，拓展了应用场景 [51][52] 问题3: 五个开发项目的规模范围和时间线 - 五个项目主要是将DAVID系统与现有设备集成，或用于全新应用，如深饱和潜水服。大部分项目与无缆潜水设备集成相关，旨在将不同用户群体使用的传感器整合到DAVID生态系统中 [55][56] 问题4: 公司在获取下一代水下航行器设计订单方面的进展、里程碑和潜在机会规模 - 市场上有不同成熟度的水下航行器项目，Echoscope是多个项目的候选技术，但需等待预算分配和评估完成。DAVID项目推动了Echoscope的销售，其他项目也在缓慢推进 [59][60] 问题5: 第三和第四季度是否仍是营收最强的季度 - 公司预计海洋技术业务将持续改善，租赁业务利用率良好，亚洲硬件销售机会多，第三和第四季度营收将与第二季度保持平衡 [62] 问题6: 全年毛利率的预期 - 海洋技术业务毛利率通常约为70%，本季度因亚洲销售集中和高额佣金属特殊情况，预计后续毛利率将回升。精密声学业务毛利率在57% - 65%之间，海洋工程业务毛利率预计变化不大 [66][68][70] 问题7: 销售、一般和行政费用（SG&A）占比是否会下降 - 本季度SG&A占比受汇率波动、新业务加入和非现金费用增加等因素影响。由于无法预测汇率走势，但预计美元将继续贬值，SG&A占比可能略低于上半年 [73][74][76] 问题8: 第三季度交付16套DAVID无缆系统的营收贡献 - 上一笔订单金额为80万美元，若第三季度成功交付16套，营收约为80万美元。公司已签订交付合同，若第三季度未交付完，剩余部分将在第四季度交付 [77][78][79]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总营收700万美元，较2024年第二季度的530万美元增长31.8% [36] - 2025年第二季度毛利润450万美元，2024年同期为370万美元；综合毛利率为64.1%，2024年同期为70.2% [37] - 2025年第二季度总运营费用增至340万美元，2024年同期为240万美元 [38] - 2025年第二季度运营收入110万美元，较2024年第二季度的140万美元下降19.5%；运营利润率为15.5%，2024年同期为25.4% [40] - 2025年第二季度税前收入130万美元，2024年同期为160万美元；税后净收入90万美元，摊薄后每股收益0.08美元，2024年同期分别为140万美元和0.13美元 [41] - 截至2025年4月30日，公司现金及现金等价物为2450万美元，无债务，较2024年10月31日增加200万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋技术业务 - 2025年第二季度营收390万美元，较2024年第二季度的350万美元增长10% [36] - 2025年第二季度毛利率降至67.7%，2024年为80.2% [37] - 该业务65.5%的收入来自Ecoscope，34.2%来自DAVID [13] - 硬件销售额增长65%，达到330万美元，2024年第二季度为200万美元；对亚洲的硬件销售额增长约105%，达到220万美元，2024年同期为110万美元 [13] 海洋工程业务 - 2025年第二季度营收184万美元，较2024年第二季度的180万美元增长2.3% [36] - 毛利率从2024年第二季度的50.7%提升至2025年的55.5% [15] 声学、传感器和材料业务 - 2025年第二季度该业务贡献了18.5%的总营收，即130万美元 [36][42] - 毛利率为65.4%，毛利润为80万美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年无人水下航行器（UUV）市场规模为48亿美元，预计到2030年2月将增长至111亿美元 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务为海洋技术业务，围绕该业务制定增长战略，聚焦成像声纳市场和潜水市场 [6][8] - 为增加水下成像传感器在国防领域的市场份额，公司即将推出下一代三维声纳NanoGen系列，以满足不同规模水下航行器的需求 [10][11] - 公司持续推进DAVID项目，目标是实现该技术在外国海军的应用，并构建DAVID解决方案生态系统，服务全球国防和商业潜水市场 [31] - 公司将继续实施并购战略，但在全球政策环境稳定前，暂停正在进行的收购项目 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球政策环境充满挑战，但公司2025年第二季度营收实现增长，不过核心业务毛利率下降，主要是由于亚洲硬件销售佣金成本增加以及美元兑英镑和丹麦克朗贬值导致运营成本上升 [5] - 公司对DAVID项目的进展感到满意，该技术在试验中表现出色，与Echoscope结合具有独特优势，有望成为潜水作业的首选技术 [45] - 公司将继续努力为股东创造长期稳定价值，执行增长战略是公司的首要任务 [45] 其他重要信息 - 公司开发了基于Echoscope的船体扫描解决方案，目前正在进行正式评估，预计今年晚些时候将收到小批量订单以支持更广泛的试验 [26][27] - DAVID技术的无系绳版本正在评估中，公司在2025年第一季度收到了16套无系绳系统的首笔订单，计划在第三季度交付 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 是什么导致海洋产品第二季度需求强于预期？ - 公司在海洋技术业务方面收到了大量关于Echoscope技术的询价，特别是来自亚洲的硬件采购需求；DAVID项目的销售也有所增长，本季度销售额达120万美元；欧洲开发者的询价在第二季度有所下降，但第三季度租赁业务有所回升 [50][51] 问题2: 新NanoGen系列的预计发布时间是？该产品如何回应客户反馈并增加应用场景？ - 公司即将在本月底为一个关键国防项目进行NanoGen的重要试验，试验结束后将向客户公布发布消息；NanoGen系列可满足从小型到大型水下航行器的各种需求，还便于潜水员携带和机器人搭载，拓展了技术的应用场景 [52][53] 问题3: 五个开发项目的规模范围和时间线是怎样的？ - 五个项目主要是将DAVID系统与现有设备集成，或用于全新应用，如深海饱和潜水服；大部分项目与无系绳潜水设备集成相关，旨在将潜水员使用的各种传感器集成到DAVID生态系统中 [55][56] 问题4: 公司在获得下一代水下航行器设计订单方面的进展如何？有哪些里程碑或时间节点值得关注？ - 市场上有多个不同成熟阶段的水下航行器项目，Echoscope已成为多个项目的候选技术，但最终结果取决于评估和预算分配；DAVID项目的推进也带动了Echoscope的销售，部分项目正在缓慢推进 [60][61] 问题5: 公司是否仍预计第三和第四季度是全年最强的两个季度？ - 公司预计海洋技术业务将持续改善，第三和第四季度的业绩将与第二季度保持平衡，租赁业务和亚洲硬件销售前景乐观 [62][63] 问题6: 公司全年的毛利率应如何建模？ - 海洋技术业务的毛利率通常在70%左右，本季度因亚洲销售集中和高额佣金而异常偏低，预计后续将回升；精密声学业务的毛利率在57% - 65%之间，取决于销售组合；海洋工程业务的毛利率预计不会有太大变化 [67][69][71] 问题7: 公司整体的SG&A（销售、一般和行政费用）占比是否会下降？ - 本季度SG&A占比受汇率波动、新业务加入和非现金费用增加的影响；由于无法预测汇率走势，但预计美元将继续贬值，因此预计SG&A占比与上半年持平或略低 [74][75][77] 问题8: 第三季度交付16套DAVID无系绳系统将带来多少收入贡献？ - 上一笔订单金额为80万美元，若第三季度能交付全部16套系统，收入预计约为80万美元；公司已签订交付合同，若第三季度未能全部交付，剩余部分将在第四季度交付 [78][79][80]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为908762美元，2024年同期为1415238美元，同比下降36.5%[12] - 2025年前六个月净收入为1821737美元，2024年同期为2045126美元，同比下降10.9%[12] - 2025年第一季度基本每股净收入为0.08美元，2024年同期为0.13美元[12] - 2025年前六个月基本每股净收入为0.16美元，2024年同期为0.18美元[12] - 2025年第一季度综合收入为2709201美元，2024年同期为977555美元，同比增长177.1%[12] - 2025年前六个月综合收入为2593590美元，2024年同期为2637023美元，同比下降1.6%[12] - 2025年第一季度净收入对应的基本加权平均普通股股数为11221080股，2024年同期为11168493股[12] - 2025年前六个月净收入对应的基本加权平均普通股股数为11223528股，2024年同期为11148565股[12] - 2025年上半年净收入为1,821,737美元，2024年同期为2,045,126美元[16] - 2025年上半年经营活动提供的净现金为2,103,980美元，2024年同期使用的净现金为 - 1,253,725美元[16] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为 - 208,126美元，2024年同期提供的净现金为411,989美元[16] - 2025年上半年融资活动使用的净现金为0美元，2024年同期为 - 15,633美元[16] - 2025年上半年现金及现金等价物净增加1,983,229美元，2024年同期减少 - 739,165美元[16] - 2025年上半年初现金及现金等价物为22,479,072美元，期末为24,462,301美元；2024年上半年初为24,448,841美元，期末为23,709,676美元[16] - 2025年上半年支付的税金为188,968美元，2024年同期为74,198美元[16] - 2025年第一季度和上半年净利润分别为908,762美元和1,821,737美元，2024年同期分别为1,415,238美元和2,045,126美元[79] - 2025年第一季度和上半年基本每股收益分别为0.08美元和0.16美元，2024年同期分别为0.13美元和0.18美元[79] - 2025年第一季度和2024年同期股票薪酬费用分别为66,239美元和 - 60,862美元；2025年上半年和2024年同期分别为166,384美元和16,214美元[85] - 2025年和2024年4月30日止三个月佣金成本分别为390,384美元和132,222美元，六个月佣金成本分别为635,893美元和425,406美元[41] - 2025年和2024年4月30日止三个月折旧费用分别为219,092美元和177,490美元，六个月折旧费用分别为424,738美元和350,782美元[48] - 2025年和2024年4月30日止三个月净收入分别为908762美元和1415238美元，六个月分别为1821737美元和2045126美元[79] - 2025年和2024年4月30日止三个月基本每股收益分别为0.08美元和0.13美元，六个月分别为0.16美元和0.18美元；摊薄后每股收益与基本每股收益相同[79] - 2025年和2024年4月止三个月股票薪酬费用分别为66239美元和 - 60862美元，六个月分别为166384美元和16214美元[85] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司有效税率分别为28.2%和17.2%；六个月有效税率分别为9.5%和15.6%[113] - 截至2025年4月30日的三个月，净收入为701.75万美元，2024年同期为532.32万美元；六个月净收入为1222.72万美元，2024年同期为978.44万美元[12] - 截至2025年4月30日的三个月，净利润为90.88万美元，2024年同期为141.52万美元；六个月净利润为182.17万美元，2024年同期为204.51万美元[12] - 截至2025年4月30日，普通股数量为1123.25万股，2024年同期为1117.27万股[14] - 截至2025年4月30日的六个月，经营活动产生的净现金为210.40万美元，2024年同期使用的净现金为125.37万美元[16] - 截至2025年4月30日的六个月，投资活动使用的净现金为20.81万美元，2024年同期提供的净现金为41.20万美元[16] - 截至2025年4月30日的六个月，融资活动使用的净现金为0，2024年同期为1.56万美元[16] - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物期末余额为2446.23万美元，2024年同期为2370.97万美元[16] - 2025年支付的现金税款为18.90万美元，2024年为7.42万美元[16] 各条业务线表现 - 公司运营海洋技术产品、声学传感器和材料、海洋工程三个可报告业务板块[88] - 公司有海洋技术、声学传感器和材料、海洋工程三个业务板块，各板块按不同业务模式确认收入[24][27][32] - 工程业务固定价格合同按成本发生百分比确认收入，季度检查是否有损失需确认[34][35] - 2025年第一季度海洋技术业务、声学传感器和材料业务、海洋工程业务净收入分别为3,878,090美元、1,299,069美元、1,840,300美元[96] - 2025年第一季度三个业务板块运营收入分别为963,930美元、145,216美元、451,768美元，公司总运营收入为1,087,684美元[96] - 2024年4月30日止三个月，公司总净收入为5323178美元，净利润为1415238美元[99] - 2025年4月30日止六个月，公司总净收入为12227174美元，净利润为1821737美元[101] - 2024年4月30日止六个月，公司总净收入为9784369美元，净利润为2045126美元[103] - 2024年第一季度总净收入为5323178美元，其中海洋技术业务3524714美元，海洋工程业务1798464美元[107] - 2025年上半年总净收入为12227174美元，其中海洋技术业务6153899美元，声学传感器和材料业务2611330美元，海洋工程业务3461945美元[109] - 2024年上半年总净收入为9784369美元，其中海洋技术业务7067480美元，海洋工程业务2716889美元[109] - 本季度PAL贡献收入1299069美元，税前利润173871美元；2025年4月30日止六个月，贡献收入2611330美元，税前利润729920美元[59] - 2025财年与PAL收购相关的有限寿命资产预计年度摊销费用为468064美元；2025年4月30日止三个月和六个月，PAL的摊销费用分别为118734美元和234032美元[66] 各地区表现 - 2025年4月30日止三个月，美洲地区净收入为2744182美元，欧洲地区为1502379美元，澳大利亚/亚洲地区为2748558美元，中东/非洲地区为22340美元[106] 管理层讨论和指引 - PAL收购的或有对价安排中，2025 - 2027财年的收入目标分别为5334584美元、5867914美元、6454962美元；税前利润目标分别为1046476美元、1295597美元、1573133美元；或有支付金额分别为208472美元、418223美元、652275美元[62] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年4月30日，公司总资产为60590144美元，较2024年10月31日的57544544美元增长5.3%[7] - 2025年4月30日，公司总负债为4701647美元，较2024年10月31日的4416021美元增长6.5%[10] - 截至2025年4月30日，普通股股数为11,232,514股，金额为11,233美元，已付资本为63,262,929美元，累计综合收入（损失）为 - 1,738,978美元，累计亏损为 - 5,584,754美元，库存股为 - 61,933美元，总计为55,888,497美元[14] - 2024年10月29日公司以6,538,569美元现金收购Precision Acoustics Limited，净现金支出为4,605,285美元[57] - 2024财年，公司产生41531美元的收购相关成本[61] - 2017年和2021年股票激励计划分别最多可发行913,612股和1,000,000股[80][81] - 2025年第一季度授予5,766份限制性股票奖励，行使3,500份期权发行1,444股，2056股因无现金行使期权返回计划；上半年授予17,646份限制性股票奖励，行使53,003份期权发行24,761股，28,242股因无现金行使期权返回计划[83][84] - 截至2025年4月30日，17和21计划有1,379,348股可用于未来发行[85] - 2025年4月30日和2024年10月31日，公司现金及现金等价物分别为24462301美元和22479072美元[7] - 2025年4月30日和2024年10月31日，公司应收账款净额分别为4720117美元和3493463美元[7] - 2025年4月30日和2024年10月31日，公司存货分别为13,527,744美元和13,975,529美元[7] - 2025年4月30日和2024年10月31日，公司净财产和设备分别为6801586美元和6822990美元[50] - 2025年4月30日和2024年10月31日，未完成合同的未开票应收款分别为2370530美元和1657827美元[51] - 2025年4月30日和2024年10月31日，递延收入分别为1877350美元和1225634美元[52][54][56] - 2025年4月30日和2024年10月31日，公司净财产和设备分别为6801586美元和6822990美元[50] - 2025年4月30日英国银行存款利率较英国央行基准利率4.25%有0.25%的折扣，即4%[47] - 2025年4月30日和2024年10月31日，未完成合同的成本和估计收益超过账单的金额分别为2,370,530美元和1,657,827美元[51] - 2025年4月30日和2024年10月31日，公司净财产和设备分别为6801586美元和6822990美元[50] - 2025年4月30日和2024年10月31日，未完成合同的未开票应收款分别为2370530美元和1657827美元[51] - 2025年4月30日和2024年10月31日，递延收入分别为1877350美元和1225634美元[52][54] - 2024年10月29日，公司以6538569美元现金收购Precision Acoustics Limited，净现金支出4605285美元[57] - 2023年10月27日，FASB发布ASU 2023 - 07，将影响公司从2025年10月31日年度报告和2026年1月31日季度报告开始的分部信息披露[72] - 2025年4月30日止三个月，公司来自三家大客户的收入为3100347美元，占净收入的44.2%；应收账款为954526美元，占净应收账款的20.2%[68] - 2024年4月30日止三个月，公司来自两家大客户的收入为1530335美元，占净收入的28.7%；应收账款为1429713美元，占净应收账款的32.5%[69] - 2025年4月30日止六个月，公司来自三家大客户的收入为4178358美元，占净收入的34.2%；应收账款为1262752美元，占净应收账款的26.8%[70] - 202

文章核心观点 Coda Octopus Group将在2025年6月16日举办电话会议讨论2025财年第二季度财报 公司在水下/海底市场有多种业务和技术 近期有收购动作且旗下有国防工程业务 [1][4] 会议信息 - 会议时间为2025年6月16日上午10点（东部时间） 会前会发布财报 管理层将发言并进行问答环节 [1][2] - 美国拨入号码为1 - 877 - 451 - 6152或1 - 201 - 389 - 0879 国际号码为1 - 201 - 389 - 0879 会议ID为13753929 [2] - 有意参会者需提前约10分钟拨打电话 若连接困难可按*0 当天下午2点后至6月30日晚11点59分可收听回放 [3] - 电话回放号码为1 - 844 - 512 - 2921或1 - 412 - 317 - 6671 国际回放号码为1 - 412 - 317 - 6671 访问ID为13753929 [3][4] 公司业务 - 公司成立于1994年 为水下/海底市场提供硬件和软件解决方案 包括Echoscope和Echoscope PIPE声纳及DAVD系统 [4] - Echoscope PIPE声纳可在水下包括零能见度条件下生成实时3D/4D/5D图像 Echoscope技术应用广泛 [4] - 新推出的DAVD潜水技术可改变全球潜水作业方式 集成声纳技术可在零能见度条件下作业 [5] - 公司近期收购了Precision Acoustics Limited [6] - 旗下有两家国防工程业务公司Coda Octopus Martech Ltd和Coda Octopus Colmek Inc 作为分包商供应子组件 [7] 联系方式 - 公司网址为http://www.codaoctopusgroup.com 邮箱为coda@codaoctopusgroup.com [8] - 投资者关系团队邮箱为coda.ir@codaoctopusgroup.com 联系电话为+1 - 407 - 735 - 2406 [10]

文章核心观点 公司旗下位于盐湖城的国防工程服务业务Coda Octopus Colmek获美国政府两笔总计130万美元订单 ，这或增加直接合同机会 ，推动工程业务恢复至疫情前1000万美元营收水平 [1][2] 订单情况 - 公司旗下Coda Octopus Colmek获美国政府两笔总计130万美元订单 ，订单涉及供应作为大型关键国防项目子组件的专有部件 [1] 公司业务战略 - 公司工程业务是集团重要部分 ，正执行战略以恢复该业务至疫情前1000万美元营收水平 ，此次订单及相关业务拓展是积极进展 [2] 公司业务范围 - 公司为海底市场提供前沿水下技术 ，包括Echoscope®和Echoscope PIPE®实时4D/5D/6D成像声纳及新一代潜水技术DAVD系统 [3] - Echoscope PIPE®声纳可在水下生成实时3D/4D/5D图像 ，用于商业近海和国防水下等众多领域 [3] - 新推出的DAVD系统可改变全球潜水作业方式 ，集成声纳技术可在零能见度条件下作业 [4] - 公司收购Precision Acoustics Limited ，其在超声和声学测量领域领先 ，专注医疗成像和无损检测 [5] - 公司有两家国防工程业务子公司Coda Octopus Martech Ltd和Coda Octopus Colmek ，作为分包商为关键国防项目供应子组件 ，项目多为多年期且有长期重复收入 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司总营收520万美元，较2024年第一季度的450万美元增长16.8% [35] - 2025年第一季度毛利润340万美元，2024年第一季度为310万美元；综合毛利率为65.8%，低于2024年第一季度的69.2% [38] - 2025年第一季度总运营费用增至280万美元，较2024年第一季度的250万美元增加13.5%；运营收入为70万美元，较2024年第一季度的60万美元增长19.2%；运营利润率为12.7%，2024年第一季度为12.4% [40] - 2025年第一季度税前收入为93万美元，2024年第一季度为80万美元；税后净收入为91万美元，即摊薄后每股0.08美元，2024年第一季度为60万美元，即摊薄后每股0.06美元 [41] - 截至2025年1月31日，公司现金及现金等价物为2254万美元，无债务，较2024年10月31日的2248万美元增加6万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海洋技术业务2025年第一季度营收230万美元，较2024年第一季度的350万美元下降35.8%；毛利率从2024年的72.5%增至2025年第一季度的73.1% [35][38] - 工程业务2025年第一季度营收160万美元，较2024年第一季度的90万美元增长77%；毛利率从2024年第一季度的56.4%增至2025年第一季度的58.9% [36][39] - 声学传感器与材料业务2025年第一季度营收130万美元，占集团收入的25.2%；毛利率为61.7%，预计全年在57% - 61%之间；独立运营收入为50万美元，净收入为60万美元 [36][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 海洋技术业务国际市场面临重大阻力，美国新政府政策的不确定性导致对公司解决方案的需求疲软，美国海上可再生能源项目减少，但新的国内油气能源生产政策有利于公司产品 [9][10] - 欧洲国防支出增加，德国预计未来几年国防支出约4280亿美元，并设立5350亿美元的基础设施专项基金，欧盟成员国也将放宽债务上限以进行国防投资 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务由海洋技术、工程和声学传感器与材料三个业务单元组成，战略重点是增加技术在国防项目中的嵌入数量，以确保这些项目下的多单元重复销售 [8][46] - 公司继续投资Echoscope和DAVD两大增长支柱技术，认为DAVD技术的DUS系统市场潜力大，Echoscope技术在商业海洋市场有重要地位，并将拓展国防项目市场 [17][24][28] - 收购Precision Acoustics增强了公司实力，使其能够参与更大的国防合同竞争 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球政策环境带来挑战，但公司2025年第一季度营收增长16.8%，运营收入、净收入和每股收益均有所增加，管理层对结果满意 [7] - 美国新政府政策短期内造成不确定性，但中长期来看有利于公司业务，特别是欧洲国防支出的增加 [12][29] - 公司预计第二季度业务较淡，第三和第四季度将更强劲，DAVD业务今年目标收入400 - 450万美元 [53][57] 其他重要信息 - 公司目前未直接受到关税影响，但全球经济疲软或美国对英国政策变化可能产生影响 [44][45] - 公司将继续推进并购战略，2025财年在完成尽职调查和政策环境稳定后，预计完成另一项收购 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 海洋产品业务何时能显著恢复 - 公司预计第二季度业务较淡，第三和第四季度将更强劲，因客户在政策环境稳定前持观望态度，但公司业务管道良好 [52][53] 问题2: 请说明DAVD系留和非系留市场的收入时间表和目标 - 去年DAVD销售额为150万美元，今年目标为400 - 450万美元，大部分来自系留系统 系留系统应用范围在扩大，非系留系统的16套订单是全面采用的关键里程碑，预计Q2、Q3完成产品交付并拓展应用场景 [57][59][61] 问题3: 450万美元的DAVD收入主要来自美国还是国外 - 20%来自国外，其余来自美国 [69] 问题4: 市场条件和不确定性是否影响声学解决方案的需求 - 声学解决方案市场受影响较小，因其传感器在医疗等领域有应用，目前未出现放缓迹象，可起到短期收入多元化的作用 [71][72] 问题5: 全球不确定性对并购目标有何影响 - 全球不确定性未影响并购目标，但公司会等待政策环境稳定后再推进交易，目前专注于一个目标，该目标与国防领域相关 [74][80][83] 问题6: 公司是在已有协议基础上进行尽职调查，还是为可能的协议进行调查 - 公司是为可能的协议进行尽职调查 [78] 问题7: 除当前目标外，是否还有其他并购目标 - 今年公司专注于一个目标，与卖方保持密切联系，待政策环境明确后再推进 [80] 问题8: 并购目标与现有业务是否相关 - 是新业务，但与国防领域相关，公司希望成为中型国防承包商 [83] 问题9: 何时确定并购交易是否进行 - 需等待政策环境稳定，明确关税等政策后再做决定，目前目标业务表现良好，公司与目标方保持密切联系 [85][86] 问题10: 为何未在季度内发布16套非系留系统80万美元订单的新闻稿 - 订单是在季度末期收到的，且发布新闻稿需遵循一定协议和获得客户批准，因此选择在本次电话会议上公布 [89][90]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收520万美元，较2024年第一季度的450万美元增长16.8% [35] - 2025年第一季度毛利润340万美元，2024年第一季度为310万美元；综合毛利率为65.8%，低于2024年第一季度的69.2% [38] - 2025年第一季度总运营费用增至280万美元，较2024年第一季度的250万美元增加13.5%；运营收入为70万美元，较2024年第一季度的60万美元增长19.2%；运营利润率为12.7%，2024年第一季度为12.4% [40] - 2025年第一季度税前收入为93万美元，2024年第一季度为80万美元；税后净收入为91万美元，摊薄后每股收益为0.08美元，2024年第一季度分别为60万美元和0.06美元 [41] - 截至2025年1月31日，公司现金及现金等价物为2254万美元，无债务，较2024年10月31日的2248万美元增加6万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海洋技术业务2025年第一季度营收230万美元，较2024年第一季度的350万美元下降35.8%；毛利率从2024年的72.5%增至2025年的73.1% [35][38] - 声学传感器与材料业务2025年第一季度营收130万美元，毛利率为61.7%，预计年化毛利率在57% - 61%之间 [36][39] - 海洋工程业务2025年第一季度营收160万美元，较2024年第一季度的90万美元增长7.6%；毛利率从2024年第一季度的56.4%增至2025年的58.9% [36][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国新政府政策导致海洋技术业务在国际上面临重大逆风，需求疲软，但新的油气政策有利于公司产品，预计未来可抵消美国海上可再生能源业务收入的减少 [9][10] - 美国新政府计划在数年内将国防开支削减8%，但欧洲包括英国承诺大幅增加国防开支，如德国预计未来数年国防支出约4280亿美元，并设立5350亿美元的基础设施专项基金 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务由海洋技术、工程和声学传感器与材料三个业务单元组成，战略重点是增加技术在国防项目中的应用，以获得重复销售 [8][28] - 公司持续投资Echoscope和DAVD两大增长支柱技术，收购Precision Acoustics增强了公司在大型国防合同中的竞争力 [17][31] - 公司计划在2025财年完成另一项收购，以实现海洋技术业务收入模式向多年多销售模式的转变 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球政策环境充满挑战，但公司第一季度营收增长16.8%，运营收入、净收入和每股收益均有所增加 [7] - 短期来看，由于政策不确定性，公司业务将受到一定影响，但中长期来看，新政策有利于公司业务发展 [12][29] - 公司对DAVD技术的发展感到兴奋，第一季度取得重要里程碑，预计DAVD业务收入将大幅增长 [25][57] 其他重要信息 - 公司目前未直接受到关税影响，但如果全球经济因关税而疲软或美国对英国政策变化，公司可能会受到影响 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 海洋产品业务何时能从第一季度的业绩中显著恢复 - 公司预计第二季度业务将较为平淡，因为在政策环境稳定之前，客户持观望态度；预计第三和第四季度营收将较为强劲 [52][53] 问题: 请给出DAVD系留和非系留市场的收入时间表和目标 - 去年DAVD业务收入约150万美元，今年目标为400 - 450万美元，大部分将来自系留系统；非系留系统的16套订单是全面采用的关键预采用阶段，预计第二和第三季度将成为成熟产品 [57][61][66] 问题: 450万美元的DAVD收入目标主要来自美国还是其他地区 - 该目标中20%来自国外，其余来自美国 [69] 问题: 市场条件和不确定性是否会影响声学解决方案的需求 - 声学解决方案市场相对稳定，如医疗领域对其传感器的需求不受影响，该业务可在短期内实现收入多元化 [71][72] 问题: 全球不确定性是否影响公司的并购计划 - 全球不确定性未影响并购计划，但公司会等待政策环境稳定后再推进交易，目前仍在对一个目标公司进行尽职调查 [74][75][80] 问题: 公司是在已有确定协议的基础上进行尽职调查，还是为可能的协议进行调查 - 公司是为可能的协议进行尽职调查 [78] 问题: 除了当前目标，公司是否还有其他并购目标 - 今年公司专注于一个目标，该目标与国防领域相关，是一个新业务 [80][83] 问题: 何时能确定并购交易是否可行 - 需等待政策环境稳定，明确关税等政策后才能做出决策 [85] 问题: 为何未在季度内发布16套非系留系统价值80万美元订单的新闻稿 - 订单是在季度末期收到的，且发布新闻稿需遵循一定协议并获得客户批准，因此选择在本次电话会议上公布 [89][90]

财务数据关键指标变化 - 资产相关 - 2025年1月31日公司总资产为5689.73万美元，较2024年的5754.45万美元下降1.12%[8] - 2025年1月31日现金及现金等价物为22541963美元，2024年为22479072美元[8] - 2025年1月31日应收账款净额为3359711美元，2024年为3493463美元[8] - 2025年1月31日存货总额为13,433,561美元，2024年10月31日为13,975,529美元[50][51] - 2025年1月31日其他流动资产总额为400,855美元，2024年10月31日为838,835美元[51] - 2025年1月31日固定资产净额为6,971,218美元，2024年10月31日为7,236,161美元[52] - 截至2025年1月31日和2024年10月31日，物业及设备净值分别为6583158美元和6822990美元[54] - 2025年1月31日和2024年1月31日公司总资产分别为56,897,298美元和53,012,943美元[94][97] - 2025年1月31日，公司总资产为56897298美元，较2024年同期的53012943美元增长7.33%[95][97] 财务数据关键指标变化 - 负债相关 - 2025年1月31日总负债为378.42万美元，较2024年的441.60万美元下降14.31%[11] - 截至2025年1月31日和2024年10月31日，应计费用及其他流动负债分别为1226421美元和1604596美元[54] - 截至2025年1月31日，租赁负债为392,445美元，2024年10月31日为413,171美元；未来最低租赁付款额2025年1月31日为534,222美元，2024年10月31日为568,076美元；租赁剩余年限2025年1月31日为8.17年，2024年10月31日为8.42年；折现率均为6.75%[48] - 2025年1月31日总负债为3784241美元，2024年为4416021美元[11] - 2025年1月31日应计费用和其他流动负债总计1,226,421美元，2024年10月31日为1,604,596美元[54] - 2025年1月31日，公司总负债为3784241美元，较2024年同期的2863265美元增长32.17%[95][97] 财务数据关键指标变化 - 收入相关 - 2025年第一季度净收入为91.30万美元，较2024年的62.99万美元增长44.8%[15] - 2025年第一季度基本每股净收入为0.08美元，2024年为0.06美元[15] - 2025年第一季度综合（亏损）收入为 - 11.56万美元，2024年为165.95万美元[15] - 2025年1月31日止三个月净收入为912,975美元，2024年同期为629,888美元，同比增长44.94%[15] - 2025年1月31日止三个月净收入每股基本和摊薄均为0.08美元，2024年同期均为0.06美元，同比增长33.33%[15] - 2025年和2024年第一财季净利润分别为912,975美元和629,888美元[82] - 2025年和2024年第一财季基本每股收益分别为0.08美元和0.06美元，摊薄后每股收益同样分别为0.08美元和0.06美元[82] - 2025年1月31日止三个月，公司总净收入为5209715美元，较2024年同期的4461191美元增长16.78%[95][97] - 2025年1月31日止三个月，公司净收入为912975美元，较2024年同期的629888美元增长44.94%[95][97] 财务数据关键指标变化 - 现金流量相关 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为64.15万美元，2024年使用的净现金为29.80万美元[20] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为13.51万美元，2024年提供的净现金为60.93万美元[20] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为0美元，2024年为1.56万美元[20] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加6.29万美元，2024年为55.51万美元[20] - 2025年第一季度支付的税金为0.70万美元，2024年为7.41万美元[20] - 2025年1月31日止三个月经营活动提供的净现金为641,511美元，2024年同期使用的净现金为297,959美元[20] - 2025年1月31日止三个月投资活动使用的净现金为135,145美元，2024年同期提供的净现金为609,331美元[20] - 2025年1月31日止三个月融资活动使用的净现金为0美元，2024年同期为15,633美元[20] - 2025年1月31日现金及现金等价物期末余额为22,541,963美元，2024年同期为25,003,984美元[20] - 2025年1月31日止三个月现金支付的税款为6,968美元，2024年同期为74,118美元[20] 财务数据关键指标变化 - 成本费用相关 - 2025年1月31日止三个月佣金成本为245,509美元，2024年1月31日止三个月为293,184美元[44] - 2025年1月31日止三个月折旧费用为205,646美元，2024年1月31日止三个月为173,292美元[52] - 2025年和2024年1月31日止三个月其他收入净额分别为272,838美元和227,560美元[54] - 2025年1月31日和2024年10月31日未开票应收款分别为2,259,419美元和1,657,827美元[55] - 2025年和2024年1月31日止三个月，无形资产摊销分别为12.7759万美元和1.7246万美元[79] - 2025年和2024年1月31日止三个月，总股票薪酬费用分别为10.0145万美元和7.7076万美元[86] - 2025年1月31日止三个月，公司总成本为1781245美元，较2024年同期的1374455美元增长29.6%[95][97] - 2025年1月31日止三个月，公司总运营费用为2766448美元，较2024年同期的2531352美元增长9.29%[95][97] 财务数据关键指标变化 - 利润相关 - 2025年1月31日止三个月，公司总毛利润为3428470美元，较2024年同期的3086736美元增长11.07%[95][97] - 2025年1月31日止三个月，公司运营收入为662022美元，较2024年同期的555384美元增长19.2%[95][97] - 2025年1月31日止三个月，公司税前收入为934860美元，较2024年同期的782944美元增长19.4%[95][97] 财务数据关键指标变化 - 税收相关 - 2025年和2024年第一财季公司有效税率分别为2.3%和19.5%[102] - 本季度美国公司无应税收入，有效所得税税率从25.0%下降[102] - 本季度公司授予限制性股票，记录递延税项收益26,989美元，上一季度为递延税项费用187,071美元[102] - 公司英国子公司截至2025年1月31日的三个月未计提所得税，因研发税收抵免可抵消税项负债[102] - 本季度丹麦子公司计提22.0%的所得税[102] - 公司季度所得税拨备和年度有效税率估计受税前收入或亏损预测及司法管辖区组合等因素影响而有显著差异[101] 财务数据关键指标变化 - 股权相关 - 2025年1月31日股东权益总额为53113057美元，2024年为53128523美元[12] - 2025年1月31日普通股股数为11,218,804股，2024年同期为11,164,483股[17] - 2025年1月31日累计赤字为6,493,516美元，2024年同期为10,422,599美元[17] - 2017年和2021年股票激励计划分别最多可发行913,612股和1,000,000股[83] - 截至2025年1月31日，2017年和2021年计划下有1,380,792股可用于未来发行[85] - 2025年1月31日止三个月，公司授予11880份限制性股票奖励，49503份期权以无现金方式行使，发行23317股普通股[85] 业务板块相关 - 业务板块构成 - 公司有三个业务板块，分别为海洋技术业务、声学传感器和材料业务、海洋工程业务[27][30][35] 业务板块相关 - 业务板块收入 - 2025年第一财季公司三个业务板块净收入分别为2,275,809美元、1,312,261美元和1,621,645美元，总计5,209,715美元[94] - 2024年第一财季公司两个业务板块净收入分别为3,542,766美元和918,425美元，总计4,461,191美元[97] - 2025年1月31日止三个月，美洲、欧洲、澳大利亚/亚洲、中东/非洲地区净收入分别为1298837美元、1901884美元、1964279美元、44715美元[99] - 2024年1月31日止三个月，美洲市场总净销售额为792,486美元，欧洲为1,406,699美元，澳大利亚/亚洲为1,799,540美元，中东/非洲为462,466美元[100] - 2024年1月31日止三个月，设备销售总收入为2,549,096美元，设备租赁为380,809美元，软件销售为225,529美元，工程部件为495,904美元，服务为809,853美元[100] - 2024年1月31日止三个月，商品在某一时点转移的收入为2,774,625美元，服务在一段时间内转移的收入为1,686,566美元[100] - 2024年1月31日止三个月，海洋技术业务总收入为3,542,766美元，海洋工程业务为918,425美元，总计4,461,191美元[100] 收购相关 - 2024年10月29日，公司以6538569美元现金收购PAL全部股份，收购日净现金支出为4605285美元[63] - 本季度，PAL为合并业绩贡献收入1312261美元，收益556049美元[65] - 2024财年，公司产生41531美元的收购相关成本[67] - 截至2024年10月31日，潜在或有对价支付金额2025财年为20.8472万美元，2026财年为41.8223万美元，2027财年为65.2275万美元[68] - 2025财年与PAL收购相关的有限寿命资产预计年度摊销费用为46.0872万美元，本季度为11.5218万美元[71] 客户相关 - 2025年第一季度，公司有一个客户的销售额占净收入的12.0%，为621523美元，应收账款占净应收账款的16.1%，为555146美元[73] - 2024年第一季度，公司有三个客户的销售额占净收入的40.6%，为1809398美元，应收账款占净应收账款的34.6%，为1047960美元[74] - 2025年1月31日止三个月，公司有一客户收入62.1523万美元，占净收入12.0%，应收账款55.5146万美元，占净应收账款16.1%[73] - 2024年1月31日止三个月，公司有三客户收入180.9398万美元，占净收入40.6%，应收账款104.796万美元，占净应收账款34.6%[74] 财务报表编制原则 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[25] - 公司依据财务会计准则委员会的Topic 606确认收入，有五步流程[26]

文章核心观点 公司2025财年第一季度整体财务表现良好，营收、运营收入、净利润和每股收益均有所增长，尽管面临全球政策环境的不确定性，但公司仍在投资增长战略，DAVD无系绳系统项目取得进展并获得首笔订单，公司认为该系统市场潜力大，同时公司业务受美国政策变化影响，短期内海洋技术业务面临挑战，但中长期来看政策变化将有利于公司业务 [2][3][8][9] 公司业务进展 - DAVD无系绳系统是技术最大市场机会，正接受美国海军和一家外国海军评估，项目取得进展，交付新一代抬头增强显示单元，获约80万美元16套DUS系统首笔订单，系统交付后将集成到MK16水下呼吸装置系统用于特定应用及无系绳潜水海军社区预采用 [3] - 公司在2025财年第一季度开始直接与参与项目的外国海军潜水员合作，潜水员完成5天试验，公司认为试验成功，是采用计划的关键里程碑 [4] - 公司认为DUS系统是DAVD技术最大潜在市场，美国海军75%的4000名现役潜水员和美国约10000名公共安全与执法潜水员使用的全脸面罩无系绳系统与DUS解决方案契合 [5] 财务数据 现金与营收 - 2025财年第一季度末现金余额2254万美元，较2024财年增加6万美元 [7] - 总营收约520万美元，较2024财年的450万美元增长16.8% [7] - 产品部门营收230万美元，较2024财年的350万美元下降35.8% [7] - 服务部门营收160万美元，较2024财年的90万美元增长76.6% [7] - 声学传感器和材料部门2025财年营收130万美元，该业务单元于2024年10月29日收购，无上年可比数据 [7] 利润与收益 - 毛利润340万美元，2024财年为310万美元，毛利率65.8%，2024财年为69.2%，主要因各部门销售组合变化 [7] - 运营收入70万美元，较2024财年的60万美元增长19.2%，运营利润率12.7%，2024财年为12.4%，得益于营收增长 [7] - 税前净利润约93万美元，较2024财年的78万美元增长19.4%，税后净利润91万美元，较2024财年的63万美元增长44.9% [7] - 摊薄后每股收益0.08美元，2024财年为0.06美元 [7] - 2025财年税前净利润占营收的比例约为17.9%，2024财年为17.6% [7] 支出 - 2025财年研发支出约54万美元，较2024财年的约49万美元增长11.8% [7] - 2025财年销售、一般和行政费用约220万美元，较2024财年的200万美元增长8.7% [7] 政策影响 - 美国新政府重新平衡贸易关系、重新思考能源转型等政策，暂停海上可再生能源许可证，导致公司海洋技术业务需求疲软，营收下降 [8] - 美国新政府优先发展国内油气能源生产的政策有利于公司产品和解决方案，预计未来可抵消美国海上可再生能源业务营收的减少 [9] - 美国新政府虽计划多年内削减8%国防开支，但欧洲包括英国将加快增加国防开支，德国预计未来几年国防支出约4280亿美元，并设立约5350亿美元基础设施专项基金，欧盟成员国领导人同意成员国突破债务上限进行国防投资，公司认为这些政策变化中长期将有利于业务 [9] 公司介绍 - 公司成立于1994年，是水下/海底市场供应商，提供硬件和软件解决方案，包括Echoscope®和Echoscope PIPE®实时4D/5D/6D成像声纳及新一代潜水技术DAVD系统 [14] - 公司近期收购精密声学有限公司，该公司是超声和声学测量领域领导者，专注医疗成像和无损检测，与标准制定机构合作建立行业测量标准 [16] - 公司还包括两家国防工程业务子公司，为主要国防承包商提供子组件，有机会在项目周期内获得重复订单 [17]

文章核心观点 公司将举办电话会议讨论2025财年第一季度业绩，介绍公司业务及近期收购情况 [1][4][6] 会议信息 - 会议时间为2025年3月17日上午10点（东部时间） [1][2] - 美国拨入号码为1 - 877 - 451 - 6152或1 - 201 - 389 - 0879，国际号码为1 - 201 - 389 - 0879，会议ID为13751915 [2] - 感兴趣者需在会议开始前约10分钟拨打电话，若连接困难可按*0 [3] - 电话回放时间为当天东部时间下午2点后至2024年9月30日，回放号码为1 - 844 - 512 - 2921或1 - 412 - 317 - 6671，国际回放号码为1 - 412 - 317 - 6671，会议ID为13751915 [3][4] 公司业务 - 公司成立于1994年，是水下/海底市场供应商，提供硬件和软件解决方案，包括Echoscope和Echoscope PIPE成像声纳及DAVD系统 [4] - Echoscope PIPE声纳可在零能见度水下生成实时3D/4D/5D图像，Echoscope技术应用广泛 [4] - 新推出的DAVD潜水技术可改变全球潜水作业方式，能在零能见度条件下作业 [5] - 公司有两家国防工程业务子公司，为主要国防承包商提供子组件及相关服务 [7] 公司动态 - 公司近期收购了Precision Acoustics Limited [6] 联系方式 - 公司网址为http://www.codaoctopusgroup.com，邮箱为coda@codaoctopusgroup.com [8] - 联系人Geoff Turner，电话1 - 407 - 768 - 0988，邮箱coda.ir@codaoctopusgroup.com [10]